财务管理 第一章、总论

财务管理 第一章、总论思维导图：包含企业与企业财务管理，企业的组织形式，财务管理的内容，财务管理的目标，财务管理的目标和利益冲突等等

一、总论

第一节、企业与企业财务管理

企业的组织形式

个人独资企业

优点：非法人缴个税，创立容易

缺点：筹资难，转让难，无限连带

合伙企业

普通合伙

无限连带

有限合伙

普通合伙无限连带

有限合伙有限

公司制企业

责任有限公司

1-50人

股份有限公司

2-200人

特点

优点：易转让，易融资，有限连带，无限存续

缺点：组建成本高，代理问题，双重课税

财务管理的内容

筹资管理（四，五）

投资资管理（六）

营运资金管理（七）

成本管理（八）

收入与分配管理（九）

第二节、财务管理目标

财务管理目标

一、利润最大化

优点

1.有利于企业资源合理配置

2.有利于企业经济效益整体提高

缺点

1.没有考虑利润实现时间问题和资金时间价值

2.没有考虑风险问题

3.没有考虑利润和投入成本的关系

4.容易造成短期行为，不考虑长远

每股收益最大化，弥补了利润和投入成本的关系问题，其余的缺陷仍存在

二、股东财富最大化

股东财富=股票数量*股票市场价格

优点

1.考虑了风险因素

2.一定程度上避免短期行为

3.对于上市公司而言，容易量化，便于考核

缺点

1.只适用于上市公司，非上市公司难以应用

2.股价受众多因素影响，不能完全反应公司财务状况

3.更多考虑股东利益，对其他利益的重视不够

三、企业价值最大化

企业价值=所有者权益的价值+债权人的价值=企业所创造的未来现金流的现值

优点

1.考虑了收益取得的时间问题，体现了资金时间价值

2.考了风险与收益的因素

3.可以避免短期行为

缺点

1.过于理论化，不易操作

2.对于非上市公司，还需要专业评估，难以客观和准确

四、相关者利益最大化

相关利益者范围：股东（首位）、债权人、员工、政府、客户、供应商

优点

1.有利于长期稳定发展

2.合作共赢，有利于实现经济效益和社会效益的统一

3.多元化、多层次，考虑了各方利益

4.体现了现实性和前瞻性的统一

注意：各财务目标都应以股东财富最大化为核心和基础。但是股东权益是剩余权益，股东利益应排在其他相关者利益之后

财务管理的目标和利益冲突

（一）委托代理人问题引起的冲突

1.股东与管理层的利益冲突

解决方式：解聘，接收，激励

2.大股东和小股东之间的利益冲突

主要形式：转移资产，非法占用资金，恶意筹资，担保，委派的报酬，掠夺既得利益

解决方式：完善治理结构，规范披露制度

3.股东和债权人的利益冲突

主要形式：改变举债的资金用途，增加偿债风险，举新债，降低原有债权价值

解决方式：限制性借债，事先规定用途，收回债券权或不再给予新借款

（二）企业股东利益与承担社会责任的冲突

1.对员工的责任

2.对债权人的责任

3.对消费者的责任

4.对社会公益的责任

5.对环境和资源的责任

第三节、财务管理原则

一、系统性原则（首要出发点）

二、风险权衡原则

三、现金收支平衡原则

四、成本收益权衡原则

五、利益关系协调原则

第四节、财务管理环节

事前：计划与预算

财务预测

财务计划

财务预算

事中：决策与控制

财务决策

财务控制

事后：考核与分析

财务分析

财务考核

第五节、财务管理体制

一、财务管理体制的一般模式

要点：是明确企业各财务层级的财务权限、责任和利益的制度核心是如何配置财务管理权限

（一）、集权

含义:对企业所属单位所有财务管理决策进行集中统一

优点

1.可以充分展现一体化管理的优势

2.有利于优化配置资源

3.有利于实行内部调拨价格

4.有利于采取避税措施

5.有利于防范汇率风险

缺点

1.所属单位缺乏积极性，丧失活力

2.容易失去适应市场的弹性，丧失市场机会

（二）、分权

含义：决策权和管理权完全下放到所属单位

优点

1.有利于所属单位及时做出有效政策

2.有利于分散经营风险

缺点

1.所属单位缺乏全局观念和整体意识

2.资金管理分散、资金成本加大、费用失控、利润分配无序

（三）、集权与分权相结合

含义：在重大问题的决策和处理上进行集权，所属单位对日常经营有自主权

特点：吸收了 集权和分权的优点，避免了两者的缺点

二、企业选择集权还是分权的影响因素

1.企业生命周期

创业初期，经营风险高，适合集权型

2.企业战略

如企业实施纵向一体化，需要集权型

3.企业规模

规模小适合集权，规模大适合分权

4.企业所处市场环境

环境复杂适合分权；环境稳定适合集权

5.企业管理层素质

管理层素质高适合集权，否则反之

6.信息网络系统

信息网络系统发达适合集权，否则反之

三、财务管理体制的设计原则

（一）、与现代企业制度的要求相适应

（二）、明确三权制衡 ：决策权、执行权、监督权

（三）、明确综合管理和分层管理思想

（四）、与企业组织体制相适应

U型（最基本）

没有中间管理层，实行集中管理，职能化管理为核心

H型（控股体制）

子公司是独立法人，高度分权

M型（事业部制）

有中间管理层，比H型集权程度高

四、集权与分权相结合的实践

核心内容：企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和成员委派

主要内容

集权

1.制度制定权

2.筹资、融资权

3.投资权

4.用资、担保权

5.固定资产购置权

6.财务机构设置权

7.收益分配权

分权

1.经营自主权

2.人员管理权

3.业务定价权

4.费用开支审批权

第六节、财务管理环境

一、技术环境

会计信息系统

二、经济环境

（一）、经济体制

计划经济体制和市场经济体制

（二）、经济周期

复苏

繁荣

衰退

萧条

（三）、经济发展水平

经济发展水平越高，财务管理水平越高

（四）、宏观经济政策

金融政策，财税政策，价格政策，会计制度的改革

（五）、通货膨胀水平

1.资金占用量大，增加资金需求

2.利润虚增，分配会导致资金流失

3.利率上升，增加筹资成本

4.有价证券价格下降，增加筹资难度

5.资金供应紧张，筹资难

（六）、企业的应对策略

初期（采取外部策略）

1.进行投资，资本保值

2.签订长期购货合同

3.取得长期负债

持续期（采取内部策略）

1.比较严格的信用条件，减少债权

2.调整财务政策，减少资本流失

三、金融环境

金融机构

银行

非银行金融机构

金融工具

基本金融工具

衍生金融工具

金融市场

1.期限

货币市场（短期）

1年以内

期限短

解决短期资金周转

流动性强，价格稳，风险小

资本市场（长期）

超过1年

期限长

解决长期资金需要

资本借贷量大

收益高风险大

2.功能

发行市场（一级市场）

最初购买的市场

流通市场（二级市场）

转让和变现的市场

3.融资对象

资本市场

以货币和资本为交易对象

外汇市场

以外汇金融工具为交易对象

黄金市场

以黄金或者金币兑换为交易对象

4.所交易金融工具属性

基础性金融市场

商业票据、企业债券、股票等

衍生性金融市场

远期，期货，掉期，互换，期权等

四、法律环境