第二章 财务管理的价值观念

财务管理学第九版第二章 财务管理的价值观念，时间价值：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

第二章 财务管理的价值观念

名词解释

1.时间价值：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

2.复利：复利就是不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即通常所说的“利滚利”

3.复利现值：复利现值是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。

4.年金：年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

5. 后付年金：后付年金是指每期期末有等额收付款项的年金。

6.先付年金：先付年金是指在一定时期内，各期期初等额的系列收付款项。

7.延期年金：延期年金是指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金。

8.永续年金：永续年金是指期限为无穷的年金。

　9. 风险性决策：决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。　

10.可分散风险： 股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险。

11.市场风险：股票风险中不能够通过构建投资组合被消除的部分称作市场风险。

12.复利终值：复利是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。终值是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。复利终值是指一笔资金用复利方式计算的终值。

13.资本资产定价模型：在一系列严格假设的基础之上，资本资产定价模型的一般形式为Ri=RF+βi(RM−RF),式中， R₁ 表示第i种股票或第i种证券组合的必要报酬率；RF表示无风险报酬率；β表示第i种股票或第i种证券组合的β系数：Rx：表示所有股票或所有证券的平均报酬率.

证券

概念

证券是由公司，金融机构或政府发行，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性债券，是公司对外进行债务筹资的主要方式之一

特征

票面价值

票面利率

到期日

估值方法

证券投资

优点

本金安全性高

收入比较稳定

具有较好的流动性

缺点

购买力风险比较大

没有经营管理权

需要承担利率风险

股票

构成要素

股票价值；股票价格；股利

类别：普通股票和优先股

估值

优先股

普通股票

股票投资优缺点

优点:能获得比较高的报酬；能适当降低购买力风险；拥有一定的掌控权

缺点：风险大

计算题

复利终值的计算公式：FVn=PV×FVIFi,n

普通年金的计算公式：PVAn=A×PVIFAd+n

普通年金现值的计算公式：PVAₙ=A×PVIFAi，n

先付年金终值的计算公式：XFVAₙ=A×FVIFAᵢ,ₙ×(1+i)

延期年金现值：方法①V₀=A×(PVTFAᵢ，ₘ₊ₙ−PVIFAᵢ，m) 方法②V₀=A×PVIFAi,ₙ×PVIFᵢ，m

永续年金现值：V₀=A·1/¡ ，其中A表示投资金额，i表示利息率

风险评估

计算离散系数：CR=ɚ/R

证卷组合报酬