如何为企业估值

这是一篇关于如何为企业估值的思维导图。给企业估值可以客观面对市场涨跌，获取公司成和股价回归的双重收益。公司合理价值只与公司的盈利能力相关。盈利能力越好，公司价值越大。

如何为企业估值

• 1.估值的正确认知
  • 给企业估值可以客观面对市场涨跌，获取公司成和股价回归的双重收益
  • 【误区】： 1. 股票价格已经跌了90%，很难再跌值得投资。比如西尔斯百货 2. 市值涨了100倍，风险很大，不值得投资，比如茅台
  • 【正确认知】： 公司合理价值只与公司的盈利能力相关。盈利能力越好，公司价值越大
• 2.估算合理价值
  • 企业选择
    • 经营存续期长，能产生大量自由现金流，高确定性的企业
  • 市值=市盈率*净利润 （一般用归母净利润）
    • 合理市盈率
      • 上限25倍
      • 中证全指PE中位数23倍左右，属于社会估值中枢
      • 无风险收益率4%，对应市盈率25倍
      • 金融、保险、没有护城河的公司，合理市盈率10倍
      • 护城河不够宽，行业增速不理想，合理市盈率可以 打8折左右，更差一些的可以打6折
    • 净利润
      • 净利润要真实，过去5年净利润现金含量大于100%。
      • 净利润增速
        • 过去5年的净利润复合增速
          • 用微淼计算器，15-19年归 母净利润，4次增长
        • 辅助方法： 同花顺个股http://stockpage.10jqka.com.cn/ 搜想找的公司，进入行情页面，业绩预测看增速
        • 计算值与券商预测值取较低者，更加保守安全
• 3.确定好价格
  • 好价格=未来三年的合理估值/2/总股本
    • 这是5折好价格，比较难出现
    • 特别好的公司，可以适当调整折扣6-8折
  • 提高投资确定性
    • 等待市场绝佳机会
    • 深入分析公司，提高净利润增长的确定性
  • 第二种，好价格2=当年合理市值/总股本*（0.7-0.9），也就是当年合理价格打7-9折，根据自己的风险偏好