三周期嵌套

涛动周期论读书笔记，周期天王周金涛解释周期的嵌套，经济周期的长短嵌套决定着价格的波动率。

三周期嵌套

• 熊皮特经济周期
  • 引起经济波动的因素
    • 1、外部因素
      • 革命、战争、灾害、制度变迁、经济政策变化、货币管理、支付习惯和黄金生产变化等
      • 导致经济波动的重要根源
    • 2、增长因素
      • 人口增长等不会引起经济波动或周期的因素
    • 3、创新
      • 企业家对生产要素的新组合
        • 引进新产品或提供某产品的新质量
        • 采用新的生产方法
        • 开辟新的市场
        • 发掘原料与半成品的新供应渠道
        • 建立新的企业组织形式，建立垄断或打破垄断
      • 创新的非连续性和扩散性，才是经济体系内本质的、引起经济周期波动的根源
• 两阶段理论 单纯创新周期
  • 首先假设
    • 在一个均衡的经济体系中，家庭和企业均处于长期均衡，增长因素决定了长期经济趋势
      • 增长因素：人口
  • 其次
    • 创新活动的不连续性使得经济呈现周期波动而非持续繁荣
  • 如果没有创新带来的繁荣，也就不会衰退， 均衡体系也会保持原来的状态
    • 模型归纳2点
      • 1、创新活动使企业家获得利润， 创新引起模仿并打破垄断，创新浪潮的出现引起经济繁荣
      • 2、当创新扩展到较多企业， 盈利机会趋于消失，就面临经济危机
  • 熊皮特两周期模式
    • 繁荣
    • 衰退
• 四阶段理论 从属波与周期嵌套理论
  • 创新诱发的各种从属现象
    • 创新者的投资活动所引起的各种连锁反应
    • 繁荣的逐渐到来而造成的投机心理和投机活动
    • 这种现象的总和：从属波
  • 繁荣
    • 1、创新引起信贷扩张和对生产资料需求的扩张，促成新工厂建立，新设备增多，增加了社会对消费品的需求
    • 2、整个社会出现大量投资机会和投机活动
    • 3、因此创新活动引起的上升将越过新均衡，以致过度繁荣
    • 从属波的许多投资机会发生于与创新活动无关的部门，这时的信贷扩张也与创新无关，仅仅是为一般企业投机活动提供资金
  • 衰退
    • 新产品大量出现，供大过于求，物价下跌，繁荣终止，企业偿还债务，购买力消失引起衰退
  • 萧条
    • 一旦创新活动促使经济高涨的推动力消失，从属波便戛然而止， 使得经济的下降过程越过单纯因创新停止而造成的衰退阶段，进入萧条， 在萧条阶段，不仅投机活动消失，正常活动也受到破坏
  • 复苏
    • 萧条低谷，企业几乎不投资，从属波的影响渐渐消失， 产能出清，经济中存在一个回归点， 在极低利率的刺激下，会出现新的投资活动，经济开始复苏，将达到新的平衡
    • 复苏达到新的平衡，是病态的失衡趋向均衡的过程， 要使经济从复苏到繁荣，需要新的创新活动
  • 各自的特点
    • 复苏和繁荣两个阶段
      • 经济都趋于上升，但造成上升的动力在两个阶段是不同的
      • 正是这种不同使上升运动有可能构成两个性质不同的阶段
      • 10年前的规律未必适用于现在，50年前的规律倒有可能
    • 繁荣与衰退
      • 对资本主义过程是本质的
    • 萧条与复苏
      • 对资本主义过程不是本质的
    • 复苏和衰退
      • 是经济体自身的适应过程，是不需要外力就能够达到的
    • 繁荣和萧条
      • 表现为离开均衡位置的一种运动，分别由创新和诸如投机/恐慌/经济政策不当之类的外生的，非实质性的现象所引起的
• 从属波 与多周期嵌套模型
  • 经济发展和经济波动的原动力是创新， 这种创新长短不定，是不连续，不稳定，不均匀的，同时又具有多样性， 因此对经济发展的影响不同，形成了不同长度的周期， 所以现实不可能存在一种周期
  • 长波
    • 康德拉季耶夫周期
      • 长达50年左右的长周期
  • 中波
    • 朱格拉周期
      • 设备投资周期
        • 9-10年的中周期
  • 短波
    • 基钦周期
      • 库存周期
        • 平均40个月的短周期
  • 多周期相互关系
    • 一个康波周期包括大约6个朱格拉周期和大约18个库存周期， 长周期对中周期起制约作用，并影响着中周期借以发生的背景， 中周期的繁荣和萧条成都，受到长周期的特定阶段的影响， 同理，中周期和短周期间也有类似的关系
    • 三周期中的任何一种都以一定的创新活动相联系， 尤其是长周期与重大创新集群有相当密切的关系
• 创新与主导产业
  • 主导产业
    • 是那些具有足够创新的产业，在经济过程中具有主导和引领作用的产业，对整个产业链起到重要影响的、具有强大扩散效应的产业
  • 创新推动经济繁荣的先决条件
    • 1、发生在非主导产业的创新活动，不能带来经济的繁荣
    • 2、发生在主导产业的创新活动，才能使经济脱离长期趋势，迈向繁荣
    • 3、有一些创新领域，开始势微，后逐渐成为主导材产业，繁荣的基石， 也成为长波的基础
  • 创新生命周期如何演化
    • 创新采用阶段
      • 长波复苏
        • 有创新但没有形成产业链，主导产业仍是上一创新生命周期产物
        • 创新活跃期，产品频繁创新，节约成本的工序创新并不迫切
    • 创新增长阶段
      • 长波繁荣
        • 某创新产品深入人心，形成产业链，完成主导产业蜕变
        • 需求扩张，技术大规模产业化，降低成本，增强竞争力的工序占主导
    • 创新成熟阶段
      • 长波衰退
        • 产品创新的产业化极大扩散，对经济贡献达到极致， 没有外力能改变创新产业部门的主导产业地位
        • 新技术已变成成熟产业，产品趋于饱和，对经济影响减弱，创新最不活跃
    • 创新下降阶段
      • 长波萧条
        • 仍没有新产品创新能够引领主导市场和经济增长， 旧的创新仍扮演主导产业的角色
        • 产品过剩，销售下降，经济面临着沉重打击，只有创新才能克服萧条
• 总结
  • 利用长波为背景、中波、短波的相互嵌套能够解释诸多周期现象与现象背后的实质， 与资本主义世界频发的经济危机很好的结合在一起