导图社区 中级经济师金融第6章.第3、4节信托与租赁笔记
中级经济师金融第6章.第3、4节信托与租赁笔记，从租赁的产生与发展、融资租赁合同的特征主要内容、金融租赁公司的经营管理信息等方面记录，内容十分详细，非常实用，值得收藏。
中级经济师金融9章.134节中央银行与金融监管笔记，从银行业、证券业、保险业证券监管的框架和内容等方面记录，内容十分详细，非常实用，值得收藏。
中级经济师金融第8章货币供求及其均衡笔记，从货币均衡的含义、通货膨胀及其治理、同伙紧缩及其治理等方面记录，内容十分详细，非常实用，值得收藏。
中级经济师金融7章.2节金融风险及其管理笔记，从金融风险管理流程、信用风险管理、市场风险管理、操作风险管理等方面记录，内容十分详细，非常实用，值得收藏。
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6.34 信托与租赁
租赁概述
租赁的概念与功能
租赁的定义
租赁是以商品形态与货币形态相结合的方式提供的信用活动，具有信用和贸易双重性质
出租人将租赁物交付承租人使用、收益，承租人支付租金
租赁交易只形成物权中用益物权的转移，即在租赁期内，租赁转移的是资产的使用权，而不是资产的所有权，而这种转移是有偿的，取得使用权需要以支付租金为代价
租赁的种类
租赁服务
出租人不仅要向承租人提供设备的使用权，还要向承租人提供设备的保养、保险、维修和其他专门性技术服务的一种租赁形式，又称服务性租赁
租赁服务包括各种有形资产、非金融类无形资产的短期租赁和长期租赁
融资租赁
出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动
融资租赁是一种具有融资、融物双重职能的交易，涉及出租人、承租人、出卖人三方当事人，包括租赁合同、供货合同等两个或两个以上合同
融资租赁是在实质上转移与一项资产所有权有关的全部风险和报酬的一种租赁，是以融通资金为直接目的，以技术设备等动产为租赁对象，以经济法人(企业)为承租人
二者之间根本区别
融资租赁的出租人通常不承担租赁物的余值风险，而经营租赁的出租人一定要承担租赁物的余值风险
租赁的特点
①所有权与使用权相分离，②融资与融物相结合，③租金分期支付(分期回流方式)
租赁的功能
融资与投资是融资租赁的基本功能，产品促销与资产管理是融资租赁的扩展功能
产生与发展
现代融资租赁以1952年美国租赁公司的成立为标志
租金管理
租金的构成要素 （取决因素）
设备原价及预计残值
包括设备购买价、运输费、安装调试费、保险费以及设备租赁期满后出售可得的收入
资金成本
即租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息
租赁手续费
即租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润
租金的支付方式
按支付间隔期的长短，分为年付、半年付、季付和月付等方式
按在期初或期末支付，分为先付和后付
按每次支付额的大小，分为等额支付和不等额支付
租金的计算方法
年金法
将一组租赁资产在未来个租期内的租金按一定的利率换算成现值，使其现值总和等于租赁资产成本的租金计算方法
等额年金法
从租赁开始的那年起，每隔一段时间向出租人支付等额租金的一种租赁方式
我国采用
承租人定期支付等额租金，租赁期满，出租人收取的租金现值总额应正好等于租赁设备的本利之和
租金的影响因素
①租赁期限(期限长租金大—出租人承受利息负担重)，②计算方法，③利率(最重要因素，利率高租金大)，④付租间隔期(间隔长租金大)，⑤保证金的支付数量和方式(保证金大金额小)，⑥营业费用，⑦付租方式(期初租金少)，⑧计息日和起租日
此外税收、支付币种和汇率的变动因素也会对租金计算产生一定影响
融资租赁合同★
出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同
由承租人发起
特征
融资租赁合同是诺成、要式合同
诺成合同是指融资租赁合同经当事人意思表示一致即成立，而非以租赁物和租金的实际交付为条件
融资租赁合同是双务、有偿合同
双务合同是指双方当事人相互享有权利、承担义务的合同
有偿合同是指一方当事人取得权利是以偿付代价为前提的合同
融资租赁合同是不可单方解除的合同
主要内容
租赁
条款包括：租赁关系的当事人，租赁标的物，租赁标的物的出卖人及其制造厂家，租赁标的物的交付与验收，出租人购买标的物的成本，租赁期限，租金及支付方式，租赁物的保险等
买卖
条款包括：买卖关系的当事人，租赁合同中约定的标的物，标的物的交付，标的物的担保责任和索赔，标的物的价款及支付方式，承租人对买卖合同的确认等
融资租赁合同 涉及三方当事人
为租赁交易提供资金融通的出租人，选择租赁物并支付租金的承租人，为出租人提供租赁物的供应商(出卖人)
我国融资租赁 市场体系★
法律体系
《中华人民共和国合同法》、《企业会计准则第21号—租赁》、《金融租赁公司管理办法》
监管体系
监管机构：中国银行保险监督管理委员会
运作体系
融资租赁市场的供给主体
主要是融资租赁公司
根据股东背景和运营主体不同可分为：银行系金融租赁公司(服务特大型企业和项目)、厂商系融资租赁公司(服务母公司的特定销售对象)、独立第三方融资租赁公司(服务中小企业)
资金运用者
政府部门和工商企业是重要的资金运用者
金融租赁公司的经营与管理
金融租赁公司与融资租赁公司的区别★
行业划分不同
金融租赁公司属于金融业中的其他金融业（非银行金融机构），融资租赁公司属于租赁和商务服务业中的租赁业（非金融机构企业）
业务内容不同
金融租赁公司可以发行金融债券融资，可以吸收非银行股东3个月(含)以上定期存款，经营正常后可进入同业拆借市场
融资租赁公司只能从股东处借款，不能吸收股东存款，也不能进入银行间同业拆借市场
租赁标的物范围不同
金融租赁公司租赁物为固定资产，在实际监管中还面临窗口指导，需适时调整固定资产的经营范围
融资租赁公司以权属清晰、真实存在且能够产生收益权的租赁物为载体
风险管理指标不同
金融租赁公司以资本充足率进行风险控制，资本净额与风险加权资产的比例不得低于监管机构的最低监管要求
融资租赁公司按照“风险资产不得超过净资产总额的10倍”的要求进行风险管理
金融租赁公司的设立，变更与终止
金融租赁公司是指经中国银行业监督管理机构批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构，在公司名称中应当标明“金融租赁”字样
设立条件
①有符合规定的公司章程；②有符合规定条件的发起人；③注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元人民币或等值的可自由兑换货币；④有符合任职资格条件的董事、高级管理人员，并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%；⑤建立了有效的公司治理、内部控制和风险管理体系；⑥建立了与业务经营和监管要求相适应的信息科技架构，具有支撑业务经营的必要、安全且合规的信息系统，具备保障业务持续运营的技术与措施；⑦有与业务经营相适应的营业场所、就防范措施和其他设施等
设立需经过筹建和开业两个阶段
变更
金融租赁公司对公司名称，组织形式，注册资本，业务范围，股权结构，公司住所或营业场所等的变更必须报经中国银行业监督管理机构或其派出机构批准
终止
主要在解散和破产两种情况下发生
导致解散的情况包括
①公司章程规定的营业期限届满或者公司章程规定的其他解散事由出现，②股东决定或股东(大)会决议解散，③公司合并或者分立需要解散，④依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销等
申请破产的情况包括
①不能支付到期债务，自愿或者债权人要求申请破产的；②因解散或被撤销而清算，清算组发现财产不足以清偿债务，应当申请破产的等
金融租赁公司的业务运营★
业务范围
可申请经营融资租赁业务，转让和受让融资租赁资产，固定收益类证券投资业务，接受承租人的租赁保证金，吸收非银行股东3个月(含)以上定期存款，同业拆借，向金融机构借款，境外借款，租赁物变卖及处理业务，经济咨询等基本业务
业务种类
公司自担风险的融资租赁业务
直接租赁
金融租赁公司以收取租金为条件，按照用户企业确认的具体要求，向该用户企业指定的出卖人购买固定资产，并出租给该用户企业使用的业务
分直接购买式和委托购买式两种类型
转租赁
以同一固定资产为租赁物的多层次的融资租赁业务
上一层次的融资租赁合同的承租人同时是下一层次的融资租赁合同的出租人，在整个交易中被称为转租人。各个层次的融资租赁合同的租赁物和租赁期限必须完全一致，转租赁的购买方式分为直接购买和委托购买两种
回租
指出卖人和承租人是同一人的融资租赁
公司同其它机构分担风险的融资租赁业务
联合租赁
指多家有融资租赁资质的金融租赁公司对同一个融资租赁项目提供租赁融资，并由其中一家租赁公司作为牵头人，合同由牵头人订立，各公司按比例承担风险和享有收益
杠杆租赁
融资租赁项目中大部分租赁融资由其他金融机构以银团贷款的形式提供，但这些金融机构对租赁公司无追索权，这些金融机构按所提供资金占租赁融资额比例，直接享有回收租金中所含的租金收益
公司不担风险的融资租赁业务
委托租赁
融资租赁项目中的租赁物或用于购买租赁物的资金是一个或多个法人机构提供的信托财产
金融租赁公司的资金筹集与盈利模式
资金筹集
通过自有资金(公司的注册资本金、公积金未分配利润等)、银行信贷资金、委托租赁资金、信托资金、发行债券、上市等方式进行资金筹措
资金筹集是金融租赁公司经营与发展的前提
金融租赁公司可以发行金融债券融资，可以吸收非银行股东3个月(含)以上的定期存款，还可进入银行间同业拆解市场，通过同业拆借等方式来解决资金头寸、应不时之需
盈利模式
债权收益
指金融租赁公司通过自有资金或外部融资采购设备后，向承租人租赁设备获得的租金收益与资金成本之间的利差收益
获取利差和租息收益是金融租赁公司最主要的盈利模式
余值收益
指金融租赁公司通过设备回收再出售或者再次租赁获得的价差收入
服务收益
指出租人为承租人提供租赁服务时收取的租赁手续费、财务咨询费、贸易佣金等费用
运营收益
指金融租赁公司通过资金统筹、财务杠杆运用、金融产品组合和规模经营等运营方式获得的收益
金融租赁公司的风险与监管
主要风险★
信用风险
租赁业务中交易对手违约带来损失的风险
操作风险
因交易和管理系统操作不当导致损失的风险，包括因金融租赁公司内部失控而产生的风险。内部失控的表现包括：超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈等
操作风险可通过正确的管理程序得到控制。如完整的账簿和交易记录、基本的内部控制和独立的风险管理、独立的内部审计部门、清晰的人事限制和风险管理及控制政策等
市场风险
利率风险
来自资产负债利率与市场利率的变动
汇率风险
境外租赁项目管制的逐步放松，金融租赁公司的外币业务面临汇率风险
金融租赁公司的资产方（主要是应收融资租赁款）的利率定价与中央银行确定的贷款基准利率挂钩，而负债方（主要是银行借款）的利率定价则是基于上海银行间同业拆借利率（shibor）加点确定
监管 要求★
资本充足率
金融租赁公司资本净额与风险加权资产的比例不得低于中国银行业监督管理机构的最低监督要求
单一客户融资集中度
金融租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%
单一集团客户融资集中度
金融租赁公司对单一集团的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%
单一客户关联度
金融租赁公司对一个关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的30%
全部关联度
金融租赁公司对全部关联方的全部融资租赁业务余额不得超过资本净额的50%
单一股东关联度
对单一股东及其全部关联方的融资余额不得超过该股东在金融租赁公司的出资额，且应同时满足《金融租赁公司管理办法》对单一客户关联度的规定
同业拆借比例
金融租赁公司同业拆入资金余额不得超过资本净额的100%
考试大纲：理解信托的性质、功能、起源与发展、设立及管理、市场及其体系，掌握信托公司的经营与管理，理解租赁的性质、种类、特点、功能、产生与发展，理解租金管理、融资租赁合同与融资租赁市场体系，掌握金融租赁公司的经营与管理。
