导图社区 财管 第七章 企业筹资
财务管理 第七章 企业筹资总结
第二章 资本资产定价模型的总结
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项目时间管理6大步骤
项目管理的五个步骤
电商部人员工作结构
费用结算流程
租赁费仓储费结算
E其它费用
F1开票注意事项
F2结算费用特别注意事项
洛嘉基地文件存档管理类目
暮尚正常运转导图
企业筹资管理
概述
企业筹资的动机
扩张性筹资动机
调整型筹资动机
混合型筹资动机
分类
权益性筹资
债务性筹资
短期筹资
长期筹资
内部筹资
外部筹资直接筹资
间接筹资
企业筹资基本原则
规模适当
筹措及时
来源合理
方式经济
吸收直接筹资
非股份制企业以协议的方式吸收国家,企业,个人和外商等的直接投入资本,不以股票为媒介
优点
有利于增强企业信誉
有利于降低财务风险
与发行股票相比筹资速度快
有利于尽快形成生产力
提高企业对外举债能力
缺点
资本成本高
容易分散企业控制权
产权关系不明确
发行股票
普通股
有公司经营权,表决权
优先股
无公司经营权
股票筹资
无固定股利负担
股本没有到期日,无需偿还
筹资风险低
提高公司信誉,形象
发行条件高
可能改变公司股权结构,分散控制权
股价下跌
公司失去隐私权
手续费高
留存收益
资本成本较普通股低
保持普通股股东的控制权
增强企业的信誉
筹资数额有限
资金使用受抑制
权益性筹资的优缺点
增强企业信誉
资本成本高(缺点)
长期债务性筹资
长期借款
筹资速度快
借款弹性大
借款成本低
可以发挥杠杆作用
筹资风险高
限制性条款多
一般限制性条款
例行限制性条款
特殊性限制条款
筹资数量有限
发行债券
影响债券的因素
票面价值
票面利率
市场利率
期限
资本成本低
保证控制权
发挥财务杠杆作用
限制条件多
融资租赁
类型
直接租赁
杠杆租赁
售后租赁
经营租赁
短期的,不完全补偿的,可撤销的毛租赁
长期的,完全补偿的,不可撤销的净租赁
融资租赁特点
由租赁公司筹资购进设备给承租企业使用
租赁期较长
租赁合同为不可撤销合同
出租人不提供设备保养维修
融资租金计算
平均分摊发
(设备购入成本-残值+手续费+租赁期间利息)÷租赁期
等额年金法
A=P/(P/A,I,n)
财务杠杆作用
抵税效应
短期债务性筹资
短期借款
短期借款信用条件
信用额度
周转信贷协议(法律规定银行给企业提供的贷款资金)
补偿性余额(企业借100,要先存10,最终取得借款90)
实际利率>名义利率(实际利率=名义利率/1–补偿性余额比率)
借款抵押
偿还条件
一次偿还(企业偏好)
等额分期偿还(银行偏好)
其他承诺
利息支付方式
收款法(一次偿还)
名义利率=实际利率
贴现法(借100先扣除利息20,最终结款80)
实际利率>名义利率
实际利率=名义利率/1–名义利率(利息/贷款金额–利息)
加息法(分期等额偿还)
实际利率>名义利率约一倍
实际利率=名义利率×2
筹资弹性大
筹资风险大
商业信用(自发性筹款)
具体形式
应付账款
延期付款(不提供折扣金)
延期付款(一定期限内提供折扣金)
应付票据
预收账款
放弃现金折扣的成本
容易取得
筹资期限短
如果企业为了获得现金折扣,付款时间更短
机会成本大
短期融资券资