财政第十章公债

公共财政学第十章公债思维导图，包括公债的概念、公债的用途、公债的分类、公债的规模、公债负担、公债管理等等。

第十章 公债

• 公债概述
  • 公债的概念
    • 公债的含义和特征
      • 含义：攻占是国家或政府以其信用为基础，在校国内外筹集资金的过程中所形成的债权，债务关系及国家和政府以债务人的身份采取信用方式，通过借款或发行债券等方式取得资金的行为
      • 特征
        • 信用性
        • 自愿性
        • 有偿性
        • 灵活性
    • 公债的产生和发展
      • 作为一个财政范畴，公债的产生晚于税收，公债的产生需要具备相应的社会经济条件
        • 1.随着政府活动的增加和职能的扩大，财政支出日益扩大，仅靠税收已不能满足财政支出的需要，这是国家不得不寻求其他财政收入来源渠道，这是公祭产生的需求条件
        • 2.社会上充足的闲置资金时空咋产生的经济基础，它为攻占的产生提供了充足的资金供给
        • 3.信用制度的发展是连接公债资金的供给方与需求方的纽带，是公债产生的媒介条件
  • 公债的用途
    • 1.弥补财政赤字
    • 2.筹资建设资金
    • 3.执行经济政策
    • 4.调节季节性资金余缺
  • 公债的分类
    • 按偿还期限划分
      • 短期公债是指债务期限在一年以内的公债
      • 中期公债是债务期限在一年以上十年以下的公债
      • 长期公债是债务期限在十年以上的公债
    • 按发行地域划分
      • 国内公债也称内债，是指政府在本国境内发行的公债。内债的发行及还本付息也以本国货币进行，但也不排除外国居民在本国境内购买公债的可能性，同时，政府也可以用外币发行国内公债
      • 国外公债也称外债，是指政府在国外的借款给在国外发行的公债，外债的债权人多为外国政府，国际金融组织和外国公民，也不排除本国居民在居住国购买本国在国外发行的公债的可能性，外债的发行及还本复习需以外币支付
    • 按发债主体划分
      • 中央公债及国债是以中央政府作为债务主体的公祭地方公债，是以地方政府发行的公债
      • 国债和地方公债对国民经济的影响不同，国债的发行对债务收入的使用和还本付息的安排考虑的是国民经济全局，地方公债决策则立足于本地。地方公债的发行范围可以超出本地，但它对国民经济的影响仍是局部的
    • 按流动性划分
      • 自由流通公债是指可在金融市场上买卖或转让的公债自由流通公债，一般不记名，并且有期限，利率和票面价值的规定
      • 非自由流通公债是指按规定不允许在市场上公开买卖，转让的公祭，一般来说，非自由流通公债的偿还期较长，利率较高，但变现能力较差
    • 按票面利率划分
      • 固定利率公债的票面利率在发行时确定，在公债的整个存续期内保持不变
      • 浮动利率公债的票面利率随市场利率变化而浮动，付息利率为付息期起息日起息日相同期限市场利率基准利率加固定利率确定
    • 按付息方式划分
      • 零息公债在存续期内不付利息，到期一次还本付息
      • 附息公债的利息按年支付到期还本并支付最后一期利息
  • 公债的规模
    • 制约公债规模的主要因素
      • 1.认购者的承受能力，居民和各经济实体的承受能力
      • 2.政府的偿还能力，政府作为债务主体及其所借债务还本付息的能力，政府偿债能力通常由财政收入增长速度和国民收入增长速度两个因素决定
      • 3.其他因素，公债的使用效益，期限长短，社会总供给的结构，外贸出口创汇能力等
    • 衡量公债规模的指标及其控制
      • 1.公共负债率。这一指标反映了当年公债的余额与国内生产总值的数量关系，它是衡量经济总规模对公债的承受能力的重要指标，也是用于反映公债规模的主要指标之一 公债负担率＝当年公债余额/当年国内生产总值×100％
      • 2.公债依存度。这一指标反映了当年财政支出对公债的依赖程度，是控制公债规模的重要指标，公债依存度的国际通行控制标准一般在15％~20％为宜 公债依存度＝当年公债发行额/当年财政支出额
      • 3.财政偿债率。它反映了当年财政所承担的还债负担，也反映了财政收入中政府可直接支配的数额 财政偿债率＝当年国债还本付息额/当年财政支出额×100％
      • 4.反映外债规模的主要指标 外债负担率＝当年外债余额/当年贸易和非贸易收汇额×100％ 外债偿债额＝当年外债还本付息额/当年商品和劳务出口回收额×100％
• 公债负担
  • 公债负担的概念
    • 公债负担是指国家发行公债给各相关方面造成的利益损失和 政府应负担所承受的经济压力。公债负担既包括国民经济的 负担，也包括不同利益主体的负担
      • 国民经济的公债负担
      • 政府的公债负担
      • 认购者的公债负担
      • 纳税人的公债负担
  • 公债负担的类型
    • 货币负担和实物负担
    • 形式负担和实际负担
    • 直接负担和间接负担
  • 中国公债负担的现状
    • 公债负债率考察
    • 债务依存度靠
    • 公债偿债率考察
• 公债管理
  • 公债的发行管理
    • 公债的发行方式
      • 1.公募法 指政府或受政府委托的部门向社会公众募集公债的发行方法，公募法又可进一步分为直接公募法和间接公募法两种
      • 2.包销法 又称承受法，是指政府将发行的债券统一售予金融机构，再由金融机构自行发售的方法
      • 3.公卖法 又称出售法，是指政府在证券市场以公开出售的方式发行公债的方法
    • 公债的发行条件：利率与价格
      • 公债的发行价格
        • 是公债的出售价格或购买价格按照公债发行价格与其票面值的关系，公债发行可以分为平价发行，折价发行和溢价发行三种
      • 公债的利息率
        • 是政府应举债所应支付的利息额与介入本金额之间的比率，公祭利息率的高低主要参照金融市场利率水平，政府信用状况，社会资金供给量等三种因素确定
    • 我国改革开放以来公债发行方式的演变
    • 我国国债发行管理方式的转变
  • 公债的流通管理
    • 公债发行和流通的关系
      • 公债的发行和流通相辅相成，是相互依存的整体，公债发行是公债流通的基础，没有工债发行，公债流通就失去了客观存在的必要性，而公债流通确保了外部投资者愿意向政府提供新的资金来源，为公债顺利发行和平衡财政收支创造了良好条件
      • 公债发行市场又称一级市场，市政府初次出售新债券的市场，公债发行市场的作用是将政府为筹集资金向社会发行的债券分散发行到投资者的手中
      • 公债流通市场又称二级市场，指以发行债券为买卖，转让对象的市场
    • 公债流通市场的构成
      • 公债流通市场可分为场内交易市场和场外交易市场
        • 在证券交易所内买卖证券所形成的市场，市场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场较为规范的形式
        • 场外交易市场又称“店头市场”或柜台交易市场是指证券经纪商和证券自营商不通过证券交易所，而是在证券商之间或证券商与客户之间直接进行的证券分散买卖市场
    • 公债流通市场的交易方式
      • 现货交易
        • 是指交易双方在成交后即时清算交割其债券和价款的方式
      • 期货交易
        • 是指公债买卖双方成交后，按契约中规定的价格数量进行远期交割的一种债券交易方式
      • 回购交易
        • 是指公债交易商或投资者在卖出某种公债的同时，约定于未来某一时间以事先确定的价格，再买回同一牌名，同等数量的公债的一种交易方式，其实质是证券的卖出者借入资金
      • 期权交易
        • 是指公债交易双方为限制损失或保障利益而签订的同意在约定时间内按协定价格买进或卖出契约中指定的债券，也可以放弃买进或卖出这种债券的交易方式
  • 公债的偿还管理
    • 公债的偿还方法
      • 买销法
        • 也称收买偿还法市场偿还法是政府按照市场价格在证券市场上买进政府所发行的公债，公债的偿还通过市场交易完成
      • 比例偿还法
        • 是指政府按照公债的数额，分期按比例偿还
      • 抽签偿还法
        • 是指政府通过定期抽签确定应清偿的公债的方法
      • 一次偿还法
        • 是指国家定期发行公债，在公债到期后一次还清本息
    • 买的资金来源
      • 预算盈余偿还，是指政府以预算盈余资金作为偿债资金来源的做法
      • 建立偿债基金，已被常寨支用，也是筹集公债偿还资金的一种方法
      • 预算列支方法，指公债偿债期到时政府将当年到期的公债本息直接列入本年预算支出中，以预算资金抵偿公债，从而使预算资金成为政府偿债的资金来源
      • 政府发行新债还旧债是当前世界各国政府筹集偿债资金的常用方法