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基金实操 价值2.6万元的基金课程
自己买的基金课做的笔记，在所有买过的投资课程里最实用的！干货满满，有需要的朋友赶紧收藏吧！
编辑于2024-03-10 15:24:59
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基金课
时机
货币&流动性 去美元化：包含外汇+对外交易
货币，是价值交换的载体。所以货币本身先有价值。
货币没有流动性，就等于血栓。 案例：1000元在小镇的流动。
金融市场，所有赚的钱，本质上都是接盘侠的钱。
扩表： 就是印钱，会导致外汇贬值。 加息和缩表：美元回流，世界资产的去泡沫。 如果其他国家不缩表，就会把大量高估的“垃圾资产”吃进去。 美国，是全世界帮他运转美金。
开始去美元 一带一路，开始人民币结算，直接结算，不用美元
去杠杆，就是去负债
便宜的市场
看沪深300的估值： 市盈率：盈利能力的估值 市净率：绝对价格的估值-市值除以净值
投资前的底层认知
纠错能力： 买入的理由是否有变化
利润来源
银行利润来源： 利差、手续费（卖基金） 券商：投行（上市）、经纪（手续费）、基金（手续费） 基金 ：保管费（赚规模的钱）
往往大规模发行基金的时候，往往是市场过热的时候
债务人：借钱的人 债权人：借出钱的人 合同
也可以把借款合同理解为债券
负债：财富会缩水 资产：会增长 增值
融资工具
股权：股票 债权：债券 如果主体是国家，就是国债 债券的风险在违约，国债基本无风险
银行最核心的能力是风控。
复权，是指包括分红收益
换手率：交易量综合除以平均总市值
为什么选基金
指数基金，是代表市场的平均值。 中国目前最好的投资是主动基金。 未来 ，会是指数基金 。
巴菲特：最佳投资策略，就是买入一只低成本策略的指数基金 因为美国是机构市场，基金是代表机构的平均值。
指数增强型
市场机构化
第一阶段：散户化 第二阶段：机构化 市场，打败机构平均就能赚钱 第三阶段：指数化； 大巨头>指数。提早扎堆大巨头就能挣钱。 美国现在状态，美国一定要买巨头 指数自动配置巨头基金，巨头越靠前，被动配置的基金越多，就越是巨头。
美国百姓，买指数基金 美国股神，买大巨头大龙头大奶牛 美国机构投资者占市场的92%，中国是40%
中国特色：打新、 炒议题（例猪肉，猪肉是cpi指标，国家不会让养猪企业赚很多钱，但是会让他赚钱） 内幕、
进场的时候，一定要知道什么时候出场
中国结算 - 中国证券交易的记录
中国散户资金的交易次占82% 股市总利润，机构拿走90%的钱。
股票投资
基本面： 营业收入与增速 每股指标：eps，每股盈利能力 现金流量表
产业面： 商业模型 + 政策解读
技术面 kd线 黄金分割线：0.618、0.382 波浪理论
筹码面 融资融券 机构持股 股东质押
心理面，和情绪相关 成交量 恐慌指数vix
消息面
投资基金 必备认知 1
投资不可能三角： 收益性、风险性、流动性。 可以在加一个时间轴
风险分类水桶：保本型 + 风险型 保本型的，要藏起来，可以配置保险
钱需要分类管理，风险隔离
基金的基础原型 建议1个月看一次 设置基金提醒
股票型基金：追求利润最大化
更适合做波段，不适合长期持有
债券型基金：低波动，稳增长
比通胀好一点
混合型基金：控回撤，保收益
股4，债6 的比例 盈利时自动做止盈，逢低加仓
指数型基金：赌国运，堵趋势
建议买指数增强型
货币型
固收+ ： 债券，固定收益+股票，偏债股，固定占80%以上
备选
投资基金 必备认知 2
基金配置
股4债6: 做长期，做指数
投资的正确认知
基金净值不存在贵或便宜，净值代表总资产挣钱多
基金净值和基金分红有关系，不分红会越来越高，所以单位净值低，不一定是赔钱货
基金没有贵不贵，只有好不好
投资后，最害怕的是，不是亏钱，看不清未来。
问好大中小 大： 国外大环境，加大避险资产，比如黄金 中：中国特殊环境，调整组合配置，纯债多一点 小： 产品变故，调整个别基金
判断买错，买贵？ 去判断要不要扛住
判断标的和指数的趋势，例跌时一直比指数多的
马拉松理论
落后群 陪跑群 领先群
1、买基金，一定要买好基金。 金牛奖 2、基金经理 不管投资经理买什么，只看经理
要长期检查，让你的基金是否在领先群
FOF： 投资基金的基金
基金挑选 诊断追踪
基金公告要看什么：
10大重仓股债、持有人结构（比如有更多基金加仓）、资产配置比例、重大事件说明
买什么主题不重要，能赚钱最重要 很多基金名字和实际买的不一致
第一步，确认资金风险，确保投资基金至少是1年不会动用的钱
会让 调仓时间受限
第二步，挑选适合自己的基金
第三部，发现战斗基群
1、打开基金网站，点击基金排名，选择基金类型
2、分别选择近1年、2年、3年的基金排名
3、排查异常，缩小范围
数据对比（比如看1年，近几个月分别的涨幅，差距是否过大） ：如后 超涨抗跌评估 规模处于后1/3的基金公司不考虑 看1、2、3年，把不要的剔除掉。和 1、2、3年同时出现的基金 在筛选出来
基金赎回费，可全部作为手续费，也可全部计入基金资产 单位净值等于，总资产-总负债，除以总份额。如果大量赎回，导致份额变小，但是手续费会计入增大总资产，导致净值提升。 这种大部分都是大家没听过的基金
4、单笔、分笔or定投
现金流高的
一笔或分笔，不用定投
个人风险属性高
一笔
5、基金诊断 1～3个月看一次
排序（三分或四分法）
领先群概念，以一二三年为追踪标准，和同类排名比较，以四分法为界定标准
核心价值：所有可变不可变的因素综合的结果
前1/4保留，中间1/2警示，后1/4坚决处置（从同类排名看）
烂的基金基本不会翻身
冲天炮必有原因，不需了解，只要避开
对比（同类或指数）
指数对比：与全体投资群损益平均字对比 同类对比：与相同类别投资能力平均值比
核心价值：主动型就必须打败平均。
执行策略：均线上保留，均线下处置 注意事项：对比图的意义在与战胜平均，重点观察超 涨抗&跌性
经理人（时长、过去、背景）
核心价值：经理人能力+基金公司文化+市场配合度 执行策略：好的异动（经理人离职），处置 差的异动：观望 经常异动：处置
经理人异动，往往是绩效转折点
优秀占比（3个月的累加能力）
基本定义：三个月排名，代表短期捕捉股票轮动能力（主题波段）的强弱，三个月的时间轨迹百分比排名占比越多，代表优秀时间越长。 核心价值：轨迹无法弥补 执行策略： 优秀回撤可加仓 注意事项：稳定也是非常厉害的能力
备注
基金的同类排名走势（百分比排名走势）： 比如汇添富消费
主题型，比较适合波段
定投
定投怎么选？
定投形式：
1、一路平躺：单位净值一路不变 2、一路上涨： 3、先平后涨： 4、先跌后涨：利益面积最大。 5、先涨后跌：盈利面积为负数。
定投，不是时间越长赚越多。因为是有周期的。
定投盈利的三必要：
1、定投不能停，稳定的现金流 2、波动要大（多看几个类型的基金 ） 3、要能涨的上来： 纠错快，盈利能力强
没有多错，只有合不合适
1、债的基，稳的基。优点：波动小 缺少：赚的慢 2、股基：快的基。 优点：赚的多。 缺点：波动大。
定投标的怎么选
1、指数被动型 2、增强型 3、主动操作型
只有波动是不够，还要超涨能力
判断基金是否可以创新高？ 看纠错能力： 一底比一底高 + 一顶要比一顶高
抗回撤能力
定投和单笔。基金类型会不一样，定投要看波动。
总结： 波动大，能创新高。
别瞎定投
定投有投资收窄效应
比如3～5年定投，后续投资前前面本金的影响是越来越小
时间越长，振幅越接近指数
定投最好的利润，就是吃完就走
懒人投资法：
可以挣钱，但是比较接近指数
市盈率走势图
在相对贵的时候，整笔赎回，丢权债。 停不停扣都可以
定投时机判断： 以下为上证 23倍，是近5年市盈率历史最高值 20+，都是贵 16倍，是均值 12倍，进入低估区间 9倍，近5年历史最低值
当处于12被以下，止盈目标可以设置高一点，比如50%以上。 但是高于20+，设定低一点，比如10%，5%
上证指数失真，会导致市盈率不是很准，
融资渠道
企业融资渠道：银行贷款 间接金融
企业融资途径： 上市融资 直接金融
市盈率是低成本融资时机的重要参考指标： 上市公司总市值除以总净利润
大盘市盈率高： 企业会选择上市融资，成本比银行低 大盆市盈率低：企业会选择银行贷款，上市成本高 市盈率高，上市最划算。宁愿和银行借钱，也不上市，说明底部到来。 市盈率跌破13，代表市场失去融资价值，迎来低谷。
定投的长期定位：资产配置
有股有债：股票型和债券型 有内有外：国内外基金 有大有小：大盘和中小盘 有长有短：
信用债：8%收益 纯债：4%收益
黄老师大部分资金放在固收+ 等危机到来时，来转投 固收+指，偏债型混合基金 70%配置债券，30%股票 固收+是在混合型基金中
如何选固收加？ 选优秀基金公司的基金经理
现金流 a：1年内要用的前，生活费，要弹性 b：1年～3年，投资要用的钱 c：3年以上，保值的钱，滋息的钱 一定要止盈，放到c
定投，吸一下就要走
止盈转投，b要转c
滋息 房子出租的租金 稳定股票的分红
smart - 以基金养基金，充分利用复利效果 第一个A基金止盈的钱，扣完为止养b基金 d基金第二次止盈的钱，扣完为止，养c基金 a基金第三次止盈后。。。 止盈，是为了防止定投的收窄效应（3～5年越来越低）
止盈后其它的： 投资另外基金 整笔丢债基 其他市场 如果比较大笔，要分别去投，或者直接投债券型
好基金 + 足够的时间 + 进出节奏 = 轻松赚钱 好基金：单比原则 + 定投原则 足够的时间：至少一个景气周期 进出节奏： 止盈出场（相对高抽出来） + 流入节奏（高的地方，可以选择不投） 轻松赚钱： 生活目标设定
定投的问题： 1、什么情况定投不赚钱：中风、有波动、不能停 2、日月周定投收益几乎一致 3、定投几只合适？ 大蓝筹+中小科技股，覆盖中国未来产业就好 建议不超过5个，可控范围内 4、一定要止盈 5、要不要止损：主动的定期诊断，被动的止盈不止损
定投，是一种简化后的投资行为 零本积小本不能停： 没钱的时，不能停扣 小本滚大本不能不停： 要止盈
如何寻找消费基
如何寻找含酒量较低的基金
消费行业分类 1、必选消费：农牧渔、面包、柴米油盐酱醋茶、日常服装等 2、可选消费：问题娱乐、电影、汽车、家具家电、消费电子、高级服装等
消费行业上市公司： 必选： 茅台、泸州老窖、伊利、海天、牧原、永辉、新希望等 可选：美的、格力、上汽、中国国旅、比亚迪、苏宁、分众、TCL
中证指数有限公司： 专门编制股份的公司 看主要权重 - 成分列表 - 所有成分
输入“消费”：查看消费相关的指数 000932 中证消费 可以看主要权重股 000931可选消费
查看网页相关产品 就知道哪些是含酒
打开“样本列表 ”，看所有成分股的权重
消费服务指数：
如何寻找含酒量较低的基金
1、wind 导出所有消费相关
1、查看中证白酒 最近某段时间的涨跌幅 2、查看所有消费基金，和白酒涨跌幅接近的都是含酒量很高的 直接消费表格排序，最近3个月和白酒接近的，都是含酒量很高 比如，中证白酒 最近4个月跌幅20%，消费跌幅15%～25%左右，都是含酒量很高
推荐： 华安安信消费服务 华泰柏瑞消费成长混合
华安安信消费服务 业绩很好 推荐 华泰柏瑞消费成长混合
2、天天基金网
1、直接搜索 消费 2、在基金主题分类下 搜索消费 3、逐个进入基金，全部加自选（etf 不选） 4、点击涨幅排行，点击近几个月的，和中证白酒涨跌幅差距较大的 5、选择1年、2年、3年较好的
3、天天基金网 有目的方式
有目的的去除含酒的： 1、基金筛选 2、点开基金主题 家电、食品饮料、网络游戏、汽车行业、中药、车联网、电子经济、 3、近三个月，去除 中证白酒 接近涨跌幅的
加仓时间：大跌小买，小跌不买 周期型，很适合做定投 lof 是投资基金的基金
波动率怎么看：天天基金，看对应基金，基金档案，看特色数据，看标准差 数字越小，波动越小
固收➕基金，排除可转债比较多的基金
建议买的行业： 消费、中概互联、高端制造
建议买前30的基金公司
排名近6个月，近1年落后，就要换。还要看纠错能力。
一般盈利定20个比较合理
一年以内a类，一年以上c类
白酒已经到了稳定期，高爆发比较难
etf和混合类基金不一样
常见问题
1、基金如何止盈
单笔
1、看使用期限 一般投资是一年以上不会用到的钱
预期收益： 看中位数，比如2020是40%，基金好的时候 行情不好的时候，会在10～20%之间 可以做到中位数上下10%，标的不错的情况下，20～30%
1、止盈或止损换标的 2、提前达成止盈 3、到期达成止盈 4、到期未达成止盈 5、突发情况止盈
定投
每月闲钱强制储蓄
完整微笑曲线后止盈
大笔存款 稳健操作
预期目标
2、如何定投
周/月定投（陪伴的动作） + 灵活增投
蝌蚪式定投： 前面大单比买进，后续定投小金额 头部单笔比例，取决于风险的承受能力 风险成熟能力的小的，前面20～30%｜
如何止盈
原有定投计划，达到目标全部止盈 原有的计划继续跑，止盈的钱比如分成24份，周定投方式，可加大原来定投的金额 也可以作为单笔投资，投资债收或固特➕
定投周期
1、全年定投周数为48～50周
确保资金最大覆盖微笑曲线，至少让资金可以覆盖半年甚至以上 周定投，就是24期，最好1年以上
单期定投金额 比较深的时候，可以结合现金流增投
定投一个微笑曲线和20%止盈，会不会有不一致的时候？
1、反弹未达到定投起始线 2、反弹达到定投起始线（时间周期比较短的话，可能收益未达到20%。超过半年，可以果断止盈） 3、反弹远超定投起始线（可以在反弹到起始线的时候，暂停定投） 在等1～2礼拜，看有无呈现巨大回撤
单个基金持有收益为 -10%或15%，可以赠加定投
沪港深外延
基金标的，具有外延发展潜力的公司。 比如并购，
如何筛选好的债基
1、预期收益定位 2、类型筛查 3、波动观察
动作： 1、进入 基金筛选 2、类型选择 债券型 3、公司业绩：选自定义，（增强型比较好）7～15%，或者 10%～12% 时间，选择近1年的 4、开始筛选类型： 做可转债和混合债，波动相对会大一点 波动回撤在10%可接受 如何看增强： 1、看这几个月，有没有股票的的仓位（固收+一般是20%以内）
张清华的债基金 推荐000189
270002 广发稳健增长混合
如何挑选固收+基金
先理解什么是好的固收+基金？ 1、预期收益定位 2、类型筛查 3、波动观察
定义：偏债混合型
1、基金筛选 （没有排序，一个一个看） 2、基金类型，选择混合型 3、基金业绩收益率+日期 回报区间：10%～20% （缩减可选择13%～15） 可以选择近一年，和前一年的 对比两年的 4、筛选出偏债混合型：选择的偏债混合的 看斜率是否稳定（要整个长期都在行业平均之上） “标准差”是指 最大回撤，比如5%以内就很好 在看规模 看累计净值走势，非单位 长期投资，a类划算，手续费比较低
韩阅川 006014 易方达鑫转招利 规模比较小
债基除非要用钱，否则可以不用止盈
债基不用定投
其他基金类型
封闭持有型
分为 半年期、1年期、3年期
投资方式
单笔 分批投 定投
资金如何投资
资金分为：存量 + 流量
流量（工作） ， 做定投
存量，做分配
分短期（1年）、中期（1～3年）、长期（3年以上） 短期：分半年全家生活费，留成现金 半年到1年的，净值型理财，理财产品 中期：一部分放在股票型基金 一部分，用于固收➕（2年以上基本20～30） 中期追求利润，赚到钱要止盈，存到长期资产 长期（存量资金）：创造稳定现金流回报，债券或保险投资 长期稳定回报，如果能满足生活费，就是 财务自由
短期流量的钱，来做定投 放大存款的能力
投资理财之前，要设定目标 如何设定投资目标
目标
刚需
1、时间不能递延 2、金额不能缩减 3、责任不能抛弃
子女教育
退休
资金传承
欲望
越接近目标的时候，投资手段就会越保守
收入支出对投资的影响
不得不必要 支出
必要支出，是否能减少
欲望支出
原则：收入 - 刚支 = 流量资金 流量资金要放大，用定投来做
1、投资 要学习 2、要复盘
要不择手段的提高本业收入 降低或延迟 欲望 去提高可投资收入，投资会反哺资产
基金实操
开账户
支付宝、天天基金
1、开始投资之前的认知
投资的不可能三角 收益、时间、安全
基金风险等级 递增： 货币型、债券型（固收）、混合型、股票型
用未来1～3年用不到钱买基金
波段周期？？？
10%，7年翻一倍 15%，5年翻一杯
建议选从业6年以上的基金经理
建议把年化，放到12%～15比较合适
2、挑选基金的举一反三
前1/4的基金，基本排在590位之前
挑选方法
1、看排行 2、去异常 3、看公司，规模小的不考虑
排行：前50名 count if 分别看第一年，近2年，近3年 复制到表哥，近2、3年 表头删掉 删除超链接 计算代码的重复次数 例如： =COUNTIF(D:D,D3) d为第几列，3为第几行
天天基金网，直接点击基金排行 举一反三： 排行时间：近1年、2年、3年、5年 （可以3个搭配，也可以4个） (建议选 1、3、5) 排行位置：100名、300名、500名，前1/4都可以 （范围越多，可选基金越多） 点到“重复次数”，点击降序 删除重复项 尽量减少某一两年的特殊行情
基金公司规模要选1000亿以上的
3、基金的诊断和保持追踪
诊断点： 1、有没有在领先群 2、有没有走坏 3、经理人有没有异动
1、分别看近1年、2年、3年，基金排序是否保持在前1/4 至少是良好，后1/4坚决处置
有没有走坏： 1、和同类平均对比 2、和沪深300对比
走坏的是： 长期比同类和沪深300更低
百分比波动，掉下去能涨回来，才能继续投。
追踪看什么？ 持续优秀的能力，看近3个月的排名，代表短期抓捕轮动的能力，3个月的时间轨迹百分比排名占比越多，代表优秀时间越长 稳定是一种稀缺能力 掉下来时候，可以参考作为加仓点
4、基金定投的实操法则
1、不能停:稳定投入的现金流 2、波动大，要有波动 3、掌上里，纠错快，盈利能力强
波动不大的债基： 也可以定投
定投指数增强型基金更好
如何做止盈：
1、设定目标 2、市盈率
止盈之后
1、另外基金 2、债基 3、其他市场
原则止盈不止损
主动型，要定期诊断 要止损 被动不止损
指数定投不能停 股票型在变坏之前不停投
基金组合
降低波动，提升体验
沪深300 上证50:全是大票
股债会有对冲性，反比走势
5、基金投资的其他事项
谢治宇 兴全和润 260亿 兴全合宜 五颗星评级很难拿
基金规模不要太大，比如张坤 太大会造成管理困难
持有结构： 机构持有很多的基金比较稳
QDII 基金
买美、港股
张坤 亚洲精选跌的原因 中概股政策，瑞幸咖啡造假，美国开始查数据
基金如何买
大，看趋势
1、看钱来不来，钱走不走 2、是短期现象？ 3、是长期趋势？
中，找赛道
1、什么是赛道，什么是趋势 2、经济趋势 3、政策护航 4、制定操作策略
芯片是赛道 高端制造是概念 消费是概念，白酒是赛道 芯片、医药、军工
高端制造，关乎国运 消费赛道，关乎脱贫、消费升级 高端制造和消费可以作为底仓
概念适合大多数人做投资 赛道适合扛住波动的人做投资
小，定标的
1、如果挑选基金 2、如何追踪基金 3、如何调整基金
和领先群谈恋爱 无关乎概念，保证在领先经理人手上
综合型赛道如果一直靠前，就很好，好好抱住 单一赛道来比，做波段 同类型基金才能做比较，做排序时候， 单一赛道来比较
定投是赚波动的钱
定投，不要做宽基指数。 沪深300是平均值
1、短期涨跌都是浪花 2、投资要更丰，要跟趋势的风，政策的风 3、决策都是大（国际）中（国内）小（标的） 4、投资不要殉情，诊断替换才是王道，不要做小概率事件 5、基金定投是纪律，止盈才是复利
中欧基金如果选4只，怎么选？
zhouyingbo 成长风格 沪港深 要有一只 富国广发比较多 固收➕ 作为底仓的基金 平衡型的权益 zhouweiwen cuiying 可攻可守，灵活配置 未来：高科技、医疗、制造 银行、房地产是阶段性机会
主题
基金代码
信诚新兴产业混合A(000209)
华安安信消费服务 业绩很好 推荐