财务管理60个考点

这是一篇关于财务管理60个考点的思维导图，走过路过不要错过，学习财务的小伙伴必备的财务知识考点，掌握这60个考点，考试轻轻松松。

财务管理60个考点

1财务管理的目标

企业财务管理目标理论

以创造利润为目标

利润最大化

每股收益最大化/每股利润最大化

以创造价值为目标

股东财富最大化（基础）

企业价值最大化

相关者利益最大化

企业的目标是（为股东）创造财富（或价值）。企业财务管理的目标是为实现企业创造财富或价值这一目标服务

优缺点

利润最大化/每股收益最大化

优点

有利于企业资源的合理配置和整体经济效益的提高

缺陷

①忽视利润实现时间和资金时间价值； ②忽视风险； ③利润是绝对数指标，没有反映创造的利润与投入资本的关系； ④利润按年计算，可能导致短期行为倾向，影响企业长远发展

每股收益最大化

（1）除了反映所创造 利润与投入资本之间的关系外，与利润最大化的缺陷基本相同（忽视 时间、 风险，可能导致 短期行为倾向）。 只是反应投资与利润的关系 （2）如果假设 风险相同、每股收益 时间相同，每股收益最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。

股东财富最大化— —股票数量一定时，股票 价格最大化

优点

①考虑风险因素； ②在一定程度上避免短期行为； ③对上市公司而言，容易量化，便于考核和奖惩

缺陷

①非上市公司难以应用； ②股票价格受企业外部因素、非正常因素等众多因素影响，不能完全准确反映企业财务管理状况； ③更多强调股东利益，对其他相关者利益重视不够

企业价值最大化（股权+债权）

优点

①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值原理进行计量； ②考虑了风险与报酬的关系； ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，克服企业追求利润上的短期行为； ④以价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰，有效地规避了短期行为

缺陷

①过于理论化，不易操作； ②非上市公司必须进行专门评估确定其价值，受评估标准和评估方式的影响，难以客观准确

相关者利益最大化 股东（首位）

（1）利益相关者的范围

股东（首位）、债权人、企业经营者、员工、客户、供应商、政府

（2）目标要点

①强调 风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内； ②强调 股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。 （3）优点 ①有

（3）优点

①有利于企业 长期稳定发展； ②体现了 合作共赢的价值理念，有利于实现企业 经济效益和 社会效益的统一； ③多元化、多层次的目标体系，较好地 兼顾了各利益主体的利益； ④体现了 前瞻性和现实性的统一。

各种财务管理目标之间的关系

1.各种财务管理目标，都以 股东财富最大化为基础

（1）股东的投入是企业创立和发展的基础； （2）股东承担 最大的义务和风险，相应需享有 最高的报酬。

2.以股东财富最大化为核心和基础，还应考虑利益相关者的利益。股东权益是 剩余权益，其他利益相关者的要求先于股东被满足，且必须是有 限度的。

3.在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以 股东财富最大化为目标

2股东与经营者债权人利益关系的协调

1.股东与管理层之间的利益冲突及协调

利益冲突

①股东：以较小的代价（支付较少的报酬）实现更多的财富 ②经营者：在为股东创造财富的同时，能够获取更多的报酬或享受，并避免各种风险

协调方式

①解聘（监督）：通过股东约束经营者 ②接收：通过市场约束经营者 ③激励：将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，如股票期权、绩效股

2.大股东与中小股东之间的利益冲突及协调

主要形式

①利用关联交易转移上市公司资产； ②非法占用上市公司巨额资金或以上市公司的名义进行担保和恶意筹资； ③发布虚假信息操纵股价，欺骗中小股东； ④为大股东委派的高管支付不合理的报酬及特殊津贴； ⑤采用不合理的股利政策，掠夺中小股东的既得利益

协调方式

①完善上市公司的治理结构，使股东大会、董事会和监事会三者有效运行，形成相互制约的机制； ②规范上市公司的信息披露制度，保证信息的完整性、真实性和及时性

3.股东和债权人之间的利益冲突及协调

利益冲突

①股东可能要求经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，增大偿债风险，降低债权价值 ②股东可能未征得现有债权人同意，要求经营者举借新债，增大偿债风险，降低原有债权价值

协调方式

①限制性借债：债权人事先规定借债用途、担保条款和信用条件 ②收回借款或停止借款：债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，收回债权或不再给予新借款

增加一个财务管理体制（集权/分权）

财务管理体制是明确企业各财务层级的财务权限、责任和利益的制度，其核心是如何配置 财务管理权限（集权VS分权）。

企业财务管理体制的一般模式及优缺点

（一）集权型财务管理体制

1.优点

（1）企业内部可充分展现 一体化管理的优势，努力 降低资金成本和风险损失，使决策统一化、制度化； （2）有利于在整个企业内部 优化配置资源、实行 内部调拨价格、在内部采取 避税措施及 防范汇率风险等。

2.缺点

（1）集权过度会使各所属单位或组织机构缺乏主动性、积极性， 丧失活力； （2）因为 决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性， 丧失市场机会。

（二）分权型财务管理体制

1.优点

（1）有利于针对本单位存在的问题 及时作出有效决策，因地制宜地搞好各项业务； （2）有利于 分散经营风险； （3）促进所属单位管理人员和财务人员的 成长。

2.缺点

（1）各所属单位 缺乏全局观念和整体意识； （2）可能导致 资金管理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序。

（三）集权与分权相结合型财务管理体制

集权与分权相结合型财务管理体制，实质是 集权下的分权，企业对各所属单位在所有 重大问题的决策与处理上实行高度 集权，各所属单位则对 日常经营活动具有较大的 自主权。 集权与分权相结合吸收了集权型和分权型体制的优点，避免了二者各自的缺点，从而具有较大的优越性。

企业财务管理体制的设计原则

1.与现代企业制度的要求相适应 2.明确企业对各所属单位管理中

2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权相互制衡

3.明确财务综合管理和分层管理思想

4.与企业组织体制（U型、H型、M型）相适应

（1）U型组织（Unitary structure）——最基本的组织结构形式

以 职能化管理为核心，最典型的特征是在管理分工下实行 集权控制，没有中间管理层，总部直接控制各业务单元，子公司自主权较小

（2）H型组织（Holding company structure）——控股公司体制

①集团总部为控股公司，下设若干子公司，典型特征是 过度分权，各子公司保持较大独立性，总部缺乏有效的监控约束力度； ②总部作为子公司的出资人对子公司的重大事项拥有最后的决定权，因此，也就拥有了对子公司“集权”的法律基础， 现代意义上的H组织，既可以分权管理，也可以集权管理。

（3）M型组织（Multi divisional）——事业部制

按企业所经营的事业划分部门（产品、地区、顾客或市场），设立 事业部，作为总部的 中间管理组织，拥有一定的经营自主权，但不是独立法人，不能独立对外从事生产经营活动， 集权程度高于H型组织。

集权

①制度制定权 ②筹资、融资权 ③投资权 ④用资、担保权 ⑤固定资产购置权 ⑥财务机构设置权 ⑦收益分配权

分权

①经营自主权 ②人员管理权 ③业务定价权 ④费用开支审批权

3金融市场与金融工具

技术环境

经济环境（最重要）

1.经济体制

计划经济体制与市场经济体制

2 经济周期

复苏

增加厂房设备 实行长期租赁

增加劳动力

建立存货储备

开发新产品

繁荣

扩充厂房设备

继续建立存货

提高产品价格 开展营销规划

增加劳动力

衰退

停止扩张 出售多余设备

停止扩招雇员

削减存货 停止长期采购

停产不利产品

萧条

建立投资标准

裁减雇员

削减存货

保持市场份额

放弃次要利益 压缩管理费用

3.经济发展水平

经济发展水平越高，财务管理水平也越高。

4.宏观经济政策

金融政策、财税政策、价格政策、会计制度的改革。

5. 通货膨胀水平

（1）通货膨胀对企业财务活动的影响

物价上涨

①资金占用增加，引起资金需求增加； ②利润虚增，资金因利润分配而流失

市场利率上升

①加大企业筹资成本； ②证券价格下跌，增加企业筹资难度

货币政策紧缩

资金供应紧张，加大筹资难度

（2）应对措施

初期

①通过投资，实现资本保值； ②签订（固定价格的）长期购货合同，减少物价上涨损失； ③取得（固定利率的）长期负债，保持资本成本稳定

持续期

①严格信用条件，减少企业债权； ②调整财务政策，防止和减少资本流失，如采取偏紧的利润分配政策

金融环境

金融机构

主要是指银行和非银行金融机构。

金融工具

（1）金融工具的类型

基本金融工具

股票 债券

衍生金融工具

远期合同、期货合同、互换合同和期权合同 股票期权 股指期货

金融市场

金融市场的分类

期限

货币市场（短期）

特征

①期限短； ②交易目的是解决短期资金周转； ③金融工具有较强的“货币性”，流动性强、价格平稳、风险较小

构成

①拆借市场 ②票据市场 ③大额定期存单市场 ④短期债券市场

资本市场（长期）

特征

①融资期限长； ②融资目的是解决长期投资性资本的需要； ③资本借贷量大； ④收益较高但风险也较大

构成

①债券市场 ②股票市场 ③期货市场 ④融资租赁市场

功能

发行市场（一级) 处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易

流通市场（二级） 处理现有金融工具转让和变现的交易

融资对象

资本市场 以各种长期资金为交易对象

外汇市场 以各种外汇金融工具为交易对象

黄金市场 黄金买卖和金币兑换

金融工具属性

基础性金融市场 以基础性金融产品为交易对象

金融衍生品市场 以金融衍生品为交易对象

地理范围

地方性金融市场、全国性金融市场、国际性金融市场

法律环境

4递延年金与永续年金的现值计算

复利终值和复利现值互为逆运算。

复利终值系数（1 ＋i ）n 和复利现值系数1/ （1 ＋i ）n 互为倒数。 如果其他条件不变，当期数为1 时，复利终值和单利终值是相同的。 在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。

年金的现值

普通年金：从第一期开始 每期期末收款、付款的年金。

预付年金：从第一期开始 每期期初收款、付款的年金。

转换成普通年金

递延年金：在第 二期末或第二期末以后收付的年金。

先算年金，再算折现

P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m),先全部算，后减去递延期的年金

永续年金： 无限期的普通年金

P＝A/i

资本回收系数记作（A/P，i，n）与年金的现值互为倒数

年金终值

（一）普通年金终值（已知A，求F ）

（二）即付年金终值（已知A，求F）

先求普通年金终值，再调整

（三）递延年金终值

计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样， 和递延期无关。

偿债基金系数

记作（A/F，i，n）。与年金终值互为倒数

5各种现值的综合计算

6名义利率与实际利率

一、复利计息方式下的利率计算

思路：已知现值（或终值）系数，可通过内插法计算对应的利率

二、名义利率与实际利率

算出实际费用/实际使用的

（二）通货膨胀情况下的名义利率与实际利率

1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率）

7资产风险及其衡量（计算题）

资产的收益与收益率

风险与收益

必要收益率 最低报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。（加权平均）

期望值 概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值

方差=概率*（收益率-期望收益率）^2+概率*（收益率-期望收益率）^2+概率*（收益率-期望收益率）^2

标准差=方差的开方^1/2

标准差以绝对数衡量决策方案的风险，在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大，反之亦然。 无风险资产标准差为零。

标准离差率=标准差/期望收益率

标准离差率反映的是单位期望值所承担的风险，故不论期望值如何，标准离差率越大，风险越大，反之亦然

风险的对策（改）

风险规避

退出某一市场，拒绝信用不好的客户，放弃某项投资

风险承担

未能识别风险；识别风险但别无选择；重大风险不可采用风险承担

风险转移

不改变风险后果，改变承担主体；如购买保险，联营合作，技术外包

风险转换

简单运用是减少某一风险但增加了另一风险，如放宽信用标准

风险对冲

涉及风险组合；如多业务经营，多种外币收支结算

风险补偿

财务补偿、人力补偿、物资补偿；风险准备金或应急资本

风险控制

对象一般是可控风险，包括多数运营风险、如质量、安全和环境风险及法律风险中的合规性风险

8投资组合理论

两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。

资产组合的预期收益率，按照比重加权平均

资产组合预期收益率的影响因素有两个：投资比例、单项资产的预期收益率。

资产组合的风险及其衡量

风险不能加权平均

资产组合方差的影响因素有：投资比例、单项资产的标准差（或方差）、相关系数

相关系数越大，组合方差越大，风险越大，反之亦然。

相关系数的 最大值为1 ，组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值。

当两项资产的收益率完全正相关（相关系数=1）时，两项资产的风险完全不能互相抵消，所以， 这样的资产组合不能抵消任何风险。

相关系数的 最小值为－1

当两项资产的收益率具有完全负相关关系时，两者之间的风险可以充分地抵消。 这样的资产组合就可以最大程度地抵消风险。

相关系数小于1且大于－1（多数情况下大于0）

资产组合收益率的标准差大于0，但小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值。因此， 资产组合可以分散风险，但不能完全消除风险。

系统风险及其衡量

非系统风险

非系统风险（公司风险或可分散风险）

系统风险

系统风险（市场风险或不可分散风险） 始终存在的风险

1.单项资产的β系数

不同资产的系统风险不同，为了对系统风险进行量化，用 β系数衡量系统风险的大小。

β系数是衡量系统风险

通俗地说，某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。

用β系数对系统风险进行量化时，以市场组合的系统风险为基准，认为 市场组合的β系数等于 1。

β相关系数0<β<1

β＝1

该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化。该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致。

0＜β＜1

该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，所含的系统风险小于市场组合的风险。

β＞1

该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，所含的系统风险大于市场组合风险

②极个别的资产的β系数是负数，表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反，当市场平均收益增加时，这类资产的收益却在减少。

2.资产组合的系统风险系数（β p）加权平均

通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变组合的系统风险。

9资本资产定价模型：必要收益率（大题）

资本资产定价模型

某项资产的必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 ＝无风险收益率＋β×（市场组合的平均收益率－无风险收益率） 资产组合的必要收益率＝无风险收益率＋资产组合的β×（市场组合的平均收益率－无风险收益率） R ＝Rf ＋ β ×（Rm －Rf ） 『提示』 Rm 表示市场组合收益率，还可以称为平均的必要收益率、市场组合的必要收益率等等。 （Rm －Rf ）称为市场风险溢酬，也可以称为市场组合的风险收益率或股票市场的风险收益率、平均风险的风险收益率。

10固定成本 变动成本 混合成本

成本性态

一、固定成本

固定成本是指其总额在 一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。

固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、办公费、产品研究开发费用等

约束性 固定成本

酌量性 固定成本

厉行节约、精打细算，防止浪费和过度投资等

产品研究开发费用 广告费、职工培训费等

二、变动成本

变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而呈正比例变动的成本。

直接材料、直接人工、按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等。

技术性变动成本

只要生产就必然会发生，若不生产，便为零

酌量性变动成本

其单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定

三、混合成本

1.半变动成本

2.半固定成本

3.延期变动成本

4.曲线变动成本

11 零基预算 弹性预算 滚动预算

知识点1：增量预算与零基预算★★

增量预算法

以历史期经济活动及预算为基础，结合预测期的经济活动及其他因素，对历史期项目及金额进行调整

缺点：可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制，形成不必要开支合理化，造成预算上的浪费

增量预算法基于如下假设：企业现有业务活动是合理的；企业现有各项业务的开支水平是合理的；故以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。

零基预算法

以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡形成预算

优点：不受历史期数据影响，可根据内外环境变化进行分析，更贴合企业实际；增加编制预算透明度，有利于控制预算。 缺点：工作量大，成本高；受管理水平及预测准确度影响

零基预算法打破了上述假设，一切 以零为基础编制，所以摆脱了历史数据的束缚。

知识点2：固定预算与弹性预算★★

固定预算法

静态预算法，是指以预算期内正常的、最可实现的某一业务量水平为固定基础，不考虑可能发生的变动的预算编制方法

缺点：适应性差；可比性差

弹性预算

动态预算法，是指企业在分析业务量与预算项目之间数量依存关系的基础上，分别确定不同业务量及其相应预算项目所消耗资源的预算编制方法

缺点：编制工作量大；市场及其变动趋势预测的准确性、预算项目与业务量之间依存关系的判断水平等会对弹性预算的合理性造成较大影响

二、弹性预算的编制方法

（一）公式法

要求按成本与业务量之间的线性假定，将企业各项目成本总额分解为变动成本和固定成本两部分。 y＝a＋bx

（二）列表法

是在预计的业务量范围内将业务量分为若干个水平，然后按不同的业务量水平编制预算。

知识点3：定期预算与滚动预算★★

一、定期预算的编制方法

以不变的固定的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。

优点：使预算期间与会计期间相对应，有利于实际和预算比较，有利于分析评价。 缺点：缺乏长远打算，导致一些短期行为的出现

二、滚动预算的编制方法

优点：动态反映市场、建立跨期综合平衡，有效指导企业营运； 强化预算的决策与控制职能。 缺点：工作量大；增加管理层的不稳定感

预算的编制程序

12 资金预算表的编制

13 利润表资产负债表的预算

14筹资的分类

15 各种筹资方式的优缺点

16 销售百分比法预算资金的需求量

17 高低点发测算资金需求量

18资本成本定义及其测算

19 杠杆及杠杆效应

20 资本结构决策影响因素

21 筹资无差别点法资本结构决策

22：公司价值分析法

60：权益净利率因素分析

59：收益质量分析

58：上市公司财务比率

57：存货周转率和应收账款周转率

56：获利能力比率

55：偿债能力分析

54：股利分配理论及股利分配政策

53：销售定价管理

52：销售量预测

51：作业成本法基本认识

50：投资报酬率和剩余收益的计算及分析

49：人为利润中心内部转移价格

48：责任成本管理－成本中心

47：标准成本差异分析

46：利润敏感分析及目标利润

45：量本利分析-保本保利分析

44：放弃现金折扣的成本

43：流动负债管理

42：存货陆续供应和使用模型

41：存货经济订货基本模型

40：应收账款保理

39：应收账款信用政策决策

38：应收账款应计利息

37：现金周转期

36：最佳现金需要量-随机模型

35：最佳现金需要量-存货模型

34：最佳现金需要量-成本模型

33：持有现金的动机

32：营运资金管理策略

31：股票期权

30：债券价值、股票价值计算

29：债券价值的影响因素

28：证券资产的特点、目的、风险

27：年金净流量题

26：投资回收期

25：现值指数、内含报酬率

24：净现值

23：项目现金流量测算