《基金法律法规、职业道德与业务规范》 第一章 金融、资产管理与投资基金

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第一章 金融、资产管理与投资基金

• 金融与居民理财
  • 金融
    • 即货币资金的融通
  • 居民
    • 最古老、最基本的经济主体
  • 居民理财的主要方式
    • 货币储蓄
      • 保值性
      • 我国居民偏爱
    • 投资
• 金融市场的分类
  • 按交易标的物
    • 票据市场
      • 按交易方式
        • 票据承兑市场
        • 贴现市场
    • 证券市场
    • 衍生工具市场
    • 外汇市场
      • 各国央行
      • 外汇银行
      • 外汇经纪人
      • 客户
    • 黄金市场
    • 子主题
  • 按交易工具期限
    • 货币市场
      • 一年以内
    • 资本市场
      • 广义资本市场
        • 银行中长期贷款市场
        • 有价证券市场
      • 狭义资本市场
        • 专指
          • 中长期债券市场
          • 股票市场
  • 按交割期限
    • 现货市场
      • 协议达成 2个交易日内 交割
    • 期货市场
  • 现代金融体系的两大运载体
    • 金融市场
    • 金融服务机构
• 我国资管行业
  • 传统资管行业
    • 基金管理公司
    • 信托公司
• 投资基金的定义
  • 基金投资的 有价证券 包括
    • 股票
    • 债券
    • 货币
    • 金融衍生工具
  • 证券投资基金
    • 按照 利益共享 风险共担 原则
    • 将分散资金集中 委托专业投资机构 进行投资
• 金融资产与资产管理
  • 金融资产
    • 股权类金融资产
    • 债权类金融资产
  • 资产管理行业功能
    • 有效配置资源 提高社会经济效率
    • 提供信息 提供投资机会
    • 连接资金需求方和承接方
    • 对金融资产合理定价 提高流动性 降低交易成本
  • 资产管理的特征
    • 包括委托方和受托方
    • 受托资产主要是货币等金融资产 一般不包括实物
    • 通过投资时限资产增值
  • 美国资产管理机构
    • 银行
    • 保险公司
    • 专业资产管理公司
  • 美国证券交易委员会 SEC注册
    • 共同基金
    • 交易型开放基金 ETF
    • 封闭式基金
    • 单位投资信托
• 金融市场的构成要素
  • 要素
    • 金融工具
      • 金融市场上进行交易的载体
      • 是法律契约
      • 具有广泛的社会可接受性
      • 最初被称为信用工具
    • 金融交易的组织方式
      • 场内交易
        • 如交易所
      • 场外交易
        • 如柜台
      • 电信网络交易
    • 市场参与者
      • 政府
      • 央行
      • 金融机构
        • 特殊作用
          • 金融市场上最 重要的中介机构
          • 充当资金供给者、需求者、中间人等多重角色，即发行创造金融工具 也购买金融工具
          • 既是中介人也是投资者 货币政策的传递者和承受者
          • 金融机构在金融市场上具有 支配性作用
      • 企业
      • 居民
        • 资金的供应者
• 资产管理的本质
  • 一切资产管理活动都要求 风险与收益相匹配
  • 管理人需坚持 卖者有责
  • 投资人需做到 买者自负
• 资产管理行业
  • 在 资本形成 和 信用中介 方面起着关键作用
• 各类资产管理业务
  • 证券资产管理公司
    • 提供 集合资产管理计划 和 定向资产管理计划
  • 保险资产管理公司
    • 万能险
    • 连投险
    • 管理企业年金
    • 养老保障
    • 其他委托资产
  • 信托
    • 集合资金信托计划
      • 委托人为合格投资者
        • 一个信托计划最低不少于100万元人民币
        • 个人或家庭金融总资产超过100万元
        • 个人收入近三年每年超过20万元 or 夫妻合计收入近三年每年超过30万元
      • 委托人为唯一受益人
      • 单个信托计划自然人数不超过50人单笔委托金额在300万以上的不受限制
      • 信托期限不少于1年
  • 基金管理公司
    • 公募基金
      • 应当经 国务院证券监督管理机构 注册
    • 私募基金
      • 私募证券投资基金
      • 私募股权投资基金
      • 创业投资基金
      • 合格投资者
        • 合格投资者累计不得超过200人
        • 合格投资者
          • 单只金额不低于100万人民币
          • 净资产不低于1000万人民币
          • 金融资产不低于300万 or 近三年个人年均收入不低于50万
        • 视为合格投资者
          • 社保 基金、企业年金等 养老 基金、慈善基金等社会 公益 基金
          • 依法设立并在基金业协会备案的 投资计划
          • 从业人员
          • 证监会规定的其他
    • 特定客户资产管理业务
      • 单一客户特定资产管理业务
        • 初始资产不得低于 3000万 元人民币
      • 为多个客户办理特定资产管理业务
        • 初始资产不得低于 3000万 元人民币
        • 不得超过 50亿 元人民币
    • 专项资产管理计划
  • 证券公司
    • 为单一客户办理定向资产管理业务
    • 为多个客户办理集合资产管理业务
    • 为客户办理特定目的的专项资产管理业务
    • 合格投资者
      • 个人或家庭的净资产不低于100万元人民币
      • 公司企业等机构的净资产不低于1000万元人民币
      • 合格投资者累计不超过200人
  • 期货公司
    • 为单一客户办理资产管理业务
    • 为特定多个客户办理资产管理业务
  • 私人银行客户
    • 金融资产达到600万元人民币
  • 高净值客户
    • 符合之一
      • 单笔理财产品不少于100万元人民币
      • 个人或家庭金融总资产超过100万元
      • 个人收入近三年每年超过20万元 or 家庭合计收入近三年每年超过30万元
• 我国资管行业需要关注的问题
  • 资金池操作存在流动性风险隐患
  • 产品多层嵌套导致风险传递
  • 影子银行监管不足
  • 刚性兑付风险仍停留在金融体系
  • 部分非金融机构无序开展资管业务
• 投资基金的主要类别
  • 组合投资、专业管理、利益共享、风险共担 的集合投资方式
  • 当事人
    • 投资者
    • 管理人
    • 托管人
  • 分类
    • 按资金募集方式
      • 公募基金
        • 行业规范
          • 信息披露
          • 利润分配
          • 投资限制
        • 是一种 收益凭证
      • 私募基金
    • 按照法律形式
      • 契约型
      • 公司型
      • 有限合伙
    • 按运作方式
      • 开放式
      • 封闭式
  • 对冲基金
    • 起源于美国
    • 承担高风险、追求高收益
  • 风险投资基金
    • 又叫创业基金
• 金融市场的监管
  • 我国金融业采取 银行业、证券业、保险业 分业监管的模式
  • 金融市场的金融失灵问题表现在
    • 外部性问题
    • 脆弱性问题
    • 不完全竞争问题
      • 金融市场是一个 不完全竞争市场
    • 信息不对称问题