导图社区 金融学 第三章 利息与利息率
人民出版社版金融学第三章利息与利息率的笔记梳理,主要讲了各利息水平的形成与计算,希望对你的期末复习有帮助
编辑于2021-11-29 10:36:58Chapter 4 Slected Financial Reporting and Disclosure Issues in the Global Contex,价格变动会计、商誉会计、无形资产的核算、地理和业务分部报告等。
Chapter 3 Accounting for Currency Exchange Rate Changes,包含概述-术语、 外汇风险、汇率波动会计、在美国的外币折算等。
Chapter 2 Harmonization Financial Reporting Standards Globally第二章全球统一财务报告准则、包含定义、压力、 障碍、参与的组织、场景、现有证据等。
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第三章 利息与利息率
第一节 利息及其本质
一、西方经济学者对利息本质的看法
威廉·配第
利息报酬论
利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬
庞巴维克
时差利息论
利息来源于商品在不同时期因人们的评价不同而产生的价值差异
欧文·费雪
均衡利息论
利息产生于现在物品与未来物品交换的差异,是由主观因素和客观因素共同决定的
西尼尔
节欲论
利息的原始来源是节欲,是资本家为积累资本而牺牲现在享受的报酬
凯恩斯
流动性偏好论
利息是人们在特定时期内放弃流动偏好的报酬
利息是信用活动的标志
二、马克思对利息本质的科学论述
(一)利息直接来源于利润
(二)利息只是利润的一部分而不是全部
(三)利息同利润一样,都是剩余价值的转化形态
三、收益的资本化
利息率 i
利息 I
本金 P
i = I ÷ P
第二节 利息及其种类
一、利率概述
单利计算法
复利计算法
现值
复利现值系数
终值
二、利率的种类
(一)存款利率与贷款利率
(二)固定利率与浮动利率
(三)名义利率与实际利率
费雪效应

实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率
(四)长期利率和短期利率
(五)基准利率、一般利率与优惠利率
基准利率
定义
又叫中心利率
指在整个金融市场上和整个利率体系中处于关键地位、起决定性作用的利率
举例
美国
联邦基金利率
英国
伦敦银行间同业拆借利率 LIBOR
优惠利率
指低于市场一般利率标准的贷款利率以及高于市场一般标准的存款利率
(六)市场利率、官定利率与公定利率
官定利率
又叫法定利率
由政府金融管理部门或中央银行确定
公定利率
由金融机构或行业工会、协会采用协商的办法所确定的利率
公定利率只对参与该工会或协会的金融机构具有一定的约束作用
第三节 利率的功能
一、利率的宏观功能
(一)积聚社会资金
(二)调节资金供求
(三)优化资源配置
(四)稳定货币流通
(五)平衡国际收支
二、利率的微观功能
(一)对微观经济主体的激励作用
实际利率>0
贷出闲置资金以获得利益
实际利率<0
资金贷出者遭受实际价值损失
……
(二)对微观经济主体的约束作用
主要体现在对资金需求者方面
(三)对社会财富合理分配的作用
三、利率功能充分发挥的前提条件
(一)市场化的经济运行方式
(二)硬约束的微观经济主体
“欠债还钱”
(三)完善发达的金融市场
有场所让资金能够流动起来
(四)市场化的利率管理体制
第六节 利率管理体制
一、利率管制
定义
国家将资金利率调整到高于或低于市场均衡水平的一种政策措施
弊端
降低资金使用效率
加剧社会腐败
二、利率市场化
定义
由资金市场的供求关系来决定利率水平,政府放弃对利率的直接行政干预
内容
(一)金融交易主体享有利率决定权
(二)利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择
(三)同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基本指针
(四)政府(或中央银行)享有间接影响金融资产利率的权力
第五节 利率的风险结构与期限结构
一、利率的风险结构
(一)违约风险
产生原因
由于借款者经营不善或其他原因,现金流不足
借款者虽有足够现金流,但无到期还款意愿
分类
有违约风险债券
企业债券
无违约风险债券
国债
利率差额被称为风险升水
(二)流动性
期限相同的债券利率不同
二、利率的期限结构
(一)预期假说理论·
(二)分割市场理论
(三)期限选择与流动性升水理论
期限不同的债券之间有一定关系
经验事实
虽然债券的期限不同,但它们的利率却随时间一起波动
如果短期利率低,则收益率曲线向右上方倾斜;反之,则向右下方倾斜
收益率曲线几乎总是向右上方倾斜
长期债券的收益率总是比短期债券的收益率高
第四节 利率水平的决定
一、决定利率水平的因素
(一)社会平均利润率
首要因素
(二)借贷资金的市场供求状况
直接因素
(三)通货膨胀预期
(四)中央银行货币政策
(五)社会再成产周期
(六)国际收支状况
(七)市场汇率水平
(八)国际利率水平
二、利率决定理论
(一)马克思的利率决定理论
(二)西方利率决定理论
1.古典利率理论
代表人物
马歇尔
费雪
庞巴维克
理论
利率决定于资本的供给与需求
市场上的资本供给主要来源于储蓄,资本需求取决于资本边际生产力与利率的比较
图表
I 投资
S 储蓄
i 利率
储蓄是利率的增函数
投资是利率的减函数
2.流动性偏好利率理论
代表人物
凯恩斯
理论
利息是一定时期内放弃货币、牺牲流动性所得的报酬
利率不是由借贷资本的供求关系决定的,而是由货币市场的货币供求关系来决定的
货币供给是一个外生变量,由中央银行直接控制; 货币供给是一个内生变量,由人们的流动性偏好决定
图表
L₁表示初遇交易动机和预防动机而持有货币的需求,与收入成正比
L₁(Y) 为收入Y的递增函数
L₂表示处于投机动机而持有货币的需求,与利率成反比
L₂(i) 为利率 i 的递减函数
当货币供求平衡时
M = L₁(Y) + L₂(i) = L(Y , i)
3.可贷资金利率理论
代表人物
罗伯逊
勒纳
理论
古典利率理论和流动性偏好理论的综合
“可贷资金”的供给与需求决定均衡利率
可贷资金的需求并不一定完全来自于投资,还可能来自于窖藏
是一种生硬机械的简单综合
图表
4.IS - LM分析的利率理论
代表人物
希克斯
汉森
理论
局部均衡不能代表一般均衡
局部均衡利率不能代表一般均衡利率