导图社区 cpa财务管理 第二章
财务比率分析
短期偿债能力比率
营运资本=流动资产-流动负债
流动比率=流动资产/流动负债
存货周转天数+应收账款周转天数
流动资产资金来源
流动负债:流动资产/流动负债=1/流动比率
营运资本:营运资本/流动资产=营运资本配置比率
速动比率=速动资产/流动负债
不同行业差异很大
采用现金销售的企业,速动比率低于1
应收账款较多的企业,速动比率大于1
影响因素:应收账款的变现能力
现金比率=货币资金/流动负债
现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债
分析更具说服力
克服变现问题
实际支付通常是现金
营运资本 =流动资产 -流动负债 =长期资本 -长期资产
不便于直接评价企业短期偿债能力
影响短期偿债能力的其他因素
增强
可动用的银行贷款指标
可以很快变现的非流动资产
偿债能力的声誉
降低
与担保有关的或有负债
长期偿债能力比率
还本:资本结构衡量指标
资产负债率
长期资本负债率
产权比率
权益乘数
还本:现金流量负债比=经营活动现金流量净额/负债总额
付息能力指标
利息保障倍数=息税前利润/利息费用(应该大于1)
现金流量利息保障倍数=经营现金流量金额/利息费用
其他影响长期偿债能力的因素(表外因素)
负债担保
未决诉讼
营运能力比率
周转次数(周转率)
应收账款周转次数=营业收入/应收账款
赊销额 /(平均应收账款 +平均应收票据 +平均坏账准备)
存货周转次数=营业收入(或营业成本)/存货
流动资产周转率=营业收入/流动资产
营运资本周转率=营业收入/营运资本
非流动资产周转率=营业收入/非流动资产
总资产周转率=营业收入/总资产
净经营资产周转率=营业收入/净经营资产
XX周转天数=365/周转次数
盈利能力比率
营业净利率 =净利润÷营业收入× 100%
资产净利率 =净利润÷总资产× 100%
权益净利率 =净利润÷股东权益× 100%
市价比率
净收益
每股收益 =普通股东净利润÷流通在外普通 股 加权 平均股数
市盈率 =每股市价 /每股收益
净资产
每股净资产(每股账面价值) =普通股股东 权益÷流通在外普通股数
市净率(市账率) =每股市价 / 每股净资产
营业收入
每股营业收入 =营业收入÷流通在外普通 股 加权 平均股数
市销率 =每股市价÷每股营业收 入
股利支付率=现金股利/净利润
利润留存率=1-股利支付率
杜邦分析体系
权益净利率=资产净利率X权益乘数
资产净利率=营业净利率X资产周转率
权益净利率=营业净利率X资产周转率X权益乘数
局限性
计算总资产净利率的"总资产"与"净利润"不匹配
没有区分经营和金融
在利润上
在资产上
在负债上
管理用财务报表体系
流动资产
速动资产
货币资金
交易性金融资产
各种应收账款
非速动资产
存货
预付账款
一年内到期的非流动资产
其他流动资产