导图社区 一级建造师考试工程经济第二讲(技术方案经济效果评价)
一级建造师考试建设工程经济科目思维导图学习系列,分支内容包括:经济效果评价的内容、经济效果评价指标体系、投资收益分析、投资回收期分析、财务净现值、财务内部收益率、基准收益率的确定、偿债能力分析。
2021年一级建造师考试建设工程经济科目思维导图学习系列,国际工程投标报价思维导图,分支包括:国际工程投标报价程序、国际工程投标报价的组成、单价分析和标价汇总的方法、国际工程投标报价的分析方法、国际工程投标报价的技巧等。
2021年一级建造师考试建设工程经济科目思维导图学习系列,计量原则是指:除专用合同条款另有约定外,工程量计量按月进行,按照合同约定的计算规则、图纸及变更指示进行计量,不符合合同要求, 承包人原因造成的返工工程量,不予计量,工程量清单中出现漏项、计算偏差以及变更引起的工程量增减,应据实调整,正确计量。
2021年一级建造师考试建设工程经济科目思维导图学习系列,分支内容包括:工程量清单计价的方式、合同价款的约定等。
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第二讲
技术方案经济效果评价
1、经济效果评价的内容
基本内容
技术方案的盈利能力分析
指标一:财务内部收益率
指标二:财务净现值
指标三:资本金财务内部收益率
指标四:静态投资回收期
指标五:总投资收益率
指标六:资本金净利润率
技术方案的偿债能力分析
指标一:利息备付率
指标二:偿债备付率
指标三:借款偿还期
技术方案主要指标
指标四:资产负债率
指标五:流动比率
指标六:速动比率
企业财务状况主要指标
技术方案的财务生存能力分析
非经营性方案仅此一项
评价方法
基本方法分类
确定性评价方法
不确定性评价方法
按性质不同分类
定量分析
定性分析
按是否考虑了时间分类
对定量分析而言
静态分析
动态分析
以动态分析为主
按是否考虑融资分类
融资前分析
融资后分析
计算技术方案资本金净利润率ROE
计算总投资收益率ROI
技术方案资本金现金流量分析
投资各方现金流量分析
按评价的时间分类
事前评价
预测
事中评价
跟踪
事后评价
总结
经济效果评价的程序
1、熟悉技术方案基本情况
2、收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数
价格、费率、汇率、计算期、基准收益率等
年度投资支出额、技术方案投资总额
资金来源、数额、利率、偿还时间、分年还本付息额
生产期间分年产品成本
分年销售数量、营业收入、税金及附加、利润等
3、根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
4、经济效果评价
第一步:先进行融资前的盈利能力分析
第二步:融资后分析
经济效果评价方案
独立型方案
单一方案
绝对经济效果检验
互斥型方案
先绝对经济效果检验,再相对经济效果检验
技术方案的计算期
建设期
运营期
投产期
达产期
2、经济效果评价指标体系
经济效果评价体系
确定性分析
盈利能力分析
投资收益率
总投资收益率
资本金净利润率
静态投资回收期
财务内部收益率
财务净现值
偿债能力分析
利息备付率
偿债备付率
借款偿还期
不常用
资产负债率
流动比率
速动比率
不确定性分析
盈亏平衡分析
敏感性分析
3、投资收益率分析
投资收益率概念
判断标准
应用公式
ROI=EBIT / TI *100%
ROE=NP / EC*100%
优劣
优点
明确、直观、计算简便
适用于各种投资规模
缺点
没考虑时间价值
指标的计算主观随意性太强
正常生产年份选择比较困难
4、投资回收期分析
投资回收期概念
分类
动态投资回收期
各年净收益均相同情况
各年净收益不相同情况
判别标准
易理解、计算简单
特别具有实用意义
技术更新迅速的方案
资金相当短缺的方案
未来情况难以预测且投资者又特别关心资金补偿的方案
只考虑了回收之前的效果,没考虑回收后的情况,只能作为辅助评价指标
5、财务净现值(FNPV)分析
财务净现值概念
大于零,可行
小于零,不可行
等于零,基本可行
考虑了时间价值,全面考虑了技术方案整个计算期现金流量的时间分布情况
经济意义明确直观
符合现实的基准收益率难以确定
互斥方案评比时,需要构建一个相同的分析期限
不能真正反映投资中单位投资的使用效率
不能直接说明技术方案在各年的经营成果
没能给出投资过程确切的收益大小
不能反映投资的速度
6、财务内部收益率(FIRR)分析
财务内部收益率概念
考虑了时间价值
FIRR不受外部参数影响,避免了预先确定基准收益的难题
能反映投资过程的收益程度
计算复杂
可能不存在或者多解,难以判断
不能用于互斥方案的比选,适用于独立的、具有常规现金流量的方案的经济评价和可行性判断。
7、基准收益率的确定
基准收益率的概念
基准收益率如何确定
政府:采用行业基准收益率+政府政策导向确定
企业:参考行业基准收益率+政策,同时考虑行业特点、资金构成等
境外投资:首先考虑国家风险因素
投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率
不低于资金成本
不低于机会成本
考虑投资风险
考虑通货膨胀
8、偿债能力分析
偿债能力分析的层次
技术方案层次的偿债能力分析
计算偿债能力指标
编制项目还本付息计划表
给企业法人两个提示
靠技术方案自身收益可以偿还债务,不会给企业增加负债
技术方案的收益不能偿还债务,需要企业另筹资金偿还债务
给金融机构两个提示
技术方案自身具有偿债能力
技术方案自身偿债能力不足,需要企业另筹资金偿债
企业层次的偿债能力分析
重点
分析企业主体的偿债能力
企业财务状况考察
编制企业在拟实施技术方案建设期和投产后若干年的财务计划现金流量表、资产负债表、企业借款偿还计划表等,分析企业偿债能力
偿债资金来源
利润
提取盈余公积金、公益金之后的利润
扣除了分配给投资者的利润
固定资产折旧
先垫着,后由利润垫回,恢复其经济属性
无形资产其他资产摊销费
其他还款资金来源
还款方式及还款顺序
国外还款方式:按协议要求
国内还款方式:先贷先还、后贷后还;利息高的先还、利息低的后还
偿债能力指标
概念
计算公式
不宜低于2
不宜低于1.3