财务报表分析和财务预测

财管公示表格汇总，注册会计师会考到的财务公式全在这张思维导图里。

财务报表分析 和财务预测

财务比率分析

短期偿债能力比率

营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产

流动比率=流动资产/流动负债

营运资本配置比率=营运资本/流动资产=1-1/流动比率

速动比率=速动资产/流动负债

速动资产：货币资产+交易性金融资产+各类应收款项等

影响㐑比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力 账面上的应收账款未必都能收回变现，实际坏账可能比计提的 准备多；季节性的变化，也可能使报表上的应收账款金额不能 反映平均水平

现金比率=货币资金/流动负债

提示：注意区分三个与“现金”有关的指标： 现金比率=

现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

实际需要偿还的是期末金额，非平均金额，流动负债采用期末数不是平均数

其他因素

增强

可动用的银行授信额度

可快速变现的非流动资产

声誉

降低

与担保有关的或有负债

长期偿债能力比率

还本能力

资产负债率=（总负债/总资产）*100%

长期资本负债率=【非流动负债/（非流动负债+股东权益）]*100%

产权比率=总负债/股东权益

权益乘数=总资产/股东权益=1+产权比率=1/（1-资产负债率）

现金流量负债比率=（经营活动现金流量净额/负债总额）*100%

付息能力

利息保障倍数=息税前利润EBIT/利息费用

财务杠杆系数=EBIT/（EBIT-利息费用）（注意：不包括资本化的利息） 利息保障倍数=EBIT/利息费用（注意：包括资本化的利息）

现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用

“利息费用”同利息保障倍数分母。比利息保障倍数可靠，因为实际还债的是现金流

其他因素

债务担保

担保时间长短不一，有影响长期偿债能力的，也有影响短期偿债能力的

未决诉讼

营运能力比率

通用公式： 周转率（周转次数）=营业收入/**** 周转期（周转天数）=365/周转次数 ****与收入比=****/营业收入

存货周转率

分子用“营业收入”：短期偿债能力分析中，分析变现能力+分析总资产周转率 分子用“营业成本”：评估存货管理业绩

应收账款周转率

1、用全部营业收入，分子大，高估周转率

应收账款是赊销引起的，本应用赊销额，下列情况除外： 1、外部人员找不到赊销额，故用营业收入 2、现销是收现时间为0的应收账款

用赊销额

不用营业收入

2、用应收账款年末余额，季节性会来捣乱

用多个时点平均数

不用年末余额

3、用应收账款账面净值，分母小，高估周转速度（率）

用未计提坏账准备前余额

提及坏账准备，默认较大，用账面余额 未提及坏账准备，默认较小，用账面净值

不用账面净值

4、应收账款包括“应收票据”和“应收账款”

流动资产周转率

营运资本周转率

非流动资产周转率

主要用于投资预算和项目管理

总资产周转率

盈利能力比率

营业净利率=净利润/营业收入

总资产净利率=净利润/总资产

提高权益净利率的基本动力

权益净利率=净利润/股东权益

权益净利率有很强的综合性，概括了企业全部的财务业绩和经营成果

市价比率

市盈率=每股市价/每股收益

市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期

每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数

普通股股东净利润=净利润-当年宣告或累积的优先股股利

市净率=每股市价/每股净资产

每股净资产=普通股股东权益/流通在外普通股股数

普通股股东权益=股东权益总额-优先股的权益（优先股清算价格及全部拖欠的股利）

市销率=每股市价/每股营业收入

每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数

只要不引起所有者权益总额变动的股数变动都不需要按照实际增加的月份加权计算

杜邦分析体系

权益净利率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数

盈利能力*营运能力*偿债能力

是否取平均数问题

1、一般原则：时点数和时期书相匹配原则

2、杜邦分析体系

权益净利率中的所有者权益，取的是平均数。那么拆分的几个指标，涉及资产负债率、权益乘数也要取平均数。

3、看题目条件

不具备平均数条件时，跨界也得按期末数计算

题目要求按照期末数计算，按要求处理

4、经营活动现金流量净额与负债的指标

偿债在期末，负债均按照期末负债计算

局限性

总资产净利润指标中的“总资产”与“净利润”不匹配

总资产是全部资产提供者（包括股东和债权人）享有， 而净利润则专属于股东，二者不匹配。

没有区分金融活动损益和经营活动损益

没有区分金融资产和经营资产

没有区分金融负债和经营负债

管理用财务报表体系

管理用资产负债表的相关指标

净经营资产=净负债+所有者权益

经营资产-经营负债=(金融负债-金融资产）+所有者权益

净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产

经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债

净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债

管理用利润表的相关指标

金融损益

财务费用：金融损益中的“大头”，也是狭义的利息费用

金融资产公允价值变动损益

金融资产收益：长期股权投资产生的投资收益属于经营损益

计算公式

净利润=税后经营净利润-税后利息费用

税后经营净利润

税后经营净利润=税前经营利润*（1-所得税税率）

直接法

税后经营净利润=净利润+利息费用*（1-所得税税率）

间接法；推荐！！！

平均所得税税率=所得税费用/利润总额 这里的所得税税率可不一定是25%

管理用报表公式总结

经营活动 （从来源分析）

实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出 =税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-净经营长期资产增加-折旧与摊销 =税后经营净利润-经营营运资本增加-净经营长期资产增加 =税后经营净利润-净经营资产增加

营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销

营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本的增加

实体现金流量=营业现金净流量-资本支出

融资活动 （从去向分析）

实体现金流量=融资现金流量=股权现金流量+债务现金流量=经营现金流量

股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=股利-股票发行（或+股票回购） =净利润-留存收益增加-股票发行（+股票回购） =净利润-股东权益增加

债务现金流量=税后利息费用-净负债增加（+净负债减少）

我想“净净”

如果项目的最前面有“净”字则代表的是已经扣除了“经营性负债”

如果项目的后面带“净”字则代表的是已经扣除了“折旧与摊销”

举个例子： “净经营资产净投资”

第一个“净”字代表的是“经营资产”中已经扣除了“经营负债”

第二个“净”字代表的是“经营资产”中已经扣除了“折旧与摊销”的影响

特殊例子 “长期资产”

已经扣除了折旧与摊销，不会出现“净”字

经营性长期资产=经营性长期资产总值-折旧与摊销

经营性长期资产总值=经营性长期资产+折旧与摊销

资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销

管理用财务分析体系

权益净利率 =净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆

净经营资产净利率 =税后经营净利率*净经营资产周转次数

税后经营净利率 =税后经营净利润/营业收入

净经营资产周转次数 =营业收入/净经营资产

杠杆贡献率 =经营差异率*净财务杠杆

经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率

净财务杠杆=净负债/股东权益

财务预测分析 （增长率与资本需求的测算）

子主题

内含增长率的测算

可持续增长率的测算

外部资本需求的测算

财务报表分析

因素分析法

连环替代法

差额分析法

提示：注意区分三个与“现金”有关的指标： 现金比率=货币资金/流动负债 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 现金流量与负债比率=经营活动现金流量金额/负债总额