财报分析第十四课：财报进阶学习之道

自己做的笔记，防止遗忘，财报进阶学习之道。专注分析，忌广撒网，接受风险，做好应对，学会定性分析，忌刻舟求剑。

第十四课：财报进阶学习之道

• 第一节：学会定性分析，忌刻舟求剑
  • 分析公司的四大技能
    • 1.通过资产负债表分析资产结构和财务安全
    • 2.通过利润表分析赚钱能力
    • 3.结合资产负债表、利润表分析运营能力
    • 4.通过现金流量表识别公司的经营特点
  • 模糊厌恶心理
    • 指人们讨厌主观的或模糊的不确定性，甚至讨厌客观的不确定性，尤其是当模糊性有可能导致未来产生巨大损失时，人们对于这种模糊性的厌恶和回避心理就更强烈了。
      • 分析财报只使用定量分析施行不通的
  • 定性分析
    • 通过数据对比、逻辑推理得出大致判断的过程就叫做定性分析
      • 在财报中，与定量分析相比，更需要定性分析
        • 先和自身的历史数据纵向对比，在合同行业内的其他公司横向对比，继而得出定性的结论
  • 因此，分析财报时，不能陷入数据本身，还要客服厌恶心理，要训练自己通过定性分析了解数据背后的意义
• 第二节：接受风险，做好应对
  • 证实思维
    • 指当人确立了一种观念或信念时，会不遗余力地去寻找证据支持这个信念，而很少从反面思考它是不是真的
      • 事实上，财报是用来排除坏公司的。
    • 最终会让我们的思想变得狭隘，看不到事实真相。
  • 证伪思维
    • 指让我们关注结果的反面，去不断探究验证结果为假的概率有多大。
    • 作用：会让我们更靠近真相本身
  • 不可压注一只股票，要分散投资
• 第三节：专注分析，忌广撒网
  • 在实操时，要先专注一个行业，研究明白它的行业特点和商业模式，对于不懂的行业不能乱撒网。
• 概要
  • 1.模糊厌恶心理是指人们讨厌主观的或者模糊的不确定性，甚至讨厌客观的不确定性，尤其是当模糊性有可能导致未来产生巨大损失时，人们对于这种模糊性的厌恶和回避心理就更强烈了。
    • 当我们想要靠精确的数据，直接得出是或否的答案时，模糊厌恶心里就起作用了。
    • 正确的做法是：与与关注数据本身相比，关注财报数据的变化趋势更有指导意义，即要学会定性分析
  • 2.证实思维就是当人确立了一个观念或信念时，会不遗余力的去寻找证据，去支持这个信念，而很少从反面思考它是不是真的。最终它会让我们的思想变得狭隘，看不到事实的真相
    • 阅读下保湿，我们不能带着证实思维，即没有发现财务异常就认定它是好公司。而是要带着证伪思维去分析，也就是要从结果的反面出发，不断验证推测它为假的概率有多大，及时剔除掉坏公司。
  • 3.分析财报前要了解行业的特点和商业模式，不同行业之间有很大的差异，不存在一通百通的说法。在分析财报时，先专注一个行业，吃透了在研究其他行业，不熟悉的行业不能乱撒网。