企业盈利能力分析

财务会计必看！作为企业中重要的一个角色，财务会计需要由对业盈利能力分析的能力，那么我们该从那些方面去分析呢？这一份思维导图快收下，喜欢的小伙伴点个赞吧！

项目六 企业盈利能力分析

任务3 与投资有关的盈利能力分析

投入资金的界定和收益的构成

投入资金的界定

全部资产

投人资金的第一个层次是全部资产，它是指企业资产负债表上以各种形式存在的资 产总额,包括了股东和债权人投资的全部金额。当我们需要考察企业整体业绩(或总括的 投资报酬)时，应该以全部资产作为计量的基数。

长期资金

投人资金的第二个层次是长期资金,即长期负债与权益资本之和，它代表企业长期， 稳定的资金投人。当我们要了解企业长期性投入资金的投资报酬时，就应该摒除流动负 债因数量剧烈变动对指标结果的影响，而以长期资金作为投资报酬的分母。

股东权益资金

投入资金的第三个层次是股东权益资金，即净资产，它代表企业所有者的投入总额。 当所有者评价投资报酬时，应该以净资产作为投资报酬的分母。

收益的构成

税前收益

税前收益即税前利润总额，它是企业各项生产经营活动的收益总计，往往反映了企业的收益总规模。 但它既不与投入的全部资产相关，又不与所有者投人的净资产相关，所以在衡量投资报酬时往往不直接采用税前收益。

息税前收益

息税前收益是扣除利息和所得税以前的利润，亦称息税前利润，一般可用税前利润加 上利息费用求得。事实上，利息所得税和税后利润只是外部投资者、政府和企业所有者 对投资收益的瓜分，从投资收益角度看，它们都是投资所得。正因为如此，息税前利润对 评价全部资产的投资报酬具有重要意义。

税后收益

税后收益即税后净利润。这是企业生产经营活动中对于所有者权益的最终影响，是所有者投入所得的直接表现， 因此在衡量权益资本的投资报酬时，在往应来用税后收益

反映投资报酬的财务指标

总资产报酬率

总资产收益率的含义与计算公式

含义：总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率

公式：总资产报酬率=息税前利润率/平均资产总额*100％ 其中：平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

总资产报酬率的分析

第一，总资产报酬率集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系，全面反映 了企业全部资产的盈利水平，企业所有者和债权人十分关注该指标。

第二，一般情况下， 该指标越高，表明企业的资产利用效果越好，整个企业盈利能力越强.经营管理水平越高

第三，影响总资产报酬幸指标值的因素包括两个方面:营业收人总额和总资产平均占 用额，其中营业收入总额是总资产报酬率的正相关影响因素，营业收入越高，企业盈利能 力越强，总资产平均占用额是总资产报酬率的负相关影响因素，在分析资产占用额对总资 产报酬率的影响时，不仅应注意尽可能降低资产占用额，提高资产运用效率，还应该重视 资产结构的影响，合理安排资产构成，优化资产结构。

总资产的报酬率的分解与影响因素

总资产报酬率=营业收入/平均总资产*（利润总额+利息费用）/营业收入 =总资产周转率*销售息税前利润率

净资产收益率

净资产收益率的含义与计算公式

含义：净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率

公式：净资产收益率=净利润/平均净资产*100％ 其中：平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2

净资产收益率的分析

净资产收益率是评价企业自有资本获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标,反 映企业资本运营的综合效益。一般认为,净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力就越强，运营效益越好， 对企业投资者和债权人的保证程度越高。

净资产收益率的缺陷

第一，净资产收益率的分子是净利润，分母是平均净资产，由于企业的净利润并非仅 是净资产所产生的，因而分子分母的计算口径并不一致，从逻辑 上讲是不合理的。

第二，以净资产收益率作为考核指标不利于企业的横向比较。由于企业负债率的差 别，如某些企业负债很高,导致某些微利企业净资产收益率反而偏高，而有些企业尽管效 益不错,由于财务结构合理.负债较低,净资产收益率却较低。

第三,考核净资产收益率指标也不利于对企业进行纵向比较分析。企业可通过诸如 以负债回购股权的方式来提高每股收益和净资产收益率.而实际上，该企业经济效益和资 金利用效果并未提高。

资本收益率

含义：资本收益率用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力

公式：资本收益率=净利润/平均资本*100% 其中：（年初实收资本+年初资本公积+年末实收资本+年末资本公积）/2

任务4 上市公司盈利能力分析

每股收益

基本每股收益

含义：基本每股收益是指企业按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股 的加权平均数

公式：基本每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股加权平均数（流通股数） 注：由于优先股股东对股利的受领权优于普通股股东，因此在计算普通股股东所能享有 的收益额时，应将优先股股利扣除 发行在外的普通股加权平均数=期初发行在外的普通股股数+当期新发行普通股股数*已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数*已回购时间/报告期时间 注：已发行时间、报告期时间和已回购时间一般按照天数

稀释每股收益

含义：稀释每股收益是指当企业存在稀释性潜在普通股时，应当分别调整归属于普通股股 东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，并据以计算阳降每股收益。稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会减少每服收益的潜在普通股，如可 转换公司债券、认股权证和股份期权。

计算稀释每服收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益 时普通 股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换 为已发行普通股而增加的普通股股 数的加权平均数之和。计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股数 的加权平均数时，以前期间发行的稀释性潜在普通股，应当假设在当期期初转换当期发 行的稀释性潜在普通股应当假设在发行日转换。

每股收益的分析

每股收益是反映上市公司盈利能力大小的一个非常重要的指标。每股收益越高，说 明盈利能力越强。对每股收益也可以进行横向和纵向的比较。该指标与其他指标不同的是:每股收益需要会计人员计算并列示在利润表上，分析者 不必另外计算。我国(《企业会计准则第34号——每股收益》第十四条明确规定,企业应当 在利润表中单独列示基本每股收益和稀释每股收益

每股股利

含义：普通股每限股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。

公式：每股股利=普通股现金股利总额/发行在外的普通股股数 由于股利通常只派发给年末的股东，因此计算每股股利时分母采用年未发行在外的 普通股股数，而不是全年发行在外的平均股数

市盈率

含义：市盈率是上市公司普通股每股市价相对于每股收益的倍数,反映投资者对上市公司 每股净利润愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。

公式：市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 市盈率是放映上市公司盈利能力的一个重要财务指标，投资者对这个指标十分重视。一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好

股利支付率

含义：股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股股利与普通股每股收益的比率

公式：股利支付率=每股股利/每股收益* 100%

分析：一般来说， 公司发放股利越多.股利的分配率越高因而对股东和谐在投资者的吸引 力越大，就越有利于建立良好的公司信誉。一方面由于投资者对公司的信任，会使公司 股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高.对公司吸引投资再融 资就越有利。另一方面，过高的股利分配率政策，一.是会使公司的留存收益减少，二是如 果公司要维持高股利分配政策而对外大量举债，会增加资本成本，最终必定会影响公司的 未来收益和股东权益。股利支付率是股利政策的核心

任务5 盈利质量分析

经营获现能力分析

盈利获现能力指标

营业收入收现率

含义：营业收入收现率也称为销售现金比率，是销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比。

公式：营业收入收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入*100%

盈余现金保障倍数

含义：盈余现金保障倍数也称为盈利现金比率，是本期经营活动产生的现金净流量与净利润之比，用以说明公司的盈利质量

公式：盈余现金保障倍数=经营活动产生的现金净流量/净利润

投资收益收现比率

含义：投资收益收现比率是取得投资收益所收到的现金与利润表中投资收益之比，用以说明企业投资收益的质量

公式：投资收益收现比率=取得投资收益所收到的现金/投资收益*100%

投资获现能力指标

全部资产现金回收率

含义：全部资产现金回收率是指经营活动产生的净现金流量与平均总资产之前的比率

公式：全部资产现金回收率=经营活动产生的净现金流量/平均总资产*100%

净资产现金回收率

含义：净资产现金回收率也称为资本现金流量比率，是经营活动产生的净现金流量与平均 净资产之间的比率。

公式：净资产现金回收率=经营活动产生的净现金流量/平均净资产*100%

现金获现能力指标

经营支出收现率

含义：经营支出收现率是经营活动产生的现金净流量与经营活动现金支出的比率

公式：经营支出收现率：经营活动产生的现金净流量/经营活动现金支出*100%

现金营运指数

现金营运指数也称为现金净收益比率，是经营活动产生的现金净流量与经营活动净收益的比率

公式：现金营运指数=经营活动产生的现金净流量/经营活动净收益*100%

现金盈利能力分析

经营现金流量净利润

含义：经营现金流量净利率是“净利润”与“经营活动产生的现金流量净额”的比率，反映企业年度内每1元经营活动产生的现金流量带来多少净利润, 用来衡量经背活动产生的现金流量净额的获利能力。

公式：经营现金流量净利率=净利润/经营活动产生的现金流量净额*100% 非经营活动收益=投资收益+处置长期资产收益-固定资产报废损失-财务费用 非付现费用=固定资产折旧+无形资产、长期资产摊销+计提的减值准备

经营现金流出净利润

含义：经营现金流出净利润是净利润与企业经营活动现金流出总额的比率

公式：经营现金流出净利润率=净利润/企业经营活动现金流出总额*100%