第二章 财务管理的价值观念

财务管理学第九版第二章 财务管理的价值观念，时间价值：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

第二章 财务管理的价值观念

• 名词解释
  • • 1.时间价值：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。
  • 2.复利：复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”
  • 3.复利现值：复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。
  • 4.年金：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。
  • • 5. 后付年金：后付年金是指每期期末有等额收付款项的年金。
  • • 6.先付年金：先付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。
  • 7.延期年金：延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金。
  • 8.永续年金：永续年金是指期限为无穷的年金。
  • 　9. 风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。　
  • 10.可分散风险： 股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险。
  • • 11.市场风险：股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分称作市场风险。
  • 12.复利终值：复利是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。复利终值是指一笔资金用复利方式计算的终值。
  • 13.资本资产定价模型：在一系列严格假设的基础之上，资本资产定价模型的一般形式为Ri=RF+βi(RM−RF),式中， R₁ 表示第i种股票或第i种证券组合的必要报酬率；RF表示无风险报酬率；β表示第i种股票或第i种证券组合的β系数：Rx：表示所有股票或所有证券的平均报酬率.
  • 证券
    • 概念
      • 证券是由公司，金融机构或政府发行，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性债券，是公司对外进行债务筹资的主要方式之一
    • 特征
      • 票面价值
      • 票面利率
      • 到期日
    • 估值方法
    • 证券投资
      • 优点
        • 本金安全性高
        • 收入比较稳定
        • 具有较好的流动性
      • 缺点
        • 购买力风险比较大
        • 没有经营管理权
        • 需要承担利率风险
  • 股票
    • 构成要素
      • 股票价值；股票价格；股利
    • 类别：普通股票和优先股
    • 估值
      • 优先股
      • 普通股票
    • 股票投资优缺点
      • 优点:能获得比较高的报酬；能适当降低购买力风险；拥有一定的掌控权
      • 缺点：风险大
• 计算题
  • 复利终值的计算公式：FVn=PV×FVIFi,n
  • 普通年金的计算公式：PVAn=A×PVIFAd+n
  • 普通年金现值的计算公式：PVAₙ=A×PVIFAi，n
  • 先付年金终值的计算公式：XFVAₙ=A×FVIFAᵢ,ₙ×(1+i)
  • 延期年金现值：方法①V₀=A×(PVTFAᵢ，ₘ₊ₙ−PVIFAᵢ，m) 方法②V₀=A×PVIFAi,ₙ×PVIFᵢ，m
  • 永续年金现值：V₀=A·1/¡ ，其中A表示投资金额，i表示利息率
  • 风险评估
  • 计算离散系数：CR=ɚ/R
  • 证卷组合报酬