宏观经济与20大精神 张银杰教授

这是一篇关于宏观经济与20大精神 张银杰教授的思维导图，概括了宏观经济波动周期、 行业发展周期、 企业生命周期、 二十大精神解读等。

宏观经济与20大精神 张银杰教授

• 宏观经济周期和行业发展周期是企业必需承受的，微观，才是企业能有所作为的地方 穿越周期的领导力，就是要求领导者能够看透生命周期的曲线，由上一条向下一条生命周期推进
• 宏观经济波动周期
  • 繁荣，衰退，萧条，复苏
    • 任何一个经济或任何一个企业都活在三个周期中
  • 宏观经济周期分析
    • 基钦周期
      • 库存投资
        • 3-4年
    • 朱格拉周期
      • 设备投资
        • 8-10年
    • 库兹涅茨周期
      • 房地产投资
        • 15-25年
    • 康波周期
      • 科技革命
        • 40-60年
          • 第一波
            • 蒸汽机时代
              • 1783-1842
                • 蒸汽机
          • 第二波
            • 内燃机时代
              • 1842-1892
                • 铁路
          • 第三波
            • 电气化石
              • 1892-1948
                • 汽车
          • 第四波
            • 核能时代
              • 1948-1991
                • 核能时代
          • 第五波
            • 纳米生命
              • 1991-2045
                • IT2.0时代
                  • 1991-2005
                    • 头15年繁荣期
                  • 2002-2015
                    • 接着10年衰退期
                  • 2015-2025
                    • 10年萧条期
                  • 2025-2045
                    • 复苏期
    • 中国四次经济衰退
      • 1981年
      • 1991年
      • 1998年
      • 2010年
    • 企业生命周期下功夫
      • 50%行业
      • 30%宏观周期
      • 20%战略
  • 宏观经济形势分析
    • 经济学分析问题的方法
      • 假定条件，逻辑推理，结论
      • 三段式方法的经济学
        • 政府不用干预经济，政府需要干预经济
        • 总需求三驾马车理论的前提条件
          • 消费
          • 投资
          • 出口
        • 一个产业成为支柱产业要具备的前提条件
          • 负反馈是实体经济
          • 正反馈是虚拟经济
      • 二理论自有它的边界
        • 理论自有边界，理论的标志即是边界
          • 短期看数据，长期看趋势
            • 没有前提，不要争论；
            • 没有依据，不要推理；
            • 没有数据，不要预测；
            • 没有权衡，不要决策
    • 经济学分析方法（思维）的特点
      • 视角
        • 分析短期看数据
          • 经济过热
            • 煤电油运，超过5%
          • 经济正常
            • 复苏繁荣
              • 误差5%
          • 经济衰退
            • 总供给大于总需求
          • 经济萧条
            • 长期持续的经济衰退
      • 基准点和参照系
      • 分析工具
        • 物价上涨率
          • 物价上涨率合理区间是1%-3%
            • 需求拉动，成本推动，货币超发和外部输入
        • 经济增涨率
          • 中国GDP增长率5.5%左右
        • 失业率
          • 失业率在4%-5%是经济正常，高于5%是经济衰退萧条，低于4是经济过热
            • 摩擦性失业，结构性失业和周期性失业
              • 摩擦性失业是短期的，结构性失业是长期的
                • 稳就业稳金融稳外贸稳外资稳投资稳预期
                  • 保居民就业保基本民生保市场主体保粮食能源保产业链供应链保基层运转
        • 进出口
          • 通常经济在收缩衰退期会伴随着出口压力增大，进口需求下降；而经济在繁荣排放张期伴随着需求旺盛，进口和出口都不断扩大。经济繁荣期有时表现为顺差，有时顺差减少或逆差增加，这主要取决于进口是小于出口，还是进口大于出口
        • 用电量及铁路货运
          • 用电量增长率
          • 全社会用电量增长率
          • 铁路货运量增长率
        • 结论
          • 上述五大批标通常被称为一级指标，如果五大一级指标得出的结论一致，结论一般情况下就不会有大问题 ，如果五大一级指标得出的结论不一致就需要用二级指标来验证
          • 重要二级指标
            • 社会融资规模，PMI(制造业采购经理人指数），消费者信心指数（CCI),财政收入，工业企业增加值速度，城镇固定资产投资累计增速，社会消费品零售总额，公路货柜车通行量，沿海港口货物吞吐量商品房新开工面积，厂房闲置率，物流业景气指数（LPI),主营业务收入和利润总额增长率等
              • MO
                • 流通中的现金
              • M1
                • 侠义货币供应量
              • M2
                • 广义货币供应量
                  • 从资金供需角度而言，社会融资规模代表整个金融体系统的资产端，表达整个实体经济的资金需求，M2代表整个金融体系的负债端，表达整个实体经济的资金供给，社会融资规模同比大于M2同比，表明资金供不应求，如果这个差值还在持续走高，自然有向上牵引资金价格的趋势.
                    • 我国货币政策遵循“服务实体经济”及“与经济增速相匹配”两原则
              • PMI
                • 中国制造业采购指数PMI50%为荣枯线
              • 反应消费需求变化的指标
                • 反映居民和集团商品消费的
                  • 社会消费品零售总额
                    • 月度
                • 反映城乡居民商品和服务消费这和的
                  • 人均消费必支出
                    • 季度
                • 支出法GDP核算中反映总消费的
                  • 最终消费率
                    • 季度
          • 衡量经济两把标尺
            • 结构
              • 代表经济质量和效率
            • 总量
              • 反映经济数量和规模
            • 公析经济形势长期看趋势
              • 趋势思为
                • 首先看经济基本面
                  • 良好的经济基本面是，经济体安全运行的保障
                    • 四大指标
                      • 物价稳定
                      • 充分就业
                      • 经济增长
                      • 国际收支平衡
                    • 因大因素
                      • 消费
                      • 储蓄
                      • 投资
                      • 净出口
                    • 四张负债表
                      • 财政负债表
                      • 金融负债表
                      • 企业负责表
                      • 家庭负责表
              • 企业的基本面
                • 一是公司过去5年的负责率平均值
                • 二是公司过去5年现金流平均值
                • 三是公司过去5年营业收入的平均值
                • 四是公司在定期调整时的净资产
                • 五是公司过去5年分红总额的平均值
              • 我国经济面临着三重压力
                • 预期减弱
                  • 三次分配与税制改革
                  • 防止资本无序扩张的概念引发打击资本的担心（财富的保值增值）
                  • 人们担心中国是否会进入金融风险持续爆发的阶段 资管新规
                • 需求收缩
                  • 新冠病毒和防疫政策引发需求收缩
                  • 房地产收缩
                  • 投资从去年3月份开始下降
                • 供给冲击
                  • 中国处于世界产业链中低端
                  • 中美关系急剧恶化，美国打压中国优势的制造业
                  • 大宗商品涨价，中国企业无法消化
                • 内生因素
                  • 具有收缩效应的若干政策
                    • 双碳突击战 反垄断，资本无序扩张信息的国家安全规范教育增训业绩新就业形态的社会保障收紧房地产供给
                • 外部因素
                  • 美国的加息与世界经济动荡
                    • 美国出现金融动荡经济衰退，加息与缩表对实体经济的冲击，通胀会导致需求萎缩
                    • 美元不一定走弱
                    • 大宗商品本身有可能发生一定程度的回调
                  • 全求化不会停止，但产业链会调整
                    • 全球化不会停止，但会调整
                    • 全球化的下半场“区域全球化”
                    • 中国企业的机会与挑战
                  • 长期发展仍有潜力
                    • 新能源及新能源有关的各种产业
                    • 数字经济，平台经济潜力进一步发挥，数字技术助力制造业发展
                    • 城市化进程仍会继续
                    • 统一大市
                • 消费是启动经济的重要因素之一
                  • 中国目前的状况
                  • 产能过剩，总供给大于总需求
                  • 受预期影响，投资不振
                  • 消费疲软
                  • 内生性消费VS自主性消费
                  • 内生性消费取决本人的收入
                  • 自主性消费与本人收入无关
                • 发展统一市场是一个制度改革问题
              • 总结
                • 分析经济形势
                  • 搞清楚哪些是短期影响，哪些是长期趋势，避免把速 度问题 当结构问题，把数量问题当质量问题，把周期问题当趋势问题，把局部问题当普遍问题 ，把现象当本质，以偏概全，对经济形势误判。经济有周期，行业有周期，货币有周期，政策有周期，全球化有周期，投资人的情绪也有周期，但周期性的问题或都阶段性的问题不会改变大趋势，不会改变经济发展本质。
• 行业发展周期
  • 新兴，成长，成熟，衰退或蜕变
  • 行业发展周期分析
    • 50%行业决定 50%企业管理
    • 行业重点看五个方面
      • 一看商业模式 二看竞争格局 三看行业空间 四看行业门槛 五看未来发展趋势
        • 行业趋势7个要素
          • 1.规模够不够大 2.驱动力，增长点，衰落拐点在哪 3.上下游生产方式和生产效率变化 4.集中度，市场整合 5.需求有没变化，能否敏捷满足新需求 6.消费群体有没变化，调整企业品牌策略 7.标杆企业成功查获式和策略能否复制
  • 如何判断行业是否有投资机会
    • 符不符合科技发展方向和绿色低碳的世界潮流
    • 符不符合消费结构升级，未来有没有需求
    • 符合不符合政策鼓励的方向
    • 大不如强，强不如优 企业成长做加法（做大） 企业成熟做减法（做精） 企业成功做乘法除法 （乘法做强，除法做优）
  • 新经济周期出现（经济走向繁荣）的两个前提条件
    • 重大结构性调整
      • 三次产业，二产内部，三产内部，三驾马车结构，虚拟经济与实体经济的结构，地区结构和城乡结构等
      • 经济体制改革突破
      • 实现对概有问题的市场出清
    • 二是找到新的增长点和新的增长极
      • 行业整合，市场集中度的提高确实带了改善，但不足以支撑一个新的增长周期，可持续的增长动力是创新，特别是民营企业的创新。
    • 经济方法基本特点之二：基准点与参照系
      • 基准点是指标准的经济学原理，公式，图形或模型它导致了理想的结果，如资源有效配置等。经济学的基准点揭示的都是经济发展规律，是人们对多年经济生活中的规律的总结和概括，并用简洁的语方进行了描述
        • 4P规律
          • 产品
            • PRDUCT
          • 价格
            • PRICE
          • 渠道
            • PLACE
          • 促销
            • PROMOTION
        • 4C规律
          • 消费者
            • CONSUMER
          • 成本
            • COST
          • 便利
            • CONVENIENCE
          • 沟通
            • COMMUNICATION
    • 财务管理第一规律
      • 利润是银，现金流是金
      • 竞争战略中第一规律是高差异，低成本，专门化
        • 总体战略
          • 多元化，专业化
        • 竞争战略
          • 高差异，低成本，专门化
        • 职能战略
          • 财务战略，营销战略，研发战略....
        • 愿景型战略
          • 转型创新战略和情景规划战略
    • 税收与税率之间关系规律
      • 拉夫曲线
        • 按照经济规律高税负国家实行减税政策对经济的直接刺激作业极大
    • 失业率与通胀率反方向变化规律
      • 菲利普斯曲线
        • 菲利普斯曲线划表示失业率和通货膨胀之间替代关系的曲线。它可以用来说明经济周期中失业率变动与通货膨胀之间的负相关关系
        • 一般来说，当通胀率高，失业率低时表明经济处于繁荣阶段
        • 供不应求
          • 大众化消费
            • 小众化消费
              • 个性化消费
      • 不同时代的企业特征
        • 成功企业数量
          • 小
            • 大众化时代
          • 中
            • 小众化时代
          • 大
            • 个性化时代
        • 成功企业规模
          • 小
            • 个性化时代
          • 中
            • 小众化时代
          • 大
            • 大众化时代
        • 总结
          • 市场环境变化是必然的
          • 任何变化都是有规律和前兆的
          • 找到规律就能上升到科学
          • 科学的问题就能找到答案
          • 照耀人们的灯塔
            • 常识，规律，底层逻辑
              • 凡是经济学证明不可能的事，现实中一定不可行
              • 凡是经济学证明可行的事，在你的企业中不一定可行
              • 凡是反复出现的事情一定有规律性
              • 凡是普遍存在问题的地方一定有制度原因
  • 经济学方法基本特点
    • 四方面
      • 成本与收益的比较分析
        • 没有免费的午餐
          • 成本与收益的比较分析告诉你取舍，即做还是不做
      • 机会成本分析
        • 鱼和熊掌不能兼得
          • 如果机会成本小于你的所选择所带来的收益，那你就选 对了，如果机会成本大于你的选 择所带来的收益，那就选错了
            • 财务成本，会计成本，机会成本
      • 外部性内在化分析
        • 羊毛出在羊身上
          • 就个部性尽可能在内在化
            • 外部性内在化的实质就是经济主体将其所产生的社会成本和社会收益转化为私人成本和私人收益。让私人成本等于私人收益，企业成本等于企业收益
              • 正外部性无成本得到利润
              • 负外部性无得到利润付出成本
      • 边际或均横成本
        • 多干雪中送碳的事，少干锦上添花的事
          • 边际成析或均横分析告诉我们，增加一点什么好处大，增加多少合适，即一切都是均横的，要适可而止
          • 短板理论就是边际分析方法或均横分析方法在管理学上的具体运用，现代管理学中有个短板原理，即木桶容量取决于最短的木板，而不是最长的木板
            • 短板理论有两个假定条件，一个是短板形成制约，另一个是在一个封闭的系统里，无法用简单的方法整合资源，单个企业必需去弥补自已的短板
            • 在一个开放的系统里，可能不是短板理论，而是长板理论。所谓的长板就是不同企业的核心资源，长板理论就是通过对不同的主体的核心资源进行整合，组成一个更大的木桶，拥有更多的水
      • 沉没成本
        • 是指已发生而无法回收的投资
          • 沉没成本决定了人们如何看待过去，边际成本决定人们如何对待现在，要， 会成本则决定人们何何而对未来
            • 分析未来看机会成本
            • 分析现在看边际成本
            • 分析过去看沉没成本
      • 四二四体制，即四成人在资源与研发层面，四成本在 销售与售后股务，二成人在经营管理与生产制作层面，不同性质的企业不同体制配置
• 企业生命周期
  • 创业期，发展期，成熟期，衰退/延缓期
  • 企业发展生命周期分析
    • 企业发展第二曲线不是第一曲线遇到问题后的退路，而是在第一曲线成熟的情况下，有余力时去孵化的，长期主义，公司战略锁死趋势延长线上，第二曲线的发展是为企业发展革新提供了可能
      • 波特五力模型
        • 制定战略者需要了解整个行业信息，显然现实中是难于做到的
        • 同行业之间只有竞争关系，没有合作关系，但实现企业之间存在多种合作关系，不一定是你死我活的竞争关系
        • 行业的规模是固定的
      • 头部企业疯狂增长，尾部企业迅速衰退，腰部企业有力，条件和机会逆袭
      • 存量市场做大做强
        • 找到结构化的机会
        • 做好能力建设
        • 企业转型需要
          • 认知迭代
          • 核心技术储备
          • 组织变革
          • 产品创新
          • 信用成本
      • 站在现在看未来是本能，站在未来看现在叫本事，用明天一定发生的事，倒推出今天马上要做的事。要学会从外部审视内部，从未来审视现在，还要学会“自上而下地表达，自下而上地思考，纵向总结概括，横向归类分组
        • 企业顺周期，政府逆周期和跨周期相结合
      • SWOT分析模型
        • 成长型
          • 品牌，人材客户
        • 多经营
          • 竞争，失败，成本
        • 扭亏型
          • 子主题 1
        • 防御型
          • 没有行业人才 缺乏管理经验，精力不够
      • 把握大势，把握时机
        • 把握大势
          • 宏观
            • 经济周期，国际，国内
          • 中观
            • 行业成长性与成长周期
          • 微观
            • 市场竞争与产业链控制
        • 把握时机
          • 投资方向看行业
          • 投资时机看周期
          • 投资盈利看市场
        • 时代主题由和平与发展变成了治理与发展
      • 企业家要多只眼睛看世界
        • 看趋势，找方向
          • 锁定一类人群
        • 看市场，找机会
          • 切准一个场景
        • 看同行，找差距
          • 解决一个痛点
        • 看用户，找定位
          • 创造一种价值
        • 看政策，找机遇
          • 讲好一个故事，做好一场传博
        • 总结
          • 顺势
            • 未来之势
            • 周期之势
            • 全局之势
          • 借力
            • 产业之力
            • 资本之力
            • 政府之力
          • 三好企业
            • 登科技高山
            • 下数字蓝海
            • 与资本共舞
            • 做三好企业
              • 好人品
              • 好产品
              • 好组织
  • 宏观经济周期与企业的应对
    • 复苏
      • 增加厂房设备
      • 实行长期租凭
      • 建立存货
      • 引进新产品
      • 增加劳动力
    • 繁荣
      • 扩充厂房设备
      • 继续建立存货
      • 提高价格
      • 开展营销规划
      • 增加劳动力
    • 衰退
      • 停止扩张
      • 出售多余设备
      • 停产不利产品
      • 停止长期采购
      • 削减存货
      • 停止雇员
    • 萧条
      • 建立投资标准
      • 保持市场份额
      • 缩减管理费用
      • 放弃次要利益
      • 削减库存
      • 裁剪雇员
  • 政府即可逆周期也要跨周期
    • 第一方面，着力点不同
    • 第二方面，具体目标有所不同
    • 第三方面，政策工具不同
    • 第四方面，政策实施方式不同
  • VUCA
    • VUCA是讲如何面对外部环境的变化，企业管理层不熂地调整自已的组织，流程，管理和战略等以适应新的形扫描需要
      • 吃红利，苦，冒险的时代一去不复返
  • BANI
    • 是指企业从内部出发解决自身的问题，通过颠覆性创新管理赢得未来
      • 一个人最强大的能力是反脆弱能力？
        • 长板思维
        • 以展强项
        • 拓展能力边界
        • 杠铃策略，防范风险，未雨绸缪
        • 终生学习，永不满足，
  • 企业灯塔
    • 常识，规律，底层逻辑
      • 没有底层逻辑做什么都是对的，没有顶层设计做什么都是错的，
• 二十大精神解读
  • 忆往昔成就可观
    • 十年三件大事
      • 一是迎来中国共产党成立一百周年
      • 二是特色社会主义进入新时代
      • 三是完成脱贫攻坚，全面建成小康社会的历史任务，实理第一个百年奋斗目标
    • 过去十年中国经济
      • 经济增长
      • 金融业的成绩
      • 城镇化率方面
      • 基本医疗保险参保人数和人均预期寿命
      • 市场主体民营企业发展
      • 货物贸易进出口的发展
      • 环境保护生态平衡方面取得巨大成绩
      • 经济结构更加协调
  • 审当下任务艰巨
  • 展未来无限光明
    • 未来中国经济的发展前景与目标
      • 全面建成社会主义现代化强国分两步走2020年到2035年基本实现社会主义现代化，从2035年到本世纪中期把我国建 成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国
    • 二十大对未来经济发展指引方向
      • 实现经济高质量发展
        • 一个总要求，经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段
          • 高质量发展是全面建设社会 主义现代化国家的首要任务。发展是党执政兴国的第一要务
        • 十九大提出：四位协同 实体经济，科技创新，现代金融，人力资源
    • 反应经济发展质量的指标
      • 提高全要素生产率TFP
        • 提高经济质量最重要的提高经济效率和效益
          • 劳动生产率
          • 全要素生产率
            • 全要素生产率不断下降
              • 为什么劳动生产率多年来提高很快，而全要素生产率却大幅下降
                • 全要素生产率增长的源泉
                  • 产业数字化转型--产业互联网
                  • 新基建再工业化而需要的基础设施
                  • 大国工业
                  • 更彻底改革，开放带来资源配置效率提升
                • 经济结构合理
                  • 产业结构出现了一些具有长期趋势性的迹象和苗头产业之间出货结构生衰退与成长，以重化工业为代表的传统产业集群的增长日益放缓，以高端制造业和现代服务业为代表的新兴产业集群快速成长。
                    • 由低收入国家进入中高收国家，以人民为中收以人民福利的改善为目标
    • 在继续推进供给侧结构改革的同时进行需求侧改革
      • 需求侧短期
        • 投资（主要）
        • 消费
        • 净出口
        • GDP
          • 资本
          • 劳动
          • 全要素生产率
            • 技术进步
            • 制度创新
            • 结构优化
      • 供给侧结构性改革
        • 供给侧+结构性+改革
          • 产业链
            • 核心产业
            • 支撑产业
            • 辅助产业
            • 辐射产业
          • 价值链
            • 研发
            • 制造
            • 营销服务
          • 供应链
            • 原料
            • 制造
            • 分销
            • 零售
    • 金融的范围
      • 是为有钱的人理财，为无钱的人融资
        • 金融三个关键词
          • 信用，杠杆，风险
            • 投融资彖四个字
              • 融投管退
                • 为资本市场设置红绿灯，加强对资本的有效监管
• 不能忽视均横的观念，误 导了管理者，一说到细节重要就说细节决定成败，似乎关键要素反而不重要了一说到KPI(OKR）就以为所有指标都应该量化，似乎所有指标都可以量化，一说到长尾理论，似乎关键客户所而不重要了，一说到蓝海战略似乎每个企业都有能力去开创新的市场，而成熟市场反而不重要了，这些似是而非的管理理念，严格来讲都不是科学理论，因为它们缺乏严格假设和逻辑推导，缺乏明确的边界条件
  • 微笑曲线和痛苦曲线，二八定律和长尾理论，生命周期和第二曲线，木桶原理和长板效应并存
  • 注：蓝海通常是需求大，竞争小，要求低，投入小，相反红海是竞争激励，供大于求