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看透银行
这是一篇关于银行的结构思维导图，阐述了银行的负债业务，资产业务，中间业务，银行的收入，费用，银行业的特质，银行的未来等知识点，对银行感兴趣的小伙伴可以看看哟。
编辑于2022-11-24 07:23:26- 银行业务
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看透银行
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看透银行
1.银行的负债业务
最重要的指标是负债成本
直接成本
银行全部计息负债的综合利率
综合利率*计息负债=利息支出
间接成本
银行为了得到负债而投入的营运费用
负债业务50%
资产业务50%
四大行最低
1.存款业务
存款业务是银行业务的基石
工商银行存款占资产总额的75%
存款的分类
活期
定期
通知存款
1天通知存款
7天通知存款
协议存款
银行和其他机构法人签订协议，约定存款利率，期限的大额存款
如余额宝
结构化存款
银行把钱存入定期，把存款利息买入衍生品
存款的分类2
对公存款（公司存款）
对公存款的活期占比高，且相对稳定
对公存款一部分是对公贷款派生出来的
零售存款（个人存款）
评估银行吸收存款的能力
数量
吸收存款的绝对数量和增速
可以比较较长时间的存款增长率
工商银行的存款占比75%
质量
银行吸收存款的直接成本
谁的活期占比高，谁的存款成本就低
工商银行活期占比50%
四大行最低
招商银行为什么活期占比高
主动性活期存款
高净值客户日常对资金有较强的流动性需求
被动性活期存款
主要来源于高收益理财产品的集合期和间歇期
M2
M2约等于银行的资产负债表的规模
M2的增速近似于银行存款的增速和资产规模的增速
金融降杠杆就是要降低M2的增速，银行存款和资产规模的增速也要下降
存款准备金率
当市场流动性泛滥时，央行提升存款准备金率来收紧流动性
当市场流动性紧张时，央行通过降低存款准备金率来释放流动性
2.同业负债
同业和其他金融机构存放
占比最大
工商银行占总资产6.9%
同业存放
各银行为了方便结算，在有关结算单位开立存款账户
存放资金量不大
利息低
短期负债
其他金融机构存放
基金公司在托管银行存放的赎回备兑金
高利率的协议存款
不同银行在同业负债上的差异主要体现在其他金融机构存放上
同业拆入
金融机构之间进行短期，临时性头寸调剂的市场
没有资产抵押，完全是建立在信用的基础上
短期负债，1-2周交易为主
占工商银行总资产1.4%
卖出回购
银行将一些债券，股票等资产卖给其他银行，并约定好一段时间内回购这些资产
占比最小
占总资产0.88%
当一家银行吸纳过多的短期同业负债，并配置到长期项目上，当央行收缩杠杆时，这家银行就会面临危机。
同业存单
一家金融机构向另一家花钱（本金+利息）买存款
期限不超过1年
参考国债利率
计息方式
固定利率
浮动利率
一般计入银行负债表的“应付债券”
四大行是买入银行，股份行是发行银行
同业存单的利率反应了银行间的流动性
其负债成本是所有负债中最高的
占工商银行总资产1%
同业负债比例不可超过33%
工商银行的同业负债是10%
3.央行借款
再贷款
早期我国商业银行向央行借款的主要形式
再贴现
商业银行把未到期的已贴现票据作为抵押物向央行进行再贴现。
其他流动性政策工具
SLF
1-3个月
当商业银行流动性不足时，可以向央行申请抵押贷款
央行控制短期利率的工具
MLF
3个月--1年
通过限定抵押物的范围，来达到定向投放流动性的目的
SLO
7天以内
央行调节7天以内的利率工具
PSL
3年--5年
央行为支持国家重点项目，直接提供一部分低成本质押贷款
央行借款是央行调控银行间流动性和利率的重要工具
发行债券
工商银行总资产占比2.39%
经营负债
应交税费
应付职工薪酬
递延所得税负债
其他负债
占工商银行总资产2.41%
负债合计，总资产占比91.27%
2.银行的资产业务
银行是通过借短配长来产生超额的收益的
期限错配容易引发利率风险
资产到期前利率大幅飙升
银行在利率极高时借入高息负债，去匹配未到期的资产
使利差大幅收缩
容易引发流动性风险
银行资产无法提前赎回
银行的负债，储户是可以提前赎回的
流动性缺口容易引发挤兑风险
生息资产
贷款
贷款分类1
零售贷款
单笔金额小，风险相对较低，收益率偏高
低风险，高收益
社会信用体系逐渐完善
中国没有个人破产保护制度，银行对个人债务有无限追索权
尽调成本高
现在可以通过大数据，降低尽调成本
大行成本低
可以通过给公务员，教师等优质客户提供优惠利率，把他们吸引过来
信用卡
手续费
0.6%
罚息
18%
分期费
15%--16%
一年重新定价一次
占比38%
对公贷款
单笔金额较大，风险相对较高，收益率和放贷对象的信用等级密切相关
对公贷款的贷前尽调成本低
对公贷款可以派生存款
一季度重新定价一次
占比59%
贷款分类2
短期贷款
24%
长期贷款
76%
票据贴现
企业将未到期的商业票据，银行承兑汇票向银行要求变成现金。
占比2.2%
贷款基础利率LPR是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率。
其他贷款利率可在此基础上加减点生成。
LPR将会以MLT麻辣粉加点的方式定价。
工商银行贷款占比54%
投资
债券
政府债券(国债，地方债）
收益低
国债
配置国债不消耗银行资本金
风险权重为0
国债的利息收入免税
国债是最优秀的抵押品
配置最多
占债券投资的71%
政策性银行债券
商业银行和其他金融机构债券
其他债券（主要是企业债）
收益高
配置最少
在投资中占大头
占投资金额的90%
非标资产
指未在银行间市场及证券交易所上市交易的债权性资产
可以规避贷款监管指标限制
让第三方公司发放贷款给资金需求方
第三方公司再将贷款和担保金打包成非标资产，定向发给银行
银行拉第三方做担保，不走贷款通道，可以绕开监管的限制
可以减少资本金消耗和资产减值损失计提
有第三方做担保，作为同业资产风险权重只有25%（贷款是100%）
资产的减值计提可以少提很多
非标资产可以包装成理财产品卖给储户，银行不承担风险，只挣个理财手续费
投资基金
贵金属
股权投资
建议投资者对投资资产占比过高的银行要小心。
工商银行，投资占总资产的27%
存放央行
由存款准备金率决定
总资产占比10.6%
存放同业或其他金融机构
总资产占比1.57%
拆出资金
总资产占比1.68%
买入返售资产
总资产占比2.22%
3.银行的中间业务
金融服务业务
商业银行以代理人的身份为客户办理各种业务，并从中收取手续费
不承担风险
只收取手续费
清算结算业务
银行协助客户进行资金清算时，收取的手续费
如支付宝，微信
银行卡
信用卡
2020年开始重分类到“个人贷款”-信用卡
储蓄卡
贡献最大
代理业务
接受客户委托，以被代理人的名义，代为办理其指定的经济事务的业务。
代收代付业务
节约客户时间
增加客户黏性
代理证券业务
可以给客户提供更加丰富的资产保值增值手段
第三方存管
债券承销
国债的代发代兑
代销基金
可以收取丰厚的手续费
代销基金的手续费是1%
代理保险业务
代销保险的手续费是3%-6%
其他代理业务
托管业务
咨询顾问业务
资管业务
通道业务
银行受限于资本充足率或者监管的行业禁贷令而不得对某些客户提供信贷服务。
银行会找第三方金融公司，由他们贷款给客户，然后将收益权包装成理财产品卖给个人
银行只收手续费，风险由个人承担
委托投资业务
银行以委托理财服务的名义吸收个人资金，投给受托行，规定受托行必须将这笔资金投向指定的投资对象
理财业务
在资管业务中占比大
增加客户黏性
产生低成本客户存款
提升银行的盈利能力
资产风险权重为0
不消耗资本金
固定收益率债券
标准化债券
银行存款
公募基金
旱涝保收，只挣手续费
现金类的管理费0.1%-0.3%
固收类的管理费0.2%-0.5%
权益类的管理费1.5%
销售服务费0.2%
由代销银行收取
托管费0.03%-0.05%
由托管银行收取
浮动投资管理费
表外业务
业务发生时，并不直接涉及资产负债表，未来很可能转换成资产业务或负债业务
为其他企业提供担保
信用卡的未使用额度
担保业务
承诺业务
金融衍生业务
中间业务的优势
没有风险资产或很少
可以增加客户的黏性
吸引客户把更多的钱存入这家银行
做好中间业务相当于不断拓宽银行的”护城河“
4.银行的收入
净利息收入
净息差是评估一家银行的重要指标
净利息收入的增速
生息资产的增速
生息资产的增速主要依赖于银行的总资产增速
净息差的增速
贷款利率
零售贷款利率高，不良贷款率低
资产增速慢
对公贷款利率低，不良贷款率高
资产增速快
更高的贷款利率
多放零售贷款
存款成本
活期占比越高，成本越低
在所有负债中，成本最低的是存款
更低的存款成本
提高存款占比，提高活期占比
生息资产
贷款/垫款
投资资产
同业资产
存放央行
法定存款准备金利率1.62%
超额存款准备金利率0.72%
计息负债
存款
向央行借款
同业负债
同业拆借
应付债券（主要是同业存单）
同业负债占比不得超过总负债的33%
在加息周期中，银行的净息差会扩张
贷款利率提高，活期利率不变
活期占比越高的银行，收益越大
在降息周期中，银行的收入增速会显著下降
加息路径
加基准利率
对称加息
非对称加息
加央行拆借利率
MLF麻辣粉
SLF酸辣粉
短期有影响。长期无影响。
通过数量型货币工具提高市场利率
利率
长期存款只和基准利率的调整有关，到存期结束才能重新定价
长期贷款只和基准利率的调整有关
重定价周期在半年或者一年
短期贷款多数是盯住市场短期利率并有所上浮
同业存单
期限不超过1年
参考国债利率
非常痛苦区：加息时，期限错配，短借长贷，造成的息差缩小，甚至倒挂。
痛苦区：基准利率低，活期利率不变，息差小。
子主题
如果实体经济对资金的需求旺盛，那么贷款的利率自然就会提升，息差就会扩大。
利率市场化的误解
净利息收入占比73%
非息收入
手续费和佣金收入
银行卡手续费
账户管理费
刷卡手续费
0.45%
信用卡年费
信用卡现金支取手续费
结算与清算手续费
银行协助客户进行资金清算时，收取的手续费
如支付宝，微信
代理服务手续费
银行代销各种基金，信托和保险获取的佣金
信贷承诺及贷款业务佣金
属于信贷业务衍生的手续费，本质是一种“息转费”游戏
托管及其他受托业务佣金
主要是托管手续费和理财业务收入
其他
手续费和佣金部分的收入更能反映银行获取无风险收益的能力
手续费和佣金占比=手续费和佣金收入/营业收入
反映了银行对客户的黏性
手续费和佣金收入占比15%
其他非利息收入
公允价值变动净收益
投资收益
银行投资的部分货币基金和非标债权的收益
汇兑净收益
其他业务净收入
其他非息收入的增长主要是保险子公司的保费收入增加的“低能”营收
其他非利息收入占比12%
5.银行的费用
信用减值损失
贷款减值损失
贷款减值损失要大于新生成不良
投资资产减值损失
表外资产减值损失
拨备前利润=营业利润+资产减值损失
拨备前利润增速=（2019年-2018年）/2018年
可以防止虚增净利润
少提取资产减值损失
信用减值损失增速要大于营业收入增速
如果小于，说明银行没有足额扣除信用减值损失
业务及管理费
员工费用
资产折旧费用
租赁费用
其他一般行政费用
业务及管理费太低，不是好事，它无法吸引高水平人才的加入
优先股
优先股其实就是在利润分红以及剩余财产分配的权利方面要优先于普通股。
优先股会预先约定好股息，之后无论公司的经营如何，都是按照这个股息来分配利润的
优先股通常是没有参与公司管理决策的权利的，也没有发言权和投票表决权。
当公司破产清算的时候，优先股是可以优先获得公司剩余资产的分配的，其清偿顺序在普通股之前。
优先股股息是税后支付
永续债
补充资本金的最佳手段
利息只要5%
不扩张股本，不摊薄每股收益，比优先股好多了
永续债的利息税前扣除
关于增发股票
增发价格一定要高于净资产
低于净资产，会摊薄其他股东的权益
邮储银行股价3.95元，每股净资产7.32元，它要以每股6.64元定向增发
它可以发债解决，利息是3%
定向增发，股息是6%
它的核心资产充足率只有9.5%
国家最低要求是8.5%
每股收益=（本期净利润- 优先股股利）/期末总股本
优先股股利：合并现金流量表
筹资活动产生的现金流量
支付给其他权益工具持有者的股利或利息
6.银行业的特质
高杠杆
压制银行杠杆倍数的关键手段是提高资本充足率
总资产/净资产=杠杆倍数
一级资本净额/调整后的表内外资产余额=杠杆率
调整后的表内外资产余额=表内资产+表外资产
一级资本净额=核心一级资本+其他一级资本
中国要求最低是4%
工商银行是8.14%
杠杆率的意义：哪怕你全部配置风险系数为0的资产，最多为一级资本净额的25倍以下
一级资本净额和股东权益差不多。
核心一级资本充足率
关系到银行再融资的频率以及分红的比率
核心一级资本>8.5%
核心一级资本净额/风险加权资产=核心一级资本充足率
核心一级资本-核心一级资本扣除项目=核心一级资本净额
核心一级资本应当全额扣除以下项目：商誉；其他无形资产（土地使用权除外）；由经营亏损引起的净递延税资产；贷款损失准备缺口；资产证券化销售利得；确定受益类的养老金资产净额；直接或间接持有本银行的股票；对资产负债表中未按公允价值计量的项目进行套期形成的现金流储备；商业银行自身信用风险变化导致其负债公允价值变化带来的未实现损益。
（一级资本+二级资本）/风险加权资产=资本充足率
资本净额=一级资本+二级资本
银行吸收风险损失的保护垫，防止银行破产
降低银行的杠杆率
补充二级资本最合适的方式是发行带有减记条款的无固定期限资本债（永续债）
永续债发放的利息可以在税前抵扣
优先股派发的股息是税后扣除
银行资本
核心一级资本
会计报表上的净资产-优先股+少数股东所有的核心一级资本
其他一级资本
优先股
优先股股息是税后支付
永续债
补充资本金的最佳手段
利息只要5%
不扩张股本，不摊薄每股收益，比优先股好多了
永续债的利息税前扣除
其他一级资本最多占风险加权资产的1%
二级资本
永续债
可转债
转股后，计入核心一级资本
二级资本债
超额贷款损失准备
银行计提的贷款损失准备超过监管最低要求的部分
核充率大幅超标的银行，增发股权只会造成资本的浪费
高风险
信用风险
借款者违约的风险
多元化
银行放贷时，行业和地域之间要相对均衡
风险定价
银行对于风险更大的资产会收取更高的贷款利率
收紧投放
银行对某些风险度较高的特定行业采取不新增贷款，压低贷款余额
风险转移或对冲
信用保险
信用衍生品
在一系列监管机制和抵补机制的严防死守下，现在的信用风险最多就是影响银行的盈利能力，直接导致银行倒闭的概率并不大。
市场风险
利率风险
汇率风险
操作风险
巴林银行倒闭案
做投机，损失超过了银行总资产
合规风险
荷兰安智银行洗钱案
流动风险
资产出现大规模违约，造成银行没有足够的头寸来应付到期负债，出现挤兑。
避免贷款行业，地域过于集中
期限错配过于严重造成的
同业负债比例不可超过33%
短借长贷
管理风险的能力是优秀银行和平庸银行的一道分水岭。
信用风险评估指标
不良贷款率=不良贷款余额/贷款总额
广义不良率=不良率+关注率
防止银行将问题贷款长期挂在关注类贷款中
不良偏离率=逾期90天以上贷款余额/不良贷款余额
看银行的不良认定是否严格
正常贷款迁徙率
新生成不良贷款=不良余额增量+核销
新生成不良率=新生成不良贷款/贷款总额
这是银行真实的不良贷款率
如果核销金额大幅下降，说明有问题
新生成不良率大幅下降，说明有问题
可以通过减少核销金额作假
风险加权资产减值准备率=资产减值准备/风险加权资产
衡量银行风险应对能力
指标越小，说明银行减值准备不够充分，未来需要计提更多的减值来抵御风险
资产减值准备包括贷款减值准备
信用成本=本年新增/贷款总额
本年新增-本年回拨=贷款减值损失（2018年以前）
本年（回拨)/计提=本年新增=当年计提的贷款减值损失
信用成本=本年（回拨)/计提/贷款总额
信用成本+存款成本=总成本
不良暴露的意愿
受资产质量变化的影响
银行营业收入的影响
银行赚不到很多钱，就无法计提足够的减值去处理不良资产
就会降低不良资产的暴露速度
把不良暂时存储在关注和重组里面，减少贷款减值损失提取
关注贷款减值损失，核销金额是否大幅下降
周期性
内因
银行信贷投放具有顺周期倾向
银行的信用风险具有顺周期倾向
银行的抵押品价格具有顺周期倾向
调节内因
风险抵补
利用风险减值准备金，以丰补歉
一家优秀的银行在经营好转的时候，首先应该想到的是准备足够多的风险抵补以应对未来的风险。
逆周期调节
经济衰退期，强迫银行放贷
经济过热，收紧银行信贷
外因
核心资本充足率
经济衰退期，银行信贷投放能力下降
经济繁荣期，银行信贷投放能力强
调节外因
逆周期资本缓冲0-2.5%
经济繁荣期，积累
经济萧条期，释放
全球系统重要性银行
2019年资本充足率达到16%，杠杆率超过6%
2022年资本充足率超过18%，并且杠杆率超过6.75%
16%的资本充足率严重影响了银行风险加权资产的扩张
零售贷款
风险权重为50%
对公贷款为100%
理财业务
风险权重为0
7.银行的未来
宏观领域的挑战
经济降速换挡
经济增速下降
M2增速下降，导致银行业资产规模扩张速度下降
在消费主导的经济模式下，更多的信贷需求来自于服务业和个人消费者。
金融脱媒
资金供给绕开银行体系，直接输送给需求方和融资方
科创板注册制
可转债发行
放行上市公司再融资
发债注册制
大企业用发债替代贷款
决定了银行在对公业务方面向中小客户下沉。
行业内的挑战
资本充足率的提升
杠杆倍数不断被压低
利率市场化
利率市场化本身有利于提高资金在经济活动中的配置效率
行业外的挑战
互联网行业的颠覆
支付宝
微信
银行的应对
银行掌握海量的客户信息和金融行为数据
银行已经和大量的商户建立密切的联系
高净值客户需要复杂的金融服务
提供单独定制服务
20%的客户掌握个人财富的80%
大力发展零售贷款
优质客户转向债券市场
中小企业风险大
零售贷款收益高，风险低
加大高科技投入
提升银行的效率
降低零售业务的成本
银行业务的离柜率达到95%
运用人工智能可以节约大量的人力成本
成为大企业的金融合作伙伴，为客户提供全方位的金融服务
资管业务
大有可为
金融科技
我国银行业一直都是国内IT建设投入最大的行业之一。
银行业的信息化水平远远领先其他行业
银行业是一个劳动密集型且人力成本极高的行业
用于零售信贷催收的机器人成本是人工的1/10，产出是人工的9倍
8.银行的估值
常见的估值方法
自由现金流折现法DCF
将5年的分红按10%折现到当前，将5年后的净资产按10%折现到当前，两者相加总市值，如果股票的总市值低于它，买入。
不适合金融行业
被作为企业价值评估的首选方法
适合用来评估制造业，商业等行业
股息率比值模型
用公司的股息率和十年期国债的利率进行对比，如果股息率高于无风险利率，说明公司估值偏低。
不适合快速成长的公司
适合电力，燃气，自来水公司，高速公路等公司评估
银行
适用于派息稳定的蓝筹股或现金奶牛
市盈率估值模型
上市公司的平均业绩增速8%-12%，那么市盈率就是8%-12%
业绩增速是指净利润增长率
每股收益增长20%，市盈率是20倍
受主观因素干扰较多
只和同行业比较
如：食品，酿酒，医药业等
适合弱周期个股
市净率估值模型
总市值/净资产=市净率
市净率低于1，绝对是低估
如：钢铁，汽车，造纸业等
适合对重资产，强周期性的公司进行估值
市盈率相对盈利增长比率估值模型PEG
PEG=用公司的市盈率/盈利增长速度
PEG<1 相对低估
PEG=1 合理
PEG>1 相对高估
最理想的投资对象，其PEG<0.5
股票定价合理的话，市盈率=收益增长率
盈利增长速度要看3年的复合增长率
或者是用券商预估的利润增长率乘以60%
盈利增长速度要高于15%
这个公式不会时时有效，只能当做辅助工具，来判断现在的价格贵不贵
适合对成长股进行估值
银行股
资产减值计提
以丰补歉
减少利润波动
弱周期公司
适合市盈率估值
招商银行值12倍市盈率
工商银行
股息率比值模型
银行业的评估指标
收入相关
净息差
净息差的增速
贷款利率
零售贷款利率高，不良贷款率低
资产增速慢
对公贷款利率低，不良贷款率高
资产增速快
更高的贷款利率
多放零售贷款
存款成本
活期占比越高，成本越低
在所有负债中，成本最低的是存款
更低的存款成本
提高存款占比，提高活期占比
有的银行净息差高是因为资产收益率高
平安银行
有的银行净息差高是因为负债成本低
招商银行
非息收入占比
关注手续费收入占比
手续费收入比=手续费及佣金净收入/营业收入
支出相关
不良率
广义不良率=不良率+关注率
关注率=关注类贷款/贷款总额
不良偏离率
不良偏离率=逾期90天以上贷款/不良贷款<1
拨备覆盖率
贷款损失准备/不良贷款>150%
多核销，可以提高拨备覆盖率
拨贷比
贷款损失准备/贷款总额>2.5%
很重要，减少，说明贷款减值准备提取不足。
成本收入比
对公业务占比高的银行，成本收入比较低
零售业务占比高的银行，成本收入比偏高
资本相关
核心一级资本充足率
关系到银行再融资的频率以及分红的比率
核心一级资本>8.5%
核心一级资本净额/风险加权资产=核心一级资本充足率
核心一级资本-核心一级资本扣除项目=核心一级资本净额
风险加权资产收益率RORWA=净利润/风险加权资产
利用最少的风险资产赚取最多的利润
通过RORWA指标可以明显区分银行的优劣
怎样提高RORWA
增加手续费和佣金收入
提高负债成本控制能力
扣除信用成本后净利息收入比
提高零售贷款比例
内生性增长
只有具备内生性增长的银行，才能持续给股东以现金回报
一家银行的RORWA较高，这家银行就具备较高的内生性增长的潜力。
判断依据：在不进行股权融资的情况下，其核心资本充足率是否能上升
RORWA越高，银行内生性增长的能力越强，分红的能力也就越强。
如果RORWA可以保证银行核充率的平衡状态高于监管要求，那么这就是内生性增长的状态
全球系统重要性银行
核心一级资本最低要求是8.5%
2019年资本充足率达到16%，杠杆率超过6%
2022年资本充足率超过18%，并且杠杆率超过6.75%
16%的资本充足率严重影响了银行风险加权资产的扩张
零售贷款
理财业务
扣除信用成本后净利息收入比=（净利息收入-信用减值损失）/风险加权资产
可以避免高息差覆盖高风险的模型带来的错觉。
信用减值损失是银行计提一年的减值损失，它包括贷款减值损失。
信用减值损失数据在合并利润表里
9.如何看银行的财报
资产端
资产总量
总资产的余额增速
总资产的增速反映了生息资产的增速
生息资产
贷款
投资
存放央行
存放同业或其他金融机构
拆出资金
买入返售资产
生息资产的规模大小决定了银行净利息收入的表现
总资产增速还和银行的资本充足率呈负相关
资产的分布
贷款占比
金融投资占比
贷款/垫款
贷款的资产质量
不良率
逾期贷款
广义不良率
不良偏移率
新生成不良率
风险加权资产减值准备率
正常贷款迁徙率
拨备覆盖率
拨贷比
很重要，减少，说明贷款减值准备提取不足。
核心一级资本充足率
贷款在行业中的分布
主要关注每个行业中的贷款余额和不良率情况
然后将不同的银行数据进行对比
金融投资
交易类金融资产
债权投资
重点关注非标资产的占比
非标资产风险大
信托收益权
信托贷款
信用资产
信托计划
资产管理计划
工商银行非标资产占比2%
其他债权投资
负债端
负债总量
总负债的增速
不同负债的分布
存款
同业负债
同业负债占比的高低
同业负债占比越高，负债成本就越高
工商银行同业负债占比10%
央行借款
存款
关注活期占比
活期占比越高，存款成本就越低
同业拆借/同业存单
同业拆借
拆出资金
存放同业和其他金融机构款项
买入返售金融资产
同业存单
在资产负债表的应付债券科目下
同业负债主要关注同业占比以及同业负债的成本
损益表
营收总量
需要关注营收的同比增速
营收是银行处理不良资产的坚实后盾，是银行利润的源泉
银行的营业收入不容易造假
净利息收入
生息资产规模的增长
生息资产规模的增长基本同步于总资产规模的增长
工商银行总资产增长10%
净息差的增厚
生息资产收益率
工商银行贷款利率下降0.2%
付息负债成本率
工商银行存款利率下降0.09%
手续费收入
银行卡手续费
和银行卡刷卡有关
结算与清算手续费
电子支付及清算交易有关
代理服务手续费
托管及其他受托业务佣金和其他
和财富管理业务有关
信贷承诺及贷款业务佣金
和信贷业务有关
关注手续费收入占比
信用减值损失
减值损失计提是否足额，会影响财报中利润的含金量
信用减值损失和往年相比是否大幅减少？
每股净利润增速要低于净利润增速
优先股的利息需要税后扣除
经济繁荣期看息差，经济衰退期看不良
10.投资银行股绕不开的话题
低利率
实行超低利率的国家，其共性是GDP增速非常低
实体经济没有利润空间来支撑高的贷款利率
银行的利率水平是由经济体的名义GDP增速决定的
企业平均盈利能力可以直观反映为国家的名义GDP增速
企业平均盈利水平=名义GDP增速
企业平均盈利能力是指毛利增量
毛利率=（售价—成本）÷售价×100%
毛利=收入-成本
如果税率不变就等于净利润增长率
企业净利润增长率等于名义GDP增速
名义GDP=实际GDP+CPI（居民消费价格指数）
投资收益要大于名义GDP
全球的经济体先后都受到了当前技术瓶颈的限制，最终转向低速增长。
进入低利率时代
银行资产规模增长趋于停滞
名义GDP=实际GDP+CPI（居民消费价格指数）
M2增速和名义GDP差不多
M2的增速近似于银行资产规模的增速
对公业务的净息差会受到较大的影响
经济增长缓慢，大企业贷款需求减少
以信贷为主转向以投行为主
银行信贷只能聚焦中小企业和个人信用贷款
混业经营将放开
资管业务将成为银行新的利润增长点
银行可能提升分红比例
银行资产规模扩张缓慢，资本金不再成为瓶颈
净利润增长趋缓，为了保持净资产收益率
净资产收益率=净利润/所有者权益>11%
中国股市可能会有一次持续时间很长的慢牛行情
无风险利率下行
居民投资保值的需求会大爆发
资金进入股市的意愿会极大提升
买白酒，奶，消费
A股银行估值偏低的原因
《巴塞尔协议3》强行降低银行的杠杆倍数
将银行的净资产收益率盖上了一个“天花板”
从原来净资产收益率可以轻易突破20%降到达到15%都很困难
使银行基本面持续变差
不断压低银行的杠杆倍数才是银行估值长期受压制的根本原因
招行的护城河
押注银行业就相当于押注中国的国运
何以保持高额净息差
资产收益率
招行配置了较多的高收益零售贷款
信用卡贷款
小微贷款
负债成本
负债成本取决于存款成本
银行的存款成本取决于存款中的活期占比
AUM导向的零售管理体系
资产管理规模
鼓励客户配置收益相对更高的理财产品和基金
提升客户体验，吸引客户将更多的资产转移到招行来
优秀的风控能力
风险水平
不良率
不良偏离率
正常贷款迁徙率
风险抵补
盈利能力
净利息收入
生息资产规模的增长
生息资产规模的增长基本同步于总资产规模的增长
净息差的增厚
生息资产收益率
付息负债成本率
准备金充足程度
拨贷比
贷款损失准备/贷款总额>2.5%
资本充足程度
资本充足率
资本净额/风险加权资产=资本充足率
资本净额=一级资本+二级资本
一级资本=股东权益
零售贷款
收益高
不良率低
风险权重为50%
优质的客群
客户分级体系
针对不同的客户，提供合适的产品和服务
高净值客户对推动招行的负债业务和资管业务起到了至关重要的作用
重视客户体验的文化
前瞻的战略布局
布局零售业务
金融科技对银行的重大影响