货币银行学结构及重点热点

根据431金融专硕货币银行学重点整理，包含六大知识点分别是：货币与货币制度、信用与利益、金融市场与金融机构、商业银行、中央银行、货币政策。其中考试重点在商业银行和货币政策！后期会持续更新，快来一起学习！

货币银行学 重点是商业银行和货币政策

• 一、货币与货币制度
  • 1、货币的产生、发展、本质
  • 2、货币五职能
    • 价值尺度
      • 观念货币，表现价格
    • 流通手段
      • 现实货币，体现价值
    • 贮藏手段
      • 超越时间的购买力的储藏，以支付手段职能为前提
    • 支付手段
      • 价值的单方面转移，原于商业信用
    • 世界货币
      • 上述四个职能在全球范围内的体现
  • 3、币制的演变发展
    • 内容与崩溃原因
      • 银本位17Cen
        • 内容
          • 以白银为本位币自发调节经济
        • 崩溃
          • 1、白银产量激增，银价不稳定 2、白银与黄金相比体积大价值小
      • 金银复本位18Cen
        • 平行本位制
          • 均为本位币，不规定比价，市场自发形成并自发调节经济（不会引发通胀）
          • 崩溃
            • 白银黄金比价不稳定影响经济秩序
        • 双本位制（格雷欣）
          • 内容
            • 均为本位币，规定比价，自发调节经济（格雷欣法则）
          • 崩溃
            • 劣币驱逐良币-格雷欣法则 官方比价与市场比价同时存在，当金银币实际价格与名义价格相背离，高于名义价值的货币（良币）被收藏融化退出流通，实际价值低于名义价值的货币（劣币）充斥市场。
        • 跛行本位制
          • 内容
            • 均为本位币但白银已降为辅币，金币可自由铸熔而银币不可，规定比价，自发调节经济金本位制的过渡形式
      • 金本位19Cen
        • 金币本位制
          • 内容
            • 三个自由与稳定，可自发调节经济; 1、金币自由铸造自由熔化，物价稳定 2、流通中的辅币和价值符号可自由兑换金币，币值稳定（银行券） 3、黄金可自由输出输入，汇率稳定
          • 崩溃
            • 1、黄金产量不能适应世界经济发展的需要 2、各国政治经济发展不平衡
        • 金块本位制
          • 内容
            • 无金币的流通和铸造；由国家发行以金块为准备的纸币；纸币在一定数额之上可以兑换黄金；不可自发调节经济（会引起通胀）
          • 崩溃
            • 同金币本位制
        • 金汇兑本位制
          • 内容
            • 美元绑定黄金，其他国家货币绑定美元，黄金退出流通领域，不可自发调节经济
          • 崩溃
            • 1、美元的悬突额问题不能解决 2、战后各国经济发展平衡
              • 悬突额：流出的美元超过美国黄金储备的余额
    • 信用本位20Cen
      • 内容
        • 以不兑换黄金的纸币或银行券为本位币；黄金退出流通领域，但可以随时转换成通货的资产，表现为黄金的非货币化，不可自发调节经济，但政府可以采取货币政策干预经济
  • 4、货币层次划分
    • M01234
      • M2=M1+准货币
    • 准货币MJ
      • 定期存款、储蓄存款和其他存款
  • 5、国际货币体系
    • 布雷顿森林体系
      • 特里芬难题MJ
    • 牙买加体系MJ
• 二、信用与利率
  • 1、信用概述
    • 定义
      • 以偿还和付息为条件的单方面价值转移，是一种特殊的价值形式
    • 形式
      • 商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用
  • 2、利息与利率
    • 本质
      • 源于其作为资本的使用，剩余价值的转化形式，体现资本家剥削雇佣工人的关系（马）
    • 分类
    • 计算
      • 单利复利连续复利
  • 3、利率的作用
    • 宏观作用
      • 储蓄+、投资-、消费、国际收支(利率平价）、通货膨胀
    • 微观作用
      • 激励企业提高使用效率、影响家庭个人投资、租金计算基础
  • 4、利率的结构
    • 利率的期限结构
      • 三个特征事实：下方+-分别是可否解释 1、收益率曲线向上倾斜、平缓、向下倾斜三种形态 2、不同期限债券利率变化是同向的，债券之间有相关性 3、收益率曲线通常向上
      • 预期理论MJ++-
        • 与偏好无关全看收益率，认为长期利率相当于人们预期的短期利率的平均数
          • 假设过于严格，未考虑长期风险的因素，无法解释三
      • 市场分割MJ+-+
        • 偏好不同，不同期限的债券不可完全替代，期限不同的债券市场完全分离
          • 无法解释不同期限债券之间的相关性，无法解释二
      • 流动性溢价MJ+++
        • 期限不同的债券可互相替代且不同期限债券不完全独立，依据收益率而不是偏好进行选择，偏好短期，除非有一个时间溢价，长期债券的利率水平等于所有短期利率的平均数加一个正的时间溢价
    • 利率的风险结构
      • 税收风险
      • 违约风险or信用风险
      • 流动性风险
  • 5、利率的决定
    • 马克思
    • 古典学派
      • 亚当斯密 看不见的手
    • 凯恩斯的流动性偏好理论
      • 根据货币市场均衡分析利率水平
        • 由货币供给与需求决定
      • 货币需求
        • 一般形式的货币需求函数：L=f（y，i） 具体的凯恩斯线性 L=ky-hr（k，y>0）
        • 持币三因
          • 交易
            • L1（Y+,r-）
          • 预防
            • L2（Y+,r-)
          • 投机
            • L3(r-)
        • 影响因素
          • 收入效应+
          • 价格效应+
      • 货币供给
        • 由政府决定（外生变量）
      • 结论
        • 货币供需决定均衡
        • 经济中财富总量=债券总量+货币总量
      • 缺点
        • 忽略了投资和储蓄等因素
      • 极端情况
        • 流动性陷阱
          • 表现
            • 当r-（债券价格+），且低于某种安全水平时，人们预期未来利率会上升（债券价格-），从而愿意多持货币
          • 意义
            • 金融当局对于市场利率并不总能随意调节，利率达到某一水平后，任何措施都不能再使它下降。
            • 在这种情况下，扩张性的货币政策（无效）对于投资、就业和产出都没有影响
    • 可贷资金理论
      • 可贷资金的供给与需求共同决定
      • 只是一种局部均衡
        • 长期的均衡需要实体经济市场、货币市场、可贷资金市场、外汇市场同时平衡，利率才会保持稳定
    • IS-LM模型 投资储蓄需求供给
      • IS公式及推导 投资与储蓄 对应财政政策
        • Y=C+I+G+X-M 国民收入方程式
          • C=a+bY a为自主性消费 I=e-dr b为企业自主性投资 M=m0+nY
            • Y=(a+e+G+X-m0-dr）/（1-b-n）
              • 加粗为外生变量，为自主性吸收，记作A拔
              • 若把Y看作总支出，分别对自主性消费a、自主性投资e、自主性贸易X-m0求导得到系数1/（1-b-n），记作Ke，分别是消费乘数、投资乘数、外贸乘数
            • 上式化简得Y=A拔*Ke-Ke*dr
      • LM公式及推导 需求与供给 对应货币政策
        • m=ky-hr
  • 6、利率市场化
    • SLF、LPR、MLF、PSL、SLO、利率走廊等MJ
      • LPR贷款基础利率
        • 商业银行对其最优质的客户执行的贷款利率
      • SLF酸辣粉常备借贷便利1~3M
        • 维持金融体系的必要流动性，由金融机构主动发起申请，是央行与金融机构的一对一交易，针对性强，而且交易对手覆盖面广
      • SLO酸辣藕短期流动性调节工具<7D
        • 本期是超短期的逆回购
      • MLF麻辣粉中期借贷便利>3M
        • 中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，发行方式为质押，提供优质债券作为合格质押品
      • PSL披萨篮抵押补充贷款3~5Y
        • 新的储备政策工具，量方面：基础货币投放的新渠道，价方面：通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率，引导中期利率
      • 利率走廊
        • 上限是央行对商业银行发放贷款的利率 下限是商业银行在央行存款的利率
        • 利率通道调控
          • 央行通过设定和变动自己的存贷款利率（利率差即为走啦那个宽度），实现对同业拆借利率的调节和控制
• 三、金融市场与金融机构
  • 1、金融市场概述
    • 概念
    • 结构
    • 类型
    • 功能
      • 聚敛、配置、调节、反映
  • 2、货币市场与资本市场
    • 货币市场1Y
      • 同业拆借、回购、商业票据、CDs、国库券
        • CDs大额可转让定期存单：不记名可转让增加流动性，金额大最低十万级，固定浮动利率都有，高于同期定期存款利率，不可提前支取但可在二级市场流动，三影响因素：信用评级、存单的期限和需求量。(流动性强、收益高）
    • 资本市场>1Y
      • 股票、抵押贷款、企业债、长期政府债
  • 3、一级市场与二级市场
    • 注意第三市场和第四市场
  • 4、衍生品市场（零和博弈）
    • 远期、期权、期货、互换
  • 5、金融市场发展的趋势（资产证券化）
  • 6、其他金融机构（投资银行、保险公司、信托机构等）
• 四、商业银行
  • 1、产生和发展
    • 威尼斯银行（第一个命名银行）、苏格兰银行（标志现代银行体系的诞生）
  • 2、地位和组织形式
    • 信用中介
      • 简介融资
    • 支付中介
    • 存款创造
    • 金融服务
  • 3、业务
    • 资产
      • 三类
    • 负债
      • 两类 主被动
    • 中间
      • 区别风险高低
    • 表外
      • 表内表外
  • 4、管理理论
    • 资产
      • 真实票据论
      • 转化理论
        • 缺点：金融危机金融资产价值会暴跌；银行预期不一定准确
      • 预期收入理论
        • 缺点：长期看收入预期不一定稳定；银行预期不一定准确
    • 负债
      • 购买理论
      • 销售理论
    • 资产负债联合管理
      • 利率敏感性缺口
        • 资产负债差额 联系资产和负债
      • 久期缺口
        • 用于衡量利率风险
          • 久期：利率变化一个百分点对价格的影响
      • 期限错配
    • 三性原则
      • 安全性（保证前提）
      • 流动性（适当调整）
      • 营利性（致力提高）
  • 5、信用创造与收缩
    • 存款乘数、狭义货币乘数、广义货币乘数
      • 计算题！！！ d=1/（rd+re+rc+t*rt）存款乘数 t为非个人定期存款比率 rt为其准备金率 m1=（1+rc）/（rd+re+rc+t*rt）=M1/B=（C+Dd）/（C+R）狭义 m2=（1+rc+t）/（rd+re+rc+t*rt）广义 B=C+R;M1=m1*B;M2=m2*B
  • 影子银行
    • 游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）
    • 其引发系统性风险的因素主要包括四个方面：期限错配、流动性转换、信用转换和高杠杆
  • 6、创新与监管
    • 创新原因、创新工具、监管的三道防线、巴塞尔协议
    • 麦克法登
      • 限制银行的跨洲经营
    • 格拉斯斯蒂高尔法
      • 限制银行的全能性（不可又做商业银行又做投资银行）
    • Q条例
      • 银行对于活期存款不得公开支付利息，并对储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度（2.5%）90年代末取消，即禁止联邦储备委员会的会员银行对它所吸收的活期存款（30天以下）支付利息，并对上述银行所吸收的储蓄存款和定期存款规定了利率上限。
    • 巴塞尔条例
      • 巴II里市场约束市场监督分别针对什么风险
      • 核心资本充足率4%，资本充足率8%
• 五、中央银行
  • 1、央行的产生和发展
    • 制定和实施货币政策
    • 货币统一
    • 票据结算
    • 最后贷款人（再贴现、利率走廊、金融监管）
    • 金融监管
  • 2、央行的体制
    • 所有制形式
      • 私人（美联储 由美国十二家联邦储蓄会员银行认购的股份）
      • 国有 （中国 大部分别的国家）
      • 公私合营 （日本 韩国（韩国的央行没有任何资产只能靠民众））
    • 职能
      • 单一
      • 联邦
      • 复合
      • 准（香港 汇丰 渣打 中国银行三家共同 以美元作为准备 7.8港币=美元 钉住美元制）
      • 跨国（欧盟 东非）
  • 3、央行的性质和职能
    • 性质
      • 不以营利为目的的监管机构
    • 职能
      • 发行的银行（发行）、银行的银行（最后贷款人 挤兑）、政府的银行
  • 4、央行的资产负债
    • 资产变化的因素
    • 负债变化的因素
    • 基础货币B变化带来的影响及措施
• 六、货币政策
  • 1、货币政策的目标
    • 四个目标里有矛盾无法同时实现： 菲利普斯曲线、奥肯定律、米德冲突 我国目标是维持币值稳定并以此促进经济增长（钉住通货膨胀)
    • 稳定物价
    • 充分就业
    • 经济增长
    • 国际收支平衡
    • 四者关系
  • 2、货币政策工具
    • 一般性政策工具
    • 选择性政策工具
  • 3、货币政策的传导7个
    • 4+2+1四个投资两个消费一个汇率国际收支平衡 弗里德曼托宾的最重要
    • 目标体系
    • 传导机制
  • • 采取措施：货币政策工具 一般：三大法宝：再贴现、存款准备金率和公开市场操作（少 影响少）近些年也有SLF等 选择：窗口指导 道义劝阻
    • 中间目标体系：操作目标：R B效果目标： 货币供给（弗里德曼比较看重） r凯恩斯 派中国 泰勒规则美国
    • 中间目标到最终目标
    • 最终目标
  • 4、货币政策的效果
    • 时滞
      • 内部 外部
    • 预期
  • 5、货币政策效果目标的发展
    • 利率走廊
      • 无法既钉住利率又盯住货币供给 用利率走廊分析 or IS-LM曲线
        • 凯恩斯认为钉住r 弗里德曼认为钉住Ms 为的还是让经济波动小
          • 钉住Ms的缺点： 1、定义不明，各国的M12定义不一样 2、货币供给量与经济之间的关系被打破了（不一定能经济增长 如日本失去的十年） 钉住r的缺点： 1、顺周期效应（eg.Y+—>r+—>Ms+—>扩+—>Y+,pe(通膨）+—>r+—>Ms+—>pe+） 2、利率由很强的内生性，r+有很多引发原因 Conclusion：很多政府开始盯通货膨胀
          • 弗里德曼：认为IS曲线是不稳定的，LM曲线是比较稳定的（只跟恒久性收入有关）
          • 凯恩斯：认为IS曲线是比较稳定的，LM曲线是不稳定的
      • • 下限 供需 必须高于央行存款准备金利率 否则就借贷存央行了 上限 供需 利率不可高于SLF或再贴现 若银行间借款成本比央行高那就都去央行借了
    • 通货膨胀目标制
      • 省成本地降通胀
      • 通货膨胀
        • 冲刺1-2 1：10
        • 通膨促进论 非预期学派 凯恩斯 货币政策是有效的 要相机抉择 在短期内可以刺激经济的发展 长期内无效
          • 菲利普斯曲线第一阶段
        • 通膨中性论 适应性预期学派 弗里德曼 货币政策无效倡导单一规则 货币供给与需求相匹配即可 减少对经济的干预 对经济的干预只是扰动经济 让经济波动更大
          • 菲利普斯曲线第二阶段
        • 通膨促退论 理性预期学派 （最好效果是无效 差的时候就是促退） 什么货币政策都无效 甚至是促退 认为只有出其不意的政策才是有效的 任何能够考虑到的政策都是无效的
          • 菲利普斯曲线第三阶段
    • 泰勒规则（联邦基本利率）
    • 补充：调期业务
      • 经济危机发生时，银行处于安全性考虑只敢放短期利率，对未来不确定不敢放长期所以长期利率很高，利率期限结构是短期利率很低长期利率很高，然而企业需要的是长期资金去发展投资，短期只是用来炒短和投机，所以进行量化宽松期间的扭曲操作。
    • 补充： 货币供给 货币需求（更重要一点） ： 古典的货币需求、剑桥方程式、交易方程式、凯恩斯的货币需求（三动机）、凯恩斯的发展、鲍莫尔（平方根定律）、惠伦（立方根定律）成本最小利润最大求一阶导数和驻点代入算出（最好知道推导）、托宾、弗里德曼、凯恩斯与弗里德曼的争论