02中国的金融体系与多层次资本市场

证券从业资格证书之金融市场基础知识第二章思维导图，主要内容有中国金融市场历史与现状及影响因素、中国的金融中介机构体系、多层次资本市场概述、多层次资本市场的主要内容、多层次资本市场的意义。

02中国的金融体系与多层次资本市场

• 中国金融体系
  • 中国金融市场历史与现状及影响因素
    • 1历史
      • 1948年12月1日中国人民银行成立
      • 1949-1978年，大一统
        • 大：中国人民银行分支机构覆盖全国
        • 一：中国人民银行该时期唯一的银行
        • 统：全国实行统存统贷的信贷资金管理体制
      • 1979-1983多元混合型金融体系
        • 1979年分设中国银行，恢复设立中国农业银行
      • 1984-1993以中央银行为中心，分工协作
        • 1992年10月，国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立
      • 1994-2003逐步改革和完善市场化金融体系
        • 专业银行转为商业银行，组建政策性银行，改革外汇管理体制（以市场为基础）
        • 相继成立国家开发银行，中国进出口银行，中国农业银行三家政策性银行
      • 2003年4月中国银行业监管委员会成立-分业经营、分业监管
      • 2012至今
        • 人民币国际化和金融业双向开放
    • 2现状
      • 货币市场
        • 短一年内
        • 我国货币市场的建设
          • 始于1984年银行间同业拆借市场的建立
        • 1银行间同业拆借市场 2短期债券市场 3债券回购市场4票据贴现市场
        • 中国人民银行2007年开始试运行上海间同业拆借利率（SHIBOR）-目前已成为认可度高，市场应用广泛的货币市场基准利率之一。
      • 债券市场
        • 场内
          • 上交所、深交所
            • 机构与个人 中登结算
        • 场外
          • 银行间市场-参与者限定机构（批发）中央国债登记结算公司
          • 银行柜台市场-参与者限定个人（零售）中央国债登记结算公司一级托管，商业银行二级托管
        • 利率债 --政府信用 信用债-企业的商业信用
      • 股票市场
        • 1984年飞乐音响第一只公开发行的股票
        • 2014.11.17-沪港通 2016.12.5深港通正式启动
      • 外汇市场
        • 人民币外汇市场
          • 在岸市场、离岸市场
          • 外汇零售和银行间批发市场相结合竞价和询价交易方式相补充
      • 黄金市场
        • 2002年上海黄金交易所正式运行
        • 特点：投资与风险分散功能进一步得到发挥
      • 商品期货市场
        • 1990年我国第一家商品期货交易所-前身郑州粮食批发市场
        • 目前我国成立了上海、大连、郑州、广州期货交易所四大
          • 上大郑广
      • 金融衍生品市场
        • 2006年，中国金融期货交易所正式成立
        • 2010年，中国金融期货交易所退出沪深300股指期货合约，标志着我国金融衍生品市场进入稳步发展阶段
        • 利率类（债券）、权益类（股票）、货币类（外汇，货币掉期）、信用类衍生品（信用）
    • 3影响因素
      • 1经济 2法律 3市场 4技术 5心理体制和管理 6其他（文化、人口）
      • 经济因素
        • 宏观指标：国内生产总值GDP、经济周期、通货膨胀与利率、汇率和国际资本流动
        • 宏观政策：货币政策（央行）、财政政策（税收）、收入政策（收入总量、结构）
        • 国际经济环境因素
      • 法律因素
        • 执行效率的高低是金融市场平稳发展的根本保障
  • 中国的金融中介机构体系
    • 1我国金融中介体系的构成
      • 定义
        • 狭义：商业银行；广义：非商业银行
      • 分类
        • 是否承担国家政策
          • 商业性、政策性
        • 能力
          • 银行和非银行金融中介机构（非银能力）
        • 作用
          • 融资类、投资类、保障类、服务类
      • 我国金融中介机构体系
        • 1银行机构体系（以中央银行为主导，商业银行为主体）
        • 2投资中介体系（证券、期货、基金公司为主，中介、信托机构为辅）
        • 3保险中介体系
    • 2主要金融中介机构的业务
      • 商业银行的业务
        • 负债业务
          • 存款负债（一般占负债总额的70%）
          • 自有资金、借款负债（银行要还本付息）
        • 资产业务
          • 银行有往回要的权利
            • 头戴贴现
          • 贷款业务、投资业务、现金资产、票据贴现
        • 表外业务
          • 担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类
          • 不在资产负债表上
      • 证券公司的业务
        • 投融资服务的提供者、重要机构的投资者
      • 保险公司的业务
        • 财产
          • 基础类（上（伤害保险）船采（财产）集（机动车）责任在）
          • 扩展类（农信风投是扩展）
        • 人身
          • 基础类（剑（健康）谱（普通）分一万）
          • 扩展类（投资、变额年金）
    • 3我国金融业主要行业的基本情况
      • 银行业 证券业 保险业 信托业
    • 4我国金融市场的监管体制
      • 监管架构
        • 一委一行两会
        • 国务院金融稳定发展委员会
          • 最高的监管主体，审议统筹部署落实
        • 中国人民银行
          • 唯一一个印钱的机构（货币政策）、最后贷款人
        • 银保监会（银行、保险）、证监会（证券期货上市）
    • 5金融服务实体经济高质量发展的要求
      • 凯恩斯：利率对投资诱导作用
      • 金融中介在促进储蓄-投资转化机制中的重要作用
      • 金融加速器-买卖双方信息不对称。经济周期和金融周期之间的反馈循环的微观机制
      • 守住不发生系统性风险的底线，把资金信贷用到中小微企业上
    • 6中央银行（货币当局）
      • 主要职能
        • 制定和执行货币政策，行长负责制
        • 20世纪80年代依赖，货币政策智能与金融监管相分离，突出货币政策调控职能
        • 党的十九大 货币政策和宏观审慎政策双支柱
          • 针对整体经济和总量、直接和集中作用于金融体系
        • 1发行的银行
          • 垄断货币发行权
        • 2银行的银行
          • 集中保管商业银行的存款准备金，最后贷款人
        • 3政府的银行
          • 代理国家收支、国债发行、政府信贷
      • 业务
        • 资产
          • 可以往回要钱-找资产、债权
        • 负债
          • 储备货币
            • 货币发行
              • 1流通中的现金 2商业银行的库存现金
            • 其他存款性公司存款
          • 发行债券、政府存款、自有资金、负债
    • 7存款准备金制度与制度乘数
      • 法定存款准备金制度
        • 商业银行向央行以法律形式交存款准备金，比率是央行控制货币供应量的重要手段之一
      • 货币乘数
        • 商业银行根据基础货币创造出倍数的货币供给额，基础货币和货币供给之间的倍数关系是货币乘数。=货币供给/基础货币
        • 货币乘数=1/法定存款准备金率
    • 8货币政策
      • 概念
        • 央行利用其掌握的利率、货币发行等制定的
      • 货币政策目标体系
        • 1操作目标
          • 银行准备金、短期货币市场利率、基础货币
        • 2中介目标
          • 巩丽信贷中介
          • 银行信贷规模、长期利率（抗干扰性差）、货币供应量
        • 3最终目标
          • 稳定物价（首要目标）
        • 12选取标准可测、可控、相关、抗干扰、适应性
      • 货币政策工具体系
        • 一般性货币政策工具（传统的）
          • 三大法宝
          • 存款准备金制度
            • 最猛烈
          • 再贴现政策
            • 商业银行找央妈贴现
            • 主要
          • 公开市场业务
            • 常用
            • 央行买证券-增加货币供应量-证券价格上涨
            • 央行卖证券-减少货币供应量-证券价格下降
        • 选择性货币政策工具
          • 信用控制
        • 创造性货币政策工具
      • 货币政策的传导机制
        • 1货币政策一般传导机制
          • 货币政策工具-操作目标-中介目标-最终目标
        • 2利率传导机制（凯恩斯）
        • 3信用传导机制（伯南克）-银行信贷渠道
        • 4资产价格传导机制-1托宾-Q值=市价/资本重置成本 2财富效应-金融资产价值+
        • 5汇率传导机制
          • 直接标价、间接标价法
    • 9我国金融业对外开放的新趋势
      • 背景：我国加入WTO的承诺，高质量发展，深度融入全球经济的必然选择
      • 条件：2017年设立了金融委；率先实施《巴塞尔协议3》监督框架；保险业偿二代监管制度全面实施
      • 金融业开放政策
        • 三大原则
          • 准入前国民待遇和负面清单原则
          • 金融业与汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程相互配合
        • 内地与香港股票市场互通每日额度扩大4倍
      • 2018年，瑞银证券成为我国售价外资控股证券公司
      • 2018年，中国银保监会批复同意工银安盛人寿公司-第一家合资保险公司
• 中国的多层次资本市场
  • 1.多层次资本市场概述
    • 资本市场的界定
      • 一年以上
      • 广义包含期货市场，狭义不含
    • 企业的分类
      • 行业类型
        • 传统、创业、高科技
      • 成长周期
        • 创立、成长、成熟、衰退
    • 资本市场的分类
      • 品种：股票、债券
      • 功能：发行、交易
      • 组织行使和交易活动是否集中同一：场内、场外
      • 服务和覆盖上市公司类型：全球性、全国性、区域性
      • 发行和募集方式：公募、私募
  • 2多层次资本市场的主要内容
    • 我国资本市场
      • 场内市场核心
        • 主板、科创板、创业板、全国中小企业股份转让系统（新三板）
          • 双方公开交易，高度集中进行
        • 主板 一板
          • 宏观经济的晴雨表
          • 上交所1990.12.19
          • 深交所1991.7.3
          • 上0深1
          • 中小板块2004.5
        • 科创板
          • 注册制 2019.6.13上交所成立
        • 创业板二板
          • 2009.10.23，20年改注册制
          • 特点
            • 前瞻性、高风险、监管要求严格、明显的高技术产业导向
        • 新三板
          • 2012.9.20，协议方式、做市方式（2家以上）、竞价方式
      • 场外otc 店头市场 柜台市场
        • 区域性股权、券商柜台、机构间私募产品报价与服务系统、私募基金
        • 一对一，非标准化，私募为主
        • 特征：挂牌标准、信息披露较低，监管较为宽松，交易制度做市商制度
        • 功能：改善中小企业融资环境，不能在证交所上市的企业提供流通转让；提供风险分层的金融资产管理渠道
        • 区域性股权四板
          • 为省级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让
          • 禁止性：限于股票、可转债；不能公开；不得集中交易；买卖间隔不少于5个交易日；人数小于200人；
          • 合格投资者
            • 机构/个人-金融资产不低于50万
        • 券商柜台
          • 可交易私募产品；非公开募集方式；不得集合竞价
        • 机构间私募产品报价与服务系统
          • 证监会批准，证券业协会按市场化原则管理
          • 非公开募集方式
        • 私募基金
          • 类型：私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别
          • 合格投资者
            • 单只私募基金的投资金额不低于100万
            • 机构--净资产不低于1000万元
            • 个人--金融资产不低于300万/最近三年个人收入不低于50万元
  • 3多层次资本市场的意义
    • 1对投资者有利 2对发行人有利
    • 储蓄转化为投资；提高直接融资比重