导图社区 《证券投资基础知识》第十四章 投资风险管理重点、考点与易错点:
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第十四章 投资风险管理
投资风险
来源于投资价值的波动
市场风险
市场价格
流动性风险
规定时间价格范围买卖证券的难度
信用风险
借款方还债能力意愿
政策风险
经济周期波动风险
利率风险
购买力风险
通胀
汇率风险
管理措施
建立发债人内部信用评级制度
建立交易对手 信用评级制度
建立严格的信用风险监控体系
风险指标
事前指标
预测
事后指标
评价
下行风险变准差
风险管理的基础工作是
风险测量
风险价值
又称
在险价值
风险收益
风险报酬
计量市场风险的主要指标
风险价值模型技术 商业银行采用这三种
参数法 (方差-协方差法)
历史法
蒙特卡洛法
最精准
货币基金的风险管理
货币市场基金债券正回购资金余额
不得超过20%
我国货币基金
不得投资剩余期高于 397天 的债券
货币基金风险很小 适合短期投资
主要措施
建立流动性风险管理制度
及时进行流动性分析和跟踪
建立流动性预警机制
进行流动性压力测试
主要表现
调仓 无法按预期价格买卖
应对赎回 大量抛售
预期损失
条件风险价值
条件尾部期望
尾部损失
是 信用风险损失分布的期望
压力测试
关键是选择压力场景
避险策略基金的风险管理
要求
稳健资产不低于80%
稳健资产平均剩余期限不得超过避险策略周期
稳健资产以外为风险资产
适度分散
管理人慎重选择风险资产比例
CPPI 恒定比例投资组合保险技术
大部分资产投固收
小部分股市