《证券投资基础知识》重点、考点与易错点：第九章 衍生工具

《证券投资基础知识》重点、考点与易错点：第九章 衍生工具思维导图，整理了衍生工具的定义、衍生工具的特点、期权合约概述、期权合约的价值、影响期权价格的因素、互换合约概述、互换合约类型、远期合约概述、期货合约概述、衍生工具的分类的内容，快来看看吧！

第九章 衍生工具

• 衍生工具的定义
  • 基本要素
    • 标的资产
    • 到期日
      • 所有衍生工具都规定一个到期日
    • 交易单位 （合约规模）
      • 只能整数倍买卖
    • 交割价格
    • 结算
      • 实物交割 or 现金结算
• 衍生工具的特点
  • 跨期性
  • 杠杆性
    • 支付少量 保证金 or 权利金 买入
  • 联动性
    • 与标的资产价格有联动性
  • 高风险性or不确定性
    • 风险
      • 信用风险
        • 某方违约
      • 市场风险
        • 资产价格变动
      • 流动性风险
        • 缺少对手不能平仓
      • 结算风险
        • 对手无法按时付款/交割
      • 操作风险
        • 操作人员错误/系统故障
      • 法律风险
• 期权合约概述
  • 期权合约 又称 选择权合约
  • 金融期权交易实际上是一种
    • 权利的单方面的有偿让渡
  • 全美范围标准化期权合约
    • 1973年
      • 芝加哥期权交易所
  • 种类
    • 期货合约
      • 买卖双方有杠杆
      • 标准化合约
      • 交易所交易
      • 实物交割比例低
    • 远期合约
      • 通常没有杠杆
      • 非标准化合约
      • 不在交易所交易
      • 实物交割比例高
    • 互换合约
      • 通常没有杠杆
    • 金融期权与金融期货
      • 期货买卖双方未来有义务
        • 期权只有卖方在未来有义务（又称单边合约）
      • 期货买卖双方有杠杆
        • 期权买方支付期权费卖方保证金 有杠杆
  • 分类
    • 按买方执行时限
      • 美式期权
        • 世界范围内 交易所多美式期权
      • 欧式期权
        • 世界范围内 场外多欧式期权
    • 按买方的权利
      • 看涨期权 （买入期权）
      • 看跌期权 （卖出期权）
    • 按执行价格与市价关系
      • 实值期权
        • 执行有正现金流
      • 虚值期权
        • 执行有负现金流
      • 评价期权
  • 期权合约的要素
    • 标的资产
    • 买方
    • 卖方
    • 执行价格 （协议价格）
    • 期权费
      • 期权合约中的唯一变量
    • 通知日
    • 到期日
• 期权合约的价值
  • 内在价值
  • 时间价值
    • 隐含价值
• 影响期权价格的因素
  • 因素
    • 市价与执行价格
    • 有效期
    • 无风险利率水平
    • 标的资产价格波动率
      • 历史波动率
      • 隐含波动率
    • 资产的分红
• 互换合约概述
  • 未来某一期间 互换 具有相等经济价值的现金流的合约
  • 信用违约互换 CDS
    • 一方向另一方出售信用保护
  • 中国外汇交易中心人民币利率互换
    • 参考利率
      • 7天 国债回购
      • 1年定存
      • 3年定存
  • 按名义金额计算的互换合约
    • 已成为交易量最大的金融衍生工具
• 互换合约类型
  • 利率互换
    • 票息互换
    • 基础互换
  • 货币互换
    • 固定对固定
    • 固定对浮动
    • 浮动对浮动
• 远期合约概述
  • 优点
    • 比较灵活
  • 缺点
    • 市场效率偏低
      • 由于无固定交易场所不利于市场信息披露
    • 流动性差
      • 由于合约细节差异大
    • 履行没有保证
      • 违约风险高
  • 包括
    • 远期利率合约
    • 远期外汇合约
    • 远期股票合约
  • 为确定远期价格 假设
    • 没有交易成本
    • 没有存储成本
    • 资产任意可分
    • 可以卖空
  • 远期合约
    • 最简单的衍生品合约
• 期货合约概述
  • 分类
    • 商品期货
      • 农产品期货
      • 金属期货
      • 能源期货
    • 金融期货
      • 货币期货
        • 金融期货最先产生的品种
          • 外汇期货
      • 利率期货
      • 股指期货
        • 沪深300
          • 最后交易日：
            • 到期月份第3个周五
          • 每点价值300元
          • 最低保证金8%
          • 最小变动单位0.2指数点
          • 涨跌幅限制：10%
            • 以上一交易日的结算价为基准
      • 股票期货
  • 交易制度
    • 清算制度
    • 价格报告制度
    • 保证金制度
      • 5%-10%
    • 盯市制度 （逐日结算）
      • 期货交易的最大特征
        • 每日结算
          • 经纪人不直接结算 由清算机构办理
    • 对冲平仓制度
    • 交割制度
      • 交易所认可替代品不能拒收
  • 期货交易目的
    • 套期保值
    • 投机
  • 期货市场基本功能
    • 风险管理
      • 最基本的功能
    • 价格发现
    • 投机
      • 增强了流动性
      • 承担套保交易转移的风险
      • 期货市场正常运营的保证
  • 2013年9月6日
    • 首批3个5年期国债期货
  • 2006年9月
    • 中国金融期货交易所成立
  • 期货合约要素
    • 期货品种
    • 交易单位
    • 最小变动单位
    • 每日价格最大波动限制
    • 合约月份
    • 交易时间
    • 最后交易日
    • 交割等级
    • 其他交割条款
• 衍生工具的分类
  • 分类
    • 按自身特点
      • 基础衍生工具
        • 远期合约
        • 期货合约
        • 期权合约
        • 互换合约
      • 结构化金融衍生工具
    • 按产品形态分
      • 独立衍生工具
        • 期权
        • 期货
        • 互换
      • 嵌入衍生工具
    • 按标的资产的种类
      • 货币衍生工具
      • 利率衍生工具
      • 股权衍生工具
      • 信用衍生工具
        • 1990s以来发展最快
          • 信用互换
          • 信用联结票据
      • 商品衍生工具