财务管理基础第二章商业，税收和金融环境

本思维导图是对财务管理基础第二章知识的整理，主要包括：商业环境税收环境、（1)税收环境、(2)金融市场等内容，希望对你有帮助！

商业，税收和金融环境

• 商业环境
  • 独资企业
    • 定义：由一个人单独拥有的企业，这个人对企业的全部债务负有无限责任
    • 税收：企业收入计算在业主的个人所得税应税收入中
    • 优点：1程序简单2设立成本低3设立速度快4个人形式的单一纳税申报
    • 缺点：1无限债务责任2难筹集资金3所有权转让更加困难
  • 合伙企业
    • 定义：所有者为两个或两个以上的企业
    • 税收：企业收入计算在每一个合伙人所得税的应税收入中
    • 形式
      • 无限责任合伙制
        • 定义;所有的合伙人负有无限债务责任，承担该合伙企业的所有义务
      • 有限责任合伙制
        • 有限责任合伙人不参与企业的经营，由无限责任合伙人负责。
        • 定义：有限责任合伙人仅以出资额为限承担责任。但是必须至少有一位承担无限责任的无限责任合伙人
    • 优点：1程序比较简单2设立成本较低但>独资企业3设立速度较快4有限责任合伙人承担有限责任
    • 缺点：1无限责任合伙人承担无限责任2比较不易筹集资金但易于独资企业
  • 股份有限公司
    • 定义：依法独立于所有者而存在的一种商业模式
      • 一个可以拥有资产和承担责任的人为设立的实体
    • 税收：企业收入计算在企业所得税的应税收入中
    • 优势：1有限债务责任2所有权便于转让3无限的寿命 4易于筹集大量的资本
    • 缺点：1双重纳税2设立过程繁琐3设立和维持需要更多的支出
  • 有限责任公司（LLC）
    • 定义：一种向其所有者（称为“会员”）提供股份有限公司的有限责任和合伙企业的联邦税收待遇。
    • 税收：企业收入计算在每一个”会员"个人所得税的应税收入中
    • 特征（具有<=2个）
      • 1有限责任2集权式管理3永续存在4所有权可自由转让,而不必取得其他所有者的认可
    • 优点:1有限责任2避免双重纳税3没有所有者数量和类型的限制4易于筹集额外资本
    • 缺点:1有限的寿命2所有权不易转让(通常)
      • 某个会员要转让其股份,必须得到多数股东的同意
• 税收环境（1）
  • 公司所得税
    • 定义：总收入减去包括折旧和利息在内的所有允许扣除的费用
    • 适用累进制税率结构
    • 边际税率
      • 适用于每一种税收级别的税率即应税收入中税收所占的比例
    • 平均税率
      • 等于实际纳税额除以应税收入
  • 替代最低税赋AMT）
    • 确保从税法中获益的大企业应缴纳的最低税款
  • 每季纳税
    • 各种规模的公司都必须按嫉妒纳税。尤其是以日历年为会计期间的公司都要在当年的4.15，6.15，9.15，12.15前缴纳预计纳税额的25%。
  • 折旧
    • 指出于财务报告或纳税，或两者皆有的目的而在一定期间内对资本性资产的成本进行系统的摊销。
    • 折旧方法
      • 直线折旧法
      • 加速折旧法
  • 利息费用
    • 是支付给未偿债务的利息，可减免课税。（支付给优先股和普通股股东的股利不能扣除）
      • 因此对于一个应纳税的公司，融资组合中使用负债融资（如债券）比通过发行优先股或普通股融资在纳税中更有利
    • 债务的税后成本（利息费用x）（1-税率）
  • 股利收入
    • 公司从所持股票中获得的现金收入，这不是一项可减免课税的支出。
    • 如果公司从所持的股票中获得现金股利，这部分中70%是免税的，30%要按公司所使用的所得税税率纳税。
  • 向前结转和向后结转
    • 税收意义：避免那些净经营收益波动剧烈的公司受到损害
    • • 如果公司有净经营亏损，则通常把亏损向前结转2年，向后结转20年，抵消这些年份的应税收入。
      • 任何亏损在向前结转时，要首先结转到最早的一年。
  • 资本利得和资本损失
    • 在资本性资产（根据美国国税局定义）被出售时，通常会发生资本利得和资本损失
    • 现在，资本利得收入按照公司普通收入适用的税率纳税，其最高税率为35%。
    • 资本损失只能从在资本利得中扣除
• 税收环境（2）
  • 个人所得税
    • 六级累进税率：10%15%,25%28%33%35%,
    • 纳税人的申报身份：单身，已婚联合申报，已婚单独申报和户主
    • 利息，股利和资本利得
      • 个人从公司债券和国库券上获得的利息收入全部要缴纳联邦所得税（国库券的利息不缴纳州所得税）
      • 目前资本利得和股利收入的最高税率都是15%。
    • 个人所得税由应税收入、申报纳税收入、不同的信用
    • 使低收入者不必纳税，而其他人在不同的边际税率间波动。
• 金融市场
  • 定义：是为了建立将金融工具的买方和卖方撮合在一起的机构和程序
  • 目的：是为了将资金储蓄有效率地配置给最终的使用者
  • 两类
    • 货币市场
      • 买卖短期（<=1年）的政府和公司债券的市场
    • 资本市场
      • 买卖长期。。。。。
  • 资金配置
    • 资金将流向愿意提供最高预期收益率的经济单位。
  • 变现性
    • 是指不必大幅度降低价格的条件下，在短时间内出售大量证券的能力
  • 期限
    • 关心证券的寿命;指到期日之前的时间。
    • 利润的期限结构
      • 到期日不同的证券的收益率和期限的关系
      • 这个曲线叫做收益曲线
  • 可征税性
    • 关心证券的预取税收结果
  • 期权特征
    • 提供改变证券特定属性的机会。
  • 通货膨胀
    • 是指商品和劳务价格水平的总体上升。
    • 预期通货膨胀率越高，证券的名义收益率就越高。
• 主题
• 浮动主题
• 经济中的资金流
• 1+名义收益率 = （1+实际收益率）*（1+通货膨胀率）
• 二级市场
  • 证券交易所
  • 场外证券交易市场
• 金融中介
  • 商业银行
  • 储蓄银行
  • 保险公司
  • 养老基金
  • 财务公司
  • 共同基金
• 金融经纪人
  • 投资银行
  • 抵押银行
• 储蓄部门
  • 家庭
  • 企业
  • 政府
• 投资部门
  • 企业
  • 政府
  • 家庭