证券发行概览导图

中级会计金融法证券发行概览导图，包括证券发行的分类、审核制度、程序、股票、债券、证券投资基金募集等内容。

证券发行

• 分类
  • 公开 VS 非公开发行
    • 公开发行 即公募发行-- 面向社会公众，即不特定的公众投资者者
      • ① 向不特定对象发行证券，论数量多少 都是公开发行
      • ② 向累计超过200人的特定对象发行证券，但依法实施员工持股计划- 员工人数不计算在内；
      • 非公开发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开发行。 否则，即为公开发行。
    • 非公开发行 私募发行-- 向少数特定的投资者进行的证券发行
  • 平价、溢价、折价发行
    • 发行价格 = 或＞票面价格，我国不允许折价发行
• 审核制度
  • 核准制
    • 实质性审查，批准后才可以发行
      • （一）核准制 发行人发行证券，不仅要 公开全部可以-供投资人判断的信息与资料，还要符合证券发行的实质性条件。 证券监管机构有权依照法律规定，对发行人提供的申请以及有关资料，进行实质性审查，批准后，发行证券。 即符合主板、中小板市场的发行上市条件 和 信息披露要求。 核准制： 主板、中小板 --公开发行股票
  • 注册制
    • 监管机构-审查发行申请人 ①是否履行信息披露义务； ②形式审查， ③不得以发行申请人的财务状况未达标而拒绝其发行。
      • （二）注册制 发行申请人，依法将与证券发行有关的信息和资料公开，制成法律文件，送监管机构审核。监管机构只负责-审查-发行申请人是否履行信息披露义务。 形式审查，不对证券发行行为及证券本身进行实质性判断。只要发行申请人依法将有关信息和资料完全公开，监管机构就不得以发行人财务状况未达标而拒绝其发行。 实行注册制：科创板、创业板 ---公开发行股票 ； 公司债券、企业债券-- 公开发行债券
• 程序
  • 承销
    • 承销方式- 不特定对象
      • 发行人和证券公司 签订承销协议（代销、包销）
      • 代销- 承销期结束，未售出全部退还-发行人。代销期届满，向投资者出售的股票数量 / 拟公开发行股票数量 ≥70% ，小于发行失败。
      • 包销- 证券公司按协议- 全部购入 或 承销期结束售后剩余全部自行购入。
    • 承销团承销-不特定对象
      • 聘请承销团， 主承销 +参与承销证券公司
    • 承销期限-
      • 代销、包销期限-- 最长不得超过90天
    • 原则
      • 保证先行出售给认购者，证券公司不得为本公司预留或预先购入并留存。
• 股票
  • 核准制（主板、中小板）
    • 首发
    • 配股、增发
  • 注册制（科创板、创业板）
    • 首发
    • 配股、增发
• 债券
  • 公开发行
    • 公众投资者
    • 合格投资者
  • 非公开发行
    • 合格投资者
• 证券投资基金募集
  • 公开募集基金
    • 封闭式基金
    • 开放式基金
  • 非公开募集基金