导图社区 资产评估-无形资产评估
这是一篇关于资产评估-无形资产评估的思维导图，无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。
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货币政策对黄金价格的传导机制
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收入
无形资产评估
评估要点
无形资产相关概述
类型
按照取得方式
自创
外部取得
能否辨认
可辨认
不可辨认-商誉
是否有法律保护
专门法律保护
无法律保护-技术信息、经营信息等商业秘密
性质属性
知识型
工业产权、著作权
权利型
租赁权、特许经营权、专卖权
关系型
销售网络、客户关系
组合型
商誉
特征
形式特征
非实体性
排他性 - 特定权利只跟特定主体有关
效益性 - 能够创造效益 间接/直接
成本不完整性 - 研发费用难以归集
成本和价值弱相关性
功能特征
依附性 - 依附一定的实体才能使用
共益性 - 同一时间由不同主体一起使用
积累性 - 生产经营的一定范围内发挥特定作用
替代性 - 技术迭代更新替代
无形资产评估相关概述
含义
基于具体属性，尤其是价值属性
特定评估基准日
复杂 - 种类多 可比性差
动态和预测性 - 带来超额收益不断变化，外部环境对其造成影响
广泛应用收益法 - 无法简单复制或批量生产，市场法受限制
无形资产评估基本要素
目的
出资、交易、质押、诉讼、财务报告、税收、保险、管理、租赁
对象
界定标准
经济学标准
获利能力、能带来可辨认的经济利益
法律依据
法律对无形资产的保护，特别是知识类无形资产
市场标准 - 体现市场对其的认可程度
性质和特征
看法律文件、经济利益、以往的交易情况判断市场对其认可程度
评估范围
单项可辨认 - 主要看不同种类、不同限制条件下的受限情况
可辨认组合类 + 不可辨认组合类
评估假设
基本假设
持续使用假设、公开市场假设、清算假设
没有持续经营假设！！
具体假设
评估的资产相关的法律法规、政策、信贷市场、税收制度、盈利模式、会计估计无重大变化
无形资产评估的内部信息、外部信息
内部
权利的法律权属
专利资产 - 专利证书、权利要求书
商标资产 - 注册商标证书、商标图案
获利能力
技术应用产生效益的资料
剩余经济寿命和法定经济寿命
法定寿命
法律授予的保护期限
产生经济效益的期间常小于法定寿命
范围 限制条件
无形资产受法律保护 但法律有地域限制
交易 质押 出资情况
同一项无形资产在未经许可与排他许可使用、多家许可使用，经济价值不同
外部
PEST
学术出版物、行业出版物、新闻、司法判例（专利无效案件）、政府部门（国家知识产权局）
无形资产的清查核实
明确对象和范围
了解对象特征
验证supporting reasonable
方法
查验资料、访谈、函证、现场调查
无形资产评估信息的分析
分类整理信息资料
定性+定量
信息资料与评估方法、参数的联系
参考审计的逻辑
无形资产评估方法的选择
基本方法
收益法
常用
市场法
适用前提：有类似
成本法
重新形成无形资产的全部费用，并扣除功能性贬值和经济性贬值
考虑因素
市场法 - 可比交易信息或价值乘数
通用方法 - PV，收益额+折现率
节省许可费法 - 许可费率
增量收益法 - 找到没有该无形资产的类似企业
超额收益法 - 其他资产对现金流贡献，看有了无形资产之后的超额收益
不具有替代性 或 替代性弱，技术 顾客关系 商标 特许经营权
成本法 - 重置成本
具有可替代性，重置在法律上和技术上可行，第三方购买、内部开发的计算机软件著作权资产
收益法、市场法、成本法
节省许可费法
评估思路
基于可以产生节省未来许可费的预期，并对节省的许可费进行折现
许可费 = 期初入门费 + 每年业绩分成
操作步骤
确定入门费
最低收费额 保底费
确定许可费率
确定许可期限
短于经济寿命期限，亦短于法定保护期限
确定折现率
风险累加法、回报率拆分法
注意事项
注意许可费可否税前抵扣
一般多用于无形资产使用权转让、出租的评估
增量收益法
基于未来增量收益的预期，并对增量收益进行折现
有使用该无形资产的企业 vs 无使用该无形资产的企业
确定增量收益
收入增长型
费用节约型
确定收益年限
法定年限法、更新周期法、剩余经济寿命预测法
使用与cash flow creating / saving
超额收益法
无形资产在本企业中产生的超额收益贡献进行 折现
确定超额收益
直接（直接销售无形资产 比如著作权）、间接（通过无形资产制造产品销售获得收益 比如专利权 商标）、混合【收益方式】
适用于特许经营权、公路收费权、矿权
收益期限的确定
合同有效期限
经济寿命
确定的原则
无形资产具有超额收益能力的时间才是其实际有效期限
确定方法
法定年限法
更新周期法
产品更新周期 技术更新周期
剩余经济寿命预测
根据产品竞争状况 对市场营销专家进行咨询
收益额的确定
增量收益估算
收入增长型、费用节约型、行业平均水平
(P1-P2) X (Q1-Q2)
超额收益估算
全部收益-有形资产的收益
收益分成估算
折现率的确定
风险累加法 - 无风险报酬率+风险报酬率
回报率拆分法 - 整体WACC 扣除其他有形资产的回报，倒推出无形资产的回报率
无形资产的回报率一般高于有形资产的回报率，有别于企业价值评估中的折现率
市场法的评估技术思路
总量计量方式（绝对计量方式），以总价值计量一项无形资产的价值，国内普遍采用的方式，价值需要跟总资产的收益共同计算，资产组发挥能力通产由其中的有形资产决定
要求无形资产具备可比性，资产组也具备可比性，然后再调整其中的差异
从价计量方式（相对计量方式），按照无形资产组成的资产组可以获得的单位收益计量价值，以收入分成率、利润分成率为核心参数的从价计量方式
给出一个相对的比率，比如收入分成率、利润分成率，不需要给出绝对价值
主要参数指标的确定
对比公司无形资产分成率 = 对比公司无形资产对总收益的贡献 ÷ 对比公司总收益
被评估企业的分成率 = 对比公司无形资产分成率 × 调整系数
或
× 被评估企业无形资产产品销售利润率 ÷ 对比公司平均无形资产产品销售利润率
市场法使用注意事项
总价计量的适用问题：找到可比对象非常困难，不仅可比的无形资产难找，可比的资产组也更难找
从价计量给的是相对比率，操作性更强
成本法的评估技术思路
评估值 = 重置成本 - 实体性贬值 - 功能性贬值 - 经济性贬值
重置成本
不完整性，我国财务制度把其列入生产经营费用，不是先资本化
弱对应性，无形资产的研发成功与否有较大的随机性
虚拟性，实际价值和重置成本之间可能存在脱节
测算
自创无形资产
重置核算法
重置成本 = 直接成本+间接成本+资金成本+合理利润
倍加系数法
适用投入较多智力的技术性无形资产
外购无形资产
市价类比法
价格指数法
贬值率
不适用实体性贬值，可能有功能性贬值和经济性贬值
贬值率的测算 = 已使用年限 ÷ （已使用年限+剩余使用年限）
成本法使用应注意的问题
组合劳动力属于商誉的组成部分，因此属于无形资产的范畴
专利
专利和专利权
发明专利、实用新型、外观设计
产生条件
积极条件：新颖性、创造性、实用性
消极条件：违法、不得授予专利权，包括科学发现 智力活动的规则 疾病诊断方法 动植物品种……
专利的申请
专利的权属
保护范围
专利资产
法律特征
时效性：发明20年 实用新型10年 外观设计15年
地域性，不受其他国家保护
约束性，范围由专利权利要求书确定
技术特性
公开性
不完整性
不成熟性
经济特征
垄断性
收益不稳定性
研发成本不易界定
可比性弱
评估对象的界定
权利形式
所有权
许可使用权
授权许可
独占许可使用权
A → B × √
排他许可使用权（独家使用权）
A → B √ √
一般使用权
A → B C √ √ √
特别许可
开放许可
强制许可
有效性
不能仅凭专利证书
还需要委托人提供确权证明，或通过检索确认法律状态是否有效
价值影响因素
专利无效（不符合专利法）、专利终止（期满 没有交年费）
专利可以共同共有 按份共有
商标
商标和商标权
构成 - 文字 图形 符号 色彩 三维 声音等
作用 - 商品 服务 集体 证明
功能 - 经常使用 防御 联合 拓展 备用
享誉程度 - 普通 驰名
驰名商标不论注册与否都享有特别的法律保护
是否受法律保护 - 注册 非注册商标
商标资产
时效性：注册商标10年
地域性
约束性
概述
客体特征的界定
法律状态 - 是否注册 是否有效
普通还是驰名
盈利模式 ，是否支持单独评估
客体约束条件的界定
评估的目的、权利形式 明确商标是所有权转让/使用权转让、对象范围和空间范围
宏观经济、市场影响力、声誉的维护、所依托的商品、法律状态、使用方式、类似商标的交易情况
著作权
人身权
发表权 署名权 修改权 保护作品完整权（都是对作品的保护）
财产权
复制权 发行权 出租权 展览权 表演权 放映权 广播权 。。。（都是对作品收益能力的保护）
著作权资产
自然人作品 - 保护期50年，截止死亡后的第50年的12月31日
法人作品 - 保护期50年，截止创作完成后的50年的12月31日（不是发表，关键是完成）
时效性、地域性，没有约束性
评估的相关内容
评估对象的识别和清晰披露、收益的方式、收益获取期限、文化风险、分割收益
宏观经济、市场需求、所依托的商品、法律状态、运营模式
