导图社区 投资项目资本预算（注会财管）
这是一篇关于投资项目资本预算的思维导图，主要内容包括：投资项目的敏感分析，投资项目折现率估计，投资项目现金流量估计，投资项目的评价方法，投资项目的类型和评价程序。
这是一篇关于资本成本的思维导图，主要内容包括：混合筹资工具的价值评估，普通股的价值评估，债券价值评估，加权平均资本成本估计，混合筹资资本成本估计，普通股的资本成本估计，债务资本成本估计，概念。
这是一篇关于价值评估基础的思维导图，主要内容包括：风险与报酬，货币时间价值，期限结构，利率。
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CPA战略风险管理、战略实施
substantive procedures
初级会计实务第一章
会计科目
增值税法思维导图
第六章 合同的保全
固定资产
初级会计实务第二章：存货
初级会计实务思维导图
应收及预付款项
投资项目资本预算
投资项目的类型和评价程序
投资项目类型
按投资对象划分
按投资项目间的互斥关系划分
评价程序
提出方案→估计现金流量→计算价值指标→比较价值指标与可接受标准→敏感分析
投资项目的评价方法
独立项目的评价
净现值法
净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，大于0说明投资报酬率大于资本成本
反映股东财富增量
现值指数法
现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值，大于1说明投资报酬率大于资本成本
反映投资的效率
内含报酬率法
计算使净现值=0的折现率
反映项目本身的盈利能力
在评价一项项目是否可行时，这三种评价方法结论一致
回收期法
静态回收期
动态回收期
会计报酬率法
会计报酬率=年平均税后经营净利润/资本占用或平均资本占用*100%
互斥项目的优选
投资额不同（项目寿命相同）
以净现值法的结论为有限
项目寿命不同
共同年限法
等额年金法
总量有限时的资本分配
按现值指数对全部项目进行排序，在资本总量约束下寻找净现值最大的组合
投资项目现金流量估计
只有增量的部分才是与项目相关的现金流量
新建项目的现金流量
建设期现金流量
长期资产投资
现金购买新资产
旧资产投资（设备变现的机会成本）
营运资本垫支
其他相关现金流量
无需资本化，可以直接在税前扣除的费用，应考虑税后成本
营业期现金流量
营业现金毛流量=营业收入-付现营业成本费用-支付的所得税
营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销
营业现金毛流量=税后营业收入-税后付现营业成本费用+折旧与摊销抵税额
终结期现金流量
垫支营运资本的收回或节约营运资本的恢复
资产处置或残值变现净收入
资产处置或残值变现净损益对现金净流量的影响
资产处置或残值变现净损益对现金净流量的影响=（账面价值-变现净收入）*所得税税率（<0，交税；>0,抵税）
固定资产更新决策分析
决策方法
差额分析法
独立项目分析法
现金流量分析
主要考虑现金流量支出
固定资产平均年成本
不考虑货币时间价值：固定资产平均年成本=未来现金流出量总额/使用年限
考虑货币时间价值：固定资产平均年成本=未来现金流出总现值/（P/A,i,n）
固定资产的经济寿命分析
固定资产平均年成本最小那一年是最经济使用的年限
投资项目折现率估计
使用企业当前的加权资本成本作为投资项目的资本成本
等风险假设
等资本结构假设
假设前提缺一不可
运用可比公司法估计投资项目的资本成本
第一步：卸载可比公司财务杠杆
β资产=β权益*[1+(1-T)*(净负债/股东权益)]
第二步：加载目标公司财务杠杆
β权益=β资产*[1+(1-T)*(净负债/股东权益)]
第三步：根据目标企业β权益计算股东的必要报酬率
股东必要报酬率=股东权益资本成本=Rf+β权益*（Rm-Rf）
第四步：计算目标企业的加权平均资本
WACC=负债资本成本*（1-T）*净负债/资本+股东权益成本*股东权益/资本
投资项目的敏感分析
最大最小法
敏感程度法
β权益是根据公司股东权益波动性估计的含有财务杠杆的β值，β资产是假设全部用于权益资本融资的不含财务杠杆的β值，此时股东只承担经营风险，即资产的风险。
