财务分析基础知识

这是一篇关于财务分析基础知识的思维导图，主要内容有1.ROE(净资产收益率)2.公司价值链3.资产4.资产成本费5.财务模型等。

财务基础-ROE角度

• 1. ROE（净资产收益率）
  • ROE公式：净利润（每年赚的钱）/净资产（每年投入的钱）
  • 巴菲特所说的ROE一般是基于企业的会计年度报表，在考虑循环一次的投资回报率时，同样也考虑一年可循环的次数
• 2. 公司价值链
  • 定义
    • 公司投入到公司产出所有业务形成的链条
      • 它不仅仅体现在财务报表上，更重要的是和企业的业务息息相关
  • 分析过程
    • 1. 资金来源
      • 
      • 股东权益（净资产）跟负债形成了资金的来源
      • 净利润：收入扣除成本、员工工资、偿还债务、缴纳税金，剩余属于股东的钱
    • 2. 资金去向
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      • 资本的逐利天性，所有能为资本创造利益的标的都是资产（包括人才）
• 3. 资产
  • 资产的定义
    • 会计上：企业拥有的，预计可能导致经济利益流入企业的资源就是资产
    • 定义：可被公司利用，间接或直接带来收益，并最终转化为成本费用就是资产
      • 根据会计准则,人的确不是资产，因为人不属于企业所拥有，如果所在公司是传统工业企业或标准化非常强的审计或咨询公司，那么人除了复杂多变，跟资产没有多大区别
  • 资产与利润表的关系
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    • 资产负债表与利润表最大的勾稽关系在于大多数非现金资产最终都会以各种方式转化为成本费用
  • 非现金资产
    • 机器设备、专利技术、土地牌照等
  • 存货
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    • 定义：商品是企业价值的体现，公司生产的产品体现为资产负债表中的存货
  • 存货与非现金资产的差异
    • 非现金资产
      • 价值损耗不会一次性转化为成本
      • 间接创造价值，一般不产生收入
      • 一般为固定成本
    • 存货
      • 出售后，一次结转为成本
      • 直接创造价值，体现在利润表中的收入
      • 一般为可变成本（卖出越多，结转的成本也就越多）
• 4. 资产成本费
  • 成本费用与资产的互相转化
    • 例如：广告费
      • 公司打广告的费用是一次性确认费用，而这种广告产生的价值却并不只是影响着一年的收成
      • 会计准则规定它是费用，但能带来收益预期影响也并不是不能把它当做资产看待，太依赖会计准则反而容易导致对于公司财务的判断出错
• 5. 财务模型①
  • 资产
    • 存货
      • 形成收入
      • 结转了成本（可变成本）
    • 其他非现金资产
      • 损耗
        • 机器、设备、技术这些资产以及人才的减损和利用形成了固定成本费用
        • 成本
          • 固定成本
      • 贬值
        • 考虑机器、设备、技术可能会贬值的问题
        • 费用
          • 资产减值损失
  • 净利润
    • 收入扣除所有成本与费用、偿还利息和缴纳税金之后，剩余的就是股东享有的净利润
• 6. 财务模型②
  • 工业成本
    • 可变成本
      • 单位产品的可变成本不变（不考虑工业技术改进、原材料降价等因素）
    • 固定成本
      • 单位产品成本=固定成本总量/生产产品的总数（生产产品↑，单位产品的总成本↓）
        • 单位产品收入>单位产品成本，可覆盖固定成本，企业往往选择继续生产
    • 财务角度下的规模效应
• 7. 财务模型③
  • ROE的考虑因素
    • 巴菲特所说的ROE一般是基于企业的会计年度报表，在考虑循环一次的投资回报率（净利润）时，同样也考虑一年可循环的次数（价值链）
  • 工业企业面临的危机
    • 市场竞争加剧
      • 一次循环 投资回报变少
        • 净利润
    • 工业企业价值链变长
      • 一年内的循环次数减少
        • 价值链
    • ROE变量（投资回报率变低）