组合投资课程_正课

这是一篇关于组合投资课程_正课的思维导图，债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

01 如何投资债券基金

• 认识债券
  • 为何投资
    • 受市场周期影响，在市场处于衰退期时，配置债券==“空仓”>>抵御风险
    • 投资能力的调节
  • 定义
    • 债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
  • 分类
    • 按发行主体分类
      • 政府债、金融债（银行或其他金融机构）、企业债
      • 风险及利率：企业债>金融债>政府债
    • 按到期时间分类
      • 短期债券
        • 1年以内到期
      • 中期债券
        • 1-10年
      • 长期债券
        • 10年以上
• 如何投资债券
  • 直接投资
    • 个人投资者直接在商业银行（不太方便）或证券账户购买（其实金额大于10万）购买债券
  • 间接投资
    • 投资债券基金
      • 纯债基金（只有债券）
        • 短债基金（1年之内）
        • 中长债基金（1年以上）
        • 目的：获取稳定的收益、利息，而非赚取价差；国债占比越高越好
      • 普通债券基金
        • 含股票，债券，现金
      • 其他策略债券基金
        • 可转债，风险更大
      • 两者均有一定比例的股票资产，投资组合不考虑使用
• 如何筛选 （纯债基金）
  • 交易场所不同
    • 场内基金>可在证券交易所进行交易的基金
    • 场外基金>没有固定的交易场所，比如可以通过银行、互联网平台等渠道进行交易的基金
  • 基金规模
    • 规模小基金管理费高且流动性风险高
      • 选择规模超过5亿的基金
  • 成立时间长
    • 反映基金经理的管理水平
      • 最好大于5年的纯债基金
  • 历史回撤低
    • 基金从高点跌到低点的幅度，越小越好
      • 国债的年化收益率大概在3.5%左右
  • 【i问财-初选基金】 纯债基金、场内基金、基金规模大于5亿、 成立时间大于5年、近5年最大回撤小于3.5%
  • 历史收益好
    • 最少看3-5年的平均收益率
  • 基金经理无频繁变动
    • 频繁变更，可能会影响基金业绩，越少越好
  • 基金经理从业年限长
    • 越长越有经验
      • 从业大于5年的，经验会更加丰富
  • 【天天基金-精选基金】 近3年、近5年基金的收益情况再同类型基金中排名靠前（行情-阶段涨幅） 基金经理无频繁变动（档案-历任基金经理） 基金经理从业年限大于5年（档案）
• 注意事项
  • 债券市场的交易活跃度较低
    • 选择规模大的，化解流动性风险
  • 市场利率提升（加息）
    • 发行债券利率一定，市场利率提升时，债券价格下跌；市场利率下降时，债券价格上涨；
  • 违约风险
    • 纯债基金是一揽子债券
      • 警惕持仓基金在几个企业债的基金
• 完结