财务管理大纲

财务管理大纲的思维导图，包含了第1章总论、第2章财务管理的基础概念、第3章财务分析、第4章企业投资管理（上）、第5章企业投资管理（下）等内容，希望对大家备考有所帮助。

财务管理

• 第1章总论
  • 1.1财务管理的概念
    • 财务管理(financial management)是组织企业财务活动、处理财务关系的一项管理活动
      • 财务活动:筹资、投资、营运、分配
      • 财务关系
        • 所有者，债权人
          • 筹资活动
        • 被投资单位，债务人
          • 投资活动
        • 企业员工，税务机关
          • 营运活动
  • 1.2财务管理的目标
    • 股东财富最大化目标
      • (1)考虑了时间价值和风险因素;(（现金流量获得的时间对股票价格有影响） 2)克服了追 求利润的短期行为; (3)反映了资本与报酬之间的关系 （roe反映企业好不好
        • 其他的表现形式
          • 股价最大化 当股票股数一定的时候
          • 企业价值最大化，当债务价值一定的时候
    • 利润最大化目标
      • 利润最大化目标的缺点 :(1)没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬的 时间价值;(2)没能有效地考虑风险问题;(3)没有考虑利润和投入资本的关系; (4)不能反映企业未来的盈利能力;(5)会使企业财务决策带有短期行为的倾 向;(6)对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映 企业的真实情况
  • 1.3企业组织形式和财务经理
    • 组织形式
      • 1.个人独资企业
        • 优点
          • 企业开办转让关闭手续简单
          • 企业自负盈亏
          • 税负轻，个人所得税
          • 管理制约少
          • 没有信息披露的限制
        • 缺点
          • 风险大，无限连带责任
          • 筹资难，限制大规模经营
          • 企业寿命有限
      • 2.合伙企业
        • 合伙企业具有设立程序简单、设立费用低等优点，但也存在责任无限、权力分散、产权转让困难等缺点。
      • 3.公司制企业
        • (1)独立的法人实体。公司一经宣告成立，法律即赋予其独立的法人地位，具有法人资格，能够以公司的名义从事经营活动，享有权利，承担义务，从而使公司在市场上成为竞争主体。 (2)具有无限的存续期。股东投入的资本长期归公司支配，股东无权从公司财产中抽回投资，只能通过转让其拥有的股份收回投资。这种资本的长期稳定性决定了公 司只要不解散、不破产，就能够独立于股东而持续、无限期地存在下去，这种情况有 利于企业实行战略管理。 (3)股东承担有限责任。这是指公司一旦出现债务，这种债务仅是公司的债务，股东仅以其出资额为限对公司债务承担有限责任，这就为股东分散了投资风险，从而 有利于吸引社会游资，扩大企业规模。 (4)所有权和经营权分离。公司的所有权属于全体股东，经营权委托专业的经营 者负责管理，管理的专门化有利于提高公司的经营能力。 (5)筹资渠道多元化
  • 1.4财务管理的环境：对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件的总和，选择题，分辩这几个环境，容易混淆，金融环境和经济环境。
    • 经济环境 宏观层面的大环境
      • 经济周期
      • 经济发展水平
      • 通货膨胀的情况
      • 经济政策
    • 法律环境：财务管理的法律环境是指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。
      • 1.企业组织法规
      • 财务会计法规
      • 税法
    • 金融市场 资金融通的场所
      • 外汇市场
      • 资金市场
        • 货币市场
          • 短期证券市场
          • 短期借贷市场
        • 资本市场
          • 长期证券市场
            • 一级市场
            • 二级市场
          • 长期借贷市场
      • 黄金市场
      • 4.利息率及其测算
        • K=K0+IP+DP+LP+MP 风险报酬又分为违约风险报酬、流动性风险报酬和期限风险报酬三种。 1)纯利率;(2)通货膨胀补偿(或称通货膨胀贴水);(3)风险 测算特定
        • 利息率简称利率，是衡量资金增值量的基本单位
    • 社会环境
      • 经济学、数 学、统计学、计算机科学等诸多学科的发展，都在一定程度上促进了财务管理理论的 发展。另外，诸如社会的资信程度等因素也在一定程度上影响着财务管理活动。当社 会资信程度较高时，企业间的信用往来会加强，会促进彼此之间的合作，并减少企业 的坏账损失。
• 第2章财务管理的基础概念
  • 2.1时间价值
    • 终值现值年金
      • 终值
        • 是现在的一笔钱在未来某个时间点的价值。
          • 复利终值
            • 1.复利终值 FVn=PV(1+i)n=PV·FVIFi,n=PV·(F/P,i,n)
      • 现值
        • 是未来的一笔钱按给定的利率计算折现到现在的价值。
          • 2.复利现值 PV=FVn·PVIFi,n=FVn·(P/F,i,n)
      • 年金
        • 先付年金
          • 先付年金终值XFVAn=A·FVIFAi,n+1A=A·(FVIFAi,n+1-1)
            • 往期数多算一期，再减去初始值，因为初始已经算了时间价值
        • 递延年金
          • Vo=A·PVIFA i，m+—A·PVIFAi，n
        • 每期相等金额的收付款
          • 一般指的是后付年金，易错后付年金终值是零存整取的本利和（是i+1的等比数列求和
            • 年金终值和现值不是倒数的关系！
    • 扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率
      • 投资报酬率的区别
        • 利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作投资报酬。考过选择题
  • 2.2风险报酬
    • 概念
      • 报酬是描述投资项目财务绩效的方式。
      • 三种财务决策
        • 1，决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策，称为确定性决策
        • 2，风险性决策决策者对未来的情况不能完全确定，但可以估计结果发生的概率
        • 3，不确定决策 结果发生的概率都不确定的决策
      • 期望报酬率
        • 将各种可能结果对应的概率相乘后相加
          • 西京公司的期望报酬率计算过程如下: R=P?·R+P?·R?+P?·R? =0.3× 100?.4× 15?.3× (-70?15% 东方公司的期望报酬率计算过程如下: R=0.3×20?.4×15?.3×10?5%
      • 风险的指标
        • 标准准差，越大风险越大
        • cv离散系数度量了单位报酬的风险
  • 2.3证券估价
• 第3章财务分析
  • 3.1财务分析概述
    • 财务风险的作用
      • 子主题
  • 3.2企业偿债能力分析
    • 短期偿债能力 偿还短期债务的能力
      • 流动比率
      • 速动比率
      • 现金比率
      • 现金流量比率
    • 长期偿债能力
      • • 衡量企业清算时用什么对债权人利益保障
  • 3.3企业营运能力分析
  • 3.4企业获利能力分析
  • 3.5企业发展能力分析
  • 3.6综合财务分析
• 第4章企业投资管理（上）
  • 4.1投资管理概述
  • 4.2投资决策中的现金流量
  • 4.3投资决策指标
• 第5章企业投资管理（下）
  • 5.1投资决策指标的应用
  • 5.2风险投资决策
• 第10章财务管理专题
  • 10.1企业并购财务管理
  • 10.2国际财务管理
  • 10.3企业破产财务管理
• 第9章企业分配管理
  • 9.1企业分配概述
  • 9.2企业与员工之间的分配
  • 9.3企业与股东之间的分配
• 第8章营运资金管理
  • 8.1营运资金管理概述
  • 8.2流动资产管理
  • 8.3流动负债管理
• 第7章企业筹资管理（下）
  • 7.1资金成本
  • 7.2杠杆分析
  • 7.3资本结构
• 第6章企业筹资管理（上）
  • 6.1企业筹资概述
  • 6.2资金需要量的预测
  • 6.3股权性资金的筹集
  • 6.5混合性资金的筹集
  • 6.4债权性资金的筹集
• 证券组合的风险报酬率
  • 投资者因为不可分散风险而要求的，超过时间价值的额外报酬率
    • 最优 投资组合
      • 1‘有效投资组合
      • 资本市场线
        • 所有资产风险资产和无风险资产的有效集，当引入无风险利率借入资金，可能的投资组合所对应的连线
          • a点最佳资本组合
      • 资本资产定价模型
        • 市场的期望报酬率是无风险的报酬率加上因市场组合的内在风险所需要的补偿
          • 贝塔系数是市场风险的程度，如果贝塔系数为0‘5，则表示该股票的波动性仅为市场波动性的一半，因此所需要的补偿报酬率也会小一半。
            • 高风险的股票将为投资组合带来更多的风险。同 时，与市场组合间的相关系数p,较高的股票也具有较大的β系数，从而风险也更高， 此时意味着分散风险的作用将不大，该股票将给投资组合带来较多风险。 根据上述定义，与市场水平同步波动的股票可以视为平均风险股票。此类股票的 β系数为1.0。这意味着如果市场报酬率上升10则通常此类股票的报酬率也将上 升10???果市场报酬率下降10该股票报酬率也将同样下降10??由β系数为 1的股票所组成的投资组合将随整体市场指数上下波动，其风险程度也与这些市场指 数相同。若p=0.5,则该股票的波动性仅为市场波动水平的一半
        • 线
          • 证券市场市场线
            • 子主题
              • 反映了投资者规避风险的程度
                • 贝塔系数越大，要求的报酬越高
• 风险与报酬的关系，风险溢价
  • 风险更大，因此投资者要求的必要报酬也越大
  • 风险溢价
    • 由于东方公司股票价格为30元/股，期望报酬率为15因此，东方公司股票的报酬为4.5元(30× 15?东方公司的股票价格升至45元/股时，期望报酬率变为10即4.5÷45);同理，西京公司的期望报 酬率升至30即4.5÷15) 。例如，假设东方公司的股价从 30元/股升至45元/股，而西京公司的股价由30元/股跌至15元/股。这将导致东方 公司的期望报酬率降为10西京公司的期望报酬率则会升到30??,两者报酬率 之差20即30?0???投资者对西京公司股票较东方公司股票的额外风险而 要求的额外补偿，即风险溢价。
    • 可分散风险
    • 不可分散风险
      • 系统风险，市场风险，所有企业都面临的
• 委托代理问题和利益冲突
  • 由于企业所有 权与经营权的分离产生的股东与管理层之间、股东与债权人之间的代理问题。现在大股东与中小股东之间的关系也成为一种主要的代 理问题。
    • 股东和管理层之间
      • 管理层努力工作创造的财富不能独自享有，而是由所有股东分享，因此，管理层希望在增加股东财富的同时获得更多的利益(如 加工资
        • 1)激励。激励是把管理层的报酬同其绩效挂钩
        • 干预，股东也有管理权
        • 解聘
    • :大股东与中小股东
      • 大股东侵害中小股东利益的主要表现形式有:1)利用关联交易转移上市公司的利 润，如大股东向上市公司高价出售劣质资产，或大股东低价购买上市公司的优质资 产。2)非法占用上市公司巨额资金，或以上市公司的名义进行各种担保和恶意筹 资。3)发布虚假信息，操纵股价，欺骗中小投资者。4)为大股东派出的高级管理 者支付过高的报酬和特殊津贴。5)利用不合理的股利政策,掠夺中小股东的既得
    • 股东与债权人
      • 股东不征得债权人的同意，投资于比债权人期望风险更高的项目。（如果项目成功，大部分盈利将归股东所有，因为债权人的报酬被固定在初始的低风险利率 上;如果项目失败，债权人也将遭受损失。对债权人来说，这时的风险与报酬是不对等的）
        • 第一，债权人会在债务协议中设定限定性条 款来保护其利益免受侵害
        • 第二，债权人一旦发现企业管理层企图利用他们，便会拒 绝与该企业有进一步的业务往来，或者要求较高的利率以补偿可能遭受的损失。
      • 股东不征得债权人同意而发行新债，致使企业负债比重上升，企业破产的可能性增加。如果企业破产，原债权人和新债权人要共同分配破产财产，致使原债权 人的风险增加，蒙受损失。