《向中国股神学炒股——段永平的80条炒股妙招》思维导图

段永平被称为“中国的巴菲特”，是被众多股民所追捧的投资大师。本书阐述了他的投资规律和理论，记述了他的投资方法和技巧，分析了他的经典投资案例，相信会对投资者有启发和借鉴作用。

《向中国股神学炒股——段永平的80条炒股妙招》 作者：乔庄加

• 第九章 应避开的 投资误区
  • 45.避免过早止赢或止损——要有良好的心理素质，不能过于害怕风险。1.止损是控制风险和损失的策略，而非投资目标所在 2.股价大幅上涨时无套牢风险，略有波动不应轻易止损，股市普遍暴跌时立即止损保留资金和实力 3.根据技术资金情况设定相应止损点。
  • 46.像狙击手隐藏自己一样隐藏弱点——恐惧、贪婪和过度自信都是人性的弱点，大多数投资者的投资行为都是基于情绪而非理智和逻辑，应该树立这样的态度：批判却不愤世嫉俗，好奇却不受蒙蔽，开放却不被操纵。
  • 47.学会三个“不要”—— 1.不要过分相信数学分析，股票价格变化更多决定于公司未来盈利情况，数学分析的只是历史数据 2.不要妄图预测股市，要更关注连续性的、偶然性的、不确定性的市场情况 3.不要过分相信投资天赋，所谓天才和股神都是总结出了适合自己的操作方法。
  • 48.不要在股市中迷失自我——以正确的投资理念为导向，学会仔细分析市场趋势，准确把握股市脉动，不随波逐流。
  • 49.避开热门行业的热门股票——热门股票出现时往往被大多数投资者看好导致价格严重炒高股价高于本身价值，一旦热点转移股价可能一落千丈，此时购买必将遭受损失；多关注冷门优质股票低成本购入，待其成为新的热门股票时果断抛出则会带来巨大收益。
  • 50.寻找股票的账面价值和隐蔽资产——认真分析上市公司财务报告中的账面价值、负债情况和资产数值，如果能找到一家企业的隐蔽资产（例如信誉、子公司、其他公司股票）就能找到投资的正确方向。
  • 51.投资市场中的六个远离——1.高负债的上市公司股票 2.名字花哨的股票 3.热门行业的热门股票 4.隐含高风险的股票 5.多元化公司的股票 6.号称“某某第二”的公司的股票。
• 第十章 源自中国传统文化的投资智慧
  • 52.无为而治，静若止水——每家上市公司都有自己的成长轨迹，投资者对自己投资的股票应有信心，不盲从别人的意见，不因市场环境中的流言蜚语而改变投资思路否定其客观成长性；
  • 53.上善若水，留一些利润给别人——只有在大家都赚钱推动市场整体上扬、形成良好循环系统的时候投资才能获利；在市场变成“屠宰场”和“财富梦工厂”时应尽早抽身，不能牺牲大多数人的利益去追求高利润。
  • 54.虚极静笃，市场出现大波动时不浮躁——“虚”和“静”是人在生活中的两种境界，保持这两种状态才能保持清明真诚的心灵。在股市中要不因股票上涨而惊喜万分，不因股票下跌而沮丧至极，在市场波动时保持自己的信心和冷静。
  • 55.祸福相依，贪心的人不适合投资—— 福祉与祸患相互联系，身处股市的投资者要有强烈的“忧患意识”，在市场一片牛市景象时要看到随时可能来临的熊市，在市场整体萎靡时要看到反弹的迹象，牛市不嫌赚得少，熊市不嫌跑得慢。
  • 56.天道酬勤，金钱不属于我们的双手而属于汗水——在投资过程中一定要自己分析研究，别人的研究成果只能作为参考。段在2006年金融危机前预测到次贷危机不仅对发达国家而且对发展中国家都会造成巨大冲击，因此及时撤出市场，财富缩水比巴菲特还少。
• 第十一章 思考方式 贴近市场
  • 57.精于计算是成功的根源——精于计算是段从老师巴菲特那里学到的最核心的投资理念：首先算出自己赔了多少，再算清自己赚了多少，简单概括就是要做价格合理的买卖，每一笔投资都讲究合理的风险与收益控制比。
  • 58.利用市场的无知和情绪化而受益——金融机构与投资集团赚钱的根本方法就是让普通投资者变得愚蠢无知并处在各种不利于自身操作的情绪中，投资者要掌握投资理论知识，不要因对市场研究不够导致自己的投资情绪化，从而引起投资失败。
  • 59.掌握市场运行状态把筹码变成真钱——什么样的情况就做什么样的决定，不因别人意见影响自己的思维和决策，该出手时就出手把筹码变成真钱才是取得收益。
  • 60.在长跑中通过投资组合战胜市场——鸡蛋不能放在一个篮子里更不能放在一个房间里，投资一定要分散板块，最好按自己研究分析的不同板块盈利水平和看好程度来排序分配投资份额。
  • 61.永远不要认为自己比市场更聪明——脚踏实地认真投资，尊重市场规律与生存法则，保持谦虚谨慎和理性，不因一两次成功而骄傲自满。
• 第十二章 关心成长性
  • 62.忽视短期波动，购买未来——股票市场中能快速稳健增长的大多是成长股，段总结的成长股公司特征：1.有广阔的市场发展空间和绝对的市场竞争力 2.有较强的研发能力 3.有良好的盈利和成本控制能力 4.有团结协作和懂得科学运营的管理层。投资者应通过阅读研报实地考察等选择成长股，具体投资中建立自己的股票库、在最佳时期买入、制定具体操作计划并想好如何保持获利。
  • 63.企业的赢利能力是一面镜子——企业经营业绩的好坏最终通过赢利能力来体现，赢利能力是发现企业问题改进企业管理的突破口，也是衡量企业综合素质的一面镜子。把资金投资在经营稳定又持续赢利的公司可确保投资的保值和增值。因此要充分了解公司赢利能力和发展潜力才能选择介入。
  • 64.股价下跌是投资的良机——在股票下跌时买入比在其价格上涨时靠短线投资赚取差价安全得多。金融市场的运行不是符合逻辑的而是群体本能的表现，对市场趋势的不同预期导致投资者之间分歧加大促使市场混乱，市场越混乱投资者间分歧越大，高明的投资者就是要在这种混乱的市场里把隐藏在垃圾里的黄金提炼出来。
  • 65.公司管理层决定股票内在价值——公司管理层的决策决定了公司以什么样的方式发展、以什么样的形象在市场中展现，代表公司的内在价值和利润增长潜力从而直接影响公司的核心竞争力。段在金融危机时大量购入GE股票就是看中管理层的高度责任心和诚信。
  • 66.要亲自考察而不是道听途说——真正出色的投资人必须亲自调查分析才能获得成功。通过市场调查可以掌握最新的投资信息，增加对上市公司的实际了解，从而避免受到其它投资者看法和观点的影响。段在每次行动前都会花费大量时间对市场进行分析研究。
• 第十三章 投资人脉术
  • 67.投资者需要哪些人的建议——优秀投资者要在投资过程中虚心接受别人意见，学习成功经验，因此要积极结交专业投资人士。
  • 68.宁可不认识专家也不能不认识投资失败者——想要减少投资中的错误就要多与失败的投资者交流，总结经验，避免重犯类似错误。
  • 69.要有一双怀疑的眼睛——股市没有规律可循，谁也不能预测走势，投资者不可心存投机心理不可轻信。知道内幕信息的只有操纵股票的庄家和上市公司的老总。段曾因轻信内幕消息911后没有及时抛售股票而遭受重大损失。
  • 70.组建自己的投资人圈子——即使无法结识投资专家，与普通投资者探讨交流也有助于制定出相对完美的投资策略，减少犯错机率。
  • 71.认识人越多信息量越丰富——段纵横股市的秘诀之一就是庞大的人际关系网和良好的人脉关系，认识的人越多拥有的信息量越多就越能看清市场走势。先得到信息的投资者会得到更多收益是投资市场中亘古不变的真理。
• 第十四章 高效管理 和配置盈余
  • 72.用未来现金流衡量股票价格——只有买到价格合理的股票才能获利，要衡量股票的价格就要冷静的分析其未来年度现金流的折现值大小，用折现值与账面价值进行比较。上市公司的内在价值就是在未来能产生多少现金流量的折现值。段的两条建议：1.选择自己熟悉的、业务相对简单的、经营状况良好的企业 2.无论投资何种类型股票，都要始终坚持安全边际原则。
  • 73.重视价值投资法——价值投资法是指通过分析上市公司的赢利状况、账面值、现金值、股息以及其他因素，对公司的股价进行评估，并由此判断该股是否值得购买的一种投资方法（不是指购买股价已经跌了不少的股票），它更看重一只股票的长远回报而不是短期收益。七个原则：1.逢低买入 2.塑造价值概念 3.利用“安全边际”避免损失 4.坚持到底 5.忽略市场 6.反向操作 7.遵循商业法则
  • 74.善用神奇的复利累进理论——所谓复利，是指由本金和前一个利息期内应记利息所共同产生的利息。复利的力量和两个因素有非常密切的联系，一个是时间，另一个则是投资回报率的高低。段投资所追求的目标是最大的年复利累进报酬率，同时长期持有股票，以最大程度减少缴纳资本利得税，使税后收益最大化。
  • 75.一步一个脚印做投资——不赞同急功近利、频繁短线操作的投资方式，做股票就要踏踏实实不能操之过急，段成功的原因就在于坚持长期稳健的投资策略，不关注短期收益而更在乎长远收益，例如曾持有网易股份8年，搜狐股份14年
  • 76.合理分配资金——如把大量资金投入固定收益证券会降低资金利用率减少收益。投资者应分散投资，根据市场行情合理分配资金。
• 第十五章 投资获利， 投机赔钱
  • 77.投机是慢性自杀行为——通过投机获利往往以悲剧收场。投资者应放弃投机行为，寻找有价值的企业进行投资，不盲目不跟风。
  • 78.投资与投机大不相同——投资者与投机者的投资动机和性质完全不同，投资与投机的判断标准是看投资人是否根据企业内在价值进行投资。
  • 79.投资不需要勇气，需要勇气的是投机——成功的投资者不过是用一块钱去买值两块钱的东西，这不需要什么勇气，需要的就是去判断它确实值两块钱。需要勇气来做出选择是因为对不了解的行业做出投资行为因而陷入恐慌。
  • 80.投资只是个人爱好——段永平把投资做为爱好而把慈善当作事业，希望把钱用在自己喜欢的事业上而不是留给后代。
• 第八章 投资就像 下棋
  • 40.鸵鸟心态害死人——在动荡的市场中要积极寻找解决办法扭转不利形势，畏首畏尾一味逃避不能避免损失也不能获得收益， 必须正视问题勇敢面对。
  • 41.不要被波动吓跑——股市暴跌是投资者进入股市的最好时机，购入质优价廉的股票将带来丰厚回报，持有的股票如果基本面不错就长期持有，股市早晚会涨回来且股价比此前更高。
  • 42.处变不惊，心平气和看成败——胜不骄，提前考虑下一步发展方向；败不馁，总结经验教训开始新一轮投资。要量力而行将投资金额控制在可承受范围内，保证自己不因失败受到过多影响。
  • 43.情的盲点会带来灭顶之灾——冷静思考，仔细分析研究市场，摸清市场走势再做决策。
  • 44.别让情绪盲点掩盖判断力——1.从局外人角度对市场走势进行分析 2.怀有平常心，从容面对成功与失败。
• 第七章 利用市场
  • 35.有效市场与无效市场——大多数时间里股票市场都是无效的，善于从无效市场中寻找到发财良机的投资者才有可能成功。
  • 36.善用市场反应过度的状况——政策调整、通货涨缩等会使市场出现超出合理程度的恐慌或乐观情绪即过度反应（如2006-2007年大牛市），投资者要审慎分析再做出投资决策。
  • 37.大资本与小资本的灵活运用——在大手笔投资之前可以用小资本试探一下市场情况，帮助判断，避免重大损失，确认判断正确再加大投资力度。
  • 38.读不懂公司财务状况就不要投资——没有过多负债的公司才能平稳快速发展，才是理想投资目标，要对其报表数据和现金比率详细分析，并与以往财务报表进行对比避免被骗。
  • 39.股市会无效，宏观经济政策也会无效——股市不可预测，市场不断犯错，精明的投资者往往能够利用宏观经济政策的无效性收获高额收益。不迷信盲从，能够理智面对投资市场、懂得分析市场的投资者才会成功。
• 第六章 理性投资
  • 31.理性是成功投资的不二法门——股票投资的本质不是赚钱而是有效控制风险,只有始终保持理性思考才能收获成功。
  • 32.不盲目乐观，协调运用知识和直觉冷静面对下跌——通过对持有股票的深刻了解和对市场波动的敏锐直觉,将各种因素平衡运用到对股票的判断上,坚持和完善自己的决策; 冷静面对下跌,不盲目抛售,以免错失收复失地或再创新高的机会。
  • 33.坚持自己的选股原则——选择业务简单的企业,正在回购股票的企业,被投资者和分析家冷淡的冷门股票,低增长行业的上市公司。
  • 34.理性投资，不与投资谈感情——任何情况都不慌乱，每种状况都有对应的措施，面对股市起伏不要添加乐观或悲观的情感。
• 第五章 培养良好 投资习惯
  • 22.收获财富的投资策略——客观认识风险，花费精力分析研究持股企业的业务走向，投资自己熟悉的领域，分析投资对象市盈率投资成本并预估收益，最后做出投资决策。
  • 24.坦然面对失败——反思错误并把错误看成学习的机会，不断完善投资策略。
  • 25.亲自调查——开展独立调研，果断买入价值低估股票并跟踪调查长期持有。
  • 26.练就耐心——如了解一家公司的价值，就耐心等待其价值体现，如段买网易和GE。
  • 27.独立思考——否则难以在复杂的市场中找到适合自己投资的股票，更不会发现隐藏在角落里的投资机会。
  • 28.选错投资时机犹如找错结婚对象——即使是将时机错过，也不迷迷糊糊地做选择。
  • 29.不容忽视的细节——1.询问企业对竞争对手的看法 2.思想开阔不持偏见 3.留心观察生活圈内的事物。
  • 30.不轻易透露投资策略——防止他人捷足先登，也避免自己的投资策略被他人的思想左右。
• 第四章 长期投资
  • 18.专情比多情收益多——短线投资者对股票了解不够深刻担心股市突然逆转, 因此获得利润后急于抛出。要想获得较高利润就不要被眼前的小利益诱惑,应把目光放长远。
  • 19.集中投资长期持有——最好的投资方法是将大量资金集中投资到自己了解并对其经营充满信心的企业中，要关注股票的实质，而非股票价格在短时间内的波动。
  • 20.长期投资关键在于实际操作—— 1.将投资目标锁定在优异的企业上 2.选择合适的价格购入股票,当然最好是处在低价区时购入。
  • 21.认清长期投资的误区——1.只能长期持有一只股票 2.不必太关心股价 3.需要投入很多钱 4.不会出现亏损 5.必需有专业知识 6.一定能跑赢市场。
  • 23.投资潜力巨大的上市公司股票并长期持有—— 一旦找到经营业绩优异、潜力巨大同时价格又合理的股票，就果敢的大量购进。
• 第三章 风险控制
  • 13.安全第一赚钱第二，冒险不能忽略风险——风险越大越有利可图，但要有效运用投资策略控制风险，做足功课不打无准备之打仗。
  • 14.投资不能铤而走险倾囊下注——保本生存是优秀投资者应始终遵循的投资原则和获得成功的重要保障，制定操作纪律并严格执行非常重要。
  • 15.面对股市涨跌保持平常心——理性面对大涨大跌才能洞察隐藏在事件背后的机会或风险，保持平常心才能抓住稍纵即逝的机会。
  • 16.期待股票明天就上涨是愚蠢的——投资股票需要从产品、市场、企业、政策等各方面进行考虑分析，短线投资不注重对股票内在价值的分析容易受到市场左右陷入误区。
  • 17.投资过于分散比过于集中还危险——投资股票种类增多，需调研的公司数量也相应增多，投资者没有足够时间和精力持续跟踪调研就难以决定如何操作。
• 第二章 中国股神
  • 5.选股就像选明星,小明星不如超级明星——经营业绩和赢利能力在未来20-30年仍具超强生命力的企业才是超级明星，尤其是具有经济特许权的企业。
  • 6.看透股票背后的实际价值，价格优不如企业优——用一般价格购入一家优异公司比用优异（低廉）价格购入一家一般公司好得多。
  • 7.神秘感远不如安全感可靠——投资时最重要的事就是搞清楚自己所投股票的安全性和其价值所在，一旦找到一支安全性高的股票就长期持有。
  • 8.垃圾股里寻找财富——分析研究能力极其重要，要在“垃圾股”中找出具备投资价值的企业，往往可以带来意想不到的惊喜。
  • 9.长远的利益是投资航程的灯塔——投资成长性极高或增长率极高的企业，即使短时间内下跌也不轻易抛出，除非企业出现较大经营问题或管理层变动。
  • 10.选择最佳投资对象——上市时间10年以上，净利润一直保持较高水平且不断出现上涨趋势，借贷程度低，不依赖单一产品且所处行业具有投资价值。
  • 11.深入挖掘选择潜力股——发现潜力股比掌握复杂的投资技巧和丰富的信息渠道更重要。股票投资应关注的不是市场而是企业。
  • 12.段永平喜欢投资的股票类型——成长股 、价值股、,绩优股、萧条时期或特殊时期的周期股。避开热门股，因为其价格已经超出实际价值随时会下跌。
• 第一章 结缘GE
  • 1.买GE比巴菲特的买点还低——金融危机中GE股价大跌，2009年股价从38美元最高点跌至最低5.73美元，段永平大量购入。
  • 2.何时买卖比买卖品种更重要——股市是周期性市场不同时间里产生的投资机会也不同，优秀公司出现危机时是投资的最有利时机。
  • 3.相信GE的企业文化一定会产生利润——深入调查研究，知道得越多对投资越有把握，所担的风险越少，收益也更稳定。
  • 4.投资也要懂哲学,欲速则不达——企图追逐高速度往往导致盈利速度反而减慢。Fresh Choice是段到美国后一次典型失败投资。