经济学——第三章资本市场

资本市场的描述包括:股票市场，债券市场和投资基金市场。

资本市场

股票市场

股票

概念:股票是投资者向公司提供资本的权益合同，是公司的所有权凭证。股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东持股份的凭证。股票的所有者拥有剩余索取权和剩余控制权。

种类

按股东权益:普通股和优先股

按是否记名:记名股和不记名股。

按投资主体:国有股、法人股社会公众股和外资股。

是否载明金额:有面额股票和无面额股票。

按发行和上市地区:A股----H股

性质:综合权利证券，资本证券，权证证券，要式证券，有价证券。

特征:参与性、永久性、流动性、风险性、收益性。

股票的一级市场:一级市场的整个运作过程通常由咨询与管理，认购和销售 两个阶段构成

初次发行:公司第一次向投资者出售的原始股

再发行:在原始股的基础上增加新的份额

股票发行制度

审批制

核准制

注册制

保荐制度:核心内容：对企业发行上市提出“双保”要求，企业发行上市必须要由保荐机构进行保荐，并由具有保荐代表人资格的从业人员具体负责保荐工

承销制度:证券公司依照协议报销或者代销发行人向社会公 开发行的股票的行为。

股票的配股和增发

配股:向原股东进一步发行新股、筹集资金，向原股东配售股份

种类:有偿配股和无偿配股

增发已上市公司通过指定投资者或全部投资者额外发行股份募集资金 向不特定对象公开募集股份

股票发行价格

发行定价:股票发行价是指股份有限公司发行股票时所确定的股票发售价格

股票票面标明价格

溢价:时价发行和中间价发行

折价

平价

确定股票发行价的方法

市盈率定价法

竞价确定法

净资产倍率法

现金流量折现法

固定价格方式

参考公式

股票的二级市场

概念:也称交易市场或流通市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造了流动性，即能够迅速脱手换取现值

种类

证券交易所

场所交易市场

第三市场

第四市场

股价指数:为了判断市场股价变动的总趋势及其幅度，我们必须借助股价平均数或股价指数

股票价格平均数

简单算术股价平均数

修正的股价平均数

加权平均数

股价指数的计算方法

简单算术股价指数。

加权股价指数

功能:基本功能和投资功能

债券市场

定义:所谓债券，一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

性质:属于有价证券。 • 是一种虚拟资本。 • 是债权的表现。

特征:偿还性、流动性、安全性、收益性。

要素:债券的票面要素包括：债券的票面价值、到期期限、 票面利率、发行者名称。

分类

发行主体

政府债券，金融债券，公司债券

债券发行条款中是否 规定在约定期限向债 券持有人支付利息

贴现债券

附息债券

要息积累债券

募集方式

公募债券

私募债券

担保性质

有担保证券

无担保证券

债券券面形态

实物债券

凭证式债券

记账式债券

债券的一级市场

发行合同书

债券评级

债券偿还

债券的二级市场:债券的二级市场与股票类似，也可分为证券交 易所、场外交易市场以及第三市场和第四市场几个层次。 • 场外交易市场是债券二级市场的主要形态。 • 债券二级市场的交易机制，与股票并无差别， 只是债券的风险小于股票，其交易价格的波动 幅度也较小。

债券交易的主要方式

现卷交易。

回购交易。

远期交易。

期货交易。

债券报价的主要方式

询价交易方式的范畴

公开报价

对话报价

可通过点击确认单项撮合的方式成交

双边报价

小额报价

投资基金市场

投资基金

定义:通过发行基金券将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度

特点

1.集合理财、专业管理。 2.组合投资、分散风险。 3.利益共享、风险共担。 4.严格监管、信息透明。 5.独立托管、保障安全。

与股票，债券的区别

作用:为中小投资者拓宽投资渠道。 优化金融结构，促进经济增长。有利于证券市场的稳定和健康发展。完善金融体系和社会保障体系

种类

组织形式

公司型基金

契约型基金

运作方式

封闭式基金

开放式基金

投资目标

收入型基金 成长型基金 平衡型基金

地域不同

国内基金 国家基金 区域基金 国际基金

募集方式

私募基金 公募基金

投资对象

股票基金，债券基金，货币市场基金，混合基金，专门基金。衍生基金和杠杆基金，对冲基金套利基金。雨伞基金基金中的基金。

设立

募集

发行

网上发行方式和网下发行方式

认购

交易申购和赎回