导图社区 资本结构的影响因素
这是一个关于资本结构的影响因素的思维导图,汇总了企业的成长性、 企业的盈利能力、行业特征和企业发展周期等。
社区模板帮助中心,点此进入>>
项目时间管理6大步骤
项目管理的五个步骤
电商部人员工作结构
电费水费思维导图
D服务费结算
组织架构-单商户商城webAPP 思维导图。
暮尚正常运转导图
批判性思维导图
产品经理如何做好项目管理
车队管理
资本结构的影响因素
企业投资人和管理当局的态度
从企业所有者的角度看,如果企业股权分散,企业可能更多的采用权益资本筹资,以分散企业风险。
如果企业为少数股东控制股东,通常重视企业控股权问题,为防止控股权稀释,企业一般尽量避免普通股筹资,而是采用优先股或债务资本筹资。
从企业管理当局的角度看,高负债资本结构的财务风险高,一旦经营失败或出现财务危机,管理当局将面临市场接管的风险或者被董事会解聘。因此稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。
企业资产结构
资产结构是企业筹集资本后进行资源配置和使用后的资金占用结构,包括长短期资产构成和比例,以及长短期资产内部的构成和比例。
资产结构对企业资本结构的影响主要包括拥有大量固定资产的企业,主要通过长期负债和发行股票筹集资金,拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债筹集资金。
资产用于抵押贷款的企业负债较多,以技术研发为主的企业则负债较少。
法律法规和政策:不同国家和地区的法律法规,政策导向,如资本市场的规定,税收政策等,也会对企业的资本结构产生影响。
企业的财务状况和信用等级
企业财务状况良好,信用等级高,债权人愿意向企业提供信用企业容易获得债务资本。
相反,如果企业财务状况欠佳,信用等级不高,债权人投资风险大,这样会降低企业获得信用的能力,加大债务资本筹资的资本成本。
行业特性:不同行业的企业可能有不同的资本结构偏好,就受到行业特有的风险,资本需求和盈利模式等因素的影响。
企业的规模:一般来说,规模较大的企业能够更好的分散风险,可能会选择较高的财务杠杆。
宏观经济状况:经济增长,通货膨胀,货币政策等宏观经济因素也会影响资本的结构。
企业经营状况的稳定性和成长率
企业产销业务量的稳定程度对资本结构有重要影响。如果产销业务稳定,企业可较多的负担,固定的财务费用。如果产销业务量和盈余周期性则负担固定的财务费用,将承担较大的业务风险。
经营发展能力表现为未来产销业务量的增长率,如果产销业务量能够以较高的水平增长,企业可以采用高负债的资本结构,以提升权益资本的报酬。
行业特征和企业发展周期
不同行业资本结构差异很大。
产品市场稳定的成熟产业经营风险低,因此可提高债务资本比重,发挥财务杠杆作用。
高新技术企业的产品技术市场尚不成熟,经营风险高,因此可降低债务资本比重,控制财务杠杆风险。
在同一企业不同发展阶段,资本结构安排不同。
企业初创阶段经营风险高。在资本结构安排上,应控制负债比例,企业发展成熟阶段,产品产销业务稳定和持续增长,经营风险低,可适度增加债务资本比重,发挥财务杠杆效应。企业收缩阶段,产品是有占有率下降,经营风险逐步加大,应逐步降低债务资本比重,保证经营现金流量能够偿付到期债务,保持企业持续经营能力,减少破产风险。
税率:债务融资的一个主要优势是利息支出,可以抵扣税款,因此税率较高的企业可能会有更高的债务水平。
资本市场的状况:资本市场的供给状况,市场利率水平等都会影响企业的资本结构选择。
管理层的风险偏好:管理层的风险偏好也会影响资本结构的选择,风险规避的管理层可能会选择较低的财务杠杆。
企业的成长性
成长性高的企业通常需要更多的外部资金来支持其扩张,这可能意味着更高的财务杠杆。
企业的经营风险:这风险高的企业可能会选择较低的财务杠杆,以减少整体风险。
企业的盈利能力
盈利能力强的企业往往更多地依赖内部融资,仅留存收益而盈利能力弱的企业,可能更多地依赖债务融资。
企业的资产结构:拥有更多固定资产的企业可能通过抵押资产来获得贷款,因此可能会有更高的债务水平。
企业的偿债能力:偿债能力强的企业能够更容易的获得贷款,因此可能会有更高的债务比例。
经济环境的税务政策和货币政策
资本结构决策必然要研究理财环境因素,特别是宏观经济状况。
政府调控经济的手段包括财政,税收,政策和货币金融政策。当所得税率较高时,债务资本的抵税作用大,企业可以充分利用这种作用来提高企业价值。
货币金融政策影响资本供给,从而影响利率水平的变动,但国家执行紧缩货币政策时,市场利率较高,企业债务资本成本增大
Interrogative pronoun
Reciprocal pronoun
Reflexive pronoun
Demonstrative pronoun
Posessive pronoun
Personal pronoun