导图社区 《穷查理宝典》
这是一本点石成金的宝书! 本笔记收纳了此书的精华。 学习无价!
编辑于2020-04-14 11:32:47《穷查理宝典》
〈投资原则检查清单〉
风险——所有投资评估应该从测量风险开始(尤其是信用风险)
测算合适的安全边际
避免和道德品质有风险的人交易
坚持为预定的风险要求合适的补偿
永远记住通货膨胀和利率的风险
避免犯下大错;避免资本金的持续亏损;
独立——
客观和理性的态度需要独立思考;
记住,你是对是错,并不取决于别人同意你还是反对你——唯一重要的是你的分析和判断是否正确;
随大流只会让你往平均值靠近(只能获得中等业绩)
准备——唯一获胜的方法是工作、工作、工作,并希望拥有一点洞察力。
通过广泛的阅读把自己培养成一个终生学习者; 培养好奇心,每天努力使自己聪明一点点。
比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿。
熟练地掌握各大学科的思维模型。 (博学&杂学)(“过专不广”的误区)
如果你想变得更聪明,你必须不停的追问的问题是“为什么?为什么?为什么?”(延伸思考)
谦虚——承认自己的无知是智慧的开端。
使在自己明确界定的能力圈内行事。
辨认和核查否定性的证据。
抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望。 (技术流派的陷阱)
最重要的是别愚弄你自己,而且要记住你是最容易被自己愚弄的人。
严格分析——使用科学方法和有效的检查清单,能够最大限度的减少错误和疏忽
区分价值和价格、过程和行动、财富和规模。
记住浅显的,好过掌握深奥的。
成为一名商业分析家,而不是市场、宏观经济或者证券分析家。
考虑总体的风险和效益,永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响。
要朝前想,往后想——反过来想,总是反过来想。(逆向思维&第二层次思维)
配置——正确的配置资本是投资者最重要的工作。 (资金管理)
记住,最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的(机会成本)。
好机会特别少——当时机对你有利时,狠狠的下赌注吧。
别“爱上”投资项目——要以情况而定,照机会而行。 (不带个人感情色彩,只理性逐利)
耐心——克制人类天生爱行动的偏好
“复利是世界第八大奇迹”,不到必要的时候,别去打断它。
避免多余的交易和摩擦成本,永远别为了行动而行动。
幸运来临时要保持头脑清醒。
享受结果,也享受过程,因为你活在过程当中。
决心——当合适的时机出现时,要坚决的采取行动。
当别人贪婪时要害怕,当别人害怕时要贪婪。
机会来临的次数不多,所以当他来临时抓住他。
机会只眷顾有准备的人,投资就是这样的游戏。
改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性。
认识和适应你身边的世界的真实本质,别指望他来适应你。
不断的挑战和主动的修正你“最爱的观念”。 (减少主观喜好)
正视现实,即使你并不喜欢他——尤其当你不喜欢他的时候。
专注——别把事情搞复杂,记住你原来要做的事。 (紧盯你的目标)
记住声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有。
避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪。 (保持谦逊和耐心)
也因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西。
千万要排除不需要的信息:“千里之堤,溃于蚁穴”。
直面你的大问题,别把它们藏起来。
查理芒格行为守则和人生哲学:准备、纪律、耐心、决心、独立。 “独狼”性格
能力圈
勤奋工作一直在进行,不管它是否会促使他们决定投资——通常不会 花在学习和思考上的时间,比花在行动上的时间要多(大师品质)。
“多元思维模型”
未雨绸缪,富有耐心,律己严厉、不偏不倚。 不频繁的进行买卖(“慢、准、狠”)
个人感悟
非常欣赏和赞同“把手上的牌打好”这种理念, 因为发牌不受控制,纠结也无用。 “把现有的资源利用好”是大师品质和超强的能力。
不纠结不可控的因素,做力所能及的事,并尽力做好。
高水平的人不喜欢(也不需要)“低效率”的工作; 有时他们一眼就能看穿表象,看到别人绞尽脑汁也看不到的本质内在; 财富在他们眼里就像摆在面前。
[低价和回报率]
“低价”是考虑因素之一,但不是主要因素; “回报率”才是更重要的关注点。
查理芒格的〈投资评估过程〉
投资的项目并不多。 (宁缺毋滥的“精”)
价值投资——你要寻找的是标错赔率的赌局,这就是投资的本质
投资项目分类
可以投资; 不能投资; 太难理解。
查理讨厌“披沙捡金”(低效率的工作), 也就是从一大堆沙子里淘洗出几粒小小的金子。 他要用“重要学科的重要理论”的方法, 去寻找别人尚未发现的,有时候躺在一眼就能看见的平地上的大金块。
在整个详尽的评估过程中,查理并非数据资料的奴隶(数据可信,但不可尽信), 他将各种相关因素都考虑在内, 有时候最大化或者最小化某个因素(“极限思考”法)。
查理知道没有无风险的投资项目这种东西, 他寻找的是那种“风险很小而且容易理解的项目”。
查理在意的并不是他是否能赢牌,(结果不是最重要) 而是是否能把手上的牌打好,(能力水平才是重点) 糟糕的结果可以接受,但准备不足和仓促决策是不可原谅的, 因为这些因素是可以控制的。(尽量减少主观失误)
查理决定要投资,那么他很可能会决心下很大的赌注, 他绝不会小打小闹或者进行“小额的投机性的投资”。 他的投资行为结合了“极度的耐心和极度的决心”。 (像狙击手)
查理说“我最反对的是过于自信,过于有把握的认为你清楚的某次行动是利大于弊的”。 (没有100%,唯一的绝对是“没有绝对”)
查理一般是先注意“应该避免什么”, “我如果知道将来会死在什么地方,这样我就可以永远不去那里啦。”
观点
[错误] 最严重的错误是坐失良机的错误。
1.什么也不做; 2.有些股票本该买多一点,但只买了一点。
[资金成本和机会成本]
☞不知道资金成本! 查理和巴菲特只是用拥有的资本,尽量去做最聪明的事而已。 (时间精力用于大方向的决策胜过计较资金成本)
[预测]
假装知道未来的人总是有市场的。 (类似中国的算命先生) (很多人利用这种心理忽悠散户花钱)
[数据]
查理觉得数据没有用,不看数据只研究宏观经济。 (在中国还要掌握政策面官方意图)
[识人用人]
你得防止人们为了挣钱将不三不四的人带入。
[常识]
得到系统的常识(非常基础的知识)是一种威力巨大的工具; 人们计算的太多,思考的太少。
拥有常识不但这意味着有能力辨认智慧,也意味着有能力拒绝愚蠢。 如果排除了许多事情,你就不会把自己搞得一团糟。
必须知道重要学科的重要理论并经常使用他们——要全部都用上,而不只是用几种。
[对高等教育的批评]
致命的无关联性。 学科各自孤立,之间毫无关联,这是致命的。
[提防妒忌]
关注别人赚钱比你更快的想法是一种致命的罪行; 嫉妒真的是一种愚蠢的罪行。
[初出茅庐的人]
投资有发展潜力的小公司是一种非常聪明的办法。