2022证券从业-金融市场基础知识-第三章证券市场主体

这是一篇关于2022证券从业-金融市场基础知识-第三章证券市场主体的思维导图，从证券市场融资活动、证券发行人、证券投资者、证券中介机构、证券服务机构、证券金融公司证券市场监管等方面作了详细的介绍。

金融市场基础知识

• 第三章 金融市场主体
  • 证券市场融资活动
    • 以 有价证券为媒介 实现资金融通
    • 方式：股票融资、债券童子、投资基金融资
    • 特征：直接融资、强市场性、在各种证券中介机构及证券交易所组成的证券服务体系的支持下完成的
  • 证券发行人
    • 政府及其机构
      • 无风险证券，无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标
      • 央行：发行法偿货币、制定和执行货币政策、实施金融监管
      • 中央银行股票：优先股 收取固定红利 无决策参与权
      • 特殊债券：调控货币供给量，期限3个月到3年不等
    • 企业（公司）
      • 企业的组织形式：独资制、合伙制、公司制
      • 现代公司：股份有限公司（可发行股票）、有限责任公司
      • 股票融资：自由资本，目的：筹措长期资本
      • 债券融资：借入资本，长期债券：筹措长期资本、短期债券补充流动资金
    • 上市公司
      • 首次融资：首次公开发行
      • 再次融资
        • 再发行股票或可转换债券
        • 方式：原股东配售、公募（不特定对象）、发行可转债、非公开发行股票
        • 非公开发行特定对象：控股、控制人、业务相关企业、证券投资基金、证券公司、信托公司等金融机构、公司董事、员工等
    • 金融机构
      • 证券市场的发行主体，发行债券、股票
      • 在公司证券中银行及非银行金融机构发行的证券成为金融证券
      • 金融债券特点：表示债券债务关系、不记名不挂失可抵押转让、发行对象为个人利息免税、不计复利，不能提前支取不计逾期利息，利率固定，一般高于同期储蓄利率、专款专用
  • 证券投资者
    • 概念及特点
      • 以取得利息，股息和资本收益为目的，购买持有承担风险
      • 1、证券市场资金供给者2、分个人投资者及机构投资者3、保证证券发行和交易的连续性、是推动证券市场介个形成和流动性的根本动力
    • 按投资者身份
      • 机构投资者
        • 政府机构投资者、金融机构类投资者、合格境外机构投资者（QFII）、合格境内机构投资者（QDII）、企业和事业法人类机构投资者以及基金类投资者
        • 投资资金规模化、投资管理专业化、投资结构组合化、投资行为规范化
        • 按政策标准分：一般机构投资者、战略机构投资者
        • 按业务与资本市场的关系分：金融机构投资者（基金公司、证券公司、保险公司、商业银行）、非金融机构投资者
        • 按所在国家和地区分：境内机构投资者、境外机构投资者
        • 按投资者身份或组织结构分：法人投资者
        • 作用：促进直接融资、健全金融市场运行机制、分散金融风险、有助于实现社保与宏观经济的良性互动发展，对现收现付的公共养老制度进行改革
      • 个人投资者
        • 证券市场最广泛的投资者
    • 按持有时间长短
      • 短线投资者、中线投资者、长线投资者
    • 按心理因素
      • 稳健性、冒险型、中庸型
    • 政府类机构投资者
      • 调剂资金余缺、实施宏观调控、实行特定产业政策；资金剩余时购买政府债券、金融债券投资于证券市场
      • 央行、国有资产管理部门或其授权部门
    • 机构类投资者
      • 证券经营机构
        • 证券市场上最为活跃的投资者，以自有资本、营运资金、受托投资资金进行证券投资
        • 最主要机构：证券公司
        • 从事证券自营业务和证券资产管理业务。以自己的名义或代客户投资
      • 银行业金融机构
        • 商业银行、城市商业银行、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行
        • 可用自由自己买卖政府债券和金融债券，除国家另外规定除外，不等从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资
        • 外商独资、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券
        • 因处置贷款抵押资产而被动持有的股票，只能单向卖出
      • 保险经营机构
        • 债券、股票、证券投资基金份额等有价证券均属于保险公司的资金运用范围；经过国保监及国证监批准，保险公司可以设立保险资产管理公司从事证券投资活动，还可以运用受托管理的企业年金进行投资
      • 合格境外机构投资者
        • 限制汇入外汇资金，转换为当地货币投资，资本利得、股息可转为外汇汇出
        • 符合条件的境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及企业资产管理机构
        • 可投资人民币金融工具：股票、债券、证券投资基金、挂牌权证、银行间债券市场交易的固定收益产品、股指期货以及其他中国证监会允许的其他金融工具
        • 可以参与新股发行、可转债发行、股票增发和配股的申购
        • 单个境外机构投资限额与国内基金一样不得超过该公司总股份的10%，全部境外机构对单个上市公司的持股上限为30%，而国内基金在这一点上没有限制
      • 合格境内投资者
        • 国内符合条件的基金管理公司和证券公司
        • 基金、集合计划不得有以下行为：买不动产、买房地产抵押按揭、贵金属、实物商品、临时用途借入现金比例不超资产净值10%，利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外，参与未持有基础资产的卖空交易、从事证券承销业务及其他禁止行为
      • 企业和事业法人类机构投资者
        • 通过股票投资实现企业控股或参股或委托投资
        • 各类企业可以参与股票配售。投资二级市场
        • 事业法人可用自由积极和有权自行支配的预算外资金进行证券投资
      • 基金类投资者
        • 证券投资基金
        • 社保基金
          • 限于银行存款，买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券
          • 理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债。其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作，并委托社保基金托管人托管
        • 企业年金
        • 社会公益基金
    • 个人投资者
      • 社会自然人、具有分散性和流动性
      • 特点：资金规模有限，专业知识缺乏，投资行为随意分散和短期、灵活性强
      • 风险特征：风险偏好，风险认知度，实际风险承认能力
      • 根据对待中风险和收益的态度：风险偏好型、风险中立型、风险规避型
      • 根据客户调查问卷、产品风险评估与充分纰漏等方法，根据客户分级和资产分级匹配原则，避免误导投资者和错误销售
      • 评估项目：投资知识、投资经验、投资目标、风险承受能力、投资期限等，也包括客户定期追加投资、提供额外抵押以及理解复杂金融产品的能力
      • 投资者适当性管理工作：判断风险承受能力的投资者分类义务，判断产品风险等级的产品分级义务，将适当的产品销售给适当的投资者为目标的销售匹配义务
      • 2016年12月12日《证券期货投资者适当性挂你办法》，首部 专门规范适当性管理的行政规章，核心理念：将适当的产品销售给适当的投资者
  • 证券中介机构
    • 设立证券公司需经过国务院证券监督管理机构审查批准
    • 各国称呼：美国：投资银行；英国：商人银行；德国：银行证券混业经营；中国、日本：证券公司
    • 2004年1月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
    • 证券公司的监管制度
      • 业务许可制度
      • 以诚信与资质为标准的市场准入制度
    • 分类监管制度
      • 证券公司分为A(AAA、AA、 A)、B(BBB、BB、 B)、(CCC、CC、 C)、D、E 11个等级
      • 分类结果不得用于广告、宣传、营销等商业目的
    • 以净资本和流动性为核心的风险监控和预警制度
      • 核心指标：风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率
      • 2016年《风控办法》借鉴巴塞尔协议，净资本可分为核心净资本和附属净资本
    • 合规管理制度
    • 客户交易结算资金第三方存管制度
    • 信息报送与披露制度
      • 每会计年后4个月内 向中国证监会报年度报告
      • 每月结束7个工作日内报阅读报告
      • 发生重大事件 立即报送临时报告
    • 主要业务
      • 经济委托业务关系建立：开户和委托
      • 经济关系的建立只是确立了代理管理，还未形成实质上的委托关系；
      • 证券投资咨询业务：从事证券投资咨询业务的机构或人员为投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或简介有偿咨询服务的活动
      • 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务：改制改组、资产从组、前期辅导、重大投资、收购兼并、关联交易、收购上市公司及相关资产从组和债务重组，股票期权，职工持股计划，投资关系管理，在童子、资产重组，债务重组、相关故群重组
      • 承销与保荐业务
        • 承销：代理证券发行人发行证券的行为
        • 代销：未售出部分退还发行人
        • 包销：全额包销、余额包销
        • 向不特定对象发行证券聘请承销团承销的，承销团应由主承销和参与承销的证券公司组成
      • 自营业务
        • 以自己的名义，以自有资金或依法筹集的资金为本公司买卖证券，以获取盈利
        • 可投资：境内交易所上市交易和转让的证券、中小企业股份转让系统挂牌转让的证券、区域性股权交易市场挂牌转让的私募债券，境内银行间市场交易的证券，境内批准的金融柜台交易的证券
      • 证券资产管理业务
        • 单一资产管理计划：货币资金、股票、债券、认可的企业金融资产的委托
        • 集合资产管理计划：不少于2人，不超过200人。应接受货币资金委托
        • 非公开方式向合格证募集
      • 证券融资融券业务
        • 资格条件：经纪业务资格，有效内控，2年内无调查整改，财务状况良好，2年内风控稳定，客户资料正式，机制完善，已建立适当性匹配管理，1年内无重大管理事故，人员数量适当
        • 账户体系：在登记结算机构开专证户、客信担证户、信证交户、信资交户；在商业银行开专资户、客信担资户 【结算两证两交收、商行两资金】
        • 收取一定比例的保证金，可用证券冲抵
      • 证券做市交易业务
        • 做市商报买入和卖出价，接受买卖要求，保证成交
        • 禁止行为：不报价，内幕交易、异常价格波动、不当方式影响、谋取不正当利益
      • 证券公司中介介绍业务
        • 资格：6个月风控监控指标合规、建立第三方存管制度、全资拥有或控股一家期货公司或与一家期货公司被同一机构控制且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所得会员资格，申请日前2个月的风险监控指标合规。业务人员总部有5名，营业部2名有期货从业资格
        • 业务范围：开户，提供行情信息、交易设施。不得代理客户交易收付、划转
      • 私募投资基金业务和另类投资业务
        • 私募基金子公司只做私募基金，可以现金管理为目的管理闲置资金只能投资国债、央行票据、货币市场基金，保本理财产品等风险较低，流动性较强的证券
    • 业务国际化
      • 主要再香港市场，寻求海外上市
      • 境外原则：依法监管、从严监管、全面监管
  • 证券服务机构
    • 分类：证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所、信息技术系统服务机构
    • 证券投资咨询机构
      • 提供分析、预测或建议等有偿咨询服务
      • 接受委托举办讲座、报告会、分析会，在媒体发表信息
      • 行为规范：不得以虚假信息，市场传言或者内幕信息为依据提供建议，实名发表，实名传真
      • 禁止行为：代理投资、分享收益、买卖本证券投资咨询机构提供服务的证券
    • 法律责任：文件资料真实、准确、完整，保存期限不得少于10年
    • 准入及退出机制：落实放管服，备案。授予国证监 监管权和现场检查权
  • 证券金融公司
    • 股份有限公司，注册资本不低于60亿元实收资本，股东以货币出资，董监高选任由中国证监会批准。变更机构信息要备案
    • 不以盈利为目的，提供资金和证券的转融通业务，对业务运行情况进行监控，检测分析全市场融资融券交易情况，运用市场化手段防控风险，其他职责
    • 开展业务的资金和证券的来源：自有，平台融入，依法筹集，发行公司债券或借入次级债
    • 需要开立转融通证券/资金账户：专用证券账户，担保证券账户，证券交收账户；专用资金账户，担保资金账户，资金交收账户
    • 业务合同：根据市场状况和风险控制需要，确定和调整转融通费率和保证金的比例。期限一般不超过6个月
    • 保证金规定：证券充抵，货币资金比例不得低于15%；证券公司采取设立信托的方式向证券金融公司交存保证金
    • 权益处理：保证金证券不计入自由证券不需要报告披露。证券公司超过福鼎比例要依法报告披露，一致行动人数量合并计算
    • 监督管理：建立安全管理机制，资料保存不少于20年
    • 信息披露和报送制度
      • 每个交易日结束后公布转融通余额，转融债余额，成交数据，费率
      • 每会计年后4个月内报年报，每月后7个工作日内报月报
    • 风控指标：净资本+风险准备金不低于100%，单一转融通余额不超过净资产50%，融出的每种证券余额不超过该证券流通市值的10%，冲抵保证金不超证券总市值15%。证券金融公司每年按税后利润10%提取风险准备金
    • 资金用途：除转融通职责外可用于存款，买国债、证券投资基金等高流动性金融产品、购置自用不动产，其他认可的用途
  • 自律性组织
    • 证券交易所
      • 买卖双方公开交易的场所，证券市场的核心，本身不进行证券买卖&不决定证券价格
      • 特征：固定交易场所和时间，经纪制度，交易对象为上市证券，公开竞价，集中高速成交，公平公正公开
      • 主要职能：提供场设施服务，制定业务规则、审核公开发行证券申请，安排上市/终止/重新上市，提供非公开发行证券的转让服务，组织和监督证券交易，会员监管，上市公司信息披露/行为监管，管理公布市场信息，投资教育和保护，其他职能
      • 组织形式：公司制（以营利为目的，最高权利机构：股东大会），会员制（非营利目的，最高权力机构：会员大会）
      • 会员大会：制定/修改章程，选举和罢免会员理事监事，审议和通过理事会、监事会和总经理的工作报告，审议和通过交易所的财务预算、决算报告。每年一次，三分之二会员出席半数表决通过，会后10个工作日报告中国证监会
      • 理事会：每季度一次，三分之二出席，三分之二表决通过，会后2日报告
    • 1991年8月28日成立，中国证券业协会：证券业自律管理、桥梁纽带作用维护会员合法权益，公平公正公开，首要任务：行业自律
    • 2012年6月6日中国证券投资基金协会成立，自律、服务、传导。组织考试
  • 证券登记结算公司
    • 资金不少于2亿元，必要的场所和设施，“证券登记结算”字样。账户设立，实名制
    • 货银对付（基本原则将违约交收风险降低到最低程度）；分级结算制度和结算参与人制度，净额结算制度（全额结算、净额结算）；结算证券和资金的专用性制度
  • 投资者保护机构
    • 证券投资者保护基金公司：筹集、管理、使用，不以营利为目的得国有独资公司
    • 保护投资者权益，稳定市场，监管体系的补充，保护机制搭建平台
    • 上交所，深交所风险基金达到规定上限后交易经手费20%纳入基金。境内注册按营收缴纳0.5%~%%缴纳基金，风险高的缴纳的比例高
    • 中国证监会监管业务，财政部负责国有资产管理和财务监督，人行负责再贷款的合规监督
    • 中证中小投资者服务中心：公益宣传教育，持股行权，纠纷调解，诉讼支持，反映诉求，维权服务
  • 证券市场监管
    • 意义：营造公平公正公开的市场环境和保护投资者利益，树立法治、监管、自律、规范的八字方针
    • 原则：依法监管、保护投资者利益、三公、监督与自律的原则
    • 法律手段（主要手段）、经济手段、行政手段
    • 中国证监会：两维护（三公合法权益）一促进（市场健康发展）
    • 国务院证监管理机构权限：现场检查，调查取证，询问，查阅复制资料，封存扣押，冻结查封期限6个月，限制买卖3个月，可延长3个月，限制出境