投资银行学

投资银行学知识梳理，包括企业估值与市值管理、证券资产管理、私募股权基金、非上市企业直接融资、并购与重组等等。

投资银行学

• 投资决策
  • 企业估值与市值管理
    • 企业估值的含义
      • 股权（净资产）价值的估值
      • 财务管理角度，企业价值的表现形式
        • 账目价值，内含价值、市场价值、评估价值、公允价值
        • 一般情况下，公司的内含价值会高于账面价值，因为内含价值既包含了历史成本会计信息验证部分，也包含了企业未来获利能力与新增投资收益的折现价值
        • 内含价值是个理论预期概念，是对未来现金收益的贴现，投资者对企业未来盈利与风险信息的预期形成了内含价值，主观判断色彩浓厚，而且其价值水平一旦确定就具有一定的稳定性
        • 市场价值是个现实可以获得的价值概念，它是真实可交易的价格，代表了某一时点的财务，它由市场状态所决定，围绕内含价值上下波动
      • 企业估值程序
        • 展开估值分析的基础工作
          • 了解企业所处的宏观经济环境，市场、监管和竞争环境，以及其在行业中所处的地位，据此判断企业的生存能力和发展前景
        • 实施绩效预测
          • 需要对未来现金流量构成要素值和现金流量值分布概率进行估计，或结合预测期限和通货膨胀的影响，预测企业的资产负债表和损益表的具体项目，并将这些项目综合起来，用以预测现金流量、投资资本汇报率及其他关键的企业价值驱动因素以及估价所用的贴现率
        • 选择估值模型
        • 结果检验与解释
          • 通过将企业的价值与其价值驱动因素、关键的营业假定（如资本支出计划、毛利率假定、新产品研制计划等）进行对照完成
          • 还应该进行估值结果的敏感性分析，因为估值结果是在一系列不同的假设基础上完成的。在每一项的敏感性测试中，只有相关的假设会发生变化，其他假设保持不变，这是可以了解这些测试的结果如何变化，以全面掌握在不同情景下的估值结果、保证估值质量
    • 企业估值技术
      • 企业估值模型
        • 市盈率法
        • 市净率法
        • EV/EBITDA倍数法
        • 市盈率相对盈利增长比率法
        • 市销率（P/S）估值法
        • DAU估值
        • 股利贴现模型
        • 自由现金流贴现模型
        • 投资现金流量报酬率估价模型
        • 超额收益模型
        • 期权定价模型
      • 企业估值模型中的主要参数
        • 盈利额
        • 现金流
        • EBITDA
        • 自由现金流量
        • 贴现率或资本成本率
    • 估值报告与评级报告
    • 市值管理
  • 证券资产管理
    • 证券资产管理概述
    • 投资组合的基本理论
    • 证券投资组合管理
    • 期权
    • 投资组合的业绩评价
• 融资决策
  • 私募股权基金
    • 私募股权基金的概念与类型
    • 私募股权基金的组织形式
    • 私募股权基金的运作
    • 对赌协议
  • 首次公开发行股票并上市
    • 股票上市的含义与动机
    • 首次公开发行股票并上市的条件
    • 股票发行方式与发行定价
    • 买壳上市与借壳上市
    • 境外上市
  • 上市公司再融资
    • 上市公司再融资的主要类型
    • 公开增发、非公开发行与配股
    • 可转换公司债券融资
    • 优先股融资
    • 债权融资
  • 非上市企业直接融资
    • 非上市企业直接融资
    • 非上市企业债权融资
    • 可交换债券
    • 非上市企业股权融资
  • 资产证券化
    • 资产证券化的基本概念
    • 资产证券化的基本类型
    • 资产证券化的影响
  • 项目融资
    • 项目融资的基本概念
    • 项目融资的基本结构
    • BOT模式
    • PPP模式
• 并购与重组
  • 公司并购
    • 公司并购概述
    • 并购的成本效益、估值与定价
    • 并购融资与业绩承诺
    • 并购交易结构与决策
    • 反收购策略
  • 公司重组
    • 公司重组概述
    • 资产剥离
    • 股份回购
    • 分拆上市
    • 企业退市