个人养老金投资逻辑

对于2022年11月发布个人养老金新政的理解——写于2022年12月，广州。 个人养老金用20~30年的24万~36万元资金机会作为成本，换取10%-45%的当期收益率（一般都是10~25%），如果你这笔钱确切就是用来养老，无需用到，你也想赌一把退休前不会出现急需用钱的情况，那就直接入手吧！

个人养老金

• 投资收益 优点 投资收益分为个人养老金理财产品投资收益、税收优惠收益 个人养老金理财产品，个人理解，底层资产应该是高评级债券、银行存款、极少量优质股票，产品应该是存款类、固收类，收益应该在年10%以内，非保本、波动率低、收益低 税收优惠收益，按照《个人所得税税率表》，适用本人当年税率，可直接对应出收益率；如果本人应纳税所得额接近门槛，可以调节到适用税率；同时，收入越高，适用税率越高，税收优惠额度也越高
  • 个人养老金理财产品收益率低，基本与支付宝或者商业银行代销的理财产品收益无异，关于收益率高低这一点我们基本无需考虑。 一般理财产品或者定期存款收益在3%-5%，投资期限一般仅3个月-5年，，急用时还能质押或按活期利率直接取出，性价比远远高于个人养老金，如果你单独是为了考虑理财产品的投资收益的话，完全无需选择个人养老金。
  • 举例（暂不考虑专项附加扣除） 甲全年累计应纳税所得额200,000元，适用20%税率，当年购买12,000元个人养老金，抵扣后应纳税所得额为188,000元，依旧适用20%税率： 抵扣前需要交税：200,000x20%-16920=23,080元 抵扣后需要交税：188,000x20%-16920=20,680元 共节税：23,080-20,680=2,400元 税收优惠收益率：2,400÷12,000=20% 乙全年累计应纳税所得额145,000元，适用20%税率，当年购买12,000元个人养老金，抵扣后应纳税所得额为133,000元，适用10%税率 抵扣前需要交税：145,000x20%-16920=12,080元 抵扣后需要交税：133,000x10%-2520=10,780元 共节税：12,080-10,780=1,300元 税收优惠收益率：1,300÷12,000=10.8% 丙全年累计应纳税所得额661,000元，适用35%税率，当年购买12,000元个人养老金，抵扣后应纳税所得额为649,000元，适用30%税率 抵扣前需要交税：661,000x35%-85920=145,430元 抵扣后需要交税：649,000x30%-52920=141,780元 共节税：145,430-141,780=3,650元 税收优惠收益率：3,650÷12,000=30.4%
  • 年收入超过960,000元的人群，优惠额度可以达到12000x45%=5400元
• 流动性风险 缺点 在达到条件之前都无法取出，每年缴纳，急用钱的时候也无法取出。 男性达到60岁，女性达到50或55岁，假设从30岁开始缴纳，每年12000元，到退休前会有36万、30万、24万元在个人养老金账户中无法取出。 在流动性风险方面应当综合考虑个人收入水平、消费习惯、收入模式、储蓄计划
  • 个人收入水平越高，退休前总收入越高，流动性风险越低
  • 月光族，月光得越彻底，甚至刷爆花呗和信用卡，流动性风险越高
  • 收入模式越稳定，流动性风险越低
  • 储蓄计划越完善，每个月都有留存一部分资金给自己养老，流动性风险越低
• 结论 在流动性风险低于税收优惠时，按照应纳税所得额和12000元孰低原则投资个人养老金理财产品； 在流动性风险高于税收优惠时，多留存现金于自己手上，千鸟在林不如一鸟在手； 个人养老金用20~30年的24万~36万元资金机会作为成本，换取10%-45%的当期收益率（一般都是10~25%），如果你这笔钱确切就是用来养老，无需用到，你也想赌一把退休前不会出现急需用钱的情况，那就直接入手吧！
  • 有一种人是最好入手的，那就是即将退休的职工，过几年就可以拿出来了，基本没有流动性风险，如果这几年刚好要买房、看病的除外
• 投资标的 储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等个人养老金产品
• 流动性 达到下列要求后方能一次性/分月/分次领取 （一）达到领取基本养老金年龄； （二）完全丧失劳动能力； （三）出国（境）定居； （四）国家规定的其他情形。
• 税收优惠 按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除
• 额度 每年缴纳个人养老金额度上限为12000元
• 中国政府网
• 中国政府网《个人养老金来了！怎么参加？何时领取？8问8答，带你了解！》 https://mp.weixin.qq.com/s/iAQw0OZXk51kPraqbGuXHA