期货基础知识 第二章 期货市场组织结构与投资者

期货基础知识 第二章 期货市场组织结构与投资者思维导图，包括期货交易所、期货结算机构、期货中介与服务机构、期货投资者等内容。

二、期货市场组织结构与投资者

• 期货交易所
  • 职能
    • 提供交易的场所
      • 同
    • 设计合约、安排合约上市
      • 同
    • 制定并实施期货市场制度与交易规则
      • 内部交易
      • 组织并监督交易、结算和交割
      • 为期货交易提供集中履约担保
      • 结算所职能→结算所属于交易所
    • 组织并监督期期货交易，监控市场风险
      • 按照章程和交易规则对会员进行监督管理
    • 发布市场信息
      • 国务院期货监督管理机构规定的其他职责
        • 证监会
        • 只有期货管理条例称呼为这个
  • 组织结构
    • 会员制期货交易所
      • 概念
        • 会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非盈利性法人
      • 组织架构
        • 会员大会
          • 最高权利机构
        • 理事会
          • 常设机构&决策机构
        • 专业委员会
          • 监察
          • 交易
          • 会员资格审查
          • 财务
          • 技术
        • 经营管理层
        • 业务管理部门
        • 总经理
      • 会员资格的获取
        • 以交易所创办发起人的身份加入
        • 接受发起人的资格转让加入
        • 接受期货交易所其他会员的资格转让加入
        • 依据期货交易所的规则加入
      • 会员的基本权利与义务
        • 权利
          • 参加会员大会，行使表决权、申诉权
          • 在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务
          • 按规定转让会员资格
            • 不能随便买卖
          • 联名提议召开临时会员大会
        • 义务
          • 遵守国家有关法律、法规、规章和政策
          • 遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定
          • 按规定缴纳各种费用
          • 执行会员大会、理事会的决议
          • 接受期货管理所的业务监管
    • 公司制期货交易所
      • 组织结构
        • 股东大会
          • 最高权利机构
        • 董事会
          • 常设机构
        • 监事会（3名以上）或监事（1－2名）
        • 高级管理人员（总经理）
      • 会员资格
        • 与会员制期货交易所类似
      • 会员制和公司制期货交易所的主要区别
    • 我国境内期货交易所
      • 组织形式
        • 会员制
          • 上海期货交易所
          • 大连商品交易所
          • 郑州商品交易所
        • 公司制
          • 中国金融期货交易所（不以盈利为目的）
      • 我国境内期货交易所的会员管理
        • 国际上
          • 自然人会员与法人会员
          • 全权会员与专业会员
          • 结算会员与非结算会员
        • 境内
          • 在中华人民共和国境内登记注册的企业法人
          • 其他经济组织
      • 我国境内期货交易所概况
• 期货结算机构
  • 职能
    • 担保交易履约
      • 结算机构只和会员结算
    • 结算交易盈亏
    • 控制市场风险
  • 形式
    • 内置式
      • 结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务
        • 我国
    • 外置式
      • 结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务
  • 结算制度
    • 国际
      • 分级结算
        • 中国金融期货交易所
        • 结算机构对结算会员进行结算
        • 结算会员与非结算会员或与改结算会员所代理客户之间进行结算
        • 非结算会员对其所代理客户进行结算
    • 我国
      • 全员结算制度
        • 郑州商品交易所
        • 大连商品交易所
        • 上海期货交易所
      • 会员分级结算制度
        • 中国金融期货交易所
          • 交易会员（非结算会员）
          • 交易结算会员（只为其受托客户办理）
          • 全面结算会员（为其受托客户和与其签订结算协议的交易会员办理）
          • 特别结算会员（只为与其签订结算协议的交易会员办理）
        • 结算担保金制度
          • 实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立结算担保金制度
          • 结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有
• 期货中介与服务机构
  • 期货公司的相关概念
    • 界定
      • 期货公司，是指代理客户进行期货交易井收取交易佣金的中介组织
    • 性质与特征
      • 期货公司属于非银行金融机构
    • 业务类型
      • 期货经纪业务
      • 期货投资咨询业务
        • 由投资者自行决策
      • 资产管理业务
        • 为单一客户办理资产管理业务
        • 为特定多个客户办理资产管理业务
      • 风险管理业务
    • 功能与作用
      • 衔接场外期货交易者与期货交易所，降低期货市场的交易成本
      • 降低期货交易中的信息不对称程度
      • 高效率地实现转移风险的职能，井通过结算环节防范系统性风险的发生
      • 经济业务
      • 通过专业服务实现资产管理的职能
        • 资产管理业务
    • 风险管理制度与相关要求
      • 完善的期货公司治理结构
      • 建立有效的期货公司风险管理制度
      • 对分支机构的管理
        • 统一结算
        • 统一风险管理
        • 统一资金调拨
        • 统一财务管理和会计核算
  • 介绍经纪商
    • 概念
      • 介绍经纪商(Introducing Broker， 简称IB) 这一名称源于美国
      • 国际上介绍经纪商可以是机构，也可以是个人，但一般是机构
      • 在我国，证券公司受期货公司委托，可以将客户介绍给期货公司，并为客户开展期货交易提供一定的服务，期货公司因此向证券公司支付一定的佣金，成为券商IB
    • 中间介绍业务提供的服务
      • 协助办理开户手续
      • 提供期货行情信息和交易设施
      • 中国证监会规定的其他服务
    • 禁止行为
      • 代理客户进行期货交易、结算或交割
      • 代期货公司、客户收付期货保证金
      • 利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
      • 所有和钱打交道的事不能做
        • 不能收取保证金
        • 不能代理客户进行期货交易
        • 不能直接收取客户佣金
    • 证券公司介绍业务委托协议载明的事项
      • 介绍业务的范围
      • 执行期货保证金安全存管制度的措施
      • 介绍业务对接规则
      • 客户投诉的接待处理方式
      • 报酬支付及相关费用的分担方式
      • 违约责任
      • 中国证监会规定的其他事项
    • 业务资格
      • 2012年10月，我国已取消了券商IB业务资格的行政审批
      • 证券公司为期货公司提供中间介绍业务实行依法备案
      • 允许证券公司成为期货公司的IB，还允许期货公司成为证券公司的IB
        • 双向的
  • 居间人模式
    • 居间人与期货公司没有隶属关系
    • 期货公司的在职人员不得成为本公司和其他期货公司的居间人
      • 劳务关系，劳动关系
      • 个人或机构
  • 期货市场服务机构
    • 期货保证金存管银行
      • 期货保证金存管银行属于期货服务机构，是由交易所指定、协助交易所办理期货交易结算业务的银行
    • 交割仓库
      • 交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。在我国，交割仓库是指由期货交易所指定的
      • 指定交割仓库的日常业务分为三个阶段：商品入库、商品保管和商品出库
    • 期货信息资讯机构
      • 期货信息资讯机构主要提供期货行情软件、交易系统及相关信息资讯服务
    • 其他服务机构
      • 会计师事务所
      • 律师事务所
      • 资产评估机构
• 期货投资者
  • 投资者的分类
    • 进入期货市场的目的
      • 套期保值者
      • 投机者
    • 投资者身份
      • 个人投资者(自然人
      • 机构投资者(法人)
  • 个人投资者的适格条件
    • 申请开立金融期货交易编码
      • 保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
      • 具备金融期货基础知识，通过相关测试
      • 具有累计10个交易日，（含）20笔以上的金融期货仿真交易成交记录或者最近三年内具有（含）10笔以上的真实的期货交易成交记录
      • 不存在严重不良诚信记录
      • 不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形
    • 参与期权交易
      • 上一交易日日终的证券市值与资金可用余额，合计不低于人民币50万元
      • 在期货公司开立期货保证金账户6个月以上，井具备金融期货交易经历
      • 具备期权基础知识，通过交易所认可的相关测试
      • 具有交易所认可的期权模拟交易经历
      • 具有相应的风险承受能力
      • 不存在严重不良诚信记录，不存在法律、法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事期权
      • 交易的情形
      • 上海证券交易所规定的其他条件
    • 特殊单位客户与一般单位客户、专业机构投资者与普通机构投资者的相关定义
      • 特殊单位客户和一般单位客户
        • 特殊单位客户
          • 证券公司
          • 基金管理公司
          • 信托公司
          • 银行和其他金融机构
          • 社会保障类公司
          • 合格境外机构投资者
          • 金融机构
        • 一般单位客户
          • 特殊单位客户以外的机构投资者
      • 专业机构投资者和普通机构投资者(我国股票期权市场)
        • 专业机构投资者
          • 商业银行、期权经营机构、保险机构、信托公司、基金管理公司、财务公司、合格境外机构投资者等专业机构及其分支机构
          • 证券投资基金、社保基金、养老基金、企业年金、信托计划、资产管理计划、银行及保险理财产品，以及由第1项所列专业机构担任管理人的其他基金或者委托投资资产
          • 监管机构及本所规定的其他专业机构投资者
        • 普通机构投资者
          • 专业机构投资者以外的机构客户
    • 对冲基金的相关概念
      • 定义
        • 对冲基金又称避险基金，是指“风险对冲过的基金”
      • 对冲基金的发展
        • 最初，对冲基金的运作宗旨是通过风险对冲的操作，在一定程度上规避和化解证券投资风险
        • 现在，对冲基金已转变为一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险、追求较高收益的投资模式
    • 商品投资基金的相关概念
      • 商品投资基金的定义
        • 是指广大投资者将资金集中起来委托给专业的投资机构， 并通过商品交易顾问(CTA) 进行期货和期权交易，投资者承担风险井享受投资收益的一种集合投资方式
      • 美国商品投资基金的组织结构
        • 商品基金经理(CPO)
          • 基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式，选择基金主要成员，决定基金投资方向等
        • 商品交易顾问(CTA)
          • 可以向他人提供买卖期货，期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人
          • 受聘于CPO， 对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略
        • 交易经理(TM)
          • 交易经理受聘于CPO
          • 负责帮助CPO挑选CTA， 监视CTA的交易活动， 控制风险， 以及在CTA之间分配基金
        • 期货佣金商(FCM)
          • 是美国主要的期货中介机构
          • 负责执行CTA发出的交易指令， 管理期货头寸的保证金
        • 托管人
          • 保管基金资产和监督基金运作，托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构
    • 商品投资基金和对冲基金的区别
      • 投资领域
        • 商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权
      • 在组织形式
        • 商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度更高，风脸相对较小
    • 我国“五位一体”的期货市场监管体系
      • 中国证监会
      • 中国证监会派出机构
      • 中国期货市场保证金监控中心
      • 期货交易所
      • 中国期货业协会
• 结算会员
  • 交易
    • 客户
  • 会面
  • 特别
    • 非结算会员
• 结算机构
  • 结算会员 1
    • 非结算会员1
      • 客户1
      • 客户n
    • 非结算会员n
    • 客户1
    • 客户n
  • 结算会员n
  • ...
• 客户保证金由会员自行管理
• 结算公司
  • 会员
    • 客户
• 法规
• 期货基础知识