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《投资最重要的事》读书笔记
书中作者详细阐述了“第二层次思维”、价格/价值关系、耐心等待机会、以及多元化投资等概念，对自身的决策以及偶尔的失误做出了坦诚的评价 ，为读者进行批判性思考、风险评估、建立投资策略提供了宝贵的经验教训 。
编辑于2020-12-03 10:19:33
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《投资最重要的事》读书笔记
第二层次思维投资者
逆向思维
不简化其投资行为
譬如一支股票连续涨十日，那么简化的投资行为是借此分析并认为十日之后也会涨；而不简化的投资行为是将此信息与更多信息综合得到的结论可能是这支股票的价格已经远超过其内在价值，如今买入并不是很理智
全面充分地考虑问题
看待问题异于常人而更正确
最具成功价值的投资心得
把风险控制置于首位
听上去很像是防御性投资，然而事实上投资要做的并不是找赢家，而是把所有输家排除掉
投资的一贯性
准确判断被投资公司的内在价值后，相信自己的投资判断，长期持有股票并观察而减少投机买卖行为
宏观的预测
投资并不是基于对宏观未来的预测，也不是基于对市场短期时机的预测
最具成功价值的投资理念
我不知道未来会怎样
问自己，未来是一个固定可预测的事件，还是存在各种可能性？
但我知道现在处于什么位置
估计什么样的情况最有可能发生；是否会发生极端事件；如果发生了极端事件又会怎么样
无法预测市场的未来趋势将如何投资
逆向投资思路
在人们冷落时买入
在人们追捧时卖出
真正聪明的投资者在价格低、对未来期望不太高的时候投资，而非在价格高、对未来期望过高的时候投资
成功的投资家应该具备什么素质
非凡的洞察力
投资者都致力于追求杰出的投资回报，也都明白风险管理和获得回报之间的关系
对于风险有一定判断
判断的主要依据
价值稳定性和可靠性
价格与价值之间的关系
分析市场必须与众不同
具备信息优势或分析优势，或二者兼具
如何准确把握投资机会
理解风险
没有任何人能够准确预知未来，所以风险不可避免
识别风险
控制风险
最能确保投资安全的方法，就是买入价格一定要低，只有价格足够低，才能够保证未来的收益
投资者的工作是以营利为目的，聪明地承担风险，能够出色地做到这一点，是最好的投资者与其他投资者之间的区别
如何理解风险的意义
风险是损失的可能性
风险等于波动性，因为波动性表明了投资的不可靠性
人们拒绝投资的主要原因
担心亏本或者收益过低，而不是波动性，因此风险首先是损失的可能性
经济低迷的背后隐藏着的真相
人们缺乏信心
不知道现在应该相信什么
因为以前相信是真理的东西现在不适用了
以前人们很有信心，知道这个世界如何运转
也知道未来五到十年会是什么样子
也知道如果出现问题该如何解决
应该如何控制风险
树立长期投资态度
在动荡的局面下，能做的就是长期投资，要看5年、甚至10年以后的情况
关注分析公司情况
投资者必须了解自己所投资的公司是否有好的产品、好的管理团队以及好的市场前景
美国投资人在中国投资最重要的事是什么
看清不懂的问题
当你面对一个陌生的市场时
最重要的事情不是现在发生什么问题
而是人们对于现在的现象如何回应
投资人一定要知道自己不知道的问题有哪些
在投资备忘录中，最重要的意见是什么
风险控制
避免失败投资
只要能避开错误，那么就会赢者自赢
设法避免损失比争取伟大的成功更加重要
争取伟大的成功有时会实现，但偶尔失败将导致严重后果
设法避免损伤是我们更经常做的，而且也更可靠，失败的结果也更容易接受
采取防御性策略
对未来经济进行判断时会考量哪些因素
从微观出发
我们了解的东西越微观，越容易看清楚，越宏观越看不清楚
研究产品及前景
考虑宏观的未来经济
最有效的利用工具能够帮助认清当前经济形势，而不是帮助预测未来
如何避免宏观风险
不知道未来会怎样，但我们知道现在处于什么位置
对宏观的预测是一件两难的事情
如何准确估计价值
了解内在价值
怀有足够自信
尽力保持正确
如何抵御消极影响
避免人性错误
最大的投资错误不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素
总结投资最重要的事情
不是进攻
而是防守
不是趋势
而是周期
不是买好的
而是买得好
不是关注未来
而是关注现在
不是顺势而为
而是逆势而为
不是想到你想投资
而是做到逆向投资
不是追求伟大成功
而是避免重大错误
不是牛市跑赢市场
而是熊市跑赢市场
不是追求高风险高收益
而是追求低风险
投资决策不是以价格为本
而是以价值为本
不是市场心理钟摆的中点
而是终点的反转
不是波动性风险
而是永久损失的可能性风险
认识带短期业绩靠运气
而长期业绩靠技术
巨大风险不在人人恐惧时
而在人人都觉得风险很小时
不是预测未来
而是认识到未来无法预测但可以先作好准备
不是盲目相信股市总是有效或者总是无效
而是清醒认识股市相当高效而且相当难以击败，只有真正的高手才能长期战胜市场