导图社区 基金从业-私募股权投资基金-股权投资基金概述
本人根据天一金融出版的2021新大纲版私募股权投资基金基础知识一书复习制成,清晰易懂,重点明确,保证上岸!!(本人已上岸)
编辑于2021-07-31 14:57:26股权投资基金概述
概念与特点
概念
私人股权投资基金
非公开发行和交易的
普通股
可转换为普通股的优先股
可转换债券
特点
投资期限长,流动性差
投资后管理投入资源较多(价值增值型)
专业性强
高风险高收益
分类
创业投资基金
并购基金
与证券投资基金的区别
证券投资基金
无论募集方式是公开还是非公开,基金投资标的都是公开交易的证券
股权投资基金
基金标的
非公开交易的股权
募集方式
我国只能非公开募集(私募)
基金拆分
份额拆分
收益权拆分
股权投资基金的负债
计提
收付实现
发展历史
外国
股权投资起源于创业投资
1946年
美国研究与发展公司(ARD)
全球第一家,从此股权投资开始基金化运作
1958年 美国
小企业投资法
1973年 美国
创业投资协会成立,标志创业投资发展成为专门行业
1976年 KKR成立
出现并购投资基金
狭义上的私人股权投资基金
我国
探索起步阶段
1985-2004
科技系统对创业投资基金的探索
国家财经部门对产业投资基金的探索
淄博乡镇企业投资基金
我国第一只公司型创业投资基金
快速发展阶段
2005-2012
2009年创业板
统一监管下的规范化发展阶段
2013
发展现状
市场规模增长迅速
全球第二大股权投资市场
市场主体丰富
促进了创新创业和经济结构转型升级
促进
直接融资
资本市场
在经济发展中的作用
作用
创业投资基金对解决中小微企业融资难的贡献
企业创业概述
创业过程
钟子期
起步期
扩张期
相对成熟期
中小微企业的融资需求特征
信息不对称严重
创业成功不确定性较高
科技型中小微企业的资产结构中无形资产占比较高
融资需求呈现阶段性特征
传统融资渠道
资本市场
银行
创业投资基金对科技创新的贡献
创新形式
组织创新
管理创新
市场创新
科技创新
创业投资基金最为偏好的投资对象
并购基金对产业转型和升级的贡献
从几个方面寻找价值被低估的企业
经济周期
运营
拆分及合并
并购基金通过什么对投资对象进行整合
管理的提升
产业与技术的整合
我国股权投资基金行业发展趋势
要素驱动转向创新驱动
间接融资转向直接融资为主
基金本运作模式
运作流程
实现资本增值的全过程
内容
募集
募集对象
合格投资者
条件
单位
净资产>1000万
个人
金融资产>300万 或 最近三年年均收入不低于50万
专业投资者
在协会登记的股权投资基金基金管理人
在协会备案的股权投资基金
最近一年末净资产>2000万且金融资产>1000万,具有2年以上证券、基金、期货、等投资经历的公司
募集方式
我国只能非公开
基金组织形式
公司
有限合伙
信托(契约)
投资
管理
跟踪和监控,实施投资风险管理
向被投资企业提供增值服务,帮助其成长
退出
运作的关键要素
基金规模及出资方式
规模
计划
实际
出资方式
全部用货币出资
承诺出资制
基金管理方式
自我管理
常见于公司型的股权投资基金
受托管理
基金投资范围
基金管理人和投资者共同商定
投资策略和投资限制
基金的收益分配
收入来源(与股票相似)
红利
(实现项目退出后的股权转让所得)资本利得
分配
投资者
基金管理人
基金利润一定比例(通常)
先让投资者实现某一门槛收益率
税收问题
投资者是公司时
从所投资企业股息、红利所得
无需缴纳企业所得税
股权转让所得
需缴
合伙企业本身不需缴纳所得税
而是以每个合伙人为纳税义务人
合伙人是自然人的
缴纳个人所得税
合伙人是法人和其他组织的
缴纳企业所得税
四-13(天一教材配套真题第四份第13题)
项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的
不属于增值税,是企业所得税
项目上市后通过二级市场退出的收入
增值税
公司型股权投资基金
公司每一纳税年度的收入总额,减除不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额
企业所得税税率一般为25%