股票初级思维导图笔记

《股票初级》主要内容有找准入市时机、股票分析的流派、建立投资组合、初筛白马股、剔除周期股、剔除基本面转坏的股票以及财务报表分析等六大板块。其中介绍在建立投资组合的系统性风险中去判断入场的时机。

股票初级

• 找准入市时机
  • 市盈率pe=市值/ 净利润
    • 越小，回本越快，越值得投资
      • pe在0到50%之间，十年的之间
  • 市净率pb=市值/净资产，越小挣钱能力越强，越值得投资。
    • pb在0 到20%区间
  • 沪深300和中证500估值
    • pb，pe同时满足，可以入场
    • 300满足P B和PE，可以入场
    • 500满足P B和pe，可以入场
  • 理杏仁网站，tim加权
• 股票分析的流派
  • 技术投资派通过价格走势预测未来。
  • 宏观投资派通过研究经济指导股票。
  • 有效投资派通过市场大部分对股票的定价来指导股票。
  • 成长投资派通过关注公司的未来来投资。
  • 价值投资派通过评估公司现在是否足够低低买高卖。
• 建立投资组合
  • 系统性风险
    • 政策的风险如政策的改变，导致企业生存条件的变化。
    • 购买力的风险，如通货膨胀。
    • 利率的风险，市场的利率会不断波动。
    • 判断入场时机
  • 非系统性风险
    • 经营风险公司经营的错误决策，很可能导致公司业绩大幅下滑。
    • 信用风险，公司违背信用所产生的风险。
    • 道德风险，如违背道德事件。
    • 规避非系统性风险，可以构建组合投资，鸡蛋不要放在一个篮子里。
      • 只有四到八只股票是比较经济有效的做法。
      • 分散行业同行业的资金占比，不要超30%。
• 初筛白马股
  • 黑马，不被看好却短期大涨。
  • 白马股投资回报率高，长期业绩优秀信息相对可靠。
  • 投资收益率，投资的钱与所赚的钱的比率。
  • 净资产收益率R O E=净利润/净资产,代表企业的赚钱能力。
    • ro e越高，股票的年化收益率越高。
      • 爱问才搜索R oe连续七年大于15%。
• 剔除周期股
  • 周期性行业
    • 作为工业基础原材料的大宗商品相关行业，如采掘，钢铁化工，石油，有色化学制品。
    • 航运业，比如远洋运输，港口，航运机场，航运交运设备服务。
    • 非生活必需品，如国防军工汽车建筑房地产。
    • 非银行的金融行业证券保险。
  • 非周期性行业如医药食品。
  • 护城河
    • 无形的资产，如品牌，专利政府授权。
    • 转换的成本
    • 网格效应
    • 规模效应
    • 容易出护城河的行业白酒，医药，软件媒体消费。
• 剔除基本面转坏的股票
  • 营业收入增长率
    • 年度营收增长率 =（本年的营业收入 — 去年的营业收入）/ 去年的营业收入
    • 季度营收增长率
  • 净利润增长率
    • 年度净利润增长率= （本年的净利润—去年的净利润） /去年的净利润
    • 季度
  • 如果这四个指标中有一个是负数，就需要从组合中剔除。
• 财务报表分析
  • 如何识别美化收入
    • 财报
      • 利润表，损益表
        • 营业利润=营业收入—营业成本—三费
        • 净利润=营业利润—所得税
        • 预收账款不算收入，货给客户后转入收入。
      • 资产负债
      • 现金流量表，开支流水账
  • 识别资产美化。
    • 小熊定理一连续两年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，这家公司就需要警惕。银行股不适合。 二，连续两年存货增长大于营业收入的增长，这家公司的存货可能有问题。 三，如果一家公司的流动负债远大于流动资产的话，接近破产。
  • 自由现金流的重要性。
    • 小熊定理四，是当一家公司的经营活动现金流量净额远大于净利润说明这家公司可能是座金矿。
    • 五，自由现金流是衡量公司现金流情况的指标代表着公司真正能自由应用的资金，比净利润更真实更难作假。