财务管理学人大版

南方电网工商管理类笔试必看！这份思维导图梳理了《财务管理学（人大版）》的知识点和考点，包括：财务管理的价值观念、财务分析、财务战略与预算、长期筹资方式、长期筹资决策与资本结构决策、投资决策原理、投资决策实务、短期资产管理、流动负债与短期筹资管理、股利理论与政策、公司并购管理、公司重组、破产和清算，快来学习吧！

财务管理

财务管理导论

第1节 财务管理的概念

财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

企业财务活动

企业筹资引起的财务活动

企业投资引起的财务活动

企业经营引起的财务活动

企业分配引起的财务活动

企业财务关系

企业同其他所有者之间的财务关系

企业同其债权人之间的财务关系

企业同其他被投资单位的财务关系

企业同其债务人的财务关系

企业内部各单位的财务关系

企业与职工之间的财务关系

企业与税务机关之间的财务关系

企业财管的特点：综合性管理工作，与企业各方面具有广泛联系，迅速反映企业生产经营状况

内容

管理客体

筹资，投资，成本，收入，分配

管理主体

股东，经理，债权人，职工，政府，社区，消费者

第2节 财务管理的目标

概念

企业目标

经济目标——财务管理目标

非经济目标——社会目标

财务管理目标与社会目标的关系

基本特点

相对稳定性，多元性，层次性

整体目标

总产值最大化

利润最大化

资本利润率最大化

股东财富最大化

企业价值最大化

分步目标

筹资管理的目标

投资管理的目标

营运资金管理的目标

利润管理的目标

目标冲突与协调

股东与经理的目标冲突与协调

股东与债权人的目标冲突与协调

第3节 财务管理的原则

系统原则

平衡原则

弹性原则

比例原则

优化原则

合法原则

第4节 财务管理的方法

财务预测

财务决策

财务计划

财务控制

财务分析

第5节 财务管理的环境

经济环境

经济周期

经济发展水平

经济政策

法律环境

企业组织形式

经济法律

民事法律

税法

金融环境

金融机构

金融市场

技术环境

第6节 财务管理的组织形式

中国企业财会合一的组织形式

西方财务管理的组织形式

财务长

主计长

财务管理的价值观念

第1节 时间价值

时间价值的概念

复利终值与现值

年金的终值与现值

年金种类

普通年金

先付年金

递延年金

永续年金

第2节 风险报酬

风险与风险报酬的概念

单项资产的风险报酬

收益的分布于期望

风险的衡量

证券组合的风险报酬

证券组合的风险

可分散风险

不可分散风险

证券的相关性

贝他系数

资本资产定价模型（CAPM）

第3节 利息率

一、利息率的概念

二、利息率的种类

三、决定利率的基本因素

四、利息率的构成

纯利率

通货膨胀

风险报酬

第4节 证券估价

一、估价的类型与影响因素

估价的主要类型

证券估价

债券估价

股票估价

期权估价

公司估价

实物资产估价

影响因素

二、债券估价

债券估价的基本原理

贴现现金流量模型

影响债券现金流量的因素

债券面值

债券期限及付息方式

票面利率

折现率的问题

几种债券估价模型

分期付息、到期还本债券估价模型

到期一次还本付息债券估价模型

贴现发行债券估价模型

三、股票估价

基本估价模型：威廉姆斯（J.B.Williams）和戈登（M.J.Gordon）模型

短期持有、未来准备出售的股票估值模型

股利零增长的股票估值模型

股利固定增长的股票估值模型

财务分析

第1节 财务分析概述

财务分析的内容体系

四个结构

资产结构

资本结构

收益结构

费用结构

四种能力

偿债能力

营运能力

获利能力

发展能力

财务分析的基础

资产负债表

资产规模

资产结构

资产流动性

资本结构

负债结构

利润表

利润总额与净利润

主营业务收入与利润

营业收入与利润

成本费用的数额与构成

投资收益

营业外收支

现金流量表

净现金流量

现金流量的数量

现金流量的构成

其他会计资料

分析方法

比率分析法

构成比率

效率比率

相关比率

比较分析法

横向比较

纵向比较

第2节 企业偿债能力分析

短期偿债能力分析

流动比率

速动比率

现金比率

现金流量比率

长期偿债能力分析

资产负债率

股东权益比率与权益乘数

负债股权比率

利息保障倍数

影响偿债能力的其他因素

或有负债

担保责任

租赁活动

可动用银行信贷指标

第3节 企业营运能力分析

分析营运能力的财务比率

存货周转率

应收账款周转率

流动资产周转率

固定资产周转率

总资产周转率

第4节 企业获利能力分析

分析获利能力的财务比率

资产报酬率

股权报酬率

销售利润率

成本费用利润率

股份有限公司的一些特殊指标

每股利润

每股现金流量

每股股利

每股净资产

市盈率

第5节 企业发展能力分析

企业发展能力的内容

资产增长能力

销售增长能力

利润增长能力

市场竞争能力

企业管理能力

人力资本状况

反映企业发展能力的基本财务比率

资产增长率

销售增长率

利润增长率

第6节 企业财务状况的趋势分析

趋势分析法

比较财务报表

比较百分比财务报表

比较财务比率

图解法

第7节 企业财务状况的综合分析

一、财务比率综合评分法

选择财务比率

确定标准评分值及其上下限

确定财务比率的标准值

计算实际财务比率

计算关系比率

计算实际得分

二、杜邦分析法

股权报酬率是核心指标

几个重要的关系

如何提高股权报酬率

如何提高资产报酬率

财务战略与预算

第1节企业筹资的动机与原则

一、企业筹资的概念

企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的一项财务活动。 筹资是企业进行生产经营活动的前提

二、企业筹资动机

扩张性筹资动机

调整性筹资动机

混合性筹资动机

三、企业筹资管理的内容

测算筹资数量

优化资本结构

降低资本成本

控制财务风险

确定筹资渠道

政府财政资本

银行信贷资本

非银行金融机构资本

其他法人资本

民间资本

企业内部资本

国外及我国港澳台资本

选择筹资方式

吸收直接投资

发行股票

发行债券

银行借款

融资租赁

发行短期融资券

商业信用

制定筹资计划

四、筹资管理的目标与原则

企业筹资管理的目标

满足企业资本需要，提高资本利用效率

降低资本成本，控制财务风险

企业筹资管理的原则

合法性原则

效益性原则

比例性原则

平衡性原则

第2节筹资类型

按所筹资本的属性不同分类

股权性筹资、负债性筹资与混合性筹资

按所筹资本的期限不同分类

长期筹资与短期筹资

按筹资的来源不同分类

内部筹资与外部筹资

按筹资的方式不同分类

直接筹资与间接筹资

第3节企业筹资环境

一、企业筹资的金融环境

二、企业筹资的经济环境

三、企业筹资的法律环境

第4节筹资数量的预测

一、影响企业资本需要量的主要因素

企业的生产经营规模

对外投资规模

资本成本

现金流量状况

二、筹资数量预测的程序

根据企业的发展战略，制定经营和投资计划

分析企业的财务状况，确定目标资本结构

测算企业的留用利润

选择适当的预测方法，预测资本需要量

三、筹资数量的预测方法

1销售百分比法

销售百分比法的基本假设

在一定的销售量范围内，财务报表中的非敏感项目的数额保持不变

财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变

产品销售价格固定

税率不变

企业的利润分配政策不变

销售百分比法的基本步骤

划分敏感项目与非敏感项目

计算敏感项目的销售百分比

编制预计资产负债表

测算资本需要量

测算留用利润额

测算外部筹资量

2线性回归分析法

资本按资本习性分类

不变资本

可变资本

资本需要量与业务量之间的关系

y=a+bx

确定不变资本与可变资本

长期筹资方式

第1节 股权性筹资

一、吸收直接投资（投入资本筹资）

吸收直接投资的种类

按照投资主体分类

按照投资者出资方式分类

吸收直接投资的程序

吸收直接投资的优缺点

吸收非现金投资的估价

现行市价法

重置成本法

收益现值法

二、发行普通股

股票的基本概念与种类

普通股股东的权利

公司管理权

分享盈余权

出售或转让股份权

优先认股权

剩余财产求偿权

股票发行

股票的发行条件

股票的发行程序

股票的发行方法

股票发行价格的确定

未来收益现值法

市盈率法

市场询价法

市场竞价法

股票上市

股票上市条件的基本内容

各国对股票上市条件的具体规定

股票上市的优缺点

股票上市决策

股票上市的暂停、恢复和终止

普通股筹资的优缺点

优点

缺点

第2节 债权性筹资

一、发行债券

债券的概念与特征

债券的种类

公司债券的发行

公司债券的发行条件

公司债券的发行程序

公司债券的发行方式

债券发行价格的确定

债券的信用评级

债券筹资的优缺点

二、长期借款

长期借款的作用

长期借款的种类

按提供贷款的机构分类

按有无抵押品作担保分类

长期借款的合同

基本条款

限制条款

长期借款筹资的优缺点

三、租赁筹资

租赁的种类与特点

营运租赁

融资租赁

融资租赁的形式

直接租赁、售后租回、杠杆租赁

融资租赁的程序

融资租赁租金的规划

融资租赁租金的构成

融资租赁租金的规划：如何支付租赁

融资租赁筹资的优缺点

第3节 混合性筹资

一、发行优先股

优先股的概念与特征

优先股的种类

发行优先股筹资的意义

优先股发行价格的确定

发行优先股筹资的优缺点

优点

缺点

二、发行可转换债券

可转换债券的概念与特征

可转换债券的发行资格与条件

可转换债券的估价

可转换债券的转换

转换期限

转换价格

转换比率

可转换债券筹资的优缺点

三、发行认股权证

发行认股权证的意义

认股权证的种类

短期认股权证与长期认股权证

单独发行的认股权证与附带发行的认股权证

备兑认股权证与配股权证

欧式期权认股权证与美式期权认股权证

可提前赎回认股权证与不可提前赎回认股权证

长期筹资决策 资本结构决策

第1节资本成本

一、资本成本的概念与构成

资本成本的概念

资本成本的构成

二、资本成本的种类

个别资本成本

综合资本成本

边际资本成本

三、资本成本的作用

资本成本在企业筹资决策中的作用

资本成本是影响企业筹资规模的一个重要因素

资本成本是企业选择筹资渠道，确定筹资方式的一个重要标准

资本成本是企业确定资本结构的主要依据

资本成本在企业投资决策中的作用

在利用净现值指标进行投资决策时，通常以资本成本作为贴现率

在利用内部报酬率指标进行投资决策时，通常以资本成本作为基准率

个别资本成本的测算

不考虑时间价值情况下的基本公式

考虑时间价值情况下的基本公式

四、综合资本成本

决定企业综合资本成本的主要因素

总体经济环境 决定无风险报酬率

金融市场状况

企业经营决策

企业筹资规模

决定风险报酬率

企业的资本结构 决定综合资本成本

综合资本成本中资本价值的计量基础

账面价值

市场价值

目标价值

五、边际资本成本

边际资本成本在筹资规划中的应用

确定目标资本结构

测算各种资本的个别资本成本

测算筹资总额分界点

测算不同筹资范围的边际资本成本

第2节杠杆利益与风险

一、成本按习性分类

固定成本

约束性固定成本

酌量性固定成本

变动成本

混合成本

总成本模型 ：y=a+bx

边际贡献

息税前利润

营业杠杆

营业杠杆利益与风险

营业杠杆系数

财务杠杆

税后利润：EAT=（EBIT-I）×（1-T）

税后利润与息税前利润的变动关系

财务杠杆利益与财务风险

联合杠杆

联合杠杆利益与风险

联合杠杆系数

DCL（或DTL）=DOL·DFL

第3节资本结构理论

一、早期资本结构理论

净收益理论

企业增加负债，提高财务杠杆度，可以降低其加权平均的资本成本，增加企业的总价值。

净营业收益理论

企业的资本结构中负债资本的多寡，其比例的高低，与企业价值没有关系，即企业资本结构与企业价值无关。

传统理论

企业增加负债资本有利于提高企业价值，但负债资本规模必须适度。只有在企业加权平均资本成本达到最低点时，才是企业的最佳资本结构，可以使企业价值最大。

二、现代资本结构理论

无税收情况下的MM理论

MM理论的基本假设

MM命题一：企业价值模型

MM命题二：股权资本成本模型

无税MM理论的简要评价

MM理论的假设前提与现实的矛盾

MM理论假定企业负债和个人负债完全可以相互替代，并以相同利率借款，这种情况在现实中一般是不存在的

MM理论假定企业或个人无论举债多少，均无债务风险，这与现实不符

MM理论假定企业盈利没有变化，这与实际不符

MM理论不考虑所得税的影响，而实际上任何企业或个人都必须交纳所得税

MM理论假定没有交易成本，而现实中存在着必不可少的证券交易费用

MM资本结构理论的重要意义

MM理论奠定了现代资本结构理论研究的基础

权衡理论

是指通过研究负债抵税收益与企业破产成本现值之间的权衡关系来确定企业最优资本结构的理论，因此，权衡理论也称为最优资本结构理论。

权衡理论的主要内容

权衡理论认为负债给企业带来两项成本

财务拮据成本

大量债务到期，企业不得不以高利率借款清偿到期债务，从而增加企业的利息支出，减少息税前利润。

企业的客户和供应商意识到企业陷入财务困境时，它们往往不再向企业供应产品或材料，这可能会引起企业破产 。

管理人员往往要采取短期行为来当前的财务危机，如推迟机器设备的大修，降低产品质量以节约成本费用，或者出售现有资产等，这些行为会影响企业未来的收益能力，从而使企业市场价值降低。

企业破产发生后，还会发生一些费用，使企业现有资产的清偿价值降低。

企业财务拮据发生后，即使不通过法律破产程序，采取债务重组等措施使企业继续保持经营能力，也会发生大量的额外费用或机会成本。

代理成本

权衡理论模型

VL＝Vu＋TB－FPV－TPV

含义：随着企业负债率的提高，企业的抵税收益会不断提高，从而企业价值会不断加大。但是，随着企业财务杠杆的提高，企业破产的可能性越来越大，财务拮据成本会随之增加，代理成本也会增加，从而使得企业价值下降。因此，必然存在一个合理的财务杠杆比率，使企业价值达到最大，此时的资本结构就是企业最优资本结构。

三、新资本结构理论

啄食顺序理论

唐纳森认为，企业的筹资遵循啄食顺序的原理，由此形成的啄食顺序是：（1）企业实行固定的股利政策；（2）企业偏好于首先采用内部筹资；（3）当企业需要筹资时，首先是使用内部留存收益，其次是外部负债筹资，最后才是发行股票。

信息不对称理论（信号传递理论）

迈尔斯（Myers）认为，企业偏重于内部筹资，如果需要对外筹资，则偏好于负债筹资。

第4节资本结构决策

资本成本比较法

每股利润分析法

公司价值比较法

未来净收益的折现值

股票的市场价值

负债资本和股权资本的折现价值之和

投资决策原理

投资决策的基本方法

一、非贴现现金流量法

投资回收期（PP）

含义

计算方法

每年的NCF相等情况

各项的NCF不等情况

平均报酬率（ARR）

非贴现现金流量指标的优缺点

二、贴现现金流量法

净现值（NPV）

净现值的含义

净现值的公式

折现率如何确定

净现值的优缺点

内部报酬率（IRR）

内部报酬率的含义

内部报酬率的公式

内部报酬率的优缺点

获利指数（PI）

获利指数的含义

获利指数的公式

获利指数的优缺点

投资决策指标的比较

各种指标在投资决策中应用的变化趋势

各种投资决策指标的比较

何时使用非贴现指标

贴现指标的比较

资本限量决策与资本无限量决策

独立项目与互斥项目

净现值与内部报酬率的比较

第4节投资决策指标的应用

投资决策实务

短期资产管理

流动负债 短期筹资管理

第1节银行短期借款

短期借款的作用

筹集流动资金

降低资本成本

短期借款的种类

信用借款

担保借款

票据贴现

短期借款的信用条件

信贷额度

周转信贷协议

补偿性余额

银行短期借款决策

短期银行借款的成本

贷款银行的选择

短期借款的程序

企业提出申请

银行对企业申请的审查

签订借款合同

企业取得借款

短期借款的偿还

短期筹资优缺点

优点

银行资金充足

方便快捷

弹性较好

缺点

资金成本较高

限制较多

第2节商业信用

商业信用的含义

商业信用的形式

应付账款

商业汇票

预收货款

商业信用条件

商业信用控制

商业信用筹资的优缺点

第3节短期融资券

短期融资券的产生与发展

短期融资券的种类

短期融资券的发行

短期融资券的发行方式

直接发行方式

间接发行方式

短期融资券的发行程序

短期的有缺点

优点

成本低

数额大

提高信誉

缺点

风险大

弹性小

条件严格

股利理论与政策

第1节国有企业利润分配

国有企业利润分配的历史沿革

统收统支分配制度

企业基金制度

利润留成和盈亏包干制度

利改税制度

企业承包经营责任制

利税分流制度

国有企业利润分配的原则

合法性

公平性

效率性

国有企业利润分配的基本程序

利润分配的基本程序

利润分配的项目

第2节股份制企业利润分配

股份制企业利润分配的特点

股利政策的基本理论

股利无关论

股利相关论

一鸟在手论

信息传播论

假设排除论

影响股利政策的因素

法律因素

资本保全的约束

企业积累的约束

企业利润的约束

偿债能力的约束

债务契约因素

公司因素

股东因素

股利政策的类型

剩余股利政策

固定股利或稳定增长股利政策

固定股利支付率股利政策

低正常股利加额外股利政策

股利的种类与发放程序

股利种类

现金股利

股票股利

财产股利

负债股利

股利发放程序

宣布日

股权登记日

除息日

股利发放日

公司并购管理

企业合并的类型

企业合并的原因

企业合并的一般程序

企业合并的财务可行性分析

公司重组、破产和清算

重组

债务重组的概念

债务重组的方式

债务重组的条件

债务重组的程序

债务重组的重大财务事项

终止

企业终止的原因

企业清算的概念和清算的一般程序

企业破产