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一建-经济-工程财务
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编辑于2024-03-19 15:33:01- 财务
- 建造师
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工程财务
1. 财务会计基础
工作基本内容
财务会计的职能
基本职能
核算
会计通过确认、计量、报告三个环节，为经济管理提供可靠的会计信息
具有完整性、连续性和系统性的特点
监督
会计监督包括事前、事中和事后监督
会计要素
静态指标→财务状况，动态指标→经营成果
静态会计要素：资产=负债+所有者权益
企业在某一时点财务状况
动态会计要素：利润=收入-费用
企业某一时期经营成果
资产／负债
资产特征
（1）资产是由于过去的交易或事项所形成的
（2）该项资源必须为企业所拥有或控制
（3）该资源预期会给企业带来经济利益
（4）与该资源有关的经济利益很可能流入企业，且该资源的成本或价值能够可靠地计量
分类
总结
一年内；交易性→流动
应收+预付→流动资产／应付+预收→流动负债
债权投资（非流动资产）／应付债券（非流动负债）
所有者权益
含义：企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益（股东权益）
特征
（1）无须偿还。除非发生减资、清算，企业不需偿还所有者权益
（2）企业清算时，接受清偿在负债之后，所有者权益是对企业净资产的要求权
（3）可分享企业利润。所有者能凭借所有者权益参与利润的分配
分类
实收资本
资本公积
盈余公积
资本未分配利润
专项储备→指高危行业企业按国家规定提取的安全生产费
核算的原则
会计要素的计量属性
企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本
历史成本
重置成本
可变现净值
现值
公允价值
会计信息的质量要求
可靠性 相关性 可理解性 可比性 实质重于形式 重要性 谨慎性 及时性
会计核算的基本前提
会计核算基本假设
1. 会计主体
2. 持续经营
3. 会计分期
4. 货币计量
会计核算基础
权责发生制
收益费用是否在本期实际发生(钱实际什么时候给)
收付实现制
收益费用是否归属本期(钱应当什么时候给)
案例
会计等式及应用
记账方法的类型
单式记账法
复式~
普遍采用的记账方法
会计等式的应用
静态会计等式
资产=负债+所有者权益
是编资产负债表的依据
企业在某一时点财务状况
动态会计等式
收入－费用＝利润
是编利润表的依据
企业某一时期经营成果
综合会计等式
资产＝负债+（所有者权益+收入－费用）
会计监督
对各单位经济活动全过程的合法性，合理性，有效性进行监督
会计监督特点
1.会计是对经济活动全过程进行监督
2.会计主要利用货币计量进行监督，也要进行实物监督
3.会计监督是单位内部的监督，是外部监督不可替代的
会计监督类型
1.按监督实行的时间，会计监督可以分为事前监督、事中~和事后~。
2.按照监督主体不同，会计监督可分为单位内部监督、政府~和社会~。
3.按监督的要求不同，可以分为政策性监督和技术性~。
会计监督内容
会计人员进行会计监督的对象和内容是本单位的经济活动
2. 成本与费用
费用与成本的关系
支出类别
资本性支出
收益性支出（费用）
费用特点
1.费用是日常活动发生的，而非偶发性的（偶发的叫营业外支出）
2.费用可能是资产的减少或负债增加
3.费用会引起所有者权益减少，但利润分配不算（属于支出中单独项目）
4.只包括本企业经济利益的流出，而不包括为第三方或客户代付的款项及偿还债务支出，并且经济利益的流出能够可靠计量
费用的分类
期间费用包括管理费用、销售~、财务~
利润分配支出
营业外支出
工程成本的确认和结算方法
工程成本的确认 P98（了解）
固定资产折旧
折旧影响因素
固定资产原价
预计净残值
固定资产使用寿命和折旧年限
（房屋、建筑物最低折旧年限为20年）
折旧方法
年限平均法
将固定资产按预计使用年限平均计算折旧均衡地分摊到各期
工作量法

双倍余额递减法
年数总和法
总结
折旧注意
当月增加的固定资产，当月不折旧，从下月起折旧
当月减少的固定资，当月折旧，从下月起不折旧
工程成本的结算方法
月份结算法
竣工结算法
分段结算法
按其他方式结算
工程成本的核算
工程成本及其核算的内容
直接费用
间接费用
间接费用不包括企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的费用
工程成本核算的对象
工程成本核算的原则（2023年教材修改）
合法性原则
分期核算~
分期核算时，应满足配比要求
相关性~
一致性~
实际成本计价~
可靠性~
权责发生制~
谨慎~
作岀合理预计，以增强抵御风险的能力。如提取坏账准备、采用加速折旧法
重要性~
工程成本核算的程序（22年教材变化）
（一）确定成本核算对象，设置成本核算科目，开设成本明细账
工程施工
机械作业
辅助生产
间接费用
工程结算
（二）核算与分配各项生产费用
（三）计算期末工程成本（施工生产费用）
（四）计算年度合同费用，结转经营成本
（五）计算竣工单位工程的实际成本
施工企业期间费用的核算
什么是期间费用？
期间费用是指企业本期发生的、不能直接或间接归入营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用，包括销售费用、管理费用和财务费用等
期间费用类别
销售费用（通常不单独核算）
管理费用
指建筑安装企业行政管理部门为管理和组织经营活动而发生的各项费用
财务费用
期间费用核算
3. 收入
收入的分类及确认
收入的概念及特点
收入只包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项
收入分类
按收入性质分类
收入的确认
企业确认收入的条件
（1）合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；
（2）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务；
（3）该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；
（4）该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额
（5）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回
应合并为一份合同处理的情况
（1）该两份或多份合同基于同一商业目的而订立并构成一揽子交易；
（2）该两份或多份合同中的一份合同的对价金额取决于其他合同的定价或履行情况；
（3）该两份或多份合同中所承诺的商品（或每份合同中所承诺的部分商品）构成准则规定的单项履约义务
合同变更处理的情况
1. 变更部分→单独合同
增加了可明确区分的商品及合同价款，且新增合同价款反映了新增商品单独售价的
2. 原合同作废，老+变更部分→合并为新合同
“已转让的商品”与“未转让的商品”之间可明确区分的
3. 变更部分→作为原合同的组成部分
“已转让的商品”与“未转让的商品”之间不可明确区分的
建造（施工）合同收入的核算
建造合同概念
包括工程勘察、设计、施工合同
建造合同类型
固定造价合同（乙方担风险）
成本加成合同（甲方担风险）
合同的分立与合并
分立
（1）每项资产均有独立的建造计划；
（2）与客户就每项资产单独谈判，双方能够接受或拒绝与每项资产有关的合同条款
（3）每项资产的收入和成本可以单独辨认
合并
（1）该组合同按一揽子交易签订；
（2）该组合同密切相关，每项合同实际上已构成一项综合利润率工程的组成部分；
（3）该组合同同时或依次履行；
建造合同收入的内容
合同规定的初始收入
因合同变更、索赔、奖励等形式的收入
建造合同收入的确认
有可靠统计→完工百分比法确认
实际合同成本／合同总成本 比例确定
完成的工作量／合同总工作量 比例确定
已完成合同工作的技术测量确定
由专业人员现场进行科学测定，而非建造承包商自行随意测定
无可靠统计
合同成本能够回收的
合同收入根据能够收回的实际合同成本来确认，合同成本在其发生的当期确认为费用
合同成本不能回收的
应在发生时立即确认为费用，不确认收入
4. 利润和所得税费用
利润的概念
利润是企业在一定会计期间的经营活动所获得的各项收入抵减各项支出后的净额以及直接计入当期利润的利得和损失等
利润的计算
利得和损失
不计入当期损益
直接计入所有者权益的利得和损失，接受捐赠，变卖固定资产，直接计入资本公积
计入当期损益
投资收益，投资损失
营业利润
营业利润是企业利润的主要来源
营业利润＝营业收入-营业成本（或营业费用）－税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失+公允价值变动收益（损失为负）+投资收益（损失为负）
营业收入：包括主营业务收入和其他业务收入
利润总额
利润总额＝营业利润+营业外收入－营业外支出
营业外收入
固定资产盘盈、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、罚款净收入等
营业外支出
固定资产盘亏、处置固定资产净损失、处置无形资产净损失、债务重组损失、罚款支出、捐赠支出、非常损失等
净利润
净利润＝利润总额－所得税费用
利涧分配
税后利润的分配顺序
弥补以前年度亏损
提取法定公积金
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金
公司法定公积金累计额＞公司注册资本的50%，可以不再提取
法定公积金用途
①弥补亏损，②扩大公司生产经营，③增加公司注册资本
法定公积金类型
法定盈余公积金
资本公积金
不能用来弥补亏损
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金≥转增前公司注册资本的25%
提取任意公积金
分配利润或股利
未分配利润留待以后年度分配
所得税费用的确认
所得税的计税基础
税率
企业所得税——25%
非居民、小型微利企业——20%
国家需要重点扶持的高新技术企业——15%
应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项扣除-允许弥补以前年度亏损
应纳税额=应纳税所得额 * 适用税率-减免税额-抵免税额
收入总额
①销售货物收入；
②提供劳务收入；
③转让财产收入；
④股息、红利等权益性投资收益；
⑤利息收入；
⑥租金收入；
⑦特许权使用费收入；
⑧接受捐赠收入
⑨其他收入（包括企业资产溢余收入、逾期未退包装物押金收入、确实无法偿付的应付款项、已作坏账损失处理后又收回的应收款项、债务重组收入、补贴收入、违约金收入、汇兑收益等））
不征税收入
①财政拨款
②依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、政府性基金
③国务院规定的其他不征税收入
免税收入
①国债利息收入；
②符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益；
③在中国境内设立机构、场所的非居民企业从居民企业取得与该机构、场所有实际联
系的股息、红利等权益性投资收益；
④符合条件的非盈利组织的收入
扣除项目
1.企业实际发生与取得收入有关的、合理的支出，(成本、费用、税金、损失和其他支出)
2. 企业发生的公益性捐赠支出，在年度利润总额≤12%内，准予扣除，＞12%的部分，准予结转以后三年内在扣除（2023年教材新增）
3.固定资产折旧
4.无形资产摊销
5.企业对外投资期间，投资资产的成本不得扣除
6.企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，但结转年限≤5年
计算应纳税所得额时，下列支出不得扣除
（1）向投资者支付的股息、红利等权益性投资收益款项；
（2）企业所得税税款；
（3）税收滞纳金；
（4）罚金、罚款和被没收财物的损失；
（5）《企业所得税法》第九条规定以外的捐赠支出；
（6）赞助支出；
（7）未经核定的准备金支出。
（8）与取得收入无关的支出
下列固定资产不得计算折旧扣除
（1）房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产；
（2）以经营租赁方式租入的固定资产；
（3）以融资租赁方式租出的固定资产；
（4）已足额提取折旧仍继续使用的固定资产；
（5）与经营活动无关的固定资产；
（6）单独估价作为固定资产入账的土地；
5. 企业财务报表
财务报表
财务报表列报的基本要求
（1） 应以持续经营为会计确认、计量和编制会计报表的基础。未以的应当披露原因
（2） 除现金流量表按照收付实现制编制外，应当按权责发生制编制其他财务报表
（3） 财务报表项目的列报应当在各个会计期间保持一致，不得随意变更
（4） 重要项目单独列报。从项目性质和金额大小两方面予以判断
（5） 财务报表项目应当以总额列报，资产和负债、收入和费用、直接计入当期利润的利得和损失项目的金额不能相互抵消
（6） 在列报当期财务报表时，应当至少提供 与上一个可比会计期间的比较数据，以及与理解当期财务报表相关的说明
（7） 财务报表一般分表首和正表两部分。表首应概括说明下列内容
编报企业名称
资产负债表日或财务报表涵盖的会计期间
人民币金额单位
合并财务报表的，应当予以标明
（8） 应当编制年度财务报表。会计年度自公历1月1日起12月31日止。年度财务报表涵盖的期间短于一年的，应当披露年度财务报表的涵盖期间，以及短于一年的原因
财务报表的构成（4表1附注）
1.资产负债表是反映企业在某一特定日期的财务状况的会计报表
以静态会计等式“资产=负债+所有者权益”为编制依据
2.利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表
以动态会计等式“收入-费用=利润”为编制依据
3.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的会计报表
4.所有者权益（或股东权益）变动表是反映构成所有者权益（或股东权益）的各组成部分当期增减变动情况的会计报表
5.附注是对在会计报表中列示项目所作的进一步说明，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等
资产负债表
资产负债表的内容
资产类
按其“流动性”（即把资产转换成现金所需要的时间）大小顺序排列，分为流动资产和非流动资产列示
流动资产
（1）预计在一个正常营业周期中变现、岀售或耗用
（2）主要为交易目的而持有
（3）预计在资产负债表日起一年内（含一年，下同）变现
（4）自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物
eg：货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、应收票据、应收账款、应收账款 融资、预付款项、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产
非流动资产
流动资产以外的资产
eg：短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据、应付账款、预收款 项、合同负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债
负债／所有者权益类
负债按债务必须支付的时间顺序排列
流动负债
（1）预计在一个正常营业周期中清偿
（2）主要为交易目的而持有
（3）自资产负债表日起一年内到期应予以清偿
（4）企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年以上
eg：短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据、应付账款、预收款 项、合同负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债
非流动负债
流动负债以外的负债应当归类为非流动负债
eg：长期借款、应付债券、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债
▲在判断负债的流动性时需注意
资产负债表中的所有者权益
①实收资本（或股本）；②资本公积；③盈余公积；④未分配利润
资产负债表的作用
利润表
利润表的内容
①营业收入
②营业利润
③利润总额
④净利润
⑤其他综合收益各项目分别扣除所得税影响后的净额
⑥综合收益总额
利润表的结构
多步式利润表
利润表的作用
利润表反映在一定期间的收入和费用情况以及获得利润或发生亏损的数额，表明企业投入与产出之间的关系
通过利润表提供的不同时期的比较数字，可以分析判断企业损益发展变化趋势，预测企业未来盈利能力
通过利润表可以考核企业的经营成果以及利润计划的执行情况，分析企业利润增减变化原因
现金流量表
现金流量表的编制基础
1.库存现金；2.可以随时用于支付的存款；3.其他货币资金；4.现金等价物
现金等价物不包括股票
现金流量表内容
现金流量表的作用
1.现金流量表有助于使用者对企业整体财务状况作出客观评价
2.现金流量表有助于评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力
3.现金流量表有助于使用者预测企业未来的发展情况
6. 财务分析
财务分析的常用方法
趋势分析法
趋势分析法又称水平分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标、确定其增减变化的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况、经营成果和现金流量变动趋势的分析方法。采用该方法，可以分析变化的原因和性质，并预测企业未来的发展前景
（1）定基指数就是各个时期的指数都是以某一固定时间为基期来计算
（2）环比指数则是各个时期的指数以前一期为基期来计算
趋势分析法通常采用定基指数，其优点是简便、直观
定基指数= 分析期数额／固定基期数额
环比指数= 分析期数额／前一期数额
比率分析法
比率分析法是财务分析最基本、最重要的方法
常用比率
（1）构成比率，反映部分与总体的关系，如流动资产占资产总额的比率；
（2）效率比率，反映投入与产出的关系，如净资产收益率；
（3）相关比率，反映有关经济活动的相互关系，如流动比率
因素分析法
依据分析指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响
常用方法
连环替代法
差额计算法
基本财务比率
偿债能力比率
短期偿债能力比率
流动比率
流动比率=流动资产／流动负债
生产性行业合理的最低流动比率为 2 比较合理
速动比率
速动比率=流动负债／速动资产
速动资产=流动资产-存货
速动比率=1→有偿债能力，＜1→偿债能力不强，值越低，偿债能力越差
长期偿债能力比率
资产负债率
资产负债率越低，企业偿债能力越强
产权比率
表明每1元股东权益相对于负债的金额
权益乘数
表明每1元股东权益相对于资产的金额
营运能力比率
衡量资产管理效率
总资产周转率
总资产周转率越高，反映企业销售能力越强
流动资产周转率
存货周转率
存货周转率越高、周转天数越短，说明该指标越好
表明企业存货周转速度快，经营效率高，库存存货适度
应收账款周转率
该指标越高，周转天数越短越好。表明企业应收账款收回速度快
盈利能力比率
分析企业盈利能力时，应当排除以下项目
1. 证券买卖等非正常经营项目
2. 已经或将要停止的营业项目
3. 重大事故或法律更改等特别项目
4. 会计准则或财务制度变更带来的累积影响等因素
指标
营业净利率
该比率越大，企业的盈利能力越强
净资产收益率（权益净利率）
反映企业盈利能力的核心指标
指标越高，表明资产的利用效率越高
总资产净利率
指标越高，资产的利用效率越高，同时盈利能力越强
发展能力比率
营业增长率
营业增长率=本期营业收入增加额／上期营业收入总额
该指标＞0，表明本期营业收入有增长，指标越高，表明增速越快，企业前景越好
资本积累率
资本积累率=本年所有者权益增长额／年初所有者权益
评价企业发展潜力的重要指标
指标越高，表明资本积累越多，如为负值，表明企业资本受到侵蚀
财务指标综合分析-杜邦财务分析体系
重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响
7. 筹资管理
筹资主体
企业筹资
内源筹资
来源渠道
①企业自有资金（留存收益、应收账款以及闲置资产变卖）
②应付息税
③未使用或者未分配专项基金（更新改造基金、生产发展基金以及职工福利基金等）
特征
不会发生筹资费用
有效降低时间成本
外源筹资
来源渠道
权益筹资：包括普通股和优先股筹资
债务筹资：包括借款筹资和债券筹资
混合筹资：主要包括可转换债券和认股权证
方式
直接筹资
不通过银行等金融中介机构
发行股票
间接筹资
通过银行~
向商业银行申请贷款
项目融资
又叫无追索权融资方式
项目融资特点
以项目为主体
项目融资主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度来安排融资。
有限追索贷款
项目的贷款人可在贷款的某个特定阶段对项目借款人实行追索或在一个规定范围内对公私合作双方进行追索。除此之外，项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及政府承诺义务之外的任何形式的资产。
合理分配风险投资
在项目决策阶段应尽早地确定挪些基础设施项目能够进行项目融资，并且可以在项目的初始阶段就较合理地分配项目整个生命周期中的风险，而且风险将通过项目评估时的定价而变得清晰。
是项目资产负债表之外的融资
根据有限追索原则，项目投资人承担的是有限责任，因而通过对项目投资结构和融资结构的设计，可以帮助投资者将贷款安排为一种非公司负债性融资，使融资不需进入项目投资者资产负债表的贷款形式
灵活的信用结构
可以将贷款的信用支持分配到与项目有关的各个方面，提高项目的债务承受能力，减少贷款人对投资者资信和其他资产的依赖程度
项目融资模式【2023年教材新增】
政府和社会资本合作（PPP）模式
指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系
经营性项目
适用：有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目
形式
建设一运营一移交（BOT）
建设一拥有一运营一移交（BOOT）等模式
准经营性项目
适用：经营收费不足以覆盖投资成本、需政府补贴
形式
建设一运营一移交（BOT）
建设一拥有一运营（BOO）等模式
非经营性项目
适用：主要依靠“政府付费”回收投资成本
形式
建设一拥有一运营（BOO）等模式
委托运营等市场化模式
筹资方式
短期筹资的特点和方式
短期筹资是指为满足企业临时性流动资金需要而进行的筹资活动，一般是在一年以内或超过一年的一个营业周期内到期，常用的方式是通过流动负债方式取得，因此，也称为流动负债筹资或短期负债筹资。
短期负债筹资的特点
1.筹资速度快，容易取得；
2.筹资弹性好；限制条件相对较少
3.筹资成本较低；
4.筹资风险高，利率波动较大
最常用的方式
商业信用
指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系
特点
优→容易取得
劣→期限短，成本较高
方式
1. 应付账款
1.1. 免费信用（即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用）
1.2. 有代价信用（即买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用）
1.3. 展期信用（即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用）
2. 应付票据
2.1. 商业承兑汇票
2.2. 银行~
支付期≤6个月
3. 预收账款
短期借款
指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在1年以内的借款
短期借款信用条件
1.信贷限额 2.周转信贷协定 3.补偿性余额 4.借款抵押 5.偿还条件 6.其他承诺
信贷限额
银行对借款人规定的无担保贷款的最高额
信贷限额的有效期限通常为1年
周转信贷协定
银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定
有效期通常＞1年
企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费
【例1Z102072-2】某周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元，余额400万元，借款企业该年度就要向银行支付承诺费2万元（400×0.5%）。
补偿性余额
是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般10%-20%）的最低存款余额 【例1Z102072-3】某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求维持限额10%的补偿性余额，那么该企业实际可用的借款只有900万元，而该项借款的有效年利率则为：年有效利率=1000×6%/900=6.67%
对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率
短期借款利率及其支付方法
收款法
【例】某企业从银行取得借款120万元，期限1年，年利率（即名义利率）为6%，利息额为7.2万元。按照收款法付息，实际利率为7.2÷120=6%。
借款到期时向银行支付利息的方法（实际利率=名义利率）
贴现法
【例1Z102072-4】某企业从银行取得借款120万元，期限1年，年利率（即名义利率）为6%，利息额为7.2（=120×6%）万元；按照贴息法付息，企业实际可利用的贷款112.8（=120-7.2）万元，该项贷款的实际利率为7.2÷（120-7.2）=6.38%
先从本金中扣除利息部分，到期时偿还贷款全部本金（实际利率＞名义利率)
加息法
【例1Z102072-5】某企业从银行取得借款120万元，期限1年，年利率（即名义利率）为6%，分12个月等额还本付息。按照加息法付息该项贷款的实际利率为120×6%÷（120÷2）=12%
实际利率＞名义利率1倍
在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额。 由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。
长期筹资的特点和方式
方式
长期负债筹资
长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁、可转换债券筹资
长期股权筹资
优先股股票筹资、普通股股票筹资、认股权证筹资
融资租赁
定义
长期的、完全补偿的、不可撤销的、由承租人负责维护的租赁
特征
融资租赁最主要的外部特征是租期长
融资租赁的租金
①租赁成本：大体由资产的购买价、运杂费、运输途中的保险费等项目构成；
②租赁成本的利息：即出租人向承租人所提供资金的利息；
③租赁手续费：包括出租人承办租赁业务费用以及出租人向承租人提供租赁服务所赚取的利润
什么属于融资租赁?
（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；
（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值；
（3）租赁期占租赁资产可使用年限的大部分（通常解释为≥75%）；
（4）租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为≥90%）租赁开始日租赁资产的公允价值；
（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用
注意事项
除融资租赁以外的租赁，全部归入经营租赁
融资租赁的租赁费不能作为费用扣除
只能作为取得成本构成租入固定资产的计税基础
税法上所有融资租赁被认定为分期付款购买
资金成本的计算
资金成本概念
资金成本=资金占用费／筹资净额
筹资净额=筹资总额-筹资费用=筹资总额×（1-筹资费用率）
资金成本分类
资金占用费
指企业占用资金支付的费用，
如银行借款利息和债券利息等（变动费用）
筹资费
在资金筹集过程中支付的各项费用
如发行债券支付的印刷费、代理发行费、律师费、公证费、广告费等（固定费用）
资金成本的作用
1. 选择资金来源、确定筹资方案的重要依据
选择资金成本最低的筹资方式
2. 评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准
是为一个投资项目的最低收益率或必要报酬率
3. 评价企业经营业绩的基准
利润率应＞资金成本，否则表明业绩欠佳，需要改善经营管理。
资金成本的计算
个别资金成本——单一筹资方式
综合资金成本——多种筹资方式
【例1Z102073-2】A公司现有长期资本总额为10000万元，其中长期借款2000万元，长期债券5000万元，普通股3000万元，各种长期资金成本率分别为5%、6%和10%。该公司综合资金成本率可按两步测算： 第一步，计算各种长期资本占全部资本的比例。 长期借款资金比例=2000÷10000×100%=20% 长期债券资金比例=5000÷10000×100%=50% 普通股资金比例＝3000÷10000×100%＝30% 第二步，测算综合资金成本。 综合资金成本=5%×20%+6%×50%+10%×30%=7%
资产组合中各种资产的资金成本率的加权平均；通常选择综合资金成本最低的方案
综合资金成本=Σ第j种个别资本占全部资金的比重×第j种个别资金成本
资本结构分析与优化
资本结构的概念
资本结构是指企业（或项目筹资方案中）各种长期资本来源的构成和比例关系
资本结构不包括短期负债
资本结构决策的分析方法
资金成本比较法
通过测算不同结构方案的综合资金成本，成本最低的方案，确定为相对较优的资本结构
每股收益无差别点法
比较在预期盈利水平下的不同筹资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的筹资方案
资本结构的优化
企业最优的资本结构应当是使企业的价值最大化
同时，资金成本也是最低的资本结构
8. 流动资产财务管理
现金和有价证券的财务管理
存在形式
库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等
现金是企业流动性最强的资产
现金管理的目标
满足3个需求
交易性需要
预防性~
投机性~
在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获得最大长期利益
现金管理的方法
1. 力争现金流量同步
使其现金流入和现金流出发生的时间趋于一致，使持有交易性现金余额降低到最低水平
2. 使用现金浮游量
从企业开出支票，到收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量 在这段时间里，企业已开出了支票，但仍可动用在活期存款账户上的这笔资金
在使用浮游量时要控制好时间，以免发生银行存款的透支
3. 加速收款
4. 推迟应付款的支付
最佳现金持有量分析
常用的确定现金持有量的方法
成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量
1. 成本分析模式
2. 存货模式
3. 随机模式
持有现金的成本分类
1. 机会成本：机会成本与现金持有量成正比
2. 管理成本：一般视为固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系
3. 短缺成本：短缺成本与现金持有量成反比
三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量
应收账款／存货的财务管理
应收账款管理的目标
求得利润
应收账款好坏，看企业的信用政策
信用政策包括
1. 信用期间
2. 信用标准
5C系统：评估顾客信用品质的五个方面：品质、能力、资本、条件、抵押
品质：评价新顾客信用的首要要素（2023年教材增加）
3. 现金折扣政策
存货管理的目标
在各种存货成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合
存货的财务管理
储备存货总成本（3个)
取得成本=订货成本+购置成本
1.订货成本=订货固定成本（如采购机构的基本开支）+订货变动成本（差旅费、邮资） 2.购置成本（存货本身的价值）
储存成本=储存固定成本+储存变动成本
1.储存固定成本（如仓库折旧、职工工资） 2.储存变动成本（如存货资金的利息、破损和变质损失、保险费用）
缺货成本= 中断损失+紧急额外购入成本
1.存货供应中断而造成的损失（停工、拖欠发货、丧失销售机会损失） 2.紧急额外购入成本（大于正常采购的开支）
存货的总成本 = 取得成本+储存成本 + 缺货成本
存货决策
决策有四项内容
1. 决定进货项目
2. 选择供应单位
销售部门、采购部门、生产部门 职责
3. 决定进货时间
4. 决定进货批量
财务部门 职责
经济订货量模型
存货管理的ABC分析法
A类存货：种类虽然较少，但占用资金较多，要对其经济批量认真规划，严格控制
B类存货：介于A类和C类之间
C类存货：虽种类多，但占资金少，可凭经验确定进货量