导图社区 金融的逻辑
后疫情时代的金融发展，耶鲁大学终身教授陈志武先生作品，全球经济学家排名202位。
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金融的逻辑1
序言：金融是什么
第一部分、资本化的逻辑
1.中国的钱为什么这么多？
钱、资本和财富
资本是以产权契约、金融票据，证券契约等形式将财富资本化的所得。是资产和未来收入流的产权证，相对于实在价值而发行，增加价值载体的流通性本身并不必然导致通货膨胀或经济危机。
市场化改革让中国的钱多了
改革开放以后，交易自由、出口贸易、人口流动增加，异地贸易的上升，GDP的快速增长，城市化都使得货币供应增加
“资本化”带来经济增长
企业财产和未来收入流，土地和自然资源，社会个人和家庭的未来，劳动收入，政府未来财政收入四类财富资本化。
土地、资源与未来劳动收入的资本化
土地出售是直接货币化，房地产改革的本质是土地、资源老百姓未来劳动收入的资本化
美国按揭贷款是GDP的100%，中国的住房按揭贷款是中国GDP的11%，中国消费信贷2000多亿元，规模是中国GDP的1%，美国消费信贷3.5亿美元是美国GDP 30%，个人收入资本化空间很巨大。
美国为什么更有钱
美国有着让任何资产、任何未来收入流都能提前变现的证券化、资本化体系
资本化是中国经济未来增长的主要推动力
未来经济增长只能靠土地和国有企业进一步民营化，从而进一步资本化。
2.为什么中国钱多了许多人并不感到富有
靠亲情实现的隐性交易逐渐由市场取代
靠友情实现的隐性交易越来越由市场取代
金融市场必须加快发展
血缘体系提供的经济安全感正在衰退，各类品种的保险，养老，医疗投资理财产品没发展到位，对未来充满不安。
3.西方的兴起是因为掠夺的银子多吗？
未来收入资本本化之后
证券化使钱更多
4.掠夺对西方的崛起贡献有多大？
金融技术推动了西欧文艺复兴
西班牙与英国：西方国家中不同的故事
国家持久繁荣靠制度不靠掠夺
5.资本化是美国资本主义的核心精神
美英市场经济的核心差别
英国如何错失股市发展良机？
美国股权文化如何发展起来
中国需要什么样的金融
第二部分、金融的逻辑
6.治国的金融之道
近20几年持续增长的启示：政府敢于“借钱花”
王朝时期的发展模式：最大限度的存银子
两种国策，两种结局
晚清的财政危机到底有多严重？
靠增税缓解财政危机的陷阱
缓解财政危机的金融手段
什么情况下靠公债更增强国力？
加税或国债：哪种更好？
中国做强之路能走多久？
7.政府有钱不如民间富有
为什么美国自独立起就必须靠债？
大量债务逼着美国发展资本市场
政府穷，民间富，催生民主与法治
国富民穷，必然威胁民间权利
8.中国人的理财前景
过去的财富载体
今天的理财工具
中国的理财前景
9.反思高利贷与民间金融
什么是高利贷？
为什么各省的金融发展水平差别这么大？
传统影响借贷利率
沿海省份金融业较发达
人均耕地面积越多的省份金融越不发达
机构金融越发达，借贷利率就越低
民间金融的发展，促进区域经济的增长
如何开放民间金融
10.中国是否会发生金融危机？
现代金融改变了金融危机的潜在规模
金融危机为什么在中国的现代化过程中这么容易发生？
中国还会发生金融危机吗？
11.金融现代化为何如此艰难
法治是现代金融的核心前提
传统金融与现代金融
改革开放以来的金融发展
第三部分、金融危机的逻辑
12.从美国次贷危机中学到什么
美国没有进入“水深火热”中
这次金融危机的起因到底是什么？
美国式金融资本主义是否已走到尽头
给中国的启示
13.政府为解救危机而持股银行不是国有化
政府接管危机公司在美国不是第一次
市场经济没有终结
14.金融危机之下，美国借贷消费模式会改变吗
借贷消费的起源
借贷消费模式的巩固
借贷消费不道德吗？
借贷消费模式还会继续
15.消费驱动型模式不会改变
第四部分、股市的逻辑
16.中国股市怎么啦？
17.从国有银行A股上市中看到什么？
中行、工行上市和携程、百度上市是完全不同的故事
也谭凯雷收购徐工
18.资本市场与法制发展的互动
问题的提出
中国的法律传统
中国证券市场及其法律的发展
中国证券市场的发展背景
产品责任民事诉讼
产品责任与证券民事诉讼之比较
结论
第五部分、文化的金融学逻辑
19.对儒家文化的金融学反思
文化为什么是这样而不是那样的
儒家文化的今与昔
金融发展对西方文化的影响
中国文化的出路
用“中华文明整合世界”的口号有意义吗？
20.儒家孝道文化的终结与中国金融业的兴起
中国历史上的儒家“孝道”文化
社会转型让“孝道”文化成为历史
从美国过去100年的金融发展看中国金融的未来
由金融市场的取代家庭的经济交易功能
21.儒家文化与中国金融发展的滞后
金融交易的本质
为什么中国历史上没有发展出证券金融
西方金融的兴起
中国的证券洋务运动
人民共和国时期的证券发展
千万别再重复宋朝的选择
22.市场经济是个人解放的必由之路
答《南方周末》记者问
最后的话：发展证券金融是中国唯一的出路
科学技术与金融技术
货币金融技术创新促进经济增长
金融技术对个人生活的意义
金融技术的发展与家庭、社会文化
以金融技术解读近代史
发展证券金融是中国唯一的出路
新版后记
金融给人们提供丰富的跨期配置收入与消费，平滑风险事件给生活带来的冲击，使个人的总体效用达到最高。
实体经济不应由是否生产实物来定义，而应由是否增加人的效用来定义，所以，金融应该是实体经济重要组成部分。
工业革命是中国走出短缺，进入产能过剩时代已知形成最大反差的是中国社会的金融供给严重不足。
主流政策是以实体经济为主，金融业必须为实体经济服务，金融经济为辅。
这样会继续强化资源错误配置，恶化经济结构。扭曲最终带来经济困难甚至危机。
陈志武 ，耶鲁终身教授，世界经济学家排名第202位。
金融是跨时间，跨空间的价值交换
金融市场对未来定价，对风险定价
效用决定价值，而不是劳动成本
个人生存能力很低，人与人之间进行跨时间，跨空间的利益交换即金融交易是人的必须。
现代金融为个人空间，个人自由的最大化提供基础
现代金融限制政府的权利扩张，促进制度的良性发展
