资本市场线实际上是证券市场上的一个特例。 当一个证券或证券组合 与市场组合的相关系数
等于1(单个证券、证券组合、市场组合三者总风险相等,完全相关),则两线重合。
资本市场线表示组合资产的期望收益与总风险之间的关系,资本市场线上的点就是有效组合。
证券市场线表示的是任何一种单个资产或组合资产的期望收益与其系统性风险之间的关系,证券市场上的点不一定是有效组合。
在均衡情况下,所有证券都被合理定价,无套利机会,所有证券都将落在证券市场线上
资本市场线采用总风险(σ)作为衡量风险的指标
证券市场线则采用系统性风险(β)作为衡量风险的指标
资本市场现仅适用于证券投资组合;
证券市场线不仅适用于证券投资组合,而且还适用于单个证券