《调整资本市场基础性制度的十二条建议》

调整资本市场基础性制度的十二条建议，前六条设计税收减免优惠和管理，能杠杆撬动数十倍于税收规模的资本储备。

调整资本市场基础性制度的十二条建议

• 一、去除制度障疑，鼓励上市公司回购并注销本公司股票
• 二、遏制大股东高位套现、减持股份的行为
• 三、建立上市公司愿意分红、国内外机构投资者愿意更多更久持有我国股票的税收机制
  • 建议对上市公司现金分红这部分利润税前列支并免缴企业所得税，同时对投资者现金分红收益免缴利得税，借此重新恢复国内投资者对股市的信心，增强我国资本市场国际竞争力和投资者的吸引力。
• 四、取消股票交易印花税
  • 建议取消印花税，以降低交易成本，激励资本市场增强活力、健康发展。
• 五、以企业年金作为资本市场机构投资的源头活水
  • 建议企业年金由企业缴纳的部分税前列支减免企业所得税，个人缴纳的部分免缴个人所得税，以此撬动几十倍于免税额度的企业年金，由企业委托成熟的机构投资者管理，形成相当部分的长期股权资本进入股市。
• 六、构建老百姓愿意购买个人商业保险的良性机制
  • 建议家庭购买保险可免征个人所得税。
• 前6条设计税收减免优惠和管理，能杠杆撬动数十倍于税收规模的资本储备
• 七、尽快建立有效的退市制度，打破我国股市IPO的“刚性兑付”
  • 从技术上看，关键是把股市交易量、交易时间视为股市资源，不断缩减所有ST（特别处理）股票和违规公司股票的交易时间。
    • 1、ST股第一年只允许上午半天交易，第二年只有开盘后1小时交易，第三年只允许集合竞价时间段交易；2、允许这些公司主动申请转板交易、私有化或主动申请退市并提交退市补偿方案；3、允许准退市公司在这两三年的过程采取兼并重组收购措施；4、造假退市必须依法赔偿。
• 八、鼓励“独角兽”企业在股市健康发展
  • 发展独角兽企业的重点是，要瞄准我国新三板上市公司中一些极具潜质的公司，只要VC、PE发展得好，就一定能把它们挖掘出来。
• 九、赋予证券公司客户保证金管理权，提高其金融地位，使之真正成为资本市场健康发展的中坚力量
• 十、建立中国系统重要性股票监测制度并以其为成分股，重新设立“中国成分股指数”
• 十一、针对“中国成分股指数”设立国家平准基金，替换现在具有准平准基金功能的证金公司
• 十二、建立金融市场预期管理的长效机制
  • 舆论决定预期，预期决定价格，价格变化决定资本流向，资本流向决定经济结构
• 后6条设计管理体质和方式改进，体现了新时代金融高质量发展要求，结合了金融市场有效治理原则