财务管理学第九章-短期资产管理

这是一篇关于财务管理学第九章-短期资产管理的思维导图，主要内容有营运资本管理、短期资产管理、短期筹资管理、应收账款管理。

短期资产管理

营运资本管理

营运资本

营运资本=短期资产-短期负债=(现金+其他流动资产)-流动负债

现金

现金=长期债务+权益+流动负债-除现金以外的流动资产-固定资产

新冠肺炎疫情在全球扩散，许多企业可能会出现流动性的问题，因现金流短缺面临破产、裁员 “现金为王”持有适量的现金(易变现的短期资产)，对企业的生存发展至关重要

现金流入和现金流出无法在时间上匹配，储备适当的营运资本可使企业的资金日常收付形成良性循环

解决问题

确定短期资产的最佳持有量

如何筹措短期资金

经营周期

=存货期间+应收账款期间

获取、出售存货并收回贷款所花费的时间长度

现金周期

=经营周期-应付账款期间

我们真正为存货付款到收回销货现金所经历的天数

营运资金管理

现金流入和流出之间的缺口就是短期财务管理的要求

缺口可以通过借款或持有高流动性的现金及有价证券作为流动性储备未来填补

可以通过改变存货期间、应收账款期间和应付账款期间来缩短

OPM战略

控制上游

增加应付账款项，减少预付款项的实现

控制下游

先款后货收下游资金为己用

短期资产管理

短期资产

特征

周转速度快 变现能力强 财务风险小

影响因素

风险与报酬、外部筹资环境 企业所处的行业、企业规模

短期资产持有政策

宽松

企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产

报酬低，风险小

适中

企业在一定的销售水平上保持适中适中政策的短期资产，流入的现金恰好满足支付的需要，存货也恰好满足生产和销售所用

报酬和风险平衡

紧缩

企业在一定的销售水平上保持较少的短期资产

报酬高，风险大

短期筹资管理

短期筹资

是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资

速度快 弹性好 成本低 风险大

分类

按应付金额是否确定，可以分为应付金额确定的短期负债和应付金额不确定的短期负债

按短期负债的形成情况，可以分为自然性短期负债和临时性短期负债

类型

配合型

指企业的负债结构与企业资产的寿命周期相对应

属于理想模式

激进型

临时性流动负债不但要满足临时性流动资产的需要，还要满足一部分永久性流动资产、甚至全部临时性短期负债流动资产的需要

高收益、高风险

稳健型

临时性流动负债只满足部分临时性流动资产的需要，其他流动资产和 临时性短期负债长期资产用自发性流动负债、长期负债和权益性资本来满足

低风险，低收益

应收账款管理

应收账款

功能

提高销量

减少存货

成本

机会成本

指为了进行某项投资而放弃其他投资所能获得的潜在收益。不是通常意义上的支出，而是机会成本一种潜在收益

管理成本

(1)调查顾客信用情况的费用(2)收集各种信息的费用 (3)账簿的记录费用管理成本(4)收账费用 (5) 其他

坏账成本

应收账款因故不能收回而发生的损失一般与应收账款的数额成正比

管理目标

强化竞争、扩大销售 同时尽可能降低应收账款投资的机会本、坏账损失与管理成本

日常控制

事前

企业信用调查

直接、间接调查

企业信用评估

5C评估法

信用评分法

事中

监控应收账款

账龄分析法

应收账款平均账龄

事后

催收应收账款

政策制定

信用标准

客户获得商业信用所应具备的最低条件，以预期坏账损失率来表示

信用标准决定了企业选择哪些资质的客户

信用条件

企业接受客户信用订单时在对客户等级进行评价的基础上所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣

销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定，如“2/10n/30”

优惠的信用条件能增加销售量，但也会带来额外的负担

收账政策

客户违反信用条件，拖欠、拒付账款时所采收账政策取的收账策略与措施

在制定信用政策时，应权衡增加收账费用与减少应收账款机会成本和坏账损失之间的得失

综合信用政策

将上面三者结合起来，考虑综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本的影响

决策原则

赊销总收益应大于赊销带来的总成本

存货规划及控制

存货

存货包括各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等可以分为三大类:原材料存货、在产品存货和产成品存货

功能

保障正常生产

有利于销售

可以防止意外事件造成的损失

便于组织均衡生产，降低产品成本

成本

采购成本

订货成本

储存成本

存货规划

经济批量

经济订货量，指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量

总成本=订货成本+储存成本+缺货成本

订货成本

为订购材料发生的费用，如采购人员差旅费、手续费、运输费

储存成本

为持有存货而发生的全部费用，包括仓储费、搬运费、保险费和占有资金支付的利息费

决策相关成本：与存货存储数量成正比变动的成本

再订货点

订购下一批存货时本批存货的储存量

保险储备

安全储备，指为防止存货使用量突然增加或交货期延误等不确定情况所持有的存货储备

存货控制

在日常生产经营中，按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行的组织、调节和监督

分类

存货的归口分级

财务部门对存货实行统一管理

实行资金的归口管理

实行资金的分级管理

ABC分类管理

适时制管理

零库存