财报与分析

财务报表分析是对企业财务报表所提供的数据进行加工、分析、比较、评价和解释。如果说，记帐、编表属于会计的反映功能，那么，财务报表分析则隶于解释和评价功能。财务报表分析的目的在于，判断企业的财务状况和诊察企业经营管理的得失。本思维导图是CFA1级财报与分析导论(包括利润表、资产负债表和现金流量表)的知识梳理希望对你有帮助！

财报与分析

介绍

基本概念

财务报告(financial report)

公司业绩表现、财务状况和财务状况变动情况的信息

财务报表分析(financial reporting analysis)

结合行业环境和经济背景，为了做出决策(make decisions)与提供建议(provide advices)而对公司财报进行分析的行为

资产负债表balance sheet

静态的，反映某一时刻的状态

利润表income statement

动态的，反映某一时间段的过程

反映公司在一定会计期间内经营成果的报表

现金流量表cash flow statement

动态的，反映某一时间段的过程

利润表和现金流量表是资产负债表的过程反映，他们之间按复式记账法进行平衡

准则与监督

会计准则(accounting standards)

GAAP(美国准则)

由FASB制定

IFRS(国际准则)

由IASB制定

监督机构(regulation authorities)

SEC(美国证监会)

IOSCO(国际证监会)

会计要素与恒等式

六要素

资产asset

被企业控制的

能在未来为企业带来利润的

负债liability

短期负债(流动负债)

长期负债

权益equity

也称为净资产net asset

属于公司所有人的净资产

减去相关费用、息税后的资产

收入income

主营收入revenue/sales/turnover

出售货物或提供服务的销售收入

其他收入other income/gain

其他方式带来的收入，如出租资产、变卖资产

费用expense/cost

主营费用(四支)

COGS销货成本cost of goods sold

与货物生产直接相关的成本

SG＆A销售一般管理费用selling，general and administrative cost

与生产不直接相关的成本

财务费用interest expense/financial cost

所得税费用income tax expense

其他费用

损失loss

利润profit

一个会计期间经济利益的净流入

净利润net income

最终披露的结果

恒等式

资产asset=负债liability+所有者权益owners`equity

资产反映资金的去处

负债和所有者权益反映资金的来源

收入income-费用expense=净利润net income

所有者权益owners`equity=实收资本capital+留存收益retained earnings

留存收益retained earnings=收入income-费用expense-分红dividend

都是以同一时间点的价值相加减

财务报表

利润表(income statement)

反映企业利润的来源和构成、收入的实际情况等

销售收入(revenue/sales)

销售货物或提供服务的收入

销货成本(cost of good sold)

售出货物的成本——销售出去的存货的账面价值

存货的账面价值是企业取得这项存货所付出的成本

材料成本material

直接人工labor

分摊费用overhead/折旧depreciation/摊销amortization

销售一般管理费用(SG＆A)

销售费用

一般经营费用

行政管理费用

毛利(gross profit)

折旧费用(depreciation expense)

针对有形资产

摊销费用(amortization expense)

针对无形资产

长期资产的购入需要摊销，这样利润表和资产负债表才能平衡，因为购入是一次性付出了成本，而带来的价值是持续性的，需要将成本摊销

利息费用(interest expenses)

属于非经营性费用

用于债券、贷款、可转债的付息

可用于抵减税费（在扣税前扣除一部分）

税费tax

净利润net income

利润表的最后一行，属于最终披露的部分

可分为留存收益和分红，留存收益会转化到资产负债表中去

收入确认

权责发生制

权责互换即可确认收入（利润表的编制原则）

收付实现制

每股收益EPS earning per share

分类

基础EPS basic EPS

资产结构简单的公司只需要披露基础EPS

摊薄EPS diluted EPS

资产结构复杂的公司需要同时披露基础EPS和摊薄EPS

计算

在外流通的普通股数量计算

对公司价值产生影响的行为

要对股数影响的持续时间进行加权

新发行new issue

回购repurchase

对公司价值不产生影响的行为

不用对股数影响时间进行加权，但是要成相应倍数地把变化前的股数进行放大或缩小

送股stock dividend

10%stock dividend=10股送1股

股票拆分stock split

2 for 1=1股拆成2股

资产负债表(balance sheet)

反映企业在某一特定日期部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现

资产assets

资产描述

历史价值historical cost

公允价值fair value

现在购买的成本current cost

现在变卖的价值realizable value

现值present value

账面净值amortized cost

金融资产financial assets

持有至到期金融资产HTM held-tomaturity securities

只能是债券debt only

交易性金融资产TS trading securities

希望能在短期获利

以公允价值记录在资产负债表

可以是debt或者equity

可供出售金融资产AFS available-for-sale securities

既不是持有至到期，也不想短期获利

以公允价值记录在资产负债表

可以是debt或者equity

非流动资产 non-current asset

持有期超过1年的资产

有形资产tangible asset

土地property

无须折旧

厂房plant

要折旧

设备equipment

要折旧

折旧法

直线折旧法

双倍折旧法

忽略残值，最后2年才考虑残值

折到价值溢出时，要考虑当年直接折掉剩余价值，最后一年直接为0

无形资产intangible asset

专利patents

商标trademarks

版权copyright

商誉goodwill

能在未来为企业经营带来经济利益的潜在经济资源

在企业合并时，是购买企业投资成本超出被合并企业净资产公允价值的部分

流动资产current asset

持有期小于1年或1个经营周期的资产

现金及现金等价物cash and cash equivalents

现金、支票等流动性最高

现金等价物包括货币基金、国库券等

应收账款account receivable

由权责发生制产生的，可以平衡资产负债的款项

存货inventory

待出售的商品或待加工的材料

1年内可以转化为收入的存货

存货流动计量方法cost flow methods

个别认定法specific identification method

给每个贴标签，卖出哪个记哪个

先进先出法first-in，first-out

卖出去的价格按先买进来的存货价格计算

后进先出法last-in，first-out

卖出去的价格按最后买进来的存货价格计算

加权平均法weighted average cost method

按数量加权价格来算卖出去的存货价格

上述方法为记账方法，与实际卖出哪个无关

inventory卖出了的成本算进COGS，收入算进revenue，剩下的算进asset的存货

预付款prepaid expense

必须为1年期内的款项

短期投资trading securities

负债liabilities

流动负债current liabilities

一年内必须支出的义务

应付账款accounts payable

对公司而言是一种需要还债的义务

应计费用accrued expenses

费用已经发生，但是还没支付现金，如已欠工资、股利等

预收收入unearned revenue

预收款等，产生未来需要支付的义务

非流动负债non-current liabilities

大于一年或一个经营周期需要支付的义务

长期应付款debt payable

长期带息债务long-term debt

长期租赁款lease payable

权益equity

已投资本contributed capital

优先股preferred stock

优先分红

优先受偿

无投票权

普通股common stock

延后分红

延后受偿

有投票权

股本溢价additional paid-in capital

库存股treasury stock

公司回购后无用途的股份，不能计算到流通股数

无分红权、无投票权

留存收益retained earnings

法定累积部分：盈余公积

超出法定部分：未分配利润——用于扩大再生产

累积其他综合收益accumulated OCI

属于公司利润部分，但由于与公司经营能力无关，故不体现在利润表中

外币转换损益gain&loss from foreign currency translation

养老金转换损益gain&loss from change of minimum pension liability

对冲衍生品的浮盈浮亏unrealized gain&loss of hedging derivatives

出售金融资产的浮盈浮亏unrealized gain&loss of available for sale securities

少数股东权益non-controlling(minority)interest

现金流量表(cash flow statement)

CFO：经营性活动产生的现金流

影响净利润的日常交易所产生的现金流

流进部分

从客户收到的款项

短期投资获得的收益

收到的利息

收到的股利/分红

流出部分

支付工资或原材料款项

买入短期投资产品

支付利息

支付税

其他费用支出

1、由投资或者放贷借贷产生的利息类收入和支出放在这里 2、只有买卖短期投资trading securities产生的收入/支出放在这里

CFI：投资性活动产生的现金流

分为两大类

投资别人

equity

debt

投资自己

更新固定资产

流进部分

卖出固定资产获得收益

卖出股票或债券获得收益

别人还的贷款本金

流出部分

买入固定资产产生的支出

买入股票或债券产生的支出

借给别人的本金

与股票/债券/借贷相关的流进流出都是本金

CFF：融资性活动产生的现金流

流进部分

增发股份产生的收入

发债券产生的收入

流出部分

回购股份产生支出

还债(本金)产生的支出

股利/分红产生的支出

与股票/债券/借贷相关的流进流出都是本金，除了股票分红

GAAP与IFRS

财报附注(footnotes)

会计准则accounting policies

会计方法accounting methods

会计假设与估计assumptions ＆ estimate

对收购、资产处置、法律诉讼和收购兼并的说明

所有内容都需要审计

补充信息

管理层讨论与分析

对过去业绩的阐述

对未来发展的展望

对风险的揭示

审计报告

无保留意见unqualified opinion

保留意见qualified opinion

否定意见adverse opinion

拒绝发表意见disclaimer opinion

基本分析

盈利能力比率profitability ratios

销售净利润net profit margin

销售净利润=净利润net income/销售收入sales revenue

销售毛利率gross profit margin

毛利率=销售毛利gross profit/销售收入sales revenue

经营利润率operating profit margin

经营利润率=经营利润operating income/销售收入sales revenue

总资产回报率return on assets

总资产回报率ROA=净利润net income/平均资产总额average total assets

资产总额为存量值静态值，不能直接与流量值相乘除，故要平均成流量值

净资产收益率return on equity

净资产收益率ROE=净利润net income/平均股东权益average equity

股东权益为存量值静态值，不能直接与流量值相乘除，故要平均

杜邦分析：

每股净收益earning per share

运营能力比率activity ratios

应收账款周转率account receivable turnover

应收账款周转率=销售收入annual sales/平均应收账款average receivables

应收账款周转天数receivable collection period/days of sales outstanding

应收账款周转天数=365/应收账款周转率

总资产周转率total asset turnover

总资产周转率=销售收入revenue/平均资产总额account total assets

存货周转率inventory turnover

存货周转率=销售成本cost of goods sold/存货平均金额average inventory

存货平均周转天数days of inventory on hand

存货周转天数=365/存货周转率

应付账款周转率account payable turnover

应付账款周转率=本期存货采购purchase/平均应付账款余额average trade payables

应付账款周转天数number of days of payables

应付账款周转天数=365/应付账款周转率

短期偿债/流动能力比率liquidity ratios

流动比率current ratio

流动比率=流动资产current assets/流动负债current liabilities

流动资产=cash+inventories+account receivable+securities

速动比率quick ratio

剔除流动性较差的inventories

速动比率=（cash+securities+account receivable）/流动负债

现金比率cash ratio

再剔除流动性较差的account receivable

现金比率=（cash+securities）/流动负债

长期偿债能力比率solvency ratios

负债权益比率debt-to-equity ratio

负债权益比率=负债总额total debts/股东权益总额total equity

资产负债比率debt-to-assets ratio

资产负债比率=负债总额total debts/资产总额total assets

权益乘数比率financial leverage ratio

权益乘数=平均资产总额average total asset/平均股东权益总额average total equity

利息保障倍数比率interest coverage ratio

利息保障倍数比率=息税前收益EBIT/利息费用interest payment

要求要＞1

估值比率valuation ratios

市盈率price earning ratio

市盈率=每股估价price/每股净收益EPS

市净率P/BV ratio

市净率=每股股价price/每股净资产book value

有些公司的净利润可能为负，因此很难用市净率去衡量

市销率P/S ratio

市销率=每股估价price/每股对应销售收入sales per share

主要用于科技型企业或初创型企业来评估未来经营状况

债券

短期bills

中期notes

长期bonds