一级建造师 工程经济 第一章 工程经济

一级建造师 工程经济 第一章 工程经济，具体章节有： 第一节资金时间价值的计算与应用 第二节技术方案经济效果评价 第三节技术方案不确定性分析 第四节技术方案现金流量表的编制 第五节设备更新分析 第六节价值工程在工程建设中的应用 第七节新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析

第一章 工程经济 （25分）

• 第一节 资金时间价值的计算与应用
  • 影响资金时间价值的因素
    • 资金时间价值的概念
    • 影响资金时间价值的因素
      • 资金的使用时间（正比）
      • 资金数量的多少（正比）
      • 资金投入和回收的特点（早收晚投）
      • 资金周转的速度（正比）
  • 利息和利率
    • 利息是绝对尺度，利率是相对尺度
    • 利息常常被看成资金的一种机会成本
    • 决定利率高低的因素
      • 首先取决于社会平均利润率的高低，是利率的最高界限
      • 借贷资本的供求情况：供大于求，利率降低；供小于求，利率升高
      • 风险越高，利率也越高；风险越小，利率越低
      • 通货膨胀：通货膨胀越高，利率越高；通胀越小，利率越低
      • 借出资本的期限长短（期限长，利率高）
    • 利息的计算
      • 单利（利不生利）：利息=本金×利率×周期；本利和=本金×（1+利率×周期）
      • 复利（利生利，利滚利）：利息=本金×【（1+利率）周期次方-1】； 本利和=本金×（1+利率）周期次方
      • 间断复利，连续复利
  • 现金流量图绘制
    • 等值计算的应用
      • 相同周期，不同金额，时间价值不同
      • 不同周期，相同金额，时间价值不同
      • 不同周期，不同金额，时间价值可能相同
    • 现金流量图
      • 1、横轴时间轴，0表示时间序列的起点，刻度是周期，可以是年、月、日等
      • 2、投资人而言，横轴上方箭线是现金流入，横轴下方箭线是现金流出
      • 3、箭线长短适当体现现金流量数值大小
      • 4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点
      • 现金流量三要素：大小、方向、作用点（现金流量发生的时点）
      • 注意：本期初应转化成前一期期末
  • 终值和现值的计算
    • 一次支付（现值/终值）
    • 等额支付系列（终值/现值）
    • 公式
      • P现值；F终值；A年金；i利率（复利）；n次数周期
      • 1、P在0点，F在n点： F=P*（F/P，i，n）=P*（1+i）ⁿ P=F*（P/F，i，n）=F/（1+i）ⁿ
      • 2、A在1～n点，F在n点： F=A*（F/A，i，n） A=F*（A/F，i，n）
      • 3、A在1～n点，P在0点： P=A*（P/A，i，n） A=P*（A/P，i，n）
  • 名义利率和有效利率的计算
    • 概念
      • 名义利率：给定利率 有效利率：真实利率
      • 有效利率>名义利率 有效利率=名义利率（计息周期为1时）
      • r年名义利率；i计息周期有效利率； m计息周期数（按半年计息为2，按季度为4，按月为12）；n收付周期数
    • 有效利率的计算
      • 计息周期有效利率i=r/m
      • 年有效利率=（1+r/m）^m-1
      • 其他周期有效利率=（1+r/m）^n-1
• 第二节 技术方案经济效果评价
  • 经济效果评价的内容
    • 对技术方案的财务可行性和经济合理性分析论证
    • 包括：盈利能力、偿债能力、财务生存能力
    • 对于经营性方案：盈利能力、偿债能力、财务生存能力
    • 对于非经营性方案：财务生存能力
    • 时间因素分类：静态分析和动态分析，以动态为主，静态为辅
    • 经济效果评价方案
      • 独立型方案（互不干扰）
      • 互斥型方案（二选一）
    • 技术方案的计算期
      • 建设期、运营期（投产期、达产期）
  • 经济效果评价指标体系
    • 确定性分析
      • 盈利能力分析 （收）
        • 静态分析 （静态，短期，粗略）
          • 投资收益率： 总投资收益率 资本金净利润率
          • 静态投资回收期
        • 动态分析 （动态，财务）
          • 财务内部收益率
          • 财务净现值
      • 偿债能力分析 （静态，付，还）
        • 利息备付率
        • 偿债备付率
        • 借款偿还期
        • 资产负债率
        • 流动比率
        • 速动比率
    • 不确定性分析
      • 盈亏平衡分析
      • 敏感性分析
  • 投资收益率
    • 概念
      • 技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的净收益额与投资的比率
      • 总投资=资本金（自有资金）+债务资金（贷款）
      • 总投资=建设投资+建设期利息+全部流动资金
      • 毛利=收入-成本
      • 息税前利润EBIT=收入-成本-管理费（期间费）
      • 利润总额=息税前利润EBIT-利息
      • 净利润=利润总额-所得税
      • 息税前利润EBIT=利润总额+利息=净利润+所得税+利息
    • 判别
      • 大于或等于基准投资收益率，方案可行；小于，不可行
    • 总投资收益率
      • 总投资收益率=年收益（息税前利润EBIT）/总投资
      • 年息税前利润EBIT=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用
      • 技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）
      • 反映整个技术方案的获利能力
    • 资本金净利润率
      • 资本金净利润率=净利润/资本金
      • 正常年份年净利润=利润总额-所得税
      • 反映技术方案资本金的获利能力
    • 优点
      • 简便，直观；适合各种投资规模
    • 缺点
      • 忽略了资金时间价值；正常年份的选取主管色彩浓厚；适合于方案评价初期，以及工艺简单、计算期较短的情况
  • 投资回收期分析
    • 宜从建设期起算，从投产期起算应注明
    • 计算步骤
      • 1、先算各年的净现金流量：流入-流出
      • 2、再算各年的累计净现金流量
      • 3、累计净现金流为0时，对应时长为静态投资回收期，利用“线性内插法”求解
    • 判别
      • 小于等于基准投资回收期，可行；大于，不可行
    • 优点
      • 简便，易懂；反映了资本的周转速度（越快越好）；适用技术更新迅速，资金短缺等情况
    • 缺点
      • 不能反映资金回收之后的情况；没有考虑资金时间价值；只能作为辅助评价指标
  • 财务净现值分析FNPV
    • 概念
      • 用预定的基准收益率i（或设定的折现率），计算期内各年净现金流量折现到起点的现值之和
      • 0到n年，先折现，再求和
    • 公式
      • 财务净现值FNPV=F0+F1/（1+i）+F2/（1+i）^2+······+Fn/（1+i）^n
    • 判别
      • FNPV>0，超额收益
      • FNPV=0，基准收益
      • FNPV<0，不可行
    • 优点
      • 全面，明确，直观；考虑资金时间价值，货币额表示盈利能力
    • 缺点
      • 基准收益率确定困难，不同方案需要相同计算期才能比较，不能反映投资回收速度
  • 财务内部收益率分析FIRR
    • 概念
      • 计算期内各年净现金流量的现值累计FNPV等于零时的折现率FIRR
      • FNPV=0，求i，i为内部收益率FIRR，用试算法（即线性内插法）
    • 计算
      • 已知i1<i2 当FNPV（i1）>0，FNPV（i2）<0，则i1<FIRR<i2 当FNPV（i1）>0，FNPV（i2）>0，则i1,i2<FIRR 当FNPV（i1）<0，FNPV（i2）<0，则FIRR<i1,i2
    • 判别
      • 内部收益率FIRR≥基准收益率，可行；小于，不可行
    • 优点
      • 反映投资全过程的收益；无需选择折现率，不受外部因素影响
    • 缺点
      • 计算麻烦；非常规方案会出现多个内部收益率，难以判断
    • FNPV与FIRR比较
      • 对于常规、独立方案，两者结论一致；项目为互斥方案，两者结论可能不一致
  • 基准收益率的确定
    • 概念
      • 动态观点，可接受技术方案最低标准的收益水平，即挣钱的及格线水平
    • 测定
      • 政府投资项目：根据政策导向
      • 企业项目：参考行业财务基准收益率
      • 境外投资项目：考虑国家风险因素
      • 投资者自行测定技术方案：多因素综合测定，资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀
  • 偿债能力分析
    • 偿债资金来源
      • 归还借款的利润
      • 固定资产折旧（折旧基金）
      • 无形资产及其他资产摊销费
      • 储备金：这部分是企业的成本，但实际上资金未支出，还留在企业
      • 其他还款资金来源（减免的税金）
    • 偿债能力指标
      • 借款偿还期
        • 按合同约定，一般不分析
      • 利息备付率
        • 各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值
        • 利息备付率=息税前利润EBIT/利息
        • 应该大于1，一般不宜低于2
      • 偿债备付率
        • 各年可用于偿还贷款的资金与当期应还本付息金额的比值
        • 偿债备付率=（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/本息和
        • 大于1，不宜低于1.3
      • 资产负债率
      • 流动比率
      • 速动比率
      • 第二章第六节
• 第三节 技术方案不确定性分析
  • 不确定性分析
    • 盈亏平衡分析
      • 量本利分析：产销量作为不确定因素
    • 敏感性分析
      • 不确定因素变化 ，对经济效果评价指标变化，计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素
  • 盈亏平衡分析 （线性）
    • 总成本、固定成本、可变成本
      • 固定成本：工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、其他，利息视为固定成本
      • 可变成本（等比例增加的）：原材料、燃油、动力费、包装费、计件工资
      • 半可变（阶段性增加的）：阶梯型曲线，工模具费及运输费
    • 盈亏平衡点计算
      • 假设（前提条件）：只生产一种产品；销售单价不变；单位可变成本不变；产量=销量
      • 销售收入=含税价格×产量-单位税金×产量
      • 总成本=固定成本+单位可变成本*产量
      • 利润=销售收入-总成本=含税价格×产量-单位税金×产量-固定成本-单位可变成本×产量
      • 盈亏平衡，即利润=0
    • 盈亏平衡点产量
      • 产量=固定成本/（含税价格-单位税金-单位可变成本）
      • 盈亏平衡点产量越低越好，盈利可能性大，抗风险能力强
      • 降低盈亏平衡点产量，要降低成本，提高价格
    • 盈亏平衡点价格
      • 假设产量达到设计产量
      • 价格=固定成本/设计产量+单位可变成本+单位税金
    • 生产能力利用率
      • 生产能力利用率=盈亏平衡产量/设计产量
      • 盈亏平衡点越低，抗风险能力越强
      • 生产能力利用率≤70%，运营是安全的
    • 结果分析
      • 1、投产达到设计生产能力后正常年份的数据计算
      • 2、收入和成本不含增值税，增值税是价外税
      • 3、BEP(%)≤70%，安全
      • 4、盈亏平衡分析能说明风险的大小，但不能揭示产生风险的根源
  • 敏感性分析 （单因素）
    • 1、确定分析指标
      • 静态投资回收期：对投资快慢影响
      • 财务净现值：价格对超额净收益的影响
      • 内部收益率：投资对回收能力的影响
    • 2、选定不确定性因素：影响大、风险大、准确性把握小
    • 3、分析每个不确定因素波动对分析指标的增减变化
      • 敏感性分析表
      • 敏感性分析图
      • 计算公式
    • 4、确定敏感性因素
      • 敏感度系数Saf=指标变化率/因素变化率
      • Saf>0，指标与因素同方向变化；Saf<0，指标与因素反方向变化
      • Saf绝对值越大，斜率越大，分析指标对这个因素越敏感
      • 敏感性分析图，Saf绝对值越大，斜率越大，敏感度越高；临界点越低
      • 临界点，与判断基准线的相交点所对应的横坐标，临界点与原点越近越敏感，临界点越低，影响越大，越敏感
      • 标准提高，临界点绝对值变小，容错率降低，抗风险能力弱，越敏感
    • 5、选择方案
      • 选择敏感程度小、抗风险能力强、可靠性大的方案
• 第四节 技术方案现金流量表的编制
  • 技术方案现金流量表
    • 项目角度：投资现金流量表（整个项目：总投资）； 资本金现金流量表（权益投资：资本金）
    • 投资人角度：投资各方现金流量表
    • 财务角度：财务计划现金流量表
  • 投资现金流量表
    • 考察技术方案融资前的盈利能力，不考虑利息
    • 现金流入
      • 营业收入
      • 补贴收入
      • 销项税额
      • 运营期流入
      • 回收固定资产余值
      • 回收流动资金
      • 处置项目
    • 现金流出
      • 建设投资
      • 流动资金
      • 建设期投入，总投资
      • 经营成本
      • 进项税额
      • 应纳增值税
      • 营业中税金及附加
      • 维持运营投资
      • 运营阶段流出
  • 资本金现金流量表
    • 现金流入
      • 同投资现金流量表
    • 现金流出
      • 技术方案资本金（项目自有）
      • 借款本金偿还
      • 借款利息支付
      • 建设期投入
      • 其他运营阶段同投资现金流量表
  • 投资各方现金流量表
    • 现金流入
      • 实分利润
        • 运营阶段
      • 资产处置收益分配
        • 处置阶段
      • 租赁费收入
      • 技术转让或使用收入
      • 特殊收入
      • 销项税额
      • 其他现金流入
    • 现金流出
      • 实缴资本
        • 投资
      • 租赁资产支出
      • 进项税额
      • 应纳增值税
      • 其他现金流出
  • 财务计划现金流量表
    • 分析项目的财务生存能力
  • 技术方案现金流量表的构成要素
    • 营业收入
      • 营业收入=产品销售量×产品单价，销售量=生产量，产品为标准产品（多种转化）
      • 补贴收入，计入或不计入
    • 投资
      • 总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
      • 流动资金=流动资产-流动负债(不包括运营中需要的临时性营运资金)
      • 技术方案资本金：由投资者认缴的出资额，是非债务性资金。
      • 资本金现金流量表投资借款处理，借款本金的偿还和利息支付计入现金流入，
      • 维持运营投资、在现金流量表中及现金流出，可以资本化(视情况)，
    • 经营成本
      • 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用
      • 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用
    • 税金
      • 一般属于财务现金流出
• 第五节 设备更新分析
  • 设备磨损与补偿
    • 有形磨损 （物质磨损）
      • 第一种有形磨损：使用过程中，在外力作用下的磨损
      • 第二种有形磨损：闲置过程中，受自然力作用的磨损
    • 无形磨损 （技术过时）
      • 第一种无形磨损：生产率提高，价格降低，无新设备，不产生提前更换问题，无法补偿
      • 第二种无形磨损：出现新设备，原设备相对落后，效益降低，涉及是否更新问题
    • 设备磨损的补偿方式
      • 局部补偿：大修理（可消除的有形磨损）；现代化改装（第二种无形磨碎）
      • 完全补偿：更新（全部磨损都可以，除第一种无形磨损）
  • 设备更新方案的比选原则
    • 1、客观立场，旧设备市场价值作为购买支出
    • 2、不考虑沉没成本，沉没成本已经发生，不受现在决策影响， 沉没成本=设备账面价值-当前市场价值 或=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值
    • 3、逐年滚动比较
  • 设备更新时机
    • 设备寿命
      • 1、自然寿命：从投入使用开始，到报废为止，由有形磨损决定，不能成为设备更新的估算依据
      • 2、技术寿命：有效寿命，从投入使用开始，到技术落后被淘汰，由无形磨损决定，一般比自然寿命短
      • 3、经济寿命：从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新，是设备更新最佳时刻
    • 设备经济寿命的计算
      • 设备的年平均使用成本=设备的年资产消耗成本+设备的年运行成本 =（设备原值-残值）/使用年限+设备的总运行成本/使用年限 设备从开始使用到期年平均使用成本最小 的使用年限为设备的经济寿命
  • 设备租赁与购买方案的比选分析
    • 设备租赁
      • 融资租赁（假租真买，租期长、不得任意中止和取消，贵重设备）
      • 经营租赁（真租，租期短，可以随时取消，临时设备）
    • 租赁优点 （对承租人）
      • 资金短缺情况下，可用较少资金获得急需或先进设备
      • 获得良好的技术服务
      • 保持资金流通状态，不会使资产负债恶化
      • 避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险
      • 租金可在税前扣除，获得税费利益
    • 租赁缺点 （对承租人）
      • 无所有权，不能处置，不能担保、抵押贷款
      • 租金总额一般比购置费用高
      • 长期负债
      • 融资租赁合同规定严格
  • 租赁费用与租金计算
    • 租赁费用：保证金，租金，担保费
    • 租金计算
      • 附加率法：租金=成本+利息+利润=P/N+P*i+P*r P资产价格，N租赁期数，i期数对应利率，r附加率
      • 年金法：将资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内租金，本质为已知P求A
• 第六节 价值工程在工程建设中的应用
  • 价值工程
    • 概念
      • 最低的寿命周期成本，可靠地实现使用者所需功能，获得最佳综合效益，是比较价值
      • 价值V=功能F/成本C
    • 特点
      • 目标：最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。 寿命周期成本=产品生产成本+产品使用维护成本
      • 核心：对产品进行功能分析
      • 将产品价值、功能和成本作为整体同时考虑
      • 强调不断改革和创新
      • 功能定量化
      • 集体智慧开展的有计划、有组织、有领导的管理活动
    • 价值提升的途径
      • 双向型：提升产品功能同时降低产品成本，最理想的
      • 改进型：产品成本不变，功能提高
      • 节约型：产品功能不变，成本降低
      • 投资型：产品功能有较大提高，成本较少提高
      • 牺牲型：产品功能略有下降，成本大幅下降
      • 应用价值工程的重点是在规划和设计阶段
  • 价值工程在工程建设实施步骤
    • 工作步骤
      • 准备阶段
        • 确定目标
          • 1、工作对象选择
          • 2、信息资料搜集
      • 分析阶段
        • 功能分析
          • 3、功能定义
          • 4、功能整理
          • 干什么用
        • 功能评析
          • 5、功能成本分析
            • 成本多少
          • 6、功能评价
          • 7、确定改进范围
          • 价值多少
    • 功能分类
      • 功能重要性：基本功能、辅助功能
      • 功能性质：使用功能、美学功能
      • 用户需求：必要功能（基本功能、辅助功能、使用功能、美学功能）、 不必要功能（多余、重复、过剩功能）
      • 量化标准：过剩功能、不足功能
      • 总体与局部：总体功能、局部功能
      • 功能逻辑关系：并列功能、上下位功能 上位功能是目的，下位功能是手段，上下位功能是相对的，可变化的
    • 价值系数计算
      • 公式
        • 功能价值V=F/C=目标成本/现实成本
      • 功能评价
        • V=1，功能评价值等于现实成本，最佳状态目标，无须改进
        • V＜1，现实成本偏高，功能要求不高，需要改进
        • V＞1，功能现实成本低于功能评价值，分类讨论
        • V＝0
      • 改进范围
        • 1、价值系数低的功能，V＜1的都应该进行改进，先选V最小的
        • 2、降低成本预期大的功能，V相等，选降低成本数值大的
        • 3、复杂、问题多的功能
• 第七节 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
  • 应用方案的选择原则
    • 技术上先进、可靠、安全、适用
    • 综合效益上合理（方案经济性、效益综合性）
  • 应用方案的技术分析
    • 分析分类
      • 阶段：事前，事后，设计阶段，施工阶段
      • 内容：技术，经济，社会，环境，综合
      • 方法：定性分析，定量分析
    • 新技术应用方案的技术分析
      • 技术特性（内部）
      • 条件指标（外部）
  • 应用方案的经济分析
    • 静态
      • 增量投资收益法
        • 增量投资收益率R=成本节约额/增量投资=成本差额/投资差额
        • R≥基准收益率，新方案可行，增加投资 R≤基准收益率，新方案不可行
      • 年折算费用法
        • 有增量投资时，折算费用=实际成本+机会成本=成本+投资*基准收益率 选折算费用小的，结论同增量投资收益率法
        • 不需要增加投资，直接考虑总成本 总成本=固定成本+单位可变成本*产量 产量大，选新方案 产量小，选旧方案 产量为临界产量，两者一样
      • 综合总费用法
    • 动态
      • 财务净现值（费用现值）
      • 财务净年值（年成本）
  • 技术经济综合分析
    • 简单评分法：加总平均
    • 加权评分法：加权求和