财务管理基本原理

财务管理基本原理包括以下六点： 一、企业的组织形式、财务管理的主要内容、财务管理的基本职能、结构 二、基本目标、利益相关者 三、核心概念 四、基本理论 五、基本原则 六、金融工具与金融市场

财务管理基本原理

• 一
  • 企业的组织形式
    • 个人独资
    • 合伙企业
      • 连带责任
      • 转让困难
    • 公司制
      • 优点
        • 无限续存
        • 容易转让
        • 有限责任
      • 缺点
        • 双重课税
        • 组建成本高
        • 代理问题
  • 财务管理的主要内容
    • 长期投资
      • 主体是公司
        • 直接投资
      • 对象是经营性资产
        • 投资组合原理
      • 目的是获取经营活动所需的实物资源
        • 固定资产
          • 利用其赚取营业利润而不是售出收益
        • 子公司
          • 增加企业价值而不是获得股利
      • 行业差异
    • 长期筹资
      • 主体是公司
      • 对象是长期资本
        • 包括
          • 权益资本
          • 长期债券&长期借款
          • 股利分配
            • 内部筹资决策
              • 留存收益
      • 目的是满足长期资本需求
        • 资本结构决策
          • 决定现金流流向
        • 股利分配决策
      • 企业组织类型差异
    • 营运资本
      • 分类
        • 投资
          • 多少存货、多少应收etc
        • 筹资
          • 借多少短期资本，是否赊购融资etc
      • 目标
        • 流动资产：边际效益>边际成本
        • 筹资方式：降低资本成本
        • 加速流动资本周转
          • 尽可能少的流动资本
            • 营收
            • 支付能力
      • 现金流关系密切
      • 既和行业有关，也和组织类型有关
  • 财务管理的基本职能
    • 财务分析
      • 比较分析
      • 比率分析
      • 趋势分析
    • 财务预测
    • 财务决策
    • 财务计划
  • 结构
• 二
  • 基本目标
    • 利润最大化
      • 没有考虑
        • 时间
        • 资本额
        • 风险
    • 每股收益最大化
      • 没有考虑
        • 时间
        • 风险
    • 股东财富最大化
      • 股东权益的市场价值增加值
      • 企业价值最大化
        • 假设债务价值不变
  • 利益相关者
    • 股东价值是剩余价值
    • 经营者
      • 目标
        • 增加报酬
        • 增加闲暇时间
        • 避免风险
      • 违背
        • 道德风险
          • 不尽最大努力
        • 逆向选择
          • 背离股东目标
      • 措施
        • 监督
          • 全面监督成本高
          • 审计
        • 激励
    • 债权人
      • 股东
        • 投资高风险项目
        • 发新债
      • 措施
        • 借款合同中加入限制性条款
        • 发现，拒绝进一步合作
    • 其他
      • 合同利益相关者
      • 非合同。。。。。
• 三
  • 核心概念
    • 净现值
      • 现金、现金流
      • 现值、折现率
        • 折现率
          • 必要报酬率
          • capm 资本资产定价模型
      • 资本成本
        • 筹资费用
        • 用资费用
• 四
  • 基本理论
    • 现金流量理论
      • 自由现金流量
    • 价值评估理论
      • 内在价值
      • 净增加价值
      • 价值评估模型
        • 威廉。夏普
          • 资本资产定价模型
            • 风险分为两类
              • 可分散
              • 不可分散
    • 投资组合理论
      • 马科维茨
        • 均值-方差分析
        • 投资分散化可降低风险
        • 均值代表收益
        • 方差代表风险
    • 资本结构理论
      • MM理论
      • 权衡理论
      • 代理理论
      • 有序融资理论
• 五
  • 基本原则
    • 有关竞争环境
      • 自利行为原则
        • 依据
          • 理性经济人假设
        • 应用
          • 委托-代理理论
          • 机会成本
        • 延伸
          • 信息传递原则
      • 双方交易原则
        • 概念
          • 预见对方反应
          • 交易时要考虑到对方的存在
          • 注重税收的影响
        • 依据
          • 零和博弈
          • 信息不对称
      • 信息传递原则
        • 概念
          • 行动能传递信息
          • 比声明更有说服力
          • 要求考虑行动可能传达的信息
      • 引导原则
        • 概念
          • 当所有方案都失败时
            • 理解力有问题
            • 分析成本高
          • 寻找一个榜样作为引导
          • 不能最好，能规避最差
        • 应用
          • 行业标准概念
            • 资本结构选择
            • 房地产估值
          • 免费跟庄（搭便车）
    • 有关创造价值的原则
      • 有价值的创意原则
        • 创意能获得额外报酬
        • 长期竞争优势通过一系列短期优势
      • 比较价值优势原则
        • 依据
          • 分工理论
        • 应用
          • 人尽其才、物尽其用
          • 优势互补
            • 合并、合资etc
      • 期权原则
        • 不附带义务的权利
        • 有经济利益
        • 广泛存在
        • 应考虑
      • 净收益原则
        • 一项决策的价值在于它和替代方案相比所增加的净收益
        • 常用现金流量计量
        • 应用
          • 差额分析法
          • 沉没成本
    • 有关财务交易的原则
      • 风险-报酬权衡原则
      • 投资分散化原则
        • 依据
          • 马科维茨--投资组合理论
        • 也可用于公司各项决策
      • 资本市场有效原则
        • 概念
          • 价格反映了所有可获得的信息
          • 面对新信息能迅速做出调整
        • 要求
          • 重视市场对企业的估价
          • 慎重使用金融工具
            • 只能获得与投资风险相称的报酬
            • 很难增加股东财富
      • 货币时间价值原则
        • 应用
          • 现值概念
          • 早收晚付
• 六
  • 金融工具与金融市场
    • 金融工具类型
      • 固定收益证券
        • 与发行人财务状况相关程度低
      • 权益证券
      • 衍生证券
        • 套期保值
        • 转移风险
        • 不允许投机
    • 金融市场种类
      • 1
        • 货币市场
        • 资本市场
          • 银行中长期存贷市场
          • 有价证券市场
      • 2
        • 债务市场
        • 股权市场
      • 3
        • 一级市场
          • 投资银行承购包销
          • 发行人可获得预定的全部资本
        • 二级市场
      • 4
        • 场内
        • 场外
    • 金融市场功能
      • 基本功能
        • 资本融通
        • 风险分配
      • 附带功能
        • 价格发现
        • 调解经济
        • 节约信息成本