中级财管第二章财务管理基础

中级财务管理第二章财务管理基础：货币时间价值；收益与风险；成本形态分析，货币时间价值是指货币随着时间的推移而增值的能力。脑图中提到纯利率、无风险、无通胀的情况，并提供了计算终值F和现值P的公式。强调了复利终值（F）和复利现值（P）的概念，以及它们之间的倒数关系。资产收益率是衡量投资回报的指标，包括利息（股息）收益率和资本利得收益率。脑图中还讨论了实际收益率与预期收益率的概念，以及如何通过加权平均法计算预期收益率。成本性态分析用于了解成本如何随业务量的变化而变化讨论了固定成本（包括约束性固定成本和酌量性固定成本）、变动成本（包括技术性变动成本和酌量性变动成本）以及混合成本（如半变动成本、半固定成本和延期成本）等概念。

财务管理基础

• 货币时间价值
  • 货币时间价值概念
    • 纯利率：无风险、无通胀
  • 复利终值（F）复利现值（P）
    • 终值 F=P*(F/P,I,N)
    • 现值 P=F*(P/F,I,N)
    • 复利终值系数和复利现值系数互为倒数/互为逆运算
  • 年金现值和年金终值
    • 普通年金（老大哥）
      • 终值：F=A*(F/A,I,N)
      • 现值：P=A*(P/A,I,N)
    • 预付年金（小弟1）
      • 终值：F=A*(F/A,I,N)(1+I)或F=A*(F/A,I,N+1)-A
      • 现值：P=A*(P/A,I,N)(1+I)或P=A*(P/A,I,N-1)+A
    • 递延年金（小弟2）
      • 现值（递延期M，期数N）
        • 方法一：P=A*(P/A,I,N)（P/F,I,M)
        • 方法二：P=A[(P/A,I,M+N)-(P/A,I,M)]
        • 方法三：P=A(F/A,I.N)(P/F,I,M+N)
      • 终值：同普通年金
    • 永续年金（小弟3）
      • 现值：F=A/I
      • 无终值
  • 年偿债基金
    • 年偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数
  • 年资本回收额
    • 年资本回收额系数与普通年金现值系数互为倒数
  • 利率
    • 计算方法：内插法/插值法
    • 含义
      • 名义利率r
      • 实际利率i
        • i=(1+r/m)^m-1
      • 关系
        • 名义利率包括通货膨胀率
        • 实际利率剔除了通货膨胀率
        • 1+名义利率=（1+实际利率）*（1+通货膨胀率）
• 收益与风险
  • 资产收益与收益率
    • 资产收益率=利息（股息）收益率+资本利得收益率
    • 实际收益率
    • 预期收益率
    • 必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货补偿率+风险收益率
  • 单项资产投资
    • 预期收益率---加权平均
    • 风险衡量：方差、标准差、标准差率=标准差/预期收益率
  • 资产组合投资
    • 预期收益率
      • 加权平均数（权重：资产价值占比）
    • 风险衡量
      • 方差，加入相关系数r
    • 相关系数r
      • =1 不能抵消风险
      • =-1 最大程度抵消风险
      • =0 不相关
      • -1-1 可分散风险
  • 系统风险与非系统风险
    • 系统风险：不可抵消；用b衡量
    • 非系统风险：可通过资产组合消除；特殊风险、特有风险
    • 方差、标准差、标准差率衡量的是总体风险（系统+非系统）
  • 资本资产定价模型
  • 风险管理
    • 风险对策
      • 风险规避
      • 风险转移（向专业公司投保）
• 成本性态分析
  • 固定成本
    • 约束性固定成本
      • 短期决策不可改变
    • 酌量性固定成本
      • 短期决策可改变
  • 变动成本
    • 技术性变动成本
    • 酌量性变动成本
  • 混合成本
    • 半变动成本
    • 半固定成本
    • 延期成本
    • 曲线变动成本
    • 混合成本的分解
      • 高低点法（选取业务量最高最低点）